汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金2009年半年度报告.pdf
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1、 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)第 1 页 共 45 页 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)2009 年 6 月 30 日 2009 年 6 月 30 日 基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二九年八月二十九日基金管理人:汇丰晋信基金管理有限公司 基金托管人:交通银行股份有限公司 报告送出日期:二九年八月二十九日 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)21 重要提示及目录 1.1 重要
2、提示 1 重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本半年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意,并由董事长签发。基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2009 年 8月 26 日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在
3、作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2009 年 1 月 1 日起至 6 月 30 日止。汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)31.2 目 录 1.2 目 录 1 重要提示及目录.2 2 基金简介.5 2.1 基金基本情况.5 2.2 基金产品说明.5 2.3 基金管理人和基金托管人.6 2.4 信息披露方式.6 2.5 其他相关资料.7 3 主要财务指标和基金净值表现.8 3.1 主要会计数据和财务指标.8 3.2 基金净值表现.8 4 管理人报告.10 4.1 基金管理人及基金经理情况.10 4.2 管理人
4、对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.10 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.11 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明.11 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.12 4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.12 4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.14 5 托管人报告.15 5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.15 5.2 托管人对报告期内本基金运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.15 5.3 托管人对半年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.15 6 半年度财务会计报告(未经审计).
5、16 6.1 资产负债表.16 6.2 利润表.17 6.3 所有者权益(基金净值)变动表.18 6.4 报表附注.19 7 投资组合报告.33 7.1 期末基金资产组合情况.33 7.2 期末按行业分类的股票投资组合.33 7.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.34 7.4 报告期内股票投资组合的重大变动.35 7.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.37 7.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细.37 7.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的所有资产支持证券投资明细.37 7.8 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名
6、的前五名权证投资明细.37 7.9 投资组合报告附注.37 8 基金份额持有人信息.39 8.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.39 8.2 基金管理人的从业人员持有本开放式基金的情况.39 9 开放式基金份额变动.40 10 重大事件揭示.41 10.1 基金份额持有人大会决议.41 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)410.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.41 10.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼.41 10.4 基金投资策略的改变.41 10.5 报告期内改聘会计师事务所情况.41 10.6 管理人、托管
7、人及其高级管理人员受监管部门稽查或处罚的情况.41 10.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况.41 10.8 其他重大事件.43 11 影响投资者决策的其他重要信息.45 12 备查文件目录.45 12.1 备查文件目录.45 12.2 存放地点.45 12.3 查阅方式.45 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)52 基金简介 2.1 基金基本情况 2 基金简介 2.1 基金基本情况 基金名称 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 基金简称 汇丰晋信动态策略混合 交易代码 540003 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2007年4月9日 报告期末基
8、金份额总额 2,621,580,588.75份 2.2 基金产品说明 2.2 基金产品说明 投资目标 本基金将致力于捕捉股票、债券等市场不同阶段中的不同投资机会,无论其处于牛市或者熊市,均通过基金资产在不同市场的合理配置,追求基金资产的长期较高回报。投资策略 1.积极主动的资产配置策略 本基金奉行“恰当时机、恰当比重、恰当选股”的投资理念和“自上而下”与“自下而上”的双重选股策略。在投资决策中,本基金结合全球经济增长、通货膨胀和利息的预期,预测中国股票、债券市场的未来走势,在长期投资的基础上,将战略资产配置与择时相结合,灵活、主动的调整基金资产在股票、固定收益和现金上的配置比例。同时,在各类资
9、产中,本基金根据其参与市场基本要素的变动,调整各类资产品种具体投资品种的种类和数量。2.综合相对、绝对估值方法的股票筛选策略 本基金不拘泥于单一的价值标准或成长标准,对股票给予全面的成长、价值分析,优选出价值低估,成长低估的上市公司进行投资。成长指标包括:主营业务收入增 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)6长率、主营业务利润增长率、市盈率(P/E)、净资产收益率(ROE)等;价值指标包括:市净率(P/B)、每股收益率、年现金流/市值、股息率等。同时,再通过严格的基本面分析(CFROI(投资现金回报率)指标为核心的财务分析和估值体系、公司治理结构分析)和公司实地调
10、研,最大程度地筛选出有投资价值的投资品种。业绩比较基准 业绩比较基准=50%MSCI中国A股指数收益率+50%中信标普全债指数收益率。风险收益特征 本基金是一只混合型基金,属于证券投资基金中预期风险、收益中等的基金产品。2.3 基金管理人和基金托管人 2.3 基金管理人和基金托管人 项目 基金管理人 基金托管人 名称 汇丰晋信基金管理有限公司交通银行股份有限公司 姓名 赵隽扬 张咏东 联系电话 021-38789898 021-68888917 信息披露负责人 电子邮箱 客户服务电话 021-38789998 95559 传真 021-68881925 021-58408836 注册地址 上海
11、市浦东新区富城路 99号震旦大厦 35 楼 上海市浦东新区银城中路188 号 办公地址 上海市浦东新区富城路 99号震旦大厦 35 楼 上海市浦东新区银城中路188 号 邮政编码 200120 200120 法定代表人 杨小勇 胡怀邦 2.4 信息披露方式 2.4 信息披露方式 本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报 登载基金半年度报告正文的管理人互联网网址 http:/ 基金半年度报告备置地点 汇丰晋信基金管理有限公司:上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼;交通银行股份有限公司:上海市浦东新区银城中路188 号 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009
12、 年半年度报告(正文)72.5 其他相关资料 2.5 其他相关资料 项目 注册登记机构 名称 汇丰晋信基金管理有限公司 办公地址 上海市浦东新区富城路 99 号震旦大厦 35 楼 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)83 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要会计数据和财务指标 金额单位:人民币元 3.1.1 期间数据和指标期间数据和指标 2009 年年 1 月月 1 日日-2009 年年 6 月月 30 日日 本期已实现收益 189,398,952.72本期利润 681,945,540.02加权平
13、均基金份额本期利润 0.2571本期加权平均净值利润率 28.30%本期基金份额净值增长率 33.03%3.1.2 期末数据和指标期末数据和指标 2009 年年 1 月月 1 日日-2009 年年 6 月月 30 日日 期末可供分配利润 6,622,420.88期末可供分配基金份额利润 0.0025期末基金资产净值 2,702,043,919.07期末基金份额净值 1.03073.1.3 累计期末指标累计期末指标 2009 年年 1 月月 1 日日-2009 年年 6 月月 30 日日 基金份额累计净值增长率 3.07%注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值
14、变动收益)扣除相关费用后的余额;本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;2、期末可供分配利润采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数);3、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 份额净值增长率 份额净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较
15、基准收益率标准差 过去一个月 5.42%0.74%7.05%0.57%-1.63%0.17%过去三个月 13.81%0.99%13.22%0.75%0.59%0.24%过去六个月 33.03%1.28%36.60%0.96%-3.57%0.32%过去一年 6.87%1.33%11.37%1.26%-4.50%0.07%过去三年-自 基 金 合 同生效起至今 3.07%1.70%9.09%1.29%-6.02%0.41%汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)93.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 3.2.2 自
16、基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图(2007 年 4 月 9 日至 2009 年 6 月 30 日)-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%2009-6-302009-2-182008-10-62008-5-232008-1-82007-8-292007-4-19汇丰晋信动态策略净值增长率业绩基准增长率 2007-4-9 1)按照基金合同的约定,本基金的投资组合比例为:股票占基金资产的30%-95%;除股票以外的其他资产占基金资产的5%
17、-70%,其中现金或到期日在一年期以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金自基金合同生效日起不超过六个月内完成建仓。截止2007年10月9日,本基金的各项投资比例已达到基金合同约定的比例。2)本基金的业绩比较基准=50%MSCI中国A股指数收益率+50%中信标普全债指数收益率(MSCI中国A股指数成份股在报告期产生的股票红利收益已计入指数收益率的计算中)。汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)104 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验 4 管理人报告 4.1 基金管理人及基金经理情况 4.1.1 基
18、金管理人及其管理基金的经验 汇丰晋信基金管理有限公司经中国证券监督管理委员会批准,于 2005 年 11 月 16日正式成立。公司由山西信托有限责任公司与汇丰环球投资管理(英国)有限公司合资设立,注册资本为 2 亿元人民币,注册地在上海。截止 2009 年 6 月 30 日,公司共管理六只开放式基金:汇丰晋信2016生命周期开放式证券投资基金(2006年5月23日成立)、汇丰晋信龙腾股票型开放式证券投资基金(2006 年 9 月 27 日成立)、汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金(2007 年 4 月 9 日成立)、汇丰晋信 2026 生命周期证券投资基金(2008 年 7 月 23 日成立)
19、、汇丰晋信平稳增利债券型证券投资基金(2008 年 12 月 3日成立)和汇丰晋信大盘股票型证券投资基金(2009 年 6 月 24 日成立)。4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介 4.1.2 基金经理(或基金经理小组)及基金经理助理的简介 任本基金的基金经理期限姓名 职务 任职日期 离任日期证券从业年限说明 王春 本基金基金经理 2007-4-9 -9 年 王春先生,1974 年出生,南京大学理学学士;复旦大学管理学硕士。曾任德恒证券有限责任公司研究员;兴业证券股份有限公司投资策略部经理;平安资产管理有限责任公司投资经理兼权益投资部研究主管。邵骥咏 本基金基金经理 20
20、09-5-21-17 年 邵骥咏先生,1970 年出生,上海交通大学会计学硕士,中国注册会计师(CPA),具备基金从业资格。曾任华安基金管理有限公司交易员、汇丰晋信基金管理有限公司交易主管、投资经理。注:该任职日期为本基金的基金合同生效日。4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守证券投资基金法及其他相关法律法规、中国证监会的规定和基金合同的约定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。报告期内未有损害基金份额持有人利益的行为。汇丰晋信
21、动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)114.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 2009 年上半年度,本基金严格按照中国证监会 证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见和本公司制订的公平交易管理办法执行相关交易,未出现任何异常交易行为。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较 本基金与本公司旗下的其他投资组合的投资风格不同。4.3.3 异常交易行为的专项说明
22、 4.3.3 异常交易行为的专项说明 报告期内未发现本基金存在异常交易行为。4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 今年上半年,沪深两地市场在承接去年底 4 万亿财政政策和宽松货币政策的双重刺激下,走出单边扬升行情。期间,虽然在 2000 点整数关受到一季度宏观经济数据同比大幅回落影响,曾经出现阶段整理,但随着进入二季度包括 PMI、M2 等各项经济指标的逐渐回暖和快速回升,指数上扬的浪潮一浪高似一浪。最终,沪深 300 指数以 74%的涨幅收于上半年最高点。上半年动态策略基金净值上升 33.03%,同期基金比较基准上升 36
23、.6%,整体表现落后基金比较基准。主要原因如下:1)虽然对今年年内国内外宏观经济的变化方向我们一直保持谨慎乐观和正面的判断,但必须要承认的是,宏观经济环境变化的幅度仍然远大于我们年初的判断。市场对经济复苏预期改变的力度和速度是我们在年初制定投资策略时所始料未及的。由于在年初股票仓位上加仓力度不够,在二季度后期又过早转向谨慎,致使在市场单边上升周期中基金市值未能跟随大盘同步回升。2)行业方面,我们认可在经济复苏初期,周期类行业的投资机会将大于非周期类行业的投资逻辑。因此,在上半年的资产配置中加大了包括银行、地产等周期类行业的配置比例。但是,在具体投资操作过程中仍较多拘泥于上市公司估值水平高低对股
24、价变化的影响。特别是对传统制造业长期积累的大量过剩产能仍心有余悸,认为目前估值水平已经较为充分地反映了乐观预期下的企业盈利水平改善程度。因此较早降低了周期类行业的配置比例,这是基金净值表现落后比较基准的一个主要原因。3)正如我们一季度报告中所表述的,我们认为,经过本次全球经济危机洗礼,中国经济要想重复过去三十年来历史发展轨迹的前提和背景都已经不复存在。未来中国经济的长久健康发展一定是建立在扩大内需,产业转型升级,消费提高等新的可持续发展模式上。相关政策的落实,将为我们提供未来几年难得的投资机会。基于这样的判断,我们一季度组合中作为战略资产配置的新能源、节能环保、3G 通讯等新兴产业优质公司,我
25、们继续坚定持有。我们认为这将是在未来中国经济转型过程中长期受益和持续成长的朝阳产业。放眼下半年甚至更长时间,我们仍然坚持认为,伴随着各个新兴产业的逐渐崛起,行业中优秀上市公司一定会分享到长期成长的回报。汇丰晋信动态策略混合型证券投资基金 2009 年半年度报告(正文)124.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望下半年,我们认为,在市场对国内外宏观经济复苏逐渐达成共识的背景下,个股和行业的投资机会或许会伴随着指数运行区间的不断抬高而有所变化。这是因为:第一,目前市场整体估值水平已经超过过去几年历史均值,特别是,我们认为部
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