证券投资工具概述(PPT 44页)inqf.pptx
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1、导 论 开放的经济体系与现代金融体系;经济体系的经济特征:经济全球化、市场一体化和资产证券化;实质经济与虚拟经济;现代金融的作用;传统金融与现代金融的区别;现代金融体系与资本市场;中国资本市场的可持续性发展;中国金融崛起的两个外部条件;发展资本市场的重要性。第一章 证券投资工具目录第一节 投资概述第二节 债券第三节 股票第四节 证券投资基金第五节 金融衍生工具第一节 投资概述1 投资的定义和目的 投资是货币转化为资本的过程。投资的目的有:本金保障 资本增值 经常性收益1.投资的概念:投资主体将现在所持有的资金,运用 于金融资产、实物资产、或对这些资产的权利,以保值或获取未来可能的收入和本金增值
2、的一种经济行为.第一节 投资概述 我们应把炒股看成一种投资我们应把炒股看成一种投资证券投资学的定义:通过对证券投资活动及其规律的研究、探索投资主体如何正确处理证券投资中的各种矛盾和各种经济关系,实现其最佳的投资效益。第一节 投资概述 证券投资主体的概念:证券投资主体的概念:出于投资获利的目的而购买证券的各种机构或个人投资者,出于投资获利的目的而购买证券的各种机构或个人投资者,他们在买入证券的同时支付相应的资金。他们在买入证券的同时支付相应的资金。机构投资者:上市公司、各类企业、基金管理公司、证券公 机构投资者:上市公司、各类企业、基金管理公司、证券公司、信托投资公司、各类基金(信托基金、社保基
3、金、私 司、信托投资公司、各类基金(信托基金、社保基金、私募基金等)募基金等)个人投资者:证券市场最广泛的投资者 个人投资者:证券市场最广泛的投资者获利的概念:获利来自于二个方面:一、所得收益:利息、股息、红利等。二、资本收益:由于证券价格的变化而产生的收益。例如:炒作股票第一节 投资概述2 风险和风险偏好 风险指“未来结果的不确定性或损失”,进一步定义为“个 人和群体在未来获得收益和遇到损失的可能性以及对这 种可能性的判断与认知”。风险偏好有三类:风险规避;风险中立;风险爱好。投资行为的经济特征 表现在三个方面:收益性、风险性、时间性。第一节 投资概述 风险越高收益越高。投资者都是风险的讨厌
4、者。高收益低风险是不可能的,但这是投资者梦寐以求的。因而投资者面临的是尽可能高的收益和尽可能低的风险这样两个相互冲突的目标。收益和风险的权衡构成证券投资的中心问题 投资收益与投资风险间的关系投资与投机的区别一、以风险的大少作为区分的标准:投资被认为是具有有限的风险,所购买的只限于其预期收入比较确定,本金又较安全的证券。二、以投资的期限作为区分的标准:投资以中长期为宗旨,而投机以博取短期差价作为宗旨。三、以交易的动机作为区分的标准:投资以稳定的所得收益(利息、股利等),投机在于获取资本增值收益。四、以交易者的分析方法作为区分的标准:投资是以对证券的基本面研究为主,投机只注重证券的市场价格表现。证
5、券投资分析方法很多大致可分为两类:基本分析法和技术分析法 证券投资分析理论和方法基本分析法任何金融资产的“真实”价值等于这项资产所有者的所有预期收益流量的现值。基本分析通过对各公司的经营管理状况、行业的动态及一般经济情况的分析,来研究证券的价值,即解决“应该购买何种证券”的问题。(1)宏观经济分析(2)行业分析(3)公司分析优点:比较全面地把握证券价格的基本走势,应用起来也相对简单。缺点:预测的时间跨度相对较长对短线投资者的指导作用比较弱;同时,预测的精确度相对较低。主要内容:优缺点前提条件技术分析法 具体内容会在后面章节有详细介绍!定义 定义:是指利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别 是
6、指利用某些历史资料来判断整个证券市场或个别证券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。证券价格未来变动的方向和程度的各种分析方法的统称。技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势,即解决 技术分析的目的是预测证券价格涨跌的趋势,即解决“何 何时买卖证券 时买卖证券”的问题。的问题。技术分析偏重证券价格的分析,并认为证券价格是由 技术分析偏重证券价格的分析,并认为证券价格是由 供需关系所决定。供需关系所决定。证券概述 券的定义 证券:是各类财产所有权或债券凭证的通称,是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容,取得相应权益的凭证。决不仅仅指“股票”!还包括:国债,市政债券,基金债券,票据,提单,
7、保险单,存款单等等。证券的产生-信用凭证或金融工具,商品经济和信用经济的产物.有价证券及其基本类型 1、有价证券 有价证券是一种有一定金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权证书.2、有价证券的分类第二节 债券一债券的概念 债券是一种金融契约,是债权债务凭证。债券概念的四层含义:债券的发行人是资金的借入者 购买债券的投资者是资金的借出者 发行人需要在一定时期还本付息-义务 债券是债权债务的证明书,具有法律效力第二节 债券二债券的基本要素 债券面值 票面利率 付息期 偿还期三债券的特征 偿还性 流通性 安全性 收益性解释:偿还性:唯一的例外是英国法国等几个少数国家在
8、战争期间为筹措军费采用过.安全性-两类风险:1.信用风险 2.市场风险这些特征之间存在矛盾:流动性强,安全性高 争相购买,价高 收益率低第二节 债券债券的类型发行主体偿还期限计息方式利率浮动是否记名有无抵押担保债券形态政府,金融,公司,国际债券短期,中期,长期债券计息,贴现,单利,累进利率券固定利率,浮动利率债券记名,不记名债券信用,担保债券实物,凭证式,记帐式债券不同的角度第二节 债券五债券筹资的特点 优点:资本成本低;具有财务杠杆作用;所筹集资金属于长期资金;筹资的范围广、金额大。缺点:财务风险大;限制性条款多,资金使用缺乏灵活性。六债券的收益率计算 债券收益率是债券收益与其投入本金的比率
9、,通常用年率表示。债券的收益率可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券持有期间的收益率。掌握几种债券收益率的计算。基本公式 债券收益率=(到期本息和-发行价)/发行价格*偿还期限*100%出售者的收益率=(卖出价 发行价+利息)/(发行价*持有年限)*100%购买者的收益率=(到期本息和-买入价)/(买入价*剩余年限)*100%持有期间收益率=(卖出价 买入价+利息)/(买入价*持有年限)*100%第二节 债券第三节 股票一股票的概念 股票是股份凭证,代表持有者对股份公司的所有权(综合权)。股票的概念包括两个方面的内容。(1)出资证明(2)权利证明二.股票的特征 不可偿还性;参与性
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