一帮人合伙做生意,如何设计制度?(1、2).doc
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1、一帮人合伙做生意,如何设计制度?(1、2)中小企业融资问题是个世界性难题,也是金融市场化必然的副产物。这是因为,市场经济是“嫌贫爱富”的,所谓市场配置,说到底,就是跟着利润走,哪里利润高就流向哪里,哪里风险低就流向哪里。信贷资金作为一种稀缺资源,在配置时必然会嫌弃资产实力较弱、信用等级较差、抵押质押不足、信息获取困难的中小企业,从而导致中小企业“融资难”。但在政府方面,考虑到中小企业在解决国民就业、维护社会稳定、促进技术创新等方面所起的巨大作用,因而必须对中小企业融资给予扶持。为此,就要设法引导信贷市场上的资金流,使它在一定范围和程度上发生转向,更多地流入中小企业。市场经济条件下,政府的政策性
2、意图,只能借助市场这一“上帝之手”来实现。所以,中小企业信用担保,成为多数国家扶持中小企业贷款的通行做法。中小企业信用担保,本身就是一种巧妙的制度安排。其依托杠杆效应,以少量担保资金带动大量金融贷款投向中小企业,通过市场化手段实现政策性目标。然而,中国的“中小企业信用担保体系”建设,已经走上了一条区域化、商业化发展道路。民间资本大量涌入,自身实力较弱,经营不太规范,一旦发生代偿就有可能亏损甚至破产,因而银行不信任、不配合、不愿分担贷款风险。在此情形下,担保机构为避免风险全部压到自己头上,只能减少对中小企业担保,或要求中小企业提供更多抵押质押,市场越做越小,自身难以壮大。担保行业的这种恶性循环,
3、靠政府的行政指令、道德说教,是难以解决的。显然,要解开这个死结,谁来为担保机构提供担保就成了关键,这就是“担保的担保”再担保。所谓再担保,就是在已有的中小企业信用担保的基础上,政府建立再担保机构,为担保机构提供担保,分散担保风险、提高偿付能力,使担保机构更容易获得银行的信任,从而通过双层杠杆效应(再担保担保银行),起到放大中小企业信用贷款的作用。然而,一提到再担保,问题马上就来了,一些专家学者慷慨陈词,提出“信息不对称”、“道德风险”、“逆向选择”等等的质疑。“哎呀,如果担保机构和银行联起手来骗政府,再担保岂不就成了唐僧肉?”“哎呀,如果给担保机构提供担保,担保机构岂不就会追求高风险,放松风险
4、管理(逆向选择)?”怎么解决? 办法其实很简单。信息不对称?那就把再担保机构、担保机构、银行放到一个相对封闭的体系中,把彼此间的相对不透明变得相对透明。道德风险?那就让担保机构、银行出资参股再担保,和再担保机构拴在一根绳子上,形成利益共同体,一荣俱荣、一损俱损。逆向选择?那就让这样做的担保机构和银行“享受”更低的再担保分担比例、更高的再担保保费,同时发生代偿时,赔就先赔他自己的,想占便宜,只会偷鸡不着蚀把米。一帮人合伙做生意,如何设计制度?(2)据此,我们设计了深圳市再担保体系的构建模式:规则规则 1:谁会成为再担保中心的会员?:谁会成为再担保中心的会员?(1)建立中小企业信用再担保中心,政府
5、相对控股,其余资本金面向担保机构和银行公开竞购,数量不要求多,择优遴选,各单位认购资金存入各自的分账户,互不相干;(2)只有认购者才能成为再担保体系成员,获得再担保支持,并依认购比例行使权利;(3)再担保中心对其成员承接的中小企业贷款,分担 3070%的贷款风险,但条件是,再担保分保的企业贷款,反担保率(抵押质押率)必须降为 7030%,以利于中小企业融资;(4)认购银行还须承诺,给予再担保分保的中小企业贷款以优惠利率和方便手续;(5)再担保体系每三年重新遴选,对差的担保机构或银行实行强制退出。规则规则 2:为什么各方要加入再担保体系?:为什么各方要加入再担保体系?以上安排,还是没有解决一个问
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