2018年全球家族企业调研.pdf
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1、价值观和理念打造 中国家族企业 竞争优势 2018年全球家族企业调研 中国报告报告概览. 2前言 . 8第一章 销售驱动的增长 .10 内地家族企业较之于全球显示出更高的销售增长 .11 家族企业采取积极的战略规划 .15第二章 家族企业面临的挑战 .17 创新需求殷切 .18 家族内部冲突管理仍是禁忌 .20 代表企业价值观层面的女性参与度 .21第三章 家族和企业价值观着眼于提高声誉并促进可持续发展 .22 第四章 未雨绸缪确保基业长青 .25 更大的慈善事业发展空间 .26 在家族企业中工作的下一代家族成员人数减少 .27 家族企业暂不太倾向于制定明确的接班人计划 .28 将企业作为最重
2、要的家族资产进行保护是关键 .31结论 .32调研方法和样本概况 . 33联系方式 .35尾注 . 36鸣谢 .37目录12018年全球家族企业调研 - 中国报告执行摘要22018年全球家族企业调研 - 中国报告香港企业家李嘉诚先生于今年3月宣布退休并将其 企业集团交由长子李泽钜先生掌管。尽管李泽钜先 生过去几十年一直接受熏陶和栽培,但分析师们在 拭目以待,其将如何掌控他父亲搭建起的商业帝 国。李嘉诚先生计划将更多时间放在他已投入了三 分之一资产的慈善基金会。在他眼里基金会称得上 他“第三个儿子”, 他致力于回馈社区,并以此强 化其企业价值观。事实上,继任规划对于那些希望创造代代传承的家 族企
3、业来说至关重要。这种情况对于在第二次世界 大战后成立的亚洲企业来说尤为突出,这些企业目 前都在规划如何将财富传递到下一代手中。越发挑 剔的消费群体也在对家族企业施压,要求他们的企 业继续秉承使命感和价值观。2018年全球家族企业 调研的中国内地及香港调研结果揭示了这些主题及 其对两地家族企业的影响。 本调研的关键发现如下: 相较于全球平均值,内地家族企业在过去12个月显示出更高的销售增长,而且更积极于战 略规划 相较于全球平均值(69%),过去12个月中国内地有更多家族企业(75%)实现了更高 的销售额增长。在2018年的调查中,67%的内地受访者实现了两位数的同比增长,比 例大约是全球占比(
4、34%)的两倍。而且,近乎全部的内地家族企业高管都有一项未来 三到五年的战略规划(中国内地为96%,全球为79%) 。对未来两年的增长愿景,中国家族企业比他们的全球同行更显得乐观 26%的中国家族企业预计其机构未来两年的销售呈“迅猛”增长的趋势,这一比例高于 全球同行(16%)。未来两年持有“稳定”增长愿景的中国家族企业比例为51%。持相 同观点的全球受访企业比例为68%。 与全球同行相比,内地家族企业更接受数字化 与全球同行相比,有更多的内地家族企业主正在投入发展数字化建设(内地:63%,全 球平均值:57%)。相对地,较少的内地及香港的企业决策者表示会惧怕受到数字化的 颠覆性影响(内地:1
5、2%,香港:27%,全球平均值:30%)。家族企业认为不断创新以维持领先优势是他们面临的首要挑战 77%的内地家族企业的领导者认为,为保持领先而需要的创新成为他们面临的主要挑战。 同时,超过半数的受访者认为挑战来自经济环境(58%)和企业缺乏专业化(52%)。内地家族企业都有着明确的价值观,但在企业管理架构方面落后于全球家族企业 71%的内地家族企业拥有明确的被认同的价值观和企业目标,略低于79%的全球平均 值。94%的内地受访者相信明确的价值观和目标有助他们打造竞争优势(全球占比为 75%)。32018年全球家族企业调研 - 中国报告 然而,他们在家族内部冲突管理和性别比例方面落后于全球的家
6、族企业,这两个因素的 完善都有助于促进企业的商业表现和持久发展。13%的内地家族企业决策者承认他们碍 于社会习俗和文化规范而忽视了内部的冲突管理,这一占比略高于9%的全球平均值。 仅有15%的内地受访者表示企业拥有女性董事会成员(全球平均值:21%)以及15% 的内地受访者表示有下一代女性家族成员在家族企业中工作(全球平均值:23%)。这 两个领域在女性参与度方面都有待提升,以便保证企业能吸收多元化观点,从而可持续 运转。 内地家族企业主不太倾向于制定接班人计划,但渴望保护资产,并得到传承 21%的内地家族企业表示目前有制定继任计划。2016年的相关比例为35%。有制定继 任规划意向的内地家族
7、企业占比下降了14%。今年,表示已制定继任计划的内地家族企 业比例也低于香港(43%)和全球平均值(49%)。 与2016年相比,内地受访企业中为家族企业工作的下一代家族成员人数由71%下降到 58%。两年之间的降幅为13个百分点。今年,第二代家庭成员进入领导团队(35%)、 董事会(29%)或高级管理层(33%)的内地受访企业比例都低于全球平均值。全球范 围内,受访者表示有下一代家庭成员加入领导团队、董事会和高级管理层的比例分别是 43%、37%和36%。 这些数据意味着家族企业或许在创始人离任后的持续经营方面还没做好充分准备。 尽管 如此,对于五年或以上的长远目标规划,有相当比例的内地家族
8、企业关注环境可持续发 展(75%)和保护家族业务作为最重要的家族资产(62%)。这些数据表明,在保护家 族业务的意愿与创始人退任后能否找到企业接班人的现实之间存在不小的落差。 与全球家族企业相比,近期重视基业传承的内地和香港家族企业的领导者数量较少(内 地:25%,香港:30%,全球平均值:60%)。这情况也许是因为较高比例的受访内 地和香港家族企业仍由较传统的第一代成员掌控,因此对规划接班的概念仍未充分考 虑。(见图表20)42018年全球家族企业调研 - 中国报告 强调可持续发展价值观的家族企业 在 通 过 将 环 境 、 社 会 和 治 理 (ESG)标准用于投资组合筛选和 投资分析从而
9、使财富投资与价值观 一致方面,存在更多契合。因此, 为了有效地将资金配置到以贡献社 会为理念的范畴,家族企业作为资 产所有人需要对社会责任投资领域 的概况和现有架构作深入了解。对于不同的利益相关者,本调研发现的启示如下:对于家族企业而言 随着中国对绿色金融的兴趣日益浓 厚,又作出到2030年降低碳排放量 的政策承诺,中国内地将会成为可 持续性投资领域增长最快的市场。 全球可持续性投资联盟(Global Sustainable Investment Alliance) 两年一度的调研显示,从2014年到 2016年中国内地的可持续性投资规 模增长六倍,达到29亿美元,主要 与清洁能源有关。1 家
10、族企业作为投 资者可思考哪些其他持续发展相关 的问题是他们愿意通过投资去解决 的,以及他们是否会更乐于接受较 低资本回报以换取更高的社会影 响力。 就风险管理的角度而言,企业主应 当寻求家族企业治理建议,尤其是 内部冲突解决方面的建议。他们应 当在设立诸如家族章程、家族理事 会和家族委员会等系统化操作方面 寻求外部协助。 家族企业主应当找到侧重于财富保 值的继任规划服务,包括在遗嘱和 遗产规划之外建立信托基金或家族 办公室。这些是企业主确保他们打 造的江山事业达到基业长青的关键 所在。52018年全球家族企业调研 - 中国报告对于银行机构和咨询公司而言对于政府/监管机构而言 中介机构应当优先考
11、虑提供适合可持续发展理念的投资指数 及产品,例如ESG筛选债券、绿色债券和可持续发展筛选股 票以及相关交易所上市基金。他们还应当专注于增加当前出 售中产品的价值深度并提供有关可持续性投资的指导,以满 足其价值导向型客户需求。 在中国资产所有人的价值导向型需求的推动下,可持续发展理 念的投资和战略影响力投资正在成为主流,因此在中国经营的 资产和财富管理机构拥有巨大市场机遇。人们对于可持续性投 资需要具备什么条件、以及其回报和影响缺乏足够的认识。财 富管理机构是否了解哪些资产所有人愿意接受较低的投资回 报?如果能够弥补这一认识上的缺口,将有助于进一步增加投 资者的兴趣,从而加大对可持续性投资的关注
12、力度。 中介机构应在提供数字创新解决方案方面加大投入,以满足资 深 数 字 化 客 户 的 需 求 , 尤 其 是 新 一 代 数 字 原 住 民 。 例 如,2017年普华永道的一份报告强调,有36%的香港私人财 富管理机构提到过缺乏数字化解决方案是他们从客户那里收到 最多的三大负面反馈之一。2 因此,从财富管理的角度来看, 业界可考虑提供机器人顾问服务和金融科技解决方案,以满足 家族企业这方面的需求。 监管机构需要制定能够支持可持续发展理念的投资计划的政 策。令人鼓舞的是,中国证券监督管理委员会制定了到2020 年年底实现所有上市公司强制性披露环境影响信息的要求,即 使在社会责任和治理方面
13、的披露要求仍然有待明确。3 香港证 券及期货事务监察委员会亦于2018年九月底公布策略性架 构,为香港发展绿色金融作出贡献。4 财富管理是受监管最为严格的金融服务领域之一,客户必须 遵守其所在税收管辖区的规定并服从跨境监管。但监管机构 需要思考哪些监管和立法环境有利于推进ESG驱动的投资工 具发展。i i 汤森路透表示,在财富管理市场规模、信息技术和金融科技的增长实力方面中国位居亚 洲首位。5 相反香港有着更为复杂的监管制度,其需要变得更为简单、清晰和透明,才能吸引新的金融科技公司。662018年全球家族企业调研 - 中国报告家族企业在创造就业机会、贡献GDP和社会影响方面占据举足 轻重的市场
14、地位。令人乐观看到的是家族企业受到价值驱动, 着眼于对投资组合的可持续发展理念及其长远持久性。由于国 家层面对碳排放控制作出承诺,中国的影响力和可持续性投 资 正 在 成 为 主 流 且 一 定 程 度 地 满 足 了 市 场 需 求 。 作 为 “向污染宣战”的一环,中国的官方机构已经制定了一系列能 源和环保政策,支持可再生能源的发展建设并于2016年至2020 年期间 停止建设燃煤发电站。7尽管文化和价值观在中国有着强大的影响力,但这也可能使家族 企业不愿意直面内部矛盾、进行冲突管理。然而,疏解矛盾、管 理好分歧和冲突恰恰是确保家族企业稳定和持久的关键,也是多 数情况下企业治理质量的标志。
15、数据指出的症结在于,虽然家族 企业希望确保企业长盛不衰,但继任规划却仍很薄弱。家族企业 正在中国经历着强劲增长,中国的服务提供人士有着大量市场机 会帮助他们应对挑战解决头等大事。我们建议您阅读完整版报告 以获得对中国家族企业的深入洞察。 72018年全球家族企业调研 - 中国报告前言自1978年经济改革以来,在中国内地成立了一大批民营家族企业。 中国出台了一系列鼓励和支持引导民营经济发展的政策措施和改革 举措,促使民营企业快速增加到截至2017年底的2700万家,其中 家族企业占大多数。8 家族企业占A股市场上市的所有私营企业的比例从2016年的48.9增加到2017年的55.7。截至2017
16、年4月,有 累计多达1112家家族企业在国内股票交易所上市。9 最近几个月, 政府还公开鼓励私营企业和中小企业的发展和创新。除解决准入准 营和融资难题外,还将出台更高层次、更大力度的减税降费政策。10 中央财政部将在2018年至2020年每年安排资金30亿元,采用奖补 结合的方式,实现降低小微企业融资担保费率。11 广东省政府也发 出通告,对在新三板成功挂牌的民营企业提供一定的奖励。同时也 提供资助给与在省内区域性股权市场发行可转换为股票的公司债券 或增资扩股成功、进行直接融资的民营企业。12 2015年,香港排名前15的家族企业掌控的资产相当于GDP的84%。13 82018年全球家族企业调
17、研 - 中国报告鉴于家族企业在中国内地及香港的重要意义,普华永道全球家族企业调研在两地采访了108个 家族企业(中国内地52家,香港56家)。我们对企业的关键决策者进行了采访,香港受访样 本的总营业收入为110亿美元,中国内地受访样本为195亿美元。普华永道每两年进行一次 全球调研,探索家族企业的发展趋势。该调研涵盖了有关家族企业的价值观和目标、企业业 绩和挑战、影响以及为未来所作筹划等方面。2018年全球家族企业调研于4月至8月期间进 行,来自53个国家的2,953个家族企业接受调研,每个企业的营业收入均超过500万美元。就本报告而言,“中国”泛指中华人民共和国,包括中国内地和中国香港在内的
18、所有受访者。 假如中国香港和中国内地的样本存在统计学意义上的明显差异,两者结果将分别独立呈现。 在行业分布方面,制造业占中国内地样本的25%,占香港样本的29%。在内地样本中,科 技(制造业)占样本的29%,商业活动者占8%。在香港样本中,批发业占样本的16%,零 售业占14。家族企业正在经历前所未有的以经济、地缘政治以及世代更替为特征的复杂时期。所有公司 均通过其在除提高利润之外对可持续发展及“打造百年老店”的重视程度进行评估,家族企 业也不例外。这份中国报告揭示了内地以及香港的家族企业是如何在难以预测的外部大环境 中寻找出路并发展壮大的。92018年全球家族企业调研 - 中国报告第一章:
19、销售驱动的增长102018年全球家族企业调研 - 中国报告家族企业显示出更高的销售增长 相较于全球平均值(69%),过去12个月中国内地有更多家族 企业(75%)实现了更高的销售额增长。其中67%的内地受访 者实现了两位数的同比增长,比例大约是全球占比(34%)的 两倍。尽管内地的增长率与两年前大体一致,但表示今年销售 额减少的企业占比要比2016年有所降低(13%,27%)。相 反,香港家族企业的增长水平则低于全球同行(尽管这一数字 较2016年有所提高)。香港55%的受访者表示过去12个月达到 销售收入增长(2016年为38%),而仅有25%的企业表示其销 售额增长超过10%。 有分析表明
20、,全球样本中两位数销售增长与企业拥有明确价值观 有关。在过去12个月获得两位数增长的企业中,有84%都拥有明 确的被认同的价值观,相比之下在销售额增长不足10%的企业中 这一比例为76%。总体来说,26%的中国家族企业预计其未来两年的销售呈“迅 猛”增长的趋势,高于16%的全球同行比例。当中,分别有31% 的内地受访者和21%的香港受访者预期实现“迅猛”增长。未来 两年持有“稳定”增长愿景的内地(52%)和香港(50%)家族 企业比例相若。持相同观点的全球比例为68%。 55%38%75%73%-13%-27%-14%-44%69%64%-9%-20%201820162018201620182
21、016双位数增长 : 67%个位数增长 : 8%双位数增长 : 34% 个位数增长 : 35%双位数增长 : 25% 个位数增长 : 30%中国内地中国香港全球销售额减少销售额增长图1: 上一财政年度家族企业的销售额增长112018年全球家族企业调研 - 中国报告家族成员的预期是继续经营、 发展并 扩大企业。 增加市场份额。 ”(第二代经营者, 香港)“对于未来五年的展望,受访的82%的内地家族企 业目前从事商品或服务出口业务,而92%的家族 企业预计在五年内实现国际销售,因此挑战维度 更为广阔。今年有近三分之一的内地企业(31% )在多个行业、国家或地区从事多元化经营。而 2016年这一比例
22、为17%。31%52%12%4%21%50%20%9%家族企业未来两年的增长目标 中国香港16%68%13%2%图2: 家族企业未来两年的增长目标 中国内地巩固萎缩快速增长稳步增长家族企业未来两年的增长目标 全球”122018年全球家族企业调研 - 中国报告18%20%18%24%38%53%57%23%27%14%13%29%46%32%23%25%33%42%48%58%63%图3: 未来两年内可能实现的家族企业预期将参与国内市场之外的其他公司的收购或并购将参与其他国内公司的收购或并购将通过新产品或服务获得主要收入将显著改变其商业模式将在新的国家出售商品或服务将为家族企业引入经验丰富的 外
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- 2018 全球 家族企业 调研
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