财务管理项目4.1 现金管理ppt课件电子教案.ppt
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1、财务管理项目4.1 现金管理教学课件L/O/G/O 项目四:项目四:营运资金管理营运资金管理任务任务4.1 4.1 现金管理现金管理一、任务一1.长江实业股份有限公司2012年度日常营运资金预计全年需要支付现金800 000元,有价证券的利息率为6.5%,现金与有价证券的每次转换成本为85元。2.有价证券的年利率为10%,现金与有价证券的每次固定转换成本为100元,公司认为其任何时候现金余额均不能低于2 500元,根据历史数据测出现金余额变化的标准差为800元。二、任务要求根据长江实业股份有限公司的相关资料,确定长江实业股份有限公司的最佳现金持有量。任务一 任务二一、营运资金的含义营运资金又称
2、营运资本,是企业维持日常经营活动所需的资金,通常流动资产减去流动负债后的余额。二、营运资金的特点(一)流动资产的特点1投资回收期短,变现能力强2占用形态经常变动 3各种形态的资产同时并存 4数量波动较大 (二)流动负债的特点 筹资速度快、财务弹性大、筹资成本低、偿债风险大(三)营运资金的特点:流动性、继起性、并存性、补偿性三、营运资金管理的基本要求任务任务4.1 4.1 现金管理现金管理 四、货币资金管理(一)货币资金管理的目标企业货币资金管理的目标,就是要在资产的流动性和盈利能力之间作出抉择,合理确定现金持有量,在保证企业经营活动所需现金的同时,尽量减少闲置现金的数量,提高资金收益率。(二)
3、现金的持有动机交易动机、预防动机、投机动机 (三)置存现金的成本置存现金通常会发生四种成本,即持有成本、转换成本、短缺成本、管理成本。持有成本是指因置存货币资金而丧失的投资收益。转换成本是指有价证券与货币资金转换时的交易费用。短缺成本是指因置存货币资金太少而给企业造成的损失。管理成本是指企业因置存货币资金而发生的管理费用。任务任务4.1 4.1 现金管理现金管理(四)现金最佳持有量的确定确定最佳现金持有量的方法主要有以下几种:1 1、成本分析模式成本分析模式成本分析模式是通过分析企业置存货币资金的各相关成本,测算各相关成本之和最小时的货币资金持有量的一种方法。总成本=机会成本+管理成本+短缺成
4、本机会成本货币资金平均持有量有价证券利息率任务任务4.1 4.1 现金管理现金管理 2、存货模式法、存货模式法存货模式的着眼点也是现金相关总成本最低。(1)在存货模式中将其视为决策无关成本而不予考虑。(2)对短缺成本也不予考虑。(3)只对机会成本和固定性转换成本予以考虑。换言之,能够使现金管理的机会成本与固定性转换成本之和保持最低的现金持有量,即为最佳现金持有量。因此,在存货模式下,现金管理的相关总成本就等于机会成本与固定性转换成本之和。TC=(C/2)i+(T/C)b可得出:现金管理相关总成本的计算公式可表示为:任务任务4.1 4.1 现金管理现金管理 例已知某公司现金收支平衡,预计全年(按
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