证券投资工具.pptx
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1、 主讲:张文云2022-3-17简历 中国人民银行研究生部金融学专业硕士研究生毕业中国人民银行研究生部金融学专业硕士研究生毕业,获经济学硕士学位获经济学硕士学位,现现为广东金融学院副教授,高级理财师,广东省理财规划师技能鉴定专家组成员。为广东金融学院副教授,高级理财师,广东省理财规划师技能鉴定专家组成员。广东牵牛星投资管理有限公司研究总监,投资决策委员会委员。长期从事金融、广东牵牛星投资管理有限公司研究总监,投资决策委员会委员。长期从事金融、投资、理财方向的教学培训和科研工作投资、理财方向的教学培训和科研工作.2001年获证券从业人员咨询资格证书,年获证券从业人员咨询资格证书,2005年年8月
2、获我国首届金融理财师(月获我国首届金融理财师(AFP)资格证书)资格证书. 证券投资研究方面证券投资研究方面,在投在投资研究等各级刊物发表论文二十余篇,撰写了证券投资技术分析和证券资研究等各级刊物发表论文二十余篇,撰写了证券投资技术分析和证券投资实验教程、金融理财等著作。近几年,还多次就证券市场的热点问题投资实验教程、金融理财等著作。近几年,还多次就证券市场的热点问题接受广州日报、广东卫视、广东珠江电视台、南方电视台、接受广州日报、广东卫视、广东珠江电视台、南方电视台、CCTV证券资讯频道证券资讯频道的专访。的专访。 2022-3-17简历 中国人民银行研究生部金融学专业硕士研究生毕业中国人民
3、银行研究生部金融学专业硕士研究生毕业,获经济学硕士学位获经济学硕士学位,现现为广东金融学院副教授,高级理财师,广东省理财规划师技能鉴定专家组成员。为广东金融学院副教授,高级理财师,广东省理财规划师技能鉴定专家组成员。广东牵牛星投资管理有限公司研究总监,投资决策委员会委员。长期从事金融、广东牵牛星投资管理有限公司研究总监,投资决策委员会委员。长期从事金融、投资、理财方向的教学培训和科研工作投资、理财方向的教学培训和科研工作.2001年获证券从业人员咨询资格证书,年获证券从业人员咨询资格证书,2005年年8月获我国首届金融理财师(月获我国首届金融理财师(AFP)资格证书)资格证书. 证券投资研究方
4、面证券投资研究方面,在投在投资研究等各级刊物发表论文二十余篇,撰写了证券投资技术分析和证券资研究等各级刊物发表论文二十余篇,撰写了证券投资技术分析和证券投资实验教程、金融理财等著作。近几年,还多次就证券市场的热点问题投资实验教程、金融理财等著作。近几年,还多次就证券市场的热点问题接受广州日报、广东卫视、广东珠江电视台、南方电视台、接受广州日报、广东卫视、广东珠江电视台、南方电视台、CCTV证券资讯频道证券资讯频道的专访。的专访。 2022-3-17联系方式: 办公室:金融系投资与理财教研室 电话:37215330(办) 18924037713(手机) 邮箱:校内邮箱(金融系张文云)2022-3
5、-17考试方式 期末考试-60% 分组专题论文(1次)-10% 小组推荐股票(1次)-10% 模拟操作-20%2022-3-17模拟交易 账号为:学号,比如101511101 密码为:111111 资金:100万人民币 投资标的:A股 软件http:/192.168.0.66:800/ql.htm学生端。2022-3-17财经网站:2022-3-17 课程安排与教材1.时间安排2.内容安排3.教材:人民大学出版社证券投资学2022-3-17第一节第一节 证券与投资证券与投资第二节第二节 债债 券券第三节第三节 股股 票票第四节第四节 证券投资基金证券投资基金第五节第五节 金融衍生工具金融衍生工
6、具 第一章第一章 证券投资工具证券投资工具 2022-3-17 第一节第一节 证券与投资证券与投资 2022-3-17证券及其特征证券及其特征 票面要素:票面要素:持有人持有人证券的标的物证券的标的物 标的物的价值标的物的价值 权利权利特征:特征:法律特征法律特征 书面特征书面特征证券:证券:指各类记载并证明特定权益的法律凭证指各类记载并证明特定权益的法律凭证 同时具备两个特征的同时具备两个特征的 书面凭证称为证券书面凭证称为证券2022-3-17 证券分类证券分类 资本证券货币证券商品证券有价证券凭证证券证据证券无价证券证券收据收据 发票等发票等存单存单 存款证明等存款证明等区别:流通性区别
7、:流通性提货单、运货单提货单、运货单 商业汇票和本票商业汇票和本票/ /银行汇票和本票银行汇票和本票 股票、债券、基金及其衍生品种股票、债券、基金及其衍生品种 狭义的有价证券狭义的有价证券 资本证券资本证券 证券证券 2022-3-17投资投资证券证券投资投资 指投资者购买股票、债券、基金等资本证券及指投资者购买股票、债券、基金等资本证券及其衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投其衍生品,以获取红利、利息及资本利得的投资行为和投资过程资行为和投资过程指经济主体为了获取未来预期收益,购买实物资指经济主体为了获取未来预期收益,购买实物资产或金融资产进行经营的经济行为产或金融资产进行经营的经济行为
8、风险风险 不确定性不确定性2022-3-17 第二节第二节 债债 券券 一、一、债券的定义与性质债券的定义与性质二、二、债券的分类债券的分类2022-3-17债债 券券 的的 定定 义义 债券是发行人按照法定程序发行,并约定在一定债券是发行人按照法定程序发行,并约定在一定期限还本付息的有价证券期限还本付息的有价证券 基本性质:基本性质: 有价证券有价证券 虚拟资本虚拟资本 债权凭证债权凭证票面要素:票面要素: 票面价值、偿还期限、利率和发行者的名称票面价值、偿还期限、利率和发行者的名称 2022-3-17按按 发发 行行 主主 体体 分分 类类 政府政府债券债券金融金融债券债券公司公司债券债券
9、 国家为了筹措资金而向投资者出具的,承诺按国家为了筹措资金而向投资者出具的,承诺按一定时间内还本付息的债务凭证一定时间内还本付息的债务凭证 金融机构约定在一定期限内还本付息的有价证金融机构约定在一定期限内还本付息的有价证券券 改变资产负债结构,增加资金来源改变资产负债结构,增加资金来源 股份公司约定在一定期限还本付息的有价证股份公司约定在一定期限还本付息的有价证券券 筹措长期资金、扩大经营规模筹措长期资金、扩大经营规模 2022-3-17按按 债债 券券 形形 态态 分分 类类实实 物物债债 券券凭证式凭证式债债 券券记账式记账式债债 券券 具有标准格式实物券面的债券具有标准格式实物券面的债券
10、是一种债权人认购债券的是一种债权人认购债券的收款凭证收款凭证 记录债权记录债权 储蓄债储蓄债 记名记名 不流通不流通 计息计息 以记账形式记录债权,通过证券交易所的交以记账形式记录债权,通过证券交易所的交易系统发行和交易易系统发行和交易 记名、挂失记名、挂失 在在证券交易所设立账户证券交易所设立账户进行记账式国债买卖进行记账式国债买卖2022-3-17 第三节第三节 股股 票票 一、股票的一、股票的概念概念与与价值价值二、二、股票的类型股票的类型三、三、我国现行的股票类型我国现行的股票类型四、四、我国的股权分置改革我国的股权分置改革五、五、股票与债券的异同股票与债券的异同2022-3-17 股
11、票是一种有价证券,是股份有限公司发行的、股票是一种有价证券,是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的凭证和红利的凭证 股股 票票 的的 概概 念念 2022-3-17 中国第一只股中国第一只股 票票 天桥百货天桥百货 2022-3-17证券法规定股票应载明的事项主要有:证券法规定股票应载明的事项主要有:公司名称、公司登记成立的日期、股票种类公司名称、公司登记成立的日期、股票种类票面金额及代表的股份数、股票的编号票面金额及代表的股份数、股票的编号董事长签名,公司盖章董事长签名,公司盖章标明标明“发起人股票发起人股票
12、” ” 股票一旦发行不可退换股票一旦发行不可退换 2022-3-17 发发 行行 最最 早早 的的 “股股 票票 ” 2022-3-17 股股 票票 的的 价价 值值 票面票面价值价值账面账面价值价值市场市场价值价值清算清算价值价值股票票面上标明的票面金额股票票面上标明的票面金额 发行时有意义发行时有意义 又称每股净资产,是用会计统计的方法计算出又称每股净资产,是用会计统计的方法计算出来的每股股票所代表的实际资产的价值来的每股股票所代表的实际资产的价值 是价值分析的重要指标是价值分析的重要指标 公司解散时需要清算的价值公司解散时需要清算的价值 在股票市场交易过程中所具有的价值在股票市场交易过程
13、中所具有的价值 用货币来衡量的作为获利手段的价值用货币来衡量的作为获利手段的价值 2022-3-17 股股 票票 类类 型型 普普 通通 股股 票票 优优 先先 股股 票票 2022-3-17 普普 通通 股股 票票 普普 通通股股 票票股股 东东权权 利利 最常见的一种股票,其持有者享受股东的基本最常见的一种股票,其持有者享受股东的基本权利和义务权利和义务股利股利完全随公司盈利的高低而变化完全随公司盈利的高低而变化收益分配收益分配在还债纳税之后在还债纳税之后公司重大决策的参与权公司重大决策的参与权公司盈余和剩余财产分配权公司盈余和剩余财产分配权其他权利其他权利2022-3-17优优 先先 股
14、股 票票 优优 先先股股 票票特特 征征是一种特殊股票是一种特殊股票分配上比普通股股东享有优先权分配上比普通股股东享有优先权股息率固定股息率固定股息分派优先股息分派优先剩余资产分配优先剩余资产分配优先一般无表决权一般无表决权2022-3-17 我我 国国 现现 行行 的的 股股 票票 类类 型型 国家股国家股法人股法人股社社 会会公众股公众股外资股外资股 指有权代表国家投资的部门或机构以国有资指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向股份公司投资形成的股份产向股份公司投资形成的股份 指企业法人以其可支配资产依法向股份有限指企业法人以其可支配资产依法向股份有限公司投资所形成的股份公司投资所形成的
15、股份 指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的股份形成的股份指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票区投资者发行的股票红股红股2022-3-17国家股的来源国家股的来源 将国有企业的净资产折算成国家股将国有企业的净资产折算成国家股 能代表国家投资的政府部门或机构向新组建的股份能代表国家投资的政府部门或机构向新组建的股份公司的投资公司的投资 2022-3-17外外 资资 股股 境内境内上市上市境外境外上市上市向境外投资者融资在境内上市向境外投资者融资在境内上市B B股:以人民币表明面值,以外币认购
16、或买卖股:以人民币表明面值,以外币认购或买卖 深市:港币深市:港币(200 xxx200 xxx) 沪市:美元沪市:美元(900 xxx)(900 xxx)向境外投资者募集在境外上市向境外投资者募集在境外上市 以人民币表明面值,以外币认购或买卖以人民币表明面值,以外币认购或买卖 S S股股 L L股股 H H股股 N N股股 2022-3-17 送送红股红股 配股配股 转增股本转增股本 送股送股配股配股转增转增股本股本将本年的利润留在公司里,通过发放股票作为将本年的利润留在公司里,通过发放股票作为红利,将利润转化为股本红利,将利润转化为股本公司的资产、股东权益的总额没有发生改变公司的资产、股东
17、权益的总额没有发生改变 按一定比例向现有股东发行新股,股东要按配按一定比例向现有股东发行新股,股东要按配股价格和配股数量缴纳配股款股价格和配股数量缴纳配股款再融资再融资 将公积金转化为股本将公积金转化为股本 与送红股相似与送红股相似 2022-3-17我国经济体制转轨过程中的特殊问题我国经济体制转轨过程中的特殊问题我国的股权分置改革我国的股权分置改革 2006 2006年底,已完成上市公司的年底,已完成上市公司的97%97%,未改革的仅,未改革的仅4040家家 20052005年年9 9月月4 4日发布上市公司股权分置改革管理办法日发布上市公司股权分置改革管理办法 20072007年年1 1月
18、月8 8日起对未完成股权分置改革的上市公司股票日起对未完成股权分置改革的上市公司股票(即(即S S股)的涨跌幅比例统一调整为股)的涨跌幅比例统一调整为5% 5% 2022-3-172022-3-17股股 票票 与与 债债 券券 的的 异异 同同股股 票票债债 券券相相同同长期投资金融工具有价证券,具有获得一定收益的权利可以进行转让买卖不不同同 关关 系系所有权凭证所有权凭证产权关系产权关系 债权凭证债权凭证债权债务关系债权债务关系 参入管理参入管理到期还本付息到期还本付息增加增加资本资本的需要的需要列入公司列入公司资本资本追加追加资金资金的需要的需要列入公司的列入公司的负债负债,不是资本金,不
19、是资本金永久永久投资投资市场转让市场转让有期有期投资投资按时还本付息按时还本付息风险较大风险较大 股利不固定股利不固定风险较小风险较小 利息固定利息固定股利是公司股利是公司利润一部分利润一部分利息是固定支出属于利息是固定支出属于费用费用市场价格波动频繁市场价格波动频繁市场价格较稳定市场价格较稳定先还债纳税先还债纳税 后分红后分红2022-3-17 第四节第四节 证券投资基金证券投资基金 一、一、证券投资基金的定义和特征证券投资基金的定义和特征二、二、证券投资基金的运作证券投资基金的运作三、三、证券投资基金的类型证券投资基金的类型2022-3-17证券投资基金的定义证券投资基金的定义 指通过发售
20、指通过发售基金份额基金份额,将众多投资者的资金集,将众多投资者的资金集中起来,形成中起来,形成独立财产独立财产,由基金,由基金托管人托管人托管,基金托管,基金管理人管理人管理,以投资组合的方法进行证券投资的一管理,以投资组合的方法进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。种利益共享、风险共担的集合投资方式。2022-3-17组合投资,分散风险组合投资,分散风险集合理财,专业管理集合理财,专业管理间接投资方式间接投资方式投资额小、费用低投资额小、费用低证券投资基金的特征证券投资基金的特征2022-3-17证证 券券 投投 资资 基基 金金 运运 作作 关关 系系 基金管理公司运作基金管
21、理公司运作 基金管理与费用基金管理与费用2022-3-17监监 管管 机机 构构 管管 理理 人人中介或代理机构中介或代理机构托托 管管 人人基基 金金 (净值)净值) 持持 有有 人人 证证 券券 投投 资资 基基 金金 运运 作作 关关 系系 图图 2022-3-17 受益凭证持有人受益凭证持有人/ /投资者投资者/ /受益人受益人 享有基金法规定的基金份额持有人的一切权利享有基金法规定的基金份额持有人的一切权利委委 托托 人人 2022-3-17 基金产品的募集者和基金的管理者,在基金资产进基金产品的募集者和基金的管理者,在基金资产进行具体的投资运用中具有核心作用行具体的投资运用中具有核
22、心作用 基金管理人基金管理人 基金管理公司基金管理公司2022-3-17 负责保管信托财产,会计核算负责保管信托财产,会计核算 具体办理证券和现金的管理及相关的代理业务,对基具体办理证券和现金的管理及相关的代理业务,对基金投资运作进行监督金投资运作进行监督 托管人托管人 具有托管资格的商业银行具有托管资格的商业银行2022-3-17基金销售机构基金销售机构注册登记机构注册登记机构律师事务所律师事务所会计事务所会计事务所基金投资咨询公司基金投资咨询公司基金评级机构基金评级机构 证券投资基金市场服务机构证券投资基金市场服务机构 2022-3-17中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会 证监会
23、基金监管部证监会基金监管部地方证券监管局地方证券监管局各下属省市证券监管办公处各下属省市证券监管办公处基金管理公司及各类中介机构基金管理公司及各类中介机构深 沪 证 券深 沪 证 券交易所交易所证券业协会(证证券业协会(证券投资基金委员券投资基金委员会)会)其 他 政其 他 政府 管 理府 管 理部门部门 我国基金业监管机构体系示意图我国基金业监管机构体系示意图2022-3-17托管人商商业业银银行行代销基金代销基金 基 金市场部市场部运营部运营部管理人 基基 金金 管管 理理 公公 司司基基 金金 持持 有有 人人 大大 会会 托管人 商商 业业 银银 行行直直 属属代销点代销点 注册注册
24、过户登记过户登记 基金会计基金会计 基金清算基金清算 基基 金金 投投 资资 者者 证证 券券 投投 资资 基基 金金 运运 作作独立董事独立董事 督察长督察长2022-3-17 基金管理费计提标准基金管理费计提标准认股权证:认股权证: 1.5% - 2.5% 1.5% - 2.5%股票基金:股票基金: 1% - 1.5% 1% - 1.5%债券型基金:债券型基金:0.5% - 1.5%0.5% - 1.5%货币基金:货币基金: 0.25% - 1% 0.25% - 1% 与规模成反比与规模成反比 与风险成正比与风险成正比 2022-3-17 20082008年公募基金巨亏年公募基金巨亏1.5
25、1.5万亿元万亿元 管理费却升管理费却升8.28%8.28%基金名称亏损额度亏损排名管理费管理费收入收入华夏基华夏基金金10531053亿亿元元第一第一28 28 亿亿元元博时基博时基金金967967亿亿元元第二第二18.2318.23亿元亿元南方基南方基金金816816亿亿元元第五第五18.118.1亿亿元元投资者既要承担大盘下跌带来的损失又要承担管理费用投资者既要承担大盘下跌带来的损失又要承担管理费用2022-3-17证券投资基金的法律形式证券投资基金的法律形式证券投资基金的运作方式证券投资基金的运作方式 证券投资基金的投资对象证券投资基金的投资对象上市开放式基金上市开放式基金(LOF)(
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