9第九章资本流动与国际贸易lli.pptx
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1、第九章 资本流动与国际贸易一、贸易发展与要素流动一、贸易发展与要素流动二、国际资本流动的类型及其特征二、国际资本流动的类型及其特征三、国际资本流动与国际贸易的发展三、国际资本流动与国际贸易的发展四、贸易与经济一体化四、贸易与经济一体化国际贸易的发展促进了生产要素的国际流动 国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力国际贸易的发展为生产要素的国际流动提供了动力 世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动世界范围内的商品经济和科学技术的发展为要素流动世界范围内
2、的商品经济和科学技术的发展为要素流动创造了条件创造了条件创造了条件创造了条件 战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动战后跨国公司的迅速发展推动了生产要素的国际流动 国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动国际贸易壁垒的存在促使生产要素在国际间流动 商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一商品贸易和要素流动成本的差异是产生要素流动的一商品贸易和要素流动成本的差异
3、是产生要素流动的一个客观原因个客观原因个客观原因个客观原因要素流动与国际贸易的关系要素流动与国际贸易的关系从静态的局部的分析出发,要素流动与贸从静态的局部的分析出发,要素流动与贸易之间存在着相互替代的关系易之间存在着相互替代的关系从动态的、发展的角度看,两者之间又是从动态的、发展的角度看,两者之间又是相互补充、相互促进的关系相互补充、相互促进的关系 国际资本流动的概念及类型国际资本流动的概念及类型 国国际际资资本本流流动动是是指指资资本本从从一一个个国国家家或或地地区区,转转移到另一个国家或区的一种国际经济活动移到另一个国家或区的一种国际经济活动 国际资本流动的形式国际资本流动的形式国际资本流
4、动的形式国际资本流动的形式 按按按按资资资资本本本本流流流流动动动动方方方方向向向向,国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动可可可可分分分分为为为为资资资资本本本本输输输输出出出出和和和和资资资资本本本本输入输入输入输入 按按按按投投投投资资资资时时时时间间间间长长长长短短短短,国国国国际际际际资资资资本本本本流流流流动动动动可可可可分分分分为为为为长长长长期期期期投投投投资资资资和和和和短短短短期期期期投资投资投资投资 按投资方式按投资方式按投资方式按投资方式,国际资本流动可分为间接投资和直接投资国际资本流动可分为间接投资和直接投资国际资本流动可分为间接投资和直接投资国际资本流动可
5、分为间接投资和直接投资国际间接投资 国际间接投资包括国际间接投资包括国际间接投资包括国际间接投资包括国际证券投资和国际国际证券投资和国际借贷资本输出借贷资本输出,其特点是投资者不直接参与使,其特点是投资者不直接参与使,其特点是投资者不直接参与使,其特点是投资者不直接参与使用这些资本的企业的经营管理。用这些资本的企业的经营管理。用这些资本的企业的经营管理。用这些资本的企业的经营管理。国际证券投资国际证券投资国际证券投资国际证券投资是指投资者在国际证券市是指投资者在国际证券市是指投资者在国际证券市是指投资者在国际证券市场上购买外国企业和政府发行的中长期债券,场上购买外国企业和政府发行的中长期债券,
6、场上购买外国企业和政府发行的中长期债券,场上购买外国企业和政府发行的中长期债券,或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种或在股票市场上购买上市外国企业股票的一种投资活动。投资活动。投资活动。投资活动。证券投资者的主要目的是为了获得证券投资者的主要目的是为了获得稳定的债息、股息和证券买卖的差价收入。稳定的债息、股息和证券买卖的差价收入。国际借贷资本输出国际借贷资本输出的具体方式有的具体方式有政府贷款政府贷款国际金融机构贷款国际金融机构贷款国际金融市场贷款国际金融市场贷款中长期出口信贷中长期出口信贷 一国的对外借款形成
7、外债(企业外债也最终形成一国的对外借款形成外债(企业外债也最终形成一国的对外借款形成外债(企业外债也最终形成一国的对外借款形成外债(企业外债也最终形成国家债务)国家债务)国家债务)国家债务)国际直接投资国际直接投资 国国国国际际际际直直直直接接接接投投投投资资资资,是是是是指指指指投投投投资资资资者者者者投投投投资资资资于于于于国国国国外外外外的的的的工工工工商商商商企企企企业业业业,直直直直接接接接参参参参与与与与或或或或控控控控制制制制企企企企业业业业的的的的经经经经营营营营管管管管理理理理而而而而获获获获取取取取利利利利润润润润的一种投资方式的一种投资方式的一种投资方式的一种投资方式 它
8、具有两大特征:它具有两大特征:它具有两大特征:它具有两大特征:以谋取企业的经营管理权为核心以谋取企业的经营管理权为核心以谋取企业的经营管理权为核心以谋取企业的经营管理权为核心 不仅仅是资本的投入,是经营资源的综合投入不仅仅是资本的投入,是经营资源的综合投入不仅仅是资本的投入,是经营资源的综合投入不仅仅是资本的投入,是经营资源的综合投入FDI与FII的区别 根本区别:是否拥有对企业的控制权与经营权根本区别:是否拥有对企业的控制权与经营权根本区别:是否拥有对企业的控制权与经营权根本区别:是否拥有对企业的控制权与经营权 FDIFDI必必必必定定定定流流流流入入入入具具具具体体体体的的的的生生生生产产
9、产产或或或或服服服服务务务务部部部部门门门门,而而而而FIIFII的的的的直直直直接接接接流向是各种资本市场流向是各种资本市场流向是各种资本市场流向是各种资本市场 FDIFDI通通通通常常常常伴伴伴伴随随随随生生生生产产产产要要要要素素素素的的的的国国国国际际际际转转转转移移移移和和和和重重重重新新新新配配配配置置置置;FIIFII不必然引起生产要素的国际移动不必然引起生产要素的国际移动不必然引起生产要素的国际移动不必然引起生产要素的国际移动 FDIFDI的的的的收收收收益益益益来来来来自自自自企企企企业业业业利利利利润润润润,并并并并不不不不固固固固定定定定;FIIFII的的的的收收收收益益
10、益益一一一一般是固定的般是固定的般是固定的般是固定的 FDIFDI对对对对企企企企业业业业的的的的控控控控制制制制和和和和有有有有效效效效影影影影响响响响一一一一般般般般是是是是通通通通过过过过股股股股权权权权来来来来保保保保证证证证的的的的。也也也也可可可可以以以以利利利利用用用用在在在在无无无无形形形形资资资资产产产产方方方方面面面面的的的的优优优优势势势势,通通通通过过过过非非非非股股股股权权权权安排控制海外附属企业安排控制海外附属企业安排控制海外附属企业安排控制海外附属企业国际直接投资的方式投投资资者者直直接接到到国国外外开开办办独独资资企企业业,设设立立分分支机构、附属机构等支机构、
11、附属机构等购买国外企业的股票并达到一定比例购买国外企业的股票并达到一定比例同同国国外外企企业业共共同同投投资资,开开设设合合资资企企业业或或合合营企业营企业投资者利润的再投资投资者利润的再投资跨国并购成为直接投资的主体 据联合国贸发会议的资料,据联合国贸发会议的资料,据联合国贸发会议的资料,据联合国贸发会议的资料,19871987年跨国并年跨国并年跨国并年跨国并购的价值仅为购的价值仅为购的价值仅为购的价值仅为10001000亿美元,亿美元,亿美元,亿美元,19991999年达到年达到年达到年达到72007200亿美元,亿美元,亿美元,亿美元,20002000年外国直接投资以跨国并购方年外国直接
12、投资以跨国并购方年外国直接投资以跨国并购方年外国直接投资以跨国并购方式实现的金额约为式实现的金额约为式实现的金额约为式实现的金额约为1100011000亿美元,比上年度亿美元,比上年度亿美元,比上年度亿美元,比上年度增长增长增长增长1/31/3。在过去的十年中,国际生产的增。在过去的十年中,国际生产的增。在过去的十年中,国际生产的增。在过去的十年中,国际生产的增长主要是通过跨国并购而不是通过新建企业长主要是通过跨国并购而不是通过新建企业长主要是通过跨国并购而不是通过新建企业长主要是通过跨国并购而不是通过新建企业投资实现的。发达国家占世界并购额的投资实现的。发达国家占世界并购额的投资实现的。发达
13、国家占世界并购额的投资实现的。发达国家占世界并购额的9090。跨国公司占并购总额的跨国公司占并购总额的跨国公司占并购总额的跨国公司占并购总额的9090。国际直接投资流量2000年,全球海外直接投资为13万亿美元,其中4/5的FDI进入了发达国家。根据联合国贸发会议的资料,根据联合国贸发会议的资料,根据联合国贸发会议的资料,根据联合国贸发会议的资料,20012001年的海外年的海外年的海外年的海外直接投资仅为直接投资仅为直接投资仅为直接投资仅为78107810亿美元,比上一年的亿美元,比上一年的亿美元,比上一年的亿美元,比上一年的1313万亿美元减少万亿美元减少万亿美元减少万亿美元减少4040,
14、是,是,是,是19911991年以来首次下年以来首次下年以来首次下年以来首次下降。降。降。降。20022002年年FDIFDI仅为仅为65106510亿美元,下降亿美元,下降2 21 1。在世界经济衰退的背景下,跨国界的企在世界经济衰退的背景下,跨国界的企在世界经济衰退的背景下,跨国界的企在世界经济衰退的背景下,跨国界的企业并购数量减少是主要原因。(国际商报业并购数量减少是主要原因。(国际商报业并购数量减少是主要原因。(国际商报业并购数量减少是主要原因。(国际商报20032003年年年年1 1月月月月3030日;日;日;日;1010月月月月1818日)日)日)日)据国际商报据国际商报2004年
15、年1月月15日报导,日报导,2003年国际直接投资流量与年国际直接投资流量与2002年相比年相比略有增长,投资总额约为略有增长,投资总额约为6530亿美元,亿美元,标志全球直接投资已经开始走出低谷。标志全球直接投资已经开始走出低谷。如无意外,如无意外,2004年全球直接投资可望突年全球直接投资可望突破破7000亿美元。亿美元。据联合国贸发会议据联合国贸发会议20032003年年发布的发布的报告报告显示,目前显示,目前全球共有跨国公司全球共有跨国公司6.6.5 5万家,万家,拥有拥有子公司子公司8787万家万家,投资存量达投资存量达7 7万亿美万亿美元。跨国公司子公司创造附加值元。跨国公司子公司
16、创造附加值3.43.4万亿万亿美元,约占世界美元,约占世界GDPGDP的的1010。20022002年跨国年跨国公司的全球销售额高达公司的全球销售额高达1818万亿美元,是同万亿美元,是同期世界出口额的期世界出口额的2.252.25倍。国外聘用员工倍。国外聘用员工53005300万人。万人。国际直接投资的类型自然资源导向型自然资源导向型生产要素导向型生产要素导向型市场导向型市场导向型替代市场型替代市场型研究开发型研究开发型自然资源导向型这类投资一般都投向能源、矿产、森林等这类投资一般都投向能源、矿产、森林等自然资源比较丰富的国家和地区,在那里自然资源比较丰富的国家和地区,在那里建立原材料生产和
17、供应基地,以弥补投资建立原材料生产和供应基地,以弥补投资者母国自然资源的匮乏。者母国自然资源的匮乏。生产要素导向型 指为了降低生产成本,而在土地资源和劳动力供指为了降低生产成本,而在土地资源和劳动力供指为了降低生产成本,而在土地资源和劳动力供指为了降低生产成本,而在土地资源和劳动力供应比较丰富的国家进行的直接投资。发达国家和应比较丰富的国家进行的直接投资。发达国家和应比较丰富的国家进行的直接投资。发达国家和应比较丰富的国家进行的直接投资。发达国家和一些新兴工业化国家地租和工资水平的节节上升,一些新兴工业化国家地租和工资水平的节节上升,一些新兴工业化国家地租和工资水平的节节上升,一些新兴工业化国
18、家地租和工资水平的节节上升,带来了生产成本的增加,直接影响到产品的国际带来了生产成本的增加,直接影响到产品的国际带来了生产成本的增加,直接影响到产品的国际带来了生产成本的增加,直接影响到产品的国际竞争力。为了减轻这方面的不利影响,这些国家竞争力。为了减轻这方面的不利影响,这些国家竞争力。为了减轻这方面的不利影响,这些国家竞争力。为了减轻这方面的不利影响,这些国家就以直接投资的方式,把那些占地多、费工费时就以直接投资的方式,把那些占地多、费工费时就以直接投资的方式,把那些占地多、费工费时就以直接投资的方式,把那些占地多、费工费时的生产工序转移到土地和劳动力资源比较充裕的的生产工序转移到土地和劳动
19、力资源比较充裕的的生产工序转移到土地和劳动力资源比较充裕的的生产工序转移到土地和劳动力资源比较充裕的国家或地区。国家或地区。国家或地区。国家或地区。市场导向型这是以扩大市场销售为目标的对外投资。这是以扩大市场销售为目标的对外投资。与在本国完成商品生产、然后再出口到国与在本国完成商品生产、然后再出口到国外的模式不同,它通过在当地生产、当地外的模式不同,它通过在当地生产、当地销售,可以使设计和生产更接近市场,随销售,可以使设计和生产更接近市场,随时了解、掌握市场动态,并可降低运输费时了解、掌握市场动态,并可降低运输费用,从而达到维持和扩大对市场的占有率用,从而达到维持和扩大对市场的占有率的目的。的
20、目的。替代市场型这这这这是是是是为为为为了了了了克克克克服服服服市市市市场场场场不不不不完完完完全全全全性性性性可可可可能能能能造造造造成成成成的的的的风风风风险险险险而而而而进进进进行行行行的的的的直直直直接接接接投投投投资资资资。现现现现实实实实中中中中的的的的市市市市场场场场并并并并非非非非理理理理想想想想的的的的完完完完全全全全竞竞竞竞争争争争的的的的市市市市场场场场,市市市市场场场场上上上上信信信信息息息息分分分分布布布布是是是是不不不不对对对对称称称称、不不不不完完完完全全全全的的的的,信信信信息息息息的的的的获获获获得得得得是是是是需需需需要要要要成成成成本本本本的的的的,谈谈谈
21、谈判判判判、签签签签约约约约到到到到契契契契约约约约的的的的执执执执行行行行也也也也都都都都要要要要付付付付出出出出代代代代价价价价,在在在在国国国国际际际际市市市市场场场场上上上上就就就就更更更更是是是是如如如如此此此此。针针针针对对对对市市市市场场场场的的的的不不不不完完完完全全全全性性性性而而而而对对对对外外外外直直直直接接接接投投投投资资资资,就就就就可可可可以以以以将将将将市市市市场场场场不不不不完完完完全全全全性性性性带带带带来来来来的的的的成成成成本本本本内内内内部部部部化化化化,以以以以企企企企业业业业内内内内部部部部的的的的行行行行政政政政关关关关系系系系替替替替代代代代市市
22、市市场场场场上上上上的的的的买买买买卖卖卖卖关关关关系系系系,以以以以长长长长期期期期契契契契约约约约取取取取代代代代短短短短期期期期契契契契约约约约,从从从从而而而而克克克克服服服服市市市市场场场场风风风风险险险险、确确确确保保保保资资资资源源源源供供供供应应应应和降低生产成本。和降低生产成本。和降低生产成本。和降低生产成本。研究开发型跨国公司的跨国公司的R&D的本土化和国际化趋势的本土化和国际化趋势一些发展中国家也通过向技术先进的国家一些发展中国家也通过向技术先进的国家进行直接投资,在那里进行独资收购或合进行直接投资,在那里进行独资收购或合资经营高科技企业,将其作为从事科研开资经营高科技企
23、业,将其作为从事科研开发、新产品设计的前沿阵地,引进新技术发、新产品设计的前沿阵地,引进新技术和新工艺。和新工艺。中国利用外商直接投资的最新概况截至截至2005年年12月底,全国共月底,全国共批准了外资企业批准了外资企业 552942家,家,累计实际利用外资已达累计实际利用外资已达6224亿美元。亿美元。“十五十五”时期实际使用时期实际使用外商直接投资与增长速度外商直接投资与增长速度 20012001年年年年 469 469亿美元亿美元亿美元亿美元 增长增长增长增长15.1%15.1%20022002年年年年 527 527亿美元亿美元亿美元亿美元 增长增长增长增长12.5%12.5%2003
24、2003年年年年 535 535亿美元亿美元亿美元亿美元 增长增长增长增长1.4%1.4%20042004年年年年 606 606亿美元亿美元亿美元亿美元 增长增长增长增长13.3%13.3%20052005年年年年 603 603亿美元亿美元亿美元亿美元 增长增长增长增长0.5%0.5%商务部部长助理黄海 由于中国没有进行由于中国没有进行由于中国没有进行由于中国没有进行外商直接投资存量外商直接投资存量的统计,的统计,的统计,的统计,因此因此因此因此“累计实际使用外资金额累计实际使用外资金额累计实际使用外资金额累计实际使用外资金额”的概念被普遍的概念被普遍的概念被普遍的概念被普遍使用。实际上,
25、这一指标没有反映出外商投资使用。实际上,这一指标没有反映出外商投资使用。实际上,这一指标没有反映出外商投资使用。实际上,这一指标没有反映出外商投资企业终止运营、资产折旧、以及撤资等情况企业终止运营、资产折旧、以及撤资等情况企业终止运营、资产折旧、以及撤资等情况企业终止运营、资产折旧、以及撤资等情况 。据专家测算,截至据专家测算,截至据专家测算,截至据专家测算,截至20032003年底,中国的年底,中国的年底,中国的年底,中国的外商直接外商直接投资存量投资存量约为约为约为约为25002500亿美元,仅为同期实际使用亿美元,仅为同期实际使用亿美元,仅为同期实际使用亿美元,仅为同期实际使用外资金额外
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