外汇交易员初级教程.pptx
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1、外汇交易入门课程前言:目前世界上的金融商品市场有许多种,但概括起来可分为:股票市场、外汇市场、利息市场(包括债券、商业票据等)、黄金市场(包括黄金、白金、银)、期货市场(包括石油、铜、粮食、棉、油等)、期权市场等。外汇市场是最大的最具流动性的金融市场之一,因而成为众多交易投资组合中理想的组成部分。尽管外汇市场规模庞大,对众多的个人投资者来说,外汇市场仍然是一个具有挑战性的市场。第1页/共97页什么叫做外汇?外汇(ForeignExchange)是指外国货币和以外国货币表示的用于国际结算的支付手段。一般而言,外汇的含义包括两个方面:一是指外国货币,二是指以外币表示的外国信用工具和有价证券。第2页
2、/共97页外汇的基本特点一般而言,外汇具有三个特点:(1)外汇必须以外币表示,即外汇必须是以外币表示的国外资产;(2)可偿性,即外汇必须是在国外能得到清偿的债权;(3)可兑换性,即外汇必须能自由兑换成以其他货币表示的支付手段。第3页/共97页外汇汇率外汇汇率就是一国货币对另国一货币的比值。目前,国内各银行均参照国际金融市场来确定汇率,通常有直接标价法和间接标价法两种标价方式。第4页/共97页外汇汇率的标价方法直接标价法:直接标价法又称价格标价法。是以本国货币来表示一定单位的外国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的外币能够折合多少本国货币。大多数国家都采取直接标价法。市场上大多数的
3、汇率也是直接标价法下的汇率。如:美元兑日元、美元兑港币、美元兑人民币等。第5页/共97页间接标价法间接标价法:间接标价法又称数量标价法。是以外国货币来表示一定单位的本国货币的汇率表示方法。一般是1个单位或100个单位的本币能够折合多少外国货币。前英联邦国家多用间接标价法,如英国、澳大利亚、新西兰等。市场上采取间接标价法的汇率主要有英镑兑美元、澳元兑美元等第6页/共97页影响汇率变动的因素一国货币的对外价值是货币对内价值的体现。一国物价上涨、纸币对内贬值,在短期内不一定会引起纸币对外贬值,但在长期内必然会引起纸币对外贬值。外汇市场汇率是由现实的外汇供求状况所决定的,而影响外汇供求的因素错综复杂,
4、既包括经济因素,又包括政治因素和心理因素,并且各种因素之间又相互联系、相互制约。第7页/共97页影响汇率变动的因素1国际收支状况包括两部分:贸易帐、资本帐当一国国际收支出现逆差,在外汇市场表现为外汇需求大于供给,从而引起外汇升值,本币贬值。反之,当国际收支顺差时,外汇贬值、本币升值。第8页/共97页影响汇率变动的因素2通货膨胀率差异当一国通货膨胀高于其他国家,意味着该国货币的对内贬值和对外贬值。这种传导机制主要是通过以下三个途径实现的:一是通货膨胀使得本和国物价上涨,从而导致出口减少、进口增加,外汇供不应求,引起贸易收支逆差,导致本币贬值;二是通货膨胀使得本币的实际利率减少和本币的国际地位下降
5、,导致本国资金外流,这使本国对外汇的需求增加,国际市场上对本币的需求减少,引起资本项目逆差,本币贬值;三是通货膨胀表明该国货币内在价值减少,人们会预期该国货币将趋于疲软,出于保值的目的,交易者将抛售该国货币,从而造成该国货币的贬值。第9页/共97页影响汇率变动的因素3利率差异在一国经济基本正常时,本国利率高于外国利率,将导致资本流入,外汇供过于求,本币升值;当本国利率低于外国利率时,将导致资本流出,外汇供不应求,本币贬值。第10页/共97页影响汇率变动的因素4政府干预当中央银行买入某种货币时,将使该货币在短期内需求增加,从而升值;而当中央银行卖出某种货币时,将使该货币在短期内供应增加,从而贬值
6、。中央银行进行外汇干预前应建立外汇平准基金,并储备一定规模的外汇。当中央银行的外汇交易难以实现政府汇率政策目标时,政府还可以借助外汇管制平衡汇率。当然,政府的其他经济政策也会见间接影响汇率。第11页/共97页影响汇率变动的因素5重大国际事件当重大的国际事件发生后,对一国有利时,则该国的货币即会升值;当重大的国际事件发生后对一国不利时,则该国的货币即会贬值。第12页/共97页影响汇率变动的因素6心理预期当人们心理上普遍认为某种货币将要升值时,即使这种货币在此之前并没有升值的迹象,出于投机的需要,人们也会在外汇市场上大量买入该种货币,导致这种货币人为供不应求,从而升值;相反,可能导致这种货币人为的
7、供过于求,从而贬值。第13页/共97页外汇市场和外汇交易外汇市场,是指从事外汇买卖的交易场所,或者说是各种不同货币相互之间进行交换的场所。外汇交易又称外汇买卖,是不同货币的相互买卖,每笔交易的买卖双方各自在买入一种货币的同时卖出另一种货币第14页/共97页外汇交易的原理和特点外汇交易和普通商品的买卖原理一样,也是通过低买高卖来获利,所不同的是外汇交易不论买或是卖都有机会获利。因为买卖的过程是两种货币兑换的过程,参与者在买入一种货币的同时卖出另一种货币,同理,在卖出一种货币的也是同时买入另一种货币。第15页/共97页外汇市场的参与者外汇市场的参与者1.外汇银行2.外汇经纪人3.中央银行4.个体投
8、资者5.外汇投机商(对冲基金、货币基金、大型的进出口企业等)比如:美国的老虎基金、日本的出口商基金、丰田、三菱财阀等。第16页/共97页外汇市场的业务外汇市场的业务又分为外汇拆借和外汇买卖两大类。外汇拆借是银行间常用的一种外汇交易形式。外汇买卖适用于各个市场参与主体。第17页/共97页外汇市场的作用1便于不同种货币的兑换,促进国际贸易的顺利实现。2提供买方、卖方信贷及担保,促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转。第18页/共97页外汇市场的作用3为保持外汇资金平衡、回避外汇风险及进行外汇投机,提供了重要机制。4外汇市场促进了经济的国际化,使各国经济与世界经济融为一体,相互影响。第1
9、9页/共97页外汇保证金外汇保证金交易也称之为按金交易,它是指在金融机构之间以及金融机构与个人投资者之间进行的一种即期或远期外汇买卖方式第20页/共97页外汇保证金外汇保证金就是投资者用自有资金作为担保,从银行或券商处提供的融资放大来进行外汇交易,也就是放大投资者的交易保证资金。融资的比例大小,一般由银行或者券商决定,融资的比例越大,客户需要付出的资金就越少。第21页/共97页外汇保证金和期货交易的异同点外汇保证金交易非常类似于期货交易,同时,除了与期货交易一样实行保证金制度外,外汇保证金交易还有不同于期货交易的诸多特点:第22页/共97页外汇保证金和期货交易的异同点一、外汇保证金交易的市场是
10、无形的和不固定的。所有交易都在投资者与金融机构以及金融机构之间进行,没有类似证券交易所这样的专门机构;二、外汇保证金交易不像期货一样涉及交割日、交割月的概念,它没有到期日交易者可以根据自己的意愿无限期持有头寸,但需请第23页/共97页外汇保证金和期货交易的异同点三、外汇保证金交易规模巨大,参与者众多;四、外汇保证金交易的交易时间是24小时的第24页/共97页个人外汇保证金交易个人从事外汇保证金所需要的基本条件:1.有一台能够连接互联网的电脑。2.有一个个人交易帐户。3.有一定的空余时间。4.掌握基本的交易知识。第25页/共97页外汇保证金交易有哪些优点?1.双向交易,赚钱机会多。股票投资只有涨
11、才能赚钱,而外汇可以买涨,也可以买跌,只要选对交易方向就能赚钱。在股市中空头行情的时间远远多于多头行情的时间,投资机会不容易把握,因此股市不是一个有长期投资价值的市场,这也是导致很多股市投资人亏损的原因。2.交易时间自由,24小时全天候交易外汇交易从每周一5:00至周六4:00(北京时间)不间断,T+0交易,随时可以买卖。而股市只能在周一至周五每天白天的4小时内交易,时间极有限,不适合上班族。第26页/共97页外汇保证金交易的优点3.外汇交易对中国投资者最有利。外汇交易的黄金时间在北京时间的晚上8点至晚上11点半。这期间是欧洲和美洲市场的白天,也是市场交易最活跃、汇率变动最大的时候,这个时段中
12、国投资者有充裕的时间投入到外汇交易中。4.外汇交易能以小博大。外汇交易以保证金形式(杠杆交易),没有涨停限制,任由市场波动,可以小的投资成本获得高额利润。据统计,美国有三分一的亿万富翁都是从事外汇投资成功的。比如:索罗斯、巴非特等人就是炒汇成功最精典的传奇人物,在世界富豪排名榜上名列前茅。第27页/共97页外汇保证金交易的优点u5.市场客观公正,不容易受人为操纵。外汇市场每天成交量有3万亿美元,有时候连中央银行也无法完全左右市场,汇率的高低由市场说了算。6.外汇投资方式自由方便。外汇市场资金流动性高,实行T+0制度,容易兑现。外汇市场永远是流动的,只要有一台电脑,接通互联网,无论何时何地(全球
13、)都可以进行交易,外汇即时报价系统可以保证所有的市价单、限价单或是止损单完全的成交。第28页/共97页外汇保证金交易的优点7.交易策略可灵活变换,风险可控外汇交易时可预设止损价位,即使方向看错,损失有限,反手交易可变亏损为盈利。而判断正确时候却可以根据走势来放大盈利。并且可以设立移动止损来保护盈利。有现价、订价、止损、止赢等多种手段可选择。8.透明度高。因为所有国家的经济数据都会定期公布,由国家和研究机构来发布,不会出现虚假内容,方便投资者进行基本面分析。掌握不同国家的经济走势比分析股市中公司的变化容易。国家的运作通常都较公司的稳定,这意味着较容易预测经济发展的方向。9.交易费用低廉。Mic平
14、台的交易费用只有万分之七。第29页/共97页外汇保证金交易的优点10、外汇交易最能满足技术型投资者的需求。同股票和期货投资相比,货币的走势规律性更强,利用技术分析手段更容易赢利。11.股市中有上千种股票,那么选股将是一件很难的事情。而汇市中,货币组合非常有限,这可以使您集中精力于这几个货币组合,分析成本低,并很快抓住他们的脉动。第30页/共97页主要市场的开市时间外汇市场是外汇投资者进行交易的场所,世界金融业发达的国家都拥自己的外汇交易市场,目前全世界最大的外汇交易场所主要有:伦敦,纽约,法兰克福和东京外汇交易市场。另外还有其他不同的细小外汇交易市场在世界各地运作,所以外汇交易市场是二十四小时
15、进行的。主要市场的开市时间如下:惠灵顿:04:0013:00悉尼06:00-15:00东京:08:0015:30香港10:0017:00法兰克福:14:30_23:00伦敦:15:30(次日)00:30纽约:21:00(次日)04:30第31页/共97页常见货币的国际代码英镑GBP美元USD日元JPY欧元EUR瑞郎CHF澳元AUD纽元NZD加元CAD人民币的代码是CNY(意思为chinayuan或是renminbi)第32页/共97页常见货币对的国际代码美元度/日元USD/JPY美元/瑞郎USD/CHF美元/加元USD/CAD澳元/美元AUD/USD英镑/美元GBP/USD欧元/美元EUR/U
16、SD第33页/共97页八、基本面分析1、基本面分析的定义:基本面分析是基于对宏观基本因素的状况,发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究,得出货币间供求关系的结论,以判断汇率走势的分析方法。第34页/共97页基本面分析2、影响汇率的主要因素:政治局势、经济形式、军事动态、政府、央行政策、市场心理、投机交易、突发事件第35页/共97页九、主要经济指标解读1、国内生产总值(GDP):是指某一国在一定在一定时期其境内生产的全部最终产品和服务的总值。2、经常项目余额:这是对美国与世界其他国家所进行贸易的最广泛的统计。该数据每季度统计美国货物/劳务贸易包括海外投资的收入和向海外企业的付款。一个长期增长
17、的经常项目赤字对美元是不利的。3、贸易余额:统计美国货物及劳务进出口的差额。这是国民生产总值中对贸易净额的最直接统计。长期恶化的贸易余额让人联想到美元下跌的压力。4、非农业人员就业数据:是对全美非农业就业人口的月度统计。这一数据会强烈影响FED的利率政策。它是非常重要的数据,是对经济发展非常可靠的同步统计。如果就业数字强劲,那么利率和美元汇率都会上升。(反之则利率汇率下降)第36页/共97页主要经济指标解读5、消费价格指数CPI:衡量购买固定样本商品的成本变化。CPI一般被看作是衡量美国通胀率最佳的月度指标。CPI的快速上升会带动债券收益(长期利率)上升,因为投资者在持有长期债券时要求贴水。这
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