投资管理(上).pptx
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1、财务管理系财务管理系 张丹月张丹月 投资管理投资管理财务管理财务管理第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容宁波大红鹰学院宁波大红鹰学院第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容一、企业投资的意义一、企业投资的意义一投资是企业生存与开展的根本前提一投资是企业生存与开展的根本前提二投资是获取利润的根本前提二投资是获取利润的根本前提三投资是企业风险控制的重要手段三投资是企业风险控制的重要手段第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容二、企业投资管理的特点二、企业投资管理的特点一属于企业的战略性决策;一属于企业的战略性决策;二属于企业的非程序化管理;二属于企业的非程序化管理;三投
2、资价值的波动性大。三投资价值的波动性大。三、企业投资的分类三、企业投资的分类第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容三、企业投资的分类三、企业投资的分类第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容三、企业投资的分类三、企业投资的分类第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容【例题【例题多项选择题】以下关于投资类型的表述中,正确的多项选择题】以下关于投资类型的表述中,正确的有。有。A.工程投资,属于直接投资工程投资,属于直接投资 B.证券投资属于间接投资证券投资属于间接投资C.对内投资是直接投资对内投资是直接投资 D.对外投资是间接投资对外投资是间接投资第一节投资管理的主要内容
3、第一节投资管理的主要内容四、投资管理的原那么四、投资管理的原那么第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容【例题【例题多项选择题】以下各项中,属于企业投资管理原那多项选择题】以下各项中,属于企业投资管理原那么的有。么的有。A.本钱效益原那么本钱效益原那么B.可行性分析原那么可行性分析原那么C.动态监控原那么动态监控原那么D.结构平衡原那么结构平衡原那么第一节投资管理的主要内容第一节投资管理的主要内容第二节投资工程财务评价指标第二节投资工程财务评价指标 知识点一:工程现金流量知识点一:工程现金流量现金流入量与现金流出量相抵后的余额,称为现金净流量现金流入量与现金流出量相抵后的余额,称为现金
4、净流量Net Cash Flow,简称简称NCF一投资期一投资期1在长期资产上的投资:如购置本钱、运输在长期资产上的投资:如购置本钱、运输费、安装费等。费、安装费等。2垫支的营运资金:追加的流动资产扩大量垫支的营运资金:追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。与结算性流动负债扩大量的净差额。二营业期二营业期营业收入;付现营运本钱;大修理支出;所得营业收入;付现营运本钱;大修理支出;所得税税【提示】【提示】1假设现金流量发生的时点在当假设现金流量发生的时点在当期期末。期期末。2上一年的年末和下一年的年初是同一个上一年的年末和下一年的年初是同一个时点。时点。3对于在营业期间的某一年发生
5、的大修理对于在营业期间的某一年发生的大修理支出来说,如果本年内一次性作为收益性支出,那支出来说,如果本年内一次性作为收益性支出,那么直接作为该年付现本钱;如果跨年摊销处理,那么直接作为该年付现本钱;如果跨年摊销处理,那么本年作为投资性的现金流出量,摊销年份以非付么本年作为投资性的现金流出量,摊销年份以非付现本钱形式处理。营业期内某一年发生的改进支出现本钱形式处理。营业期内某一年发生的改进支出是一种投资,应作为该年的现金流出量,以后年份是一种投资,应作为该年的现金流出量,以后年份通过折旧收回。通过折旧收回。第二节投资工程财务评价指标第二节投资工程财务评价指标 第二节投资工程财务评价指标第二节投资
6、工程财务评价指标 营业现金净流量营业现金净流量营业收入付现本钱所得税营业收入付现本钱所得税营业收入付现本钱所得税非付现本钱营业收入付现本钱所得税非付现本钱 + 非付现本钱非付现本钱营业收入本钱总额所得税营业收入本钱总额所得税 非付现本钱非付现本钱税后营业利润非付现本钱税后营业利润非付现本钱收入付现本钱收入付现本钱 非付现本钱非付现本钱1所得税税率非付现本钱所得税税率非付现本钱收入收入1所得税税率付现本钱所得税税率付现本钱1所得税税率非付现本钱所得税税率所得税税率非付现本钱所得税税率三终结期三终结期固定资产变价净收入;垫支营运资金的收回;固定资产变价净收入;垫支营运资金的收回;固定资产变现净损失
7、抵税;固定资产变现净收固定资产变现净损失抵税;固定资产变现净收益纳税。益纳税。固定资产变现净损益变价净收入固定资产固定资产变现净损益变价净收入固定资产的账面价值的账面价值固定资产的账面价值固定资产原值按照税固定资产的账面价值固定资产原值按照税法规定计提的累计折旧法规定计提的累计折旧 第二节投资工程财务评价指标第二节投资工程财务评价指标 【例题【例题单项选择题】某工程的生产经营期为单项选择题】某工程的生产经营期为5年,设备原值年,设备原值为为20万元,预计净残值收入万元,预计净残值收入5000元,税法规定的折旧年限元,税法规定的折旧年限为为4年,税法预计的净残值为年,税法预计的净残值为8000元
8、,直线法计提折旧,元,直线法计提折旧,所得税率为所得税率为30%,那么设备使用,那么设备使用5年后设备报废相关的税年后设备报废相关的税后现金净流量为后现金净流量为 元。元。A.5900B.8000 C.5000 D.6100第二节投资工程财务评价指标第二节投资工程财务评价指标 【 考题考题单项选择题】某公司预计单项选择题】某公司预计M设备报废时的净残值为设备报废时的净残值为3500元,税法规定的净残值为元,税法规定的净残值为5000元,该公司适用的所元,该公司适用的所得税税率为得税税率为25%,那么该设备报废引起的预计现金净流量,那么该设备报废引起的预计现金净流量为元。为元。A.3125B.3
9、875C.4625D.5375第二节投资工程财务评价指标第二节投资工程财务评价指标 第二节投资工程财务评价指标第二节投资工程财务评价指标【例【例6-1】某投资工程需要】某投资工程需要3年建成,每年年初投入建设资金年建成,每年年初投入建设资金90万元,共投入万元,共投入270万元。建成投产之时,需投入营运资金万元。建成投产之时,需投入营运资金140万元,以满足日常经营活动需万元,以满足日常经营活动需要。工程投产后,估计每年可获税后营业利润要。工程投产后,估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为万元。固定资产使用年限为7年,使用后第年,使用后第5年预计进行一次改进,估计改进支出年预计进
10、行一次改进,估计改进支出80万元,分两年平均摊销万元,分两年平均摊销。资产使用期满后,估计有残值净收入。资产使用期满后,估计有残值净收入11万元,采用平均年限法折旧。工程期万元,采用平均年限法折旧。工程期满时,垫支营运资金全额收回。满时,垫支营运资金全额收回。根据以上资料,编制成根据以上资料,编制成“投资工程现金流量表如表投资工程现金流量表如表61所示。所示。表表6-1 投资工程现金流量表投资工程现金流量表 单位:万元单位:万元【例【例6-2】某公司方案增添一条生产流水线,以扩充生产能力。现有甲、乙两个】某公司方案增添一条生产流水线,以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择。甲方案需要投资方
11、案可供选择。甲方案需要投资500000元,乙方案需要投资元,乙方案需要投资750000元。两元。两方案的预计使用寿命均为方案的预计使用寿命均为5年,折旧均采用直线法,预计残值甲方案为年,折旧均采用直线法,预计残值甲方案为 0元,元,乙方案为乙方案为30000元。甲方案预计年销售收入为元,第一年付现本钱为元。甲方案预计年销售收入为元,第一年付现本钱为660000元,以后在此根底上每年增加维修费元,以后在此根底上每年增加维修费10000元。乙方案预计年销售收入为元,元。乙方案预计年销售收入为元,年付现本钱为元。方案投入营运时,甲方案需垫支营运资金年付现本钱为元。方案投入营运时,甲方案需垫支营运资金
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