第3章流动资产管理14785.pptx
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1、【案例导读】【案例导读】u时代电脑公司是1980年成立的,由起初只有几十万资金发展为拥有上亿元资产的公司。但该公司过去为了扩大销售,占领市场,一直采用比较宽松的信用政策,客户拖欠的款项数额越来越大,时间越来越长,严重影响了资金的周转循环,公司不得不依靠追加负债筹集资金。最近,主要贷款人开始不同意进一步扩大债务,所以公司经理非常忧虑。从这里我们可以看出时代电脑公司在哪一块的管理上出现了问题?你如是公司财务经理该怎么办?财务管理财务管理第三章第三章 流动资产管理流动资产管理第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述第二节第二节 现金的管理现金的管理第三节第三节 应收账款的管理应收账款的管理第四
2、节第四节 存货的管理存货的管理中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材财务管理财务管理 通过本章的学习,要使学生对流动资产及其管理的基本通过本章的学习,要使学生对流动资产及其管理的基本理论和方法有所了解,能够了解流动资产的概念、特点及其理论和方法有所了解,能够了解流动资产的概念、特点及其分类方法;熟悉流动资产中现金、应收账款和存货等主要项分类方法;熟悉流动资产中现金、应收账款和存货等主要项目的功能与成本;掌握现金余额控制方法、应收账款日常管目的功能与成本;掌握现金余额控制方法、应收账款日常管理办法,并能够灵活运用这些方法解决具体问题。理办法,并能够灵活运用这些方法解决具体问题。学习目标
3、学习目标中等职业教育国家规划教材中等职业教育国家规划教材二、流动资产的分类二、流动资产的分类第一节第一节 流动资产管理概述流动资产管理概述一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点财务管理财务管理第三章第三章第一节第一节一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点 财务管理财务管理第三章第三章第一节第一节 (一一一一)流动资产的概念流动资产的概念流动资产的概念流动资产的概念 流动资产是指可以在一年以内或者超过一年的一个营业流动资产是指可以在一年以内或者超过一年的一个营业周期内变现或运用的资产。包括现金、交易性金融资产(短周期内变现或运用
4、的资产。包括现金、交易性金融资产(短期借款)、应收账款、预付账款和存货等。期借款)、应收账款、预付账款和存货等。一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点一、流动资产的概念和特点 财务管理财务管理第三章第三章第一节第一节 (二二二二)流动资产的特点流动资产的特点流动资产的特点流动资产的特点 与其他长期资产比较,流动资产有以下特点:与其他长期资产比较,流动资产有以下特点:流动资产周转速度快,变现能力强流动资产周转速度快,变现能力强流动资产流动资产的特点的特点流动资产占用数量具有较大的波动性流动资产占用数量具有较大的波动性流动资产占用形态的多样性流动资产占用形态的多样
5、性举例说明流动资产的特点举例说明流动资产的特点u用用1010万万元元购购入入材材料料,材材料料投投入入生生产产,生生产产出出产产品品,产产品品出出售售后取得后取得3030万元万元u企企业业持持有有3030万万元元的的股股票票,为为应应急急支支付付到到期期债债务务,可可将将这这些些股股票变现用于偿付债务票变现用于偿付债务。u羽绒服生产企业夏季的库存商品的占用量要多,冬季则少羽绒服生产企业夏季的库存商品的占用量要多,冬季则少。u企企业业将将现现金金这这种种流流动动资资产产投投入入生生产产经经营营,购购入入材材料料、生生产产、产产出出成成品品,销销售售后后形形成成应应收收账账款款或或直直接接收收到到
6、现现金金,多多种种流流动动资产的形式并存或依次继起资产的形式并存或依次继起。周转快的特点。周转快的特点。变现力强的特点。变现力强的特点。占用数量的波动性。占用数量的波动性。占用形态的多样性。占用形态的多样性。二、流动资产的分类二、流动资产的分类二、流动资产的分类二、流动资产的分类财务管理财务管理第三章第三章第一节第一节速动资产速动资产库存现金库存现金 其他货币资金其他货币资金 短期投资短期投资 应收账款应收账款 其他应账款其他应账款 预付账款预付账款 存货(商品)存货(商品)收益性资产收益性资产非收益资产非收益资产非速动资产非速动资产 对流动资产按照不同标准进行分类,主要是为了对对流动资产按照
7、不同标准进行分类,主要是为了对流动资产进行更为有效的管理。流动资产进行更为有效的管理。流动资产管理工作的重点就是要加速流动资产的周流动资产管理工作的重点就是要加速流动资产的周转速度,提高其利用效率。转速度,提高其利用效率。为此,企业应加强现金管理、应收账款管理和存货为此,企业应加强现金管理、应收账款管理和存货管理等流动流动资产的管理。管理等流动流动资产的管理。二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法第二节第二节 现金的管理现金的管理一、现金管理的目的和有关规定一、现金管理的目的和有关规定财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节三、现金收支的日常管理三、现金收支的日常管理广义的现广义的现金金
8、一、现金管理的目的和有关规定一、现金管理的目的和有关规定一、现金管理的目的和有关规定一、现金管理的目的和有关规定 (一一一一)现金管理的目的现金管理的目的现金管理的目的现金管理的目的 财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节持有现金的动机持有现金的动机交易动机交易动机预防动机预防动机投机动机投机动机 现金管理的目的,就是将现金持有量降到最低限度,并现金管理的目的,就是将现金持有量降到最低限度,并能获取最大的经济效益。能获取最大的经济效益。日常业务开支日常业务开支意外、周转意外、周转市场价格波动低价购料、投资行为市场价格波动低价购料、投资行为广义的现广义的现金金一、现金管理的目的和有关规定一、现
9、金管理的目的和有关规定一、现金管理的目的和有关规定一、现金管理的目的和有关规定 (二二二二)现金管理的有关规定现金管理的有关规定现金管理的有关规定现金管理的有关规定 财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节广义的现广义的现金金二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (一一一一)现金成本现金成本现金成本现金成本 企业持有现金必然要发生一些相关成本,这些成本主要企业持有现金必然要发生一些相关成本,这些成本主要是持有成本、转换成本和短缺成本,三者之和构成了相关总是持有成本、转换成本和短缺成本,三者之和构成了相关
10、总成本。成本。持有成本持有成本短缺成本短缺成本转换成本转换成本相关总成本相关总成本1.什么是持有成本、转换成本、短缺成本?什么是持有成本、转换成本、短缺成本?2.它们与现金持有量的关系成正比还是反比?它们与现金持有量的关系成正比还是反比?二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (一一一一)现金成本现金成本现金成本现金成本 王总公司现金收支状况稳定王总公司现金收支状况稳定,全年的现金需要量全年的现金需要量200000200000元元,当平时手头宽裕时当平时手头宽裕时,王总会将其用于购买股票等有价证券进王总会
11、将其用于购买股票等有价证券进行投资行投资,每次的交易费用等需每次的交易费用等需400400元元,投资的收益率通常为投资的收益率通常为10%,10%,假设假设王总持有王总持有下列下列这些款项这些款项,试分析现金成本的变化,试分析现金成本的变化,及与现金持有量的关系及与现金持有量的关系?(1 1)持有)持有1 1万元时,恰巧需购进万元时,恰巧需购进7 7万元的材料;万元的材料;(2 2)持有)持有5 5万元时,其中万元时,其中2 2万元是闲置资金,而王总拿万元是闲置资金,而王总拿着这些钱未从事另外投资;着这些钱未从事另外投资;(3 3)持有)持有4 4万元时,其中万元时,其中2 2万元是闲置资金,
12、王总将其万元是闲置资金,王总将其购买了股票。购买了股票。(4 4)除此之外还可能有哪些成本支出?)除此之外还可能有哪些成本支出?短缺成本短缺成本机会成本机会成本转换成本转换成本管理成本管理成本二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定(常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)从现金周转的角度出发,根据从现金周转的角度出发,根据现金的周转速度现金的周转速度来确定最来确定最佳现金持有量的方法。佳现金持有量
13、的方法。1.1.现金周转模式现金周转模式现金周转速度现金周转速度取决于取决于现金周转期现金周转期请根据上图写出现金周转期的关系式请根据上图写出现金周转期的关系式现金周转期现金周转期二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定(常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)例例11 某企业预计全年需用现金某企业预计全年需用现金1 6001 600万元,预计的存货周万元,预计的存货周转期为转期为100100天,应
14、收账款周转期为天,应收账款周转期为5050天,应付账款周转期为天,应付账款周转期为6060天,试计算该企业的最佳现金持有量。天,试计算该企业的最佳现金持有量。(1 1)试计算该企业的现金周转期;)试计算该企业的现金周转期;(2 2)试计算该企业的现金周转率;)试计算该企业的现金周转率;(3 3)计算该企业的最佳现金持有量。)计算该企业的最佳现金持有量。现金周转期现金周转期1001005050606090(90(天天)现金周转率现金周转率36090360904(4(次次)最佳现金持有量最佳现金持有量1600416004400(400(万元万元)现金在一年中现金在一年中的周转次数的周转次数1.1.
15、现金周转模式现金周转模式二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定(常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期现金周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期1现金周转率现金周转率全年天数全年天数(360(360天天)现金周转期现金周转期2最佳现金持有量最佳现金持有量预计年现金需求量预计年现金需求量现金周转率现金周转率3 现金周转期越短,现金周转率越高,说
16、明现金周转期越短,现金周转率越高,说明现金周转速度快,使用效率高,占用量小。现金周转速度快,使用效率高,占用量小。张张总总的的公公司司预预计计全全年年需需用用现现金金2020万万元元,其其公公司司预预计计从从购购入入原原材材料料到到销销售售产产品品的的周周期期为为9090天天,赊赊购购期期和和赊赊销销期期均均为为6060天天,请请帮帮王王总总参参谋谋一一下下他他公公司司平平时时的的最最佳佳现金持有量应该是多少?现金持有量应该是多少?u现金周转期现金周转期=90+60=90+6060=9060=90(天)(天)u现金周转率现金周转率=36090=4=36090=4(次)(次)u最佳现金持有量最佳
17、现金持有量=204=5=204=5(万元)(万元)二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定(常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)常用方法介绍)可用存货的经济批量模型来确定最佳现金持有量。在存可用存货的经济批量模型来确定最佳现金持有量。在存货模型中,货模型中,只考虑现金的机会成本和转换成本只考虑现金的机会成本和转换成本,而不考虑现,而不考虑现金的管理费用和短缺成本。金的管理费用和短缺成本。机会成本机会成本短缺成
18、本短缺成本转换成本转换成本现金总成本现金总成本.存货模式存货模式正比正比反比反比反比反比不成比例不成比例二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 假设前提假设前提:(P63:(P63补充补充)(1 1)企业所需现金必须通过证券变现取得(即需知证券)企业所需现金必须通过证券变现取得(即需知证券利率或报酬率以及每次固定性交易费用)利率或报酬率以及每次固定性交易费用)(2 2)计划期的现金需要量能够加以预测;)计划期的现
19、金需要量能够加以预测;(3 3)现金支出必须均衡、稳定,每当现金余额降至零时,)现金支出必须均衡、稳定,每当现金余额降至零时,均通过变现部分证券得以补足(不允许短缺)均通过变现部分证券得以补足(不允许短缺)现金总成本机会成本转换成本现金总成本机会成本转换成本.存货模式存货模式二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 现金总成本机会成本转换成本现金总成本机会成本转换成本即:即:式中:式中:TC现金总成本;现金总成本;
20、F现金与有价证券每次的转换成本;现金与有价证券每次的转换成本;T特定时间内的现金需求总额;特定时间内的现金需求总额;Q现金持有量;现金持有量;k短期有价证券利息率。短期有价证券利息率。.存货模式存货模式最佳持有量最佳持有量 现金现金成本成本现金持有量现金持有量转换成本线转换成本线 机会成本线机会成本线总成本线总成本线最最低现金总成本低现金总成本二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 .存货模式存货模式 最佳现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之最佳
21、现金持有量就是使现金的机会成本与转换成本之和最低的现金持有量和最低的现金持有量。即即,当机会成本与转换成本相等时的现金总成本最低,当机会成本与转换成本相等时的现金总成本最低,此时的现金持有量是最佳的。此时的现金持有量是最佳的。二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 .存货模式存货模式当当“机会成本转换成本机会成本转换成本”时,现金持有量最佳,现金时,现金持有量最佳,现金总成本最低。总成本最低。即:即:二、现金余额
22、的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法二、现金余额的控制方法财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 (二二二二)最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定 例例22 某公司预计全年货币资金需要量为某公司预计全年货币资金需要量为70 00070 000元,每元,每天资金支出量不变,货币资金与有价证券的转换成本为每次天资金支出量不变,货币资金与有价证券的转换成本为每次140140元,有价证券的年利息率为元,有价证券的年利息率为10%10%,试计算最佳现金持有量,试计算最佳现金持有量及最低现金总成本。及最低现金总成本。最低现金总成本:最低现金总
23、成本:解答:解答:.存货模式存货模式学以致用学以致用【资资料料】宏宏达达公公司司预预计计全全年年需需用用支支付付现现金金800000800000元元,企企业业有有价价证证券券投投资资的的年年收收益益率率为为8.5%8.5%,每每笔笔证证券券买买卖卖的的交交易易费费用用为为8585元,企业现金支付固定不变。元,企业现金支付固定不变。要求:试运用存货模式分析下列问题:要求:试运用存货模式分析下列问题:通过上述资料,计算该企业最佳现金持有量为多少?通过上述资料,计算该企业最佳现金持有量为多少?说明每隔多久进行一次现金转换(说明每隔多久进行一次现金转换(1 1个月按个月按3030天计)?天计)?分析转
24、换和持有现金的最低总成本为多少?分析转换和持有现金的最低总成本为多少?三、现金收支的日常管理三、现金收支的日常管理三、现金收支的日常管理三、现金收支的日常管理 财务管理财务管理第三章第三章第二节第二节 为了最大限度地提高现金使用效率,必须做好以下几个为了最大限度地提高现金使用效率,必须做好以下几个方面的工作:方面的工作:现现金金收收支支的的管管理理1.1.编制现金收支计划,预测未来的现金需求量编制现金收支计划,预测未来的现金需求量2.2.加速收款,减少闲置资金数量加速收款,减少闲置资金数量3.3.合理利用现金浮游量合理利用现金浮游量4.4.充分利用信用条件,控制付款充分利用信用条件,控制付款
25、老老张张是是一一名名退退休休图图书书馆馆管管理理员员,最最近近开开立立了了一一家家名名为为青青年年体体育育用用品品公公司司(QSPQSP)的的运运动动商商店店,由由于于老老张张的的教教育育背背景景是是是是文文学学而而不不是是商商业业,所所以以他他雇雇用用你你为为理理财财顾顾问问,帮帮助助他他从从事事商商店店的的现现金金管管理理。老老张张非非常常好好学学,所所以以他他经经常常请请你你回回答答很很多多关关于于现现金金管管理理的的问问题题。他他现现在在请请你你回回答答以下问题:以下问题:(1 1)现金管理的目)现金管理的目的的是什么?是什么?(2 2)公司为什么持有现金)公司为什么持有现金(动机或需
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