2国际-直接投资理论.pptx
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1、第二章第二章 国际直接投资理论国际直接投资理论 第一节第一节 早期的国际资本流动理论早期的国际资本流动理论第二节第二节 兴旺国家国际直接投资理论兴旺国家国际直接投资理论第三节第三节 开展中国家国际直接投资理论开展中国家国际直接投资理论第四节第四节 国际直接投资理论的新开展国际直接投资理论的新开展3/21/20222第一节第一节 早期的国际投资理论之一:纳克斯的早期的国际投资理论之一:纳克斯的研究研究 R.R.纳克斯:纳克斯:? ?资本流动的效应和原因资本流动的效应和原因?(1933)?(1933)2各国资本的不同供求关系各国资本的不同供求关系国家间利息率国家间利息率/ /利润率差异利润率差异国
2、际资本流动国际资本流动资本的国际流资本的国际流动使利息动使利息/润率润率高的国家利息高的国家利息/润率下降润率下降,利息利息/润率低的国家利润率低的国家利息息/润率上升润率上升, 最最后使国际资本的后使国际资本的供求到达平衡。供求到达平衡。第一节第一节 早期的国际投资理论之二:早期的国际投资理论之二:麦麦肯图式肯图式麦克杜格尔麦克杜格尔(G.D.A. Mac-Dougall)(G.D.A. Mac-Dougall)和肯普和肯普 (M.C.Kemp) (M.C.Kemp) 的分析。的分析。根据资本收益率差异引起资本流动的一般理论,来解释国际直接投资根据资本收益率差异引起资本流动的一般理论,来解释
3、国际直接投资的发生及其福利效果的发生及其福利效果 。1 1 假定前提:假定前提: 1 1两个国家两个国家: :一国资本丰富而另一国资本短缺;世界资本总量一国资本丰富而另一国资本短缺;世界资本总量不变。不变。 2 2资本可以无障碍地在两国间自由流动资本可以无障碍地在两国间自由流动; ;由国际投资产生的收由国际投资产生的收益能两国间得到公平分配;益能两国间得到公平分配; 3 3资本的边际产值呈递减状态。资本的边际产值呈递减状态。资本国际移动的某些经济效应资本国际移动的某些经济效应P17P17EFHCOILDJSTMABNB国拥有资本量A国拥有资本量资本边际产出资本边际产出总收益的增加并不是因为资本
4、总量的增加,而是因为资本在世界范围内总收益的增加并不是因为资本总量的增加,而是因为资本在世界范围内 得到了合理的流动。得到了合理的流动。第二节第二节 兴旺国家国际直接投资理论兴旺国家国际直接投资理论 海默的理论精髓、根本观点:国内、海默的理论精髓、根本观点:国内、国际市场的不完全竞争性和企业的国际市场的不完全竞争性和企业的垄断优势是跨国公司对外直接投资垄断优势是跨国公司对外直接投资的决定性因素或根本原因。的决定性因素或根本原因。 对外投资的必要性对外投资的必要性市场的不完全性市场的不完全性 A. A. 什么叫市场完全?什么叫市场完全? 市场具有效率、信息不产生费用、没有贸易障碍、市场具有效率、
5、信息不产生费用、没有贸易障碍、公平竞争公平竞争 B. B.市场不完全的表现:市场不完全的表现: 政府政策的不完全性政府政策的不完全性 关税、进口限额等关税、进口限额等 政府其他管制,如价格管制、利润管制等政府其他管制,如价格管制、利润管制等 自然的不完全性:产品与要素市场、规模自然的不完全性:产品与要素市场、规模经济经济对外投资的可行性对外投资的可行性企业的垄断优势企业的垄断优势1 1技术优势技术优势: :拥有先进的技术并且内部化使用拥有先进的技术并且内部化使用2 2对某些原材料的垄断。对某些原材料的垄断。“中东有石油,中国有稀土中东有石油,中国有稀土3 3先进的管理经验。先进的管理经验。4
6、4雄厚的资金实力:金融和货币方面;内部融资雄厚的资金实力:金融和货币方面;内部融资5 5信息优势。信息优势。 6 6国际声望。信誉和商标优势国际声望。信誉和商标优势7 7有独立的销售网络有独立的销售网络Q:企业拥有了知识资产优势,为什么会有垄断优势?企业拥有了知识资产优势,为什么会有垄断优势?一、知识资产优势一、知识资产优势二规模经济优势二规模经济优势对垄断优势理论的评价对垄断优势理论的评价积极的方面积极的方面 (1)(1)垄断和市场不完全竞争代替完全竞争来解释国际垄断和市场不完全竞争代替完全竞争来解释国际资本流动;资本流动; (2)(2)把证券投资与直接投资区别开来;把证券投资与直接投资区别
7、开来;消极的方面:消极的方面: (1)(1)特定历史阶段的产物,具有一定的局限性,他无特定历史阶段的产物,具有一定的局限性,他无法解释没有垄断优势的中小企业对外投资行为;法解释没有垄断优势的中小企业对外投资行为; (2)(2)没有涉及区位选择的问题。没有涉及区位选择的问题。3/21/202210有关垄断优势的进一步研究有关垄断优势的进一步研究 金德尔伯格金德尔伯格 Charles P. Kindleberger Charles P. Kindleberger 跨国公司处于不太熟悉,不太和谐的政治,经济,文跨国公司处于不太熟悉,不太和谐的政治,经济,文化和社会环境中,因此,跨国公司只有凭借胜过当
8、地化和社会环境中,因此,跨国公司只有凭借胜过当地企业的强有力的优势,才能成功地进行国际经营活动。企业的强有力的优势,才能成功地进行国际经营活动。 约翰逊约翰逊H.G. JohnsonH.G. Johnson 跨国公司的垄断优势,主要是对知识资本的占有和使跨国公司的垄断优势,主要是对知识资本的占有和使用用 。知识资本的生产过程也就是研究与开发过程,。知识资本的生产过程也就是研究与开发过程,本钱相当高。但通过对外直接投资使用这些知识资本本钱相当高。但通过对外直接投资使用这些知识资本的本钱却很低,有时接近于零。而这种优势是别的企的本钱却很低,有时接近于零。而这种优势是别的企业所没有的。业所没有的。
9、凯夫斯凯夫斯R.E. CavesR.E. Caves 跨国公司使产品异质化的能力很高,如使用不同包装,跨国公司使产品异质化的能力很高,如使用不同包装,商标等。商标等。10 美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授美国经济学家、哈佛大学跨国公司研究中心教授维农维农19661966提出提出 该理论的根本观点:根据产品生命周期理论,企该理论的根本观点:根据产品生命周期理论,企业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生业从事对外直接投资是遵循产品生命周期即产生创新、成熟、下降标准化生产的一个必创新、成熟、下降标准化生产的一个必然结果。然结果。二、产品生命周期理论二、产品生命周期理论假定将世界上所有的
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