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1、2023/3/211教材的基本结构 财务管理总论(第财务管理总论(第1 1章)章)4 4课时课时财务管理价值基础(第财务管理价值基础(第2 2章)章)8 8课时课时基本观念:基本观念:投资管理(第投资管理(第4 4章、第章、第5 5章)章)1414课时课时筹资管理(筹资管理(第第7章、第章、第8章章)1010课时课时营运资金管理(营运资金管理(第第6章章)6 6课时课时收益分配(收益分配(第第9章章)未定未定基基本本内内容容基本概念与基本概念与基础知识基础知识分析工具:分析工具:财务分析(第财务分析(第3 3章)章)6 6课时课时 第1页/共55页2第一章第一章 财务管理总论财务管理总论(4(
2、4课时)课时)第一节第一节 财务管理概述(产生发展、内容)财务管理概述(产生发展、内容)第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标第三节第三节 财务管理的原则财务管理的原则第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境第2页/共55页3第一节 财务管理概述一、企业财务管理的产生与发展一、企业财务管理的产生与发展时时 间间阶阶 段段产生背景产生背景重点内容重点内容2020世纪初世纪初-50-50年代年代筹资阶段筹资阶段工业化规模资金需工业化规模资金需求量大求量大筹资筹资2020世纪世纪50-6050-60年代年代内部管理内部管理激烈的市场竞争,激烈的市场竞争,买方市场的出现买方市场的出现内部管理与财
3、务决内部管理与财务决策策2020世纪世纪60-7060-70年代年代投资决策投资决策挖潜、增效挖潜、增效投资决策投资决策2020世纪世纪70-8070-80年代年代资本结构与投资组资本结构与投资组合管理合管理财务理论空前发展财务理论空前发展最佳资本结构的应最佳资本结构的应用,价值最大化用,价值最大化2020世纪世纪8080至今至今国际财务管理国际财务管理经济全球化经济全球化国际财务管理国际财务管理第3页/共55页4二、企业财务活动、财务关系与财务管理二、企业财务活动、财务关系与财务管理1 1、财务活动、财务活动以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。它主
4、要包括资金筹集、资金运用、资金分配和日常资金管理它主要包括资金筹集、资金运用、资金分配和日常资金管理第4页/共55页52 2、财务关系、财务关系企业在组织财务活动过程中与各方利益集团发生的经济利益关系。企业在组织财务活动过程中与各方利益集团发生的经济利益关系。股东债权人管理者职工社区环境客户供应商政府公司第5页/共55页63、财务管理组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。或者说是企业财务活动及其所体现的经济利益关系(财务关系)的总称。参见P8第六行定义4 4、财务管理的特点、财务管理的特点(1 1)综合性)综合性价值形式的管理最综合。价值形式的管理最综合。(2 2)广泛性)广泛性与企业
5、各方的联系、要求全局性、合理安排。与企业各方的联系、要求全局性、合理安排。(3 3)敏感性)敏感性通过财务指标的计算能够迅速反映企业生产经通过财务指标的计算能够迅速反映企业生产经 营状况。营状况。第6页/共55页7三、财务管理的内容三、财务管理的内容筹资活动筹资活动 投资活动投资活动 经营活动经营活动 利润及其分配活动利润及其分配活动 第7页/共55页8第二节第二节 财务管理的目标财务管理的目标一、企业的目标及其对财务管理的要求对财务管理的要求 企业的目标生存条件以收抵支到期偿债对财务管理的要求力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力,减少破产的风险,使企业能够长期稳定地生存下去。发展集中表现为扩
6、大收入,对财务管理的要求筹集企业发展所需资金获利 通过合理、有效的使用资金使企业获利。第8页/共55页9二、企业的财务管理目标二、企业的财务管理目标财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。财务管理目标是一切财务活动的出发点和归宿。最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点:最具有代表性的财务管理目标有以下几种观点:利润最大化利润最大化 股东财富最大化股东财富最大化 公司价值最大化公司价值最大化 相关者利益最大化相关者利益最大化第9页/共55页10(一)(一)利润最大化利润最大化1.1.以利润最大化作为财务管理目标的以利润最大化作为财务管理目标的原因原因 :符合人类生产经营活动的目的,即最大限度
7、地创造剩余产品;符合人类生产经营活动的目的,即最大限度地创造剩余产品;资本的使用权最终属于获利最多的企业;资本的使用权最终属于获利最多的企业;只有获利,才能使整个社会财富实现最大化。只有获利,才能使整个社会财富实现最大化。第10页/共55页112.2.以利润最大化作为财务管理目标存在哪些以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺陷呢?缺陷呢?例子:你卖一个月报纸,现在能赚例子:你卖一个月报纸,现在能赚100100块钱,或者块钱,或者5 5年后能赚年后能赚101101块;块;第11页/共55页122.2.以利润最大化作为财务管理目标存在哪些以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺陷呢?缺陷呢?例子:你
8、毕业从事稳定工作,一个月赚例子:你毕业从事稳定工作,一个月赚30003000元,你毕业后从事临时工作,一个月赚元,你毕业后从事临时工作,一个月赚30013001元;元;第12页/共55页132.2.以利润最大化作为财务管理目标存在哪些以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺陷呢?缺陷呢?例子:你投入例子:你投入2 2万块,能赚万块,能赚101101块,你投入块,你投入10001000块,能赚块,能赚100100块;块;第13页/共55页142.2.以利润最大化作为财务管理目标存在哪些以利润最大化作为财务管理目标存在哪些缺陷呢?缺陷呢?例子:你卖一个产品赚例子:你卖一个产品赚100100块,你每月
9、稳定卖块,你每月稳定卖1010个,但是赚个,但是赚9090块的话,你能卖块的话,你能卖2020个,但是下个月销售个,但是下个月销售为零。为零。第14页/共55页152.2.以利润最大化作为财务管理目标存在的以利润最大化作为财务管理目标存在的缺陷缺陷 没有考虑货币的时间价值;没有考虑货币的时间价值;没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;没有反映创造的利润与投入的资本之间的关系;没有考虑风险因素;没有考虑风险因素;可能会导致公司的短期行为。可能会导致公司的短期行为。第15页/共55页16(二)(二)股东财富最大化股东财富最大化 1.1.股东财富的确定股东财富的确定 股东财富股东财富=股票数量股
10、票数量股票价格股票价格当股票数量一当股票数量一定的前提下,股票定的前提下,股票价格达到最高时,价格达到最高时,股东财富达到最大股东财富达到最大 2.2.股东财富最大化作为财务管理目标的股东财富最大化作为财务管理目标的优点优点 能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素能够考虑到取得收益的时间因素和风险因素 能够克服企业在追求利润上的短期行为能够克服企业在追求利润上的短期行为 能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求能够充分体现企业所有者对资本保值与增值的要求第16页/共55页173.3.以股东财富最大化作为财务管理目标的以股东财富最大化作为财务管理目标的缺点缺点 只适用于上市公司,对非上市公司
11、则很难适用;只适用于上市公司,对非上市公司则很难适用;股股票票价价格格的的变变动动是是受受诸诸多多因因素素影影响响的的综综合合结结果果,它它的的高高低低实实际际上上不不能能完完全全反反映股东财富或价值的大小;映股东财富或价值的大小;实实际际工工作作中中可可能能会会导导致致公公司司所所有有者者与与其其他他利利益益主主体体之之间间产产生生矛矛盾盾与与冲冲突突。如职工待遇很差。第17页/共55页18(三)(三)公司价值最大化公司价值最大化 1.1.公司价值的确定公司价值的确定 公司价值是指公司全部资产的市场价值,即公司资产未来预期现金流量的现公司价值是指公司全部资产的市场价值,即公司资产未来预期现金
12、流量的现值。值。公司价值公司价值 =债券市场价值债券市场价值 +股票市场价值股票市场价值第18页/共55页19 2.2.公司价值最大化作为财务管理目标的公司价值最大化作为财务管理目标的优点优点 考虑了货币的时间价值和投资的风险价值;考虑了货币的时间价值和投资的风险价值;反映了对公司资产保值、增值的要求;反映了对公司资产保值、增值的要求;有利于克服公司的短期行为;有利于克服公司的短期行为;有利于社会资源的合理配置,实现社会效益最大化。有利于社会资源的合理配置,实现社会效益最大化。第19页/共55页203.3.以公司价值最大化最为财务管理目标的以公司价值最大化最为财务管理目标的缺陷缺陷 对非上市公
13、司很难适用;对非上市公司很难适用;公司价值,特别是股票价值并非为公司所控制,其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致,公司价值,特别是股票价值并非为公司所控制,其价格波动也并非与公司财务状况的实际变动相一致,这对公司实际经营业绩的衡量也带来了一定的问题。这对公司实际经营业绩的衡量也带来了一定的问题。第20页/共55页21(四)(四)相关者利益最大化相关者利益最大化 在市场经济中,企业的理财主体更加细化和多元化。股东作为企业所有者,在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬,但是债权人、员工、企业经营者、客户、供应商和政府也为企业承担着风险。企业的利益相关者包括股东,然后是债权人、企业经营
14、者、客户、供应商、员工、政府等。因此,在确定企业财务管理目标时,不能忽视这些相关利益群体的利益第21页/共55页22【例题1单选题】某公司董事会召开公司战略发展讨论会,拟将企业价值最大化作为财务管理目标,下列理由中,难以成立的是()。(2010年)A.有利于规避企业短期行为B.有利于量化考核和评价C.有利于持续提升企业获利能力D.有利于均衡风险与报酬的关系第22页/共55页23 (一)股东与经营者的协调股股 东东目标:目标:目标:目标:股东财富最大化。股东财富最大化。经经 营营 者者目标:目标:目标:目标:增加报酬;增加闲暇时间;增加报酬;增加闲暇时间;避免风险。避免风险。2.2.二者目标不一
15、致的具体表现:二者目标不一致的具体表现:1.1.二者之间代理关系产生的首要原因:二者之间代理关系产生的首要原因:资本所有权与经营权的分离资本所有权与经营权的分离三、财务管理目标的协调三、财务管理目标的协调第23页/共55页24 褚时健,1928年生,原云南省红塔集团董事长、玉溪卷烟厂厂长。褚在任期间,红塔集团由一个不知名的小企业,自上世纪90年代中期一跃成为“亚洲第一、世界第五的国际著名烟草企业集团”,年创利税近200亿元,“红塔山”卷烟品牌无形资产被评估为332亿元,被称为“印钞工厂”。因贪污案发,1998年褚时健被判无期徒刑。据当年1月新华社报道,褚时健的“女儿共索要和接受3630万元人民
16、币、100万元港币、30万美元,妻子及其他亲属共收受145.5万元人民币、8万美元、3万元港币及大量贵重物品”。褚本人被指控贪污和巨额财产来源不明罪,最主要情节是:他把巨额公款直接划到自己的名下,其中一笔是174万美元,另一笔1156万美元。服刑两年后,褚时健被减刑为17年。2002年,74岁的褚时健因严重糖尿病被保外就医,开始二次创业。第24页/共55页25委托人代理人第25页/共55页264.解决股东与经营者之间矛盾与冲突的方法通过经营业绩考评等监督方式通过经营业绩考评等监督方式解聘解聘通过所有者约束经者通过所有者约束经者接收接收通过市场约束经营者通过市场约束经营者 将经营者的报酬与其绩效
17、将经营者的报酬与其绩效挂钩,以使经营者自觉采取挂钩,以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措能满足企业价值最大化的措施施方法一方法一建立监督机制建立监督机制方法二方法二建立激励机制建立激励机制3 3、经营者对股东目标的背离、经营者对股东目标的背离道德风险、逆向选择道德风险、逆向选择第26页/共55页27【例题2单选题】某上市公司针对经常出现中小股东质询管理层的情况,拟采取措施协调所有者与经营者的矛盾。下列各项中,不能实现上述目的的是()。(2010年)A.强化内部人控制 B.解聘总经理C.加强对经营者的监督 D.将经营者的报酬与其绩效挂钩3 3、经营者对股东目标的背离、经营者对股东目标的背离
18、第27页/共55页28(二)股东与债权人的协调股股 东东 目标:目标:目标:目标:借入资金扩大生产经营借入资金扩大生产经营 它强调借入资金的收益性它强调借入资金的收益性债债 权权 人人 目标:目标:目标:目标:贷出资金,希望能够到期收贷出资金,希望能够到期收回本金并获得一定的利息收入回本金并获得一定的利息收入 它强调贷款的安全性它强调贷款的安全性1.1.二者之间矛盾与冲突的根源:风险与收益的二者之间矛盾与冲突的根源:风险与收益的“不对等契约不对等契约”2.2.二者目标函数不一致的具体表现:二者目标函数不一致的具体表现:第28页/共55页29 3.股东伤害债权人利益的具体表现 股东不经债权人同意
19、,可能要求经营者改变借入资金的原定用途,将其投资于风险更高的项目。股东可能未征得债权人同意,而要求经营者发行新债券或举借新债,致使债权人旧债价值降低。原因:发行新债后,公司负债比率加大,公司破产的可能性增加,如果企业破产,旧债权人和新债权人要共同分配破产后的财产,使旧债券的风险增加,价值下降。第29页/共55页30 4.债权人为保护自己的利益通常采取的措施 第一,契约限制。在合同中增加各种限制性条款监督。如:规定资金的用途,不得发行新债。第二,终止合同。第三,寻求立法保护:如破产时优先接管、优先于 股东分配剩余财产等。第30页/共55页31第三节第三节 财务管理的原则财务管理的原则 依据依据一
20、、有关竞争环境的原则自利行为原则双方交易原则信号传递原则引导原则应用委托代理理论机会成本理性的经济人假设商业交易至少有两方、交易是“零和博弈”、以及各方都是自利的。要考虑双方的反映当所有的方法都失败时应用行业标准自由跟庄依据依据第31页/共55页32College of Accounting,Shandong University of Finance32/29一、竞争环境原则 自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则、行为原则(一)自利行为原则:人们按照自己的财务利益行事人们是按照他们自己的财务利益行事的,这正是自利行为原则的内涵。自利行为原则在财务中有一个重要的应用,就是有竞争力且值得做的
21、方案经常地被采纳。自利行为原则在财务上的另一个重要应用是代理理论。(二)双方交易原则:每一项财务交易都至少存在两方双方交易原则要求决策者在从事财务交易时不要“以我为中心”,不要总是“自以为是”。双方交易原则还要求企业进行财务活动时要注意税收的影响。第32页/共55页33College of Accounting,Shandong University of Finance33/29竞争环境原则(2)(三)信号传递原则:行动传递信息信号传递原则是自利行为原则的延伸。由于自利行为,一项资产买卖决策能暗示出这项资产的状况或有关决策者对未来预期的信息。信号传递原则要求依据决策者行为活动判断它未来的收益
22、状况。信号传递原则还要求企业在决策时不仅要考虑行动方案本身,还要考虑该方案的实施可能给人们传达的信息。(四)行为原则:当所有的方法都失败时,寻求其他的解决途径行为原则是信号传递原则的直接运用。信号传递原则是说行动传递信息,而行为原则,简言之即“让我们试图使用这些信息”。第33页/共55页34二、有关创造价值的原则有价值的创意原则比较优势原则期权原则净增效益原则应用直接投资项目经营和销售活动依据分工理论期权是指不附带义务的权利应用差额分析法沉没成本应用人尽其才物尽其用优势互补依据第34页/共55页35College of Accounting,Shandong University of Fin
23、ance35/29二、价值与经济效率原则有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则、净增效益原则(一)有价值的创意原则:新创意能获得额外报酬(二)比较优势原则:专长能创造价值(三)期权原则:期权是有价值的(四)净增效益原则:财务决策建立在净增效益基础上第35页/共55页36三、有关财务交易的原则风险-报酬权衡原则 投资分散化原则资本市场有效原则货币时间价值原则要求理财时重视市场对企业的估价和慎重使用金融工具。应用现值概念早收晚付概念第36页/共55页37College of Accounting,Shandong University of Finance37/29三、财务交易原则风险与报酬权衡
24、原则、分散化原则、资本市场效率原则、货币时间价值原则(一)风险报酬权衡原则:二者关系对等(二)分散化原则:分散可以降低风险(三)资本市场效率原则:资本市场能迅速反映所有信息(四)货币时间价值原则:今天的钱比明天的钱更值钱第37页/共55页38College of Accounting,Shandong University of Finance38/29我国财务原则我国财政部2006年12月4号颁布,2007年1月1日实施企业财务通则规定的财务原则包括:1、资本结构优化原则 5、收益风险均衡原则2、资源有效配置原则 6、分级授权管理原则3、现金收支平衡原则 7、利益关系协调原则4、成本效益最优
25、原则第38页/共55页39第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境一、经济环境二、金融市场环境三、法律环境第39页/共55页40第一节第一节 财务管理环境概述财务管理环境概述财务管理环境财务管理环境是是指指企企业业财财务务活活动动赖赖以以存存在在和和发发展展的的各各种种因因素素的的集合,也指对企业财务活动产生影响的外部条件。集合,也指对企业财务活动产生影响的外部条件。财务管理环境一般可分为宏观环境和微观环境。财务管理环境一般可分为宏观环境和微观环境。宏观环境,如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等。宏观环境,如政治因素、经济因素、法律因素、金融市场等。微观环境,如企业组织形式、生产状况、
26、资本供应情况、企业素质、管理者水平等。微观环境,如企业组织形式、生产状况、资本供应情况、企业素质、管理者水平等。第40页/共55页41财务管理与环境的关系财务管理与环境的关系企业财务管理与其环境是相互依存、相互制约的。企业财务管理与其环境是相互依存、相互制约的。正确认识财务管理与环境的关系具有重要意义。正确认识财务管理与环境的关系具有重要意义。企企业业理理财财环环境境涉涉及及范范围围很很广广,其其中中最最重重要要的的是是经经济济环环境境、法法律律环境和金融市场环境。环境和金融市场环境。第41页/共55页42财务管理环境财务管理环境1经济环境1、宏观经济环境2、微观经济环境2法律环境1、企业组织
27、法规2、税务法规3、财务会计法规4、证券法律制度3金融市场环境1、金融市场2、金融机构3、利率第42页/共55页43第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境因素因素主要构成主要构成内容内容要点阐释要点阐释经济环境经济环境经济周期经济周期市场经济条件下,经济的发展与运行带有一定的波动性,大体上要市场经济条件下,经济的发展与运行带有一定的波动性,大体上要经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环,这种循环就叫经历复苏、繁荣、衰退和萧条几个阶段的循环,这种循环就叫做经济周期。在不同的阶段,企业应相应采取不同的财务管理做经济周期。在不同的阶段,企业应相应采取不同的财务管理战略。战略。经济发展经济发展水
28、平水平财务管理应当以经济发展水平为基础,以宏观经济发展目标为导向,财务管理应当以经济发展水平为基础,以宏观经济发展目标为导向,从业务工作角度保证企业经营目标和经营战略的实现。从业务工作角度保证企业经营目标和经营战略的实现。宏观经济宏观经济政策政策宏观经济政策影响着我国的经济生活,也深刻地影响着我国企业的宏观经济政策影响着我国的经济生活,也深刻地影响着我国企业的发展和财务活动的运行。发展和财务活动的运行。通货膨胀通货膨胀通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。主要表现在:通货膨胀对企业财务活动的影响是多方面的。主要表现在:(1 1)引起资金占用的大量增加,从而增加企业的资金需求。)引起资金占用的
29、大量增加,从而增加企业的资金需求。(2 2)引起企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失。)引起企业利润虚增,造成企业资金由于利润分配而流失。(3 3)引起利润上升,加大企业的资本成本。)引起利润上升,加大企业的资本成本。(4 4)引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度。)引起有价证券价格下降,增加企业的筹资难度。(5 5)引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难。)引起资金供应紧张,增加企业的筹资困难。第43页/共55页44第四节第四节 财务管理的环境财务管理的环境因素因素主要构成主要构成内容内容要点阐释要点阐释金融环境金融环境金融机构金融机构金融机构金融机构主要是银行和非银行金融机构。主
30、要是银行和非银行金融机构。金融工具金融工具金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大类。常见的基本金基本金融工具有货币、票据、债券、股票等融工具有货币、票据、债券、股票等;衍生金融工具又称派生;衍生金融工具又称派生金融工具,是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成金融工具,是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具,新的融资工具,如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等等,种类非常复杂、繁多,具有高风险、高杠杆效应的特点。,种类非常复杂、繁多,具有高风险、高杠杆效应的特点。金融市场金
31、融市场金融市场金融市场是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进是指资金供应者和资金需求者双方通过一定的金融工具进行交易而融通资金的场所。金融市场的构成要素包括资金供应行交易而融通资金的场所。金融市场的构成要素包括资金供应者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。者和资金需求者、金融工具、交易价格、组织方式等。法律环境法律环境 法律环境对企业的影响是多方面的,影响范围包括企业组织形式、法律环境对企业的影响是多方面的,影响范围包括企业组织形式、11111111111111公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。公司治理结构、投融资活动、日常经营、收益分配等。第44页/共55
32、页45【例题3单选题】下列应对通货膨胀风险的各项策略中,不正确的是()。(2010年)A.进行长期投资B.签订长期购货合同C.取得长期借款D.签订长期销货合同【例题4多选题】下列各项中,属于衍生金融工具的有()。(2010年)A.股票B.互换C.债券D.掉期【例题5判断题】在经济衰退初期,公司一般应当出售多余设备,停止长期采购。()(2010年)【答案】第45页/共55页46(三)金融市场的分类(三)金融市场的分类 1.金融市场的分类(1)按交易的期限:短期资金市场和长期资金市场(2)按交割的时间:现货市场和期货市场(3)按交易的性质:发行市场和流通市场(4)按交易的直接对象:同业拆借市场、国
33、债市场、企业债券市场、股票市场、金融期货市场等。2.金融市场的组成:主体、客体和参加人P23第46页/共55页472.政策性银行,是指由政府设立,以贯彻国家产业政策、区域发展政策为目的,不以营利为目的的金融机构。目前有三家政策性银行:国家开发银行,中国进出口银行和中国农业发展银行3.商业银行商业银行是以经营存款、放款,办理转帐结算为主要业务,以营利为主要经营目标的金融企业。4.非银行金融机构有保险公司、信托投资公司、证券机构、财务公司和金融租赁公司。1.中国人民银行中国人民银行是我国的中央银行,它代表政府管理全国的金融机构和金融活动,经理国库。(四)我国主要的金融机构(四)我国主要的金融机构第
34、47页/共55页48(五)金融市场上利率的决定因素(五)金融市场上利率的决定因素 利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率1.纯粹利率纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况的平均利率。纯粹利率的高低,受平均利润率、资金供求关系和国家调节的影响。2.通货膨胀附加率每次发行国库券的利息率随预期的通货膨胀率变化,它等于纯粹利息率加预期通货膨胀率债券评级,实际上就是评定违约风险的大小。信用等级越低,违约风险越大,要求的利率越高。第48页/共55页49College of Accounting,Shandong University of Finance财务组织和机构财务组织和机构财务管理机构的设置财务管
35、理机构的设置 股 东 董事会总裁或CEO首席执行官营销副总生产副总财务副总 总财务师总会计师现金经理信用经理税务经理成本经理资本预算经理财务计划经理财务会计经理数据处理经理选 举 聘 用第49页/共55页50College of Accounting,Shandong University of Finance财务组织的职位(一)初级职位 (二)中级职位 1、财务分析员 1、财务部长助理 2、信用分析员 2、财务分析经理 3、现金经理 3、风险经理 4、养老金基金经理 5、财务报告经理 第50页/共55页51College of Accounting,Shandong University o
36、f Finance财务组织的职位(三)高级职位 1、财务总监 (CFO)2、财务部长 3、会计部长第51页/共55页52College of Accounting,Shandong University of Finance财务经理(Financial manager)现代公司发展过程中,财务经理(Financial manager)是一个很重要的角色。20世纪前半叶,财务经理插手于公司资金筹集活动 20世纪50年代,财务经理拥有资本项目的决策权 20世纪60年代以来,财务经理(Chief financial officer,CFO)是现代企业中的全能成员,他们每天都要应付外界环境的变化,如公
37、司之间的竞争、技术突变、通货膨胀、利率变化、汇率波动、税法变化等。作为一名CFO,在企业资本筹集、资产投资、收益分配等方面的能力将影响的公司的成败。资金主管(财务副总,CFO)的职责是进行有关财务管理的决策,即通过投资决策、筹资决策和营运资金管理为公司创造价值公司创造的现金流量必须超过公司使用的现金流量,即公司支付给债权人和股东的现金流量必须大于债权人和股东投入公司的现金流量。由此可见,财务管理关注的是现金流量。第52页/共55页53College of Accounting,Shandong University of Finance吉特曼等学者对美国1000家大型公司调查,财务经理在公司重大理财活动和具体理财活动中所花费的时间如下表所示:第53页/共55页54College of Accounting,Shandong University of Finance54第54页/共55页第一章 绪论55感谢您的观看。第55页/共55页
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