平安投资状况汇报(SH).pptx
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1、)二零零三年十二月平安投资状况汇报机密机密 1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4. 4. 资产管理投资业绩资产管理投资业绩 平安投资状况汇报平安投资状况汇报领先一步的领先一步的产品创新产品创新诚信专业的诚信专业的资产管理资产管理面对面的面对面的投资效劳投资效劳全面完善的全面完善的风险管控风险管控追求长期稳定追求长期稳定的回报的回报投资经营理念:投资经营理念:组织架构设立的根本原那么:组织架构设立的根本原那么: 长期稳定的回报 保险的支持及产品设计的反响 职能部门分工明确 便于监控和了解资产运作 信息的双向交流 部门之间相
2、互促进 决策机制快速灵活 前后台分开 SAA、TAA、SS相互催促和制约 资产托管职责部门对投资运作的监控 投资核算对资产及汇报的记录与复核 投资价值最大化投资价值最大化 管理透明管理透明 市场原那么市场原那么 风险控制原那么风险控制原那么组织架构图:组织架构图:集团集团CEOCEOCIOCIO资产营运中心资产营运中心投资管理委员会投资管理委员会助理助理CIOCIO固定收益部固定收益部投资作业部投资作业部股票基金部股票基金部风险管控部风险管控部银行存款银行存款国外固定国外固定收益投资收益投资资金流量管理资金流量管理债券投资债券投资基金基金国外股票相关国外股票相关产品投资产品投资上市股票上市股票
3、研究部研究部内部控制内部控制风险控管风险控管法规遵循法规遵循信用风险分析信用风险分析交割作业交割作业信息系统信息系统报表作业报表作业绩效评估绩效评估保管作业保管作业预算编制预算编制后援支持后援支持资产营运资产营运二级部门二级部门室室/ /岗岗如:物业、实业、如:物业、实业、放款及委托资产放款及委托资产一级部门一级部门专项资金专项资金风险管理风险管理组合管理部组合管理部传统寿险组合传统寿险组合分红组合分红组合产险组合产险组合401401K K组合组合信托证券资产信托证券资产ULUL组合组合证券自营资产证券自营资产基金公司基金公司个人理财个人理财金融创新金融创新 1. 1.资产管理组织架构资产管理
4、组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4. 4. 资产管理投资业绩资产管理投资业绩 平安投资状况汇报平安投资状况汇报22.08%22.08%4.10%4.10%61.84%61.84%4.20%4.20%7.09%7.09%0.70%0.70%国债国债金融金融债债企业企业债债协议协议存款存款短投短投基金基金 我司我司 资产配置图资产配置图资产配置: 我司在银行存款的投资比重到达61.84%,其次为债券33.37%, 短期投资0.7%,基金的仓位只有4.2%,有效地回避了证券市场下滑的风险,为保险资金收益的长期稳定增长提供了保障。我司我司 资产配置图资产配置图
5、资产配置: 考虑到协议存款的利率下滑,我司对新增资金银行存款的投资比重减到25%,债券增加到70%,基金的仓位调高5%,为保险资金收益的长期稳定增长提供了保障。国国 债债4 4 0 0 % %基基 金金5 5 % %企企 业业 债债1 1 0 0 % %协协 议议 存存 款款2 2 5 5 % %金金 融融 债债2 2 0 0 % %国国 债债金金 融融 债债企企 业业 债债协协 议议 存存 款款基基 金金 1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4. 4. 资产管理投资业绩资产管理投资业绩 平安投资状况汇报平安投资状况汇报(
6、)投资展望投资展望()组合构建组合构建()组合实施组合实施品种部门品种部门基金基金债券债券存款存款其他其他()组合检讨监督组合检讨监督资产营运中心范围资产营运中心范围。CIOCIO:每个季度制定投资市每个季度制定投资市场整体策略和方针场整体策略和方针。组合经理帐户经理:。组合经理帐户经理:构建反映总体策略和方针的构建反映总体策略和方针的组合组合。品种部门:。品种部门:组织实施投资方案组织实施投资方案。CIO/CIO/组合经理组合经理/ /风风险经理:险经理:检讨监督和调整组合检讨监督和调整组合的风险暴露的风险暴露 投资决策根本流程:投资决策根本流程: 资产配置的三个层次资产配置的三个层次:1长
7、期基准资产配置长期基准资产配置Long-term Model AA2战略性资产配置战略性资产配置(Strategic AA) 3战术性资产配置战术性资产配置(Tactical AA) 按照保险产品的精算假设或投资政策要求,在对主要资产类别长期投资收益率和风险的预测根底上,确定资产组合的长期配置比例。 以长期基准资产配置为根底,结合每年投资市场的风险和收益状况,确定年度资产配置比例。通过对战略性资产配置的适当偏离资产类别比例偏离、目标久期偏离和信用风险偏离获得超越战略性资产配置的预算收益目标。 团险投连团险投连401K的资产配置的资产配置TAA:上证指数走势上证指数走势长期看好中国经济和股市。年
8、内震荡走势,中性偏乐观,运行区间1300-1700。7-9月,指数在1400-1550点,10-12月在1300-1450点。上证指数 市盈率基基金金固固定定收收益益基基金金固固定定收收益益基基金金固固定定收收益益170040208010900-3971600383070158539715003640602575595140034554535658921300327030505020802003年401K组合资产配置进进取取帐帐户户平平衡衡帐帐户户稳稳健健帐帐户户配置策略配置策略震荡格局和市震荡格局和市场偏弱两个特点,决定了基场偏弱两个特点,决定了基金配置仍以保守为主,采取金配置仍以保守为主,
9、采取上行降低比例,下降增加比上行降低比例,下降增加比例的策略。例的策略。2003 年资产配置:基金年资产配置:基金/固定收益固定收益13001400150016001700180019002000210022002300Jun-01Sep-01Dec-01Mar-02Jul-02Oct-02Jan-03May-03Aug-03Nov-03上证综指上证综指预测走势预测走势1700 P/E=401600 P/E=381500 P/E=361400 P/E=341300 P/E=32说明说明基金和固定收益资产的配置比例上,主要根据客户风险最低承受能力、市场走势和同业基金投资比例三个主要因素来确定。
10、1. 1.资产管理组织架构资产管理组织架构 2. 2.资产配置资产配置 3. 3.投资决策流程投资决策流程 4. 4. 资产管理投资业绩资产管理投资业绩平安投资状况汇报平安投资状况汇报1357911Jan-97Jan-98Jan-99Jan-00Jan-01Jan-02Jan-031年年期期存存款款利利率率拆拆借借利利率率%投资环境恶化:1997- ,基准利率从7.47%降至1.98%,固定收益资产利率呈现不断下降的趋势。平平安安资资产产规规模模增增长长图图(亿亿元元)05001000150019921993199419951996199719981999200020012002资产规模124
11、288060045032523714896553111资产回报率: 度我司保险资金运用年回报率为4.17%,市场平均值 3.14%,已连续多年在同业中名列前茅。资料来源: 全国保险业经营状况分析, 中国保险监督管理委员会, 2月7 7 . . 4 4 8 8 % %3 3 . . 8 8 9 9 % %5 5 . . 2 2 4 4 % %3 3 . . 8 8 1 1 % %4 4 . . 1 1 7 7 % %3 3 . . 1 1 4 4 % %0 . 0 0 %2 . 0 0 %4 . 0 0 %6 . 0 0 %8 . 0 0 %收 益 率2 0 0 0 年2 0 0 1 年2 0
12、0 2 年保保 险险 公公 司司 投投 资资 收收 益益 率率平 安同 业 平 均 水 平债券投资:平安的债券投资自1997年运作以来已连续六年获得高于市场的回报,其专业水准不管在一级市场还是在二级市场始终处于业界领先地位。4 4. .3 30 0% %2 2. .7 74 4% %6 6. .0 00 0% %6 6. .5 54 4% %5 5. .1 19 9% %4 4. .9 98 8% %0 0. .0 00 0% %1 1. .0 00 0% %2 2. .0 00 0% %3 3. .0 00 0% %4 4. .0 00 0% %5 5. .0 00 0% %6 6. .0
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