远卓-新和成-行业分析报告bgof.pptx
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1、浙江新和成股份有限公司浙江新和成股份有限公司明确发展战略,形成多板块的明确发展战略,形成多板块的业务格局,夯实管理基础业务格局,夯实管理基础2003.7 浙江中期报告中期报告第二部分第二部分中期报告分为两大部分,本报告是第二部分中期报告分为两大部分,本报告是第二部分第一部分第一部分新和成系统诊断与战略建议新和成系统诊断与战略建议第二部分第二部分行业分析行业分析1.精细化工行业2.维生素产业现状与展望3.医药原料药4.饲料添加剂及预混料5.食品添加剂6.香精香料7.保健食品8.房地产核心竞争要素研究1本部分由多个行业分析报告组成本部分由多个行业分析报告组成医药与原料药市医药与原料药市场与发展要素
2、场与发展要素饲料添加剂及饲料添加剂及预混料预混料食品添加剂市场食品添加剂市场香精香料市场香精香料市场维生素产业现维生素产业现状与展望状与展望保健食品市场保健食品市场与发展要素与发展要素精细化工产业精细化工产业发展特点发展特点房地产业竞争要素房地产业竞争要素2精细化工产业发展特点精细化工产业发展特点医药与原料药市医药与原料药市场与发展要素场与发展要素饲料添加剂及饲料添加剂及预混料预混料食品添加剂市场食品添加剂市场香精香料市场香精香料市场维生素产业现维生素产业现状与展望状与展望保健食品市场保健食品市场与发展要素与发展要素精细化工产业精细化工产业发展特点发展特点房地产业竞争要素房地产业竞争要素3维生
3、素产业现状与展望维生素产业现状与展望医药与原料药市医药与原料药市场与发展要素场与发展要素饲料添加剂及饲料添加剂及预混料预混料食品添加剂市场食品添加剂市场香精香料市场香精香料市场维生素产业现维生素产业现状与展望状与展望保健食品市场保健食品市场与发展要素与发展要素精细化工产业精细化工产业发展特点发展特点房地产业竞争要素房地产业竞争要素4维生素行业分析总括维生素行业分析总括市场增长情况市场增长情况产品结构情况产品结构情况企业竞争情况企业竞争情况新和成的现状和难点新和成的现状和难点由于在饲料、食品添加剂、化妆品等由于在饲料、食品添加剂、化妆品等方面应用的增长,全球维生素需求稳方面应用的增长,全球维生素
4、需求稳定缓慢增长。定缓慢增长。20012001年市场总价值约年市场总价值约2020多亿美元,其多亿美元,其中中VAVA,VCVC,VEVE占占70%70%以上。以上。由于中国国内需求及产量、出口量的由于中国国内需求及产量、出口量的的快速增长,中国已成为维生素的快速增长,中国已成为维生素市场的重要力量。市场的重要力量。国际行业巨头兼并重组的案例在增多,国际行业巨头兼并重组的案例在增多,行业集中度在提高行业集中度在提高国内厂家大都产品单一,主要依靠价国内厂家大都产品单一,主要依靠价格手段竞争,技术投入不足。格手段竞争,技术投入不足。产品质量不足是与国外竞争者相比的产品质量不足是与国外竞争者相比的最
5、大弱点。最大弱点。过度依赖出口,国内市场开发严重不过度依赖出口,国内市场开发严重不足。足。生产厂家多,大部分都规模较小,技生产厂家多,大部分都规模较小,技术能力参差不齐。术能力参差不齐。全球总产量的全球总产量的25-30%25-30%用于医用,用于医用,50%50%以以上用于饲料及食品添加剂。上用于饲料及食品添加剂。我国产品主要集中在初级产品,附加值我国产品主要集中在初级产品,附加值低,衍生产品少。低,衍生产品少。出口产品多以原材料形式,高品质药及出口产品多以原材料形式,高品质药及高端的高端的饲料添加剂仍以进口为主。饲料添加剂仍以进口为主。VAVA,VEVE产量已居全球第产量已居全球第4 4和
6、第和第3 3,且,且VD3VD3和和VHVH也位居国内前列。以饲料及食品添也位居国内前列。以饲料及食品添加剂为主。加剂为主。出口比例越来越大,追求低成本。出口比例越来越大,追求低成本。维生素产品的产能过剩(维生素产品的产能过剩(VCVC,VHVH)或)或市场太小(市场太小(VBVB族),难以形成新的增长族),难以形成新的增长点点高端产品对质量技术要求高,技术堡高端产品对质量技术要求高,技术堡垒需要大量投入。垒需要大量投入。5由于在饲料、食品、化妆品等方面应用的增加,全球维生素需求稳定由于在饲料、食品、化妆品等方面应用的增加,全球维生素需求稳定缓慢增长。缓慢增长。增长率4-6%增长率2-3%从应
7、用看从应用看从品种看从品种看维生素A,E的增长率预计有5-7%VC需求大,但生产能力已经过剩其中中国发展迅速,产量已居世界第二对维生素需求的增长6中国是全球极少数能够生产全部维生素产品的国家之一,也是世界维中国是全球极少数能够生产全部维生素产品的国家之一,也是世界维生素出口第一大国生素出口第一大国中国维生素生产情况2002年中国维生素出口情况金额比重金额增长比较单位:万美元7全球总产量的全球总产量的25-30%25-30%用于医用,用于医用,50%50%以上用于饲料及食品添加剂以上用于饲料及食品添加剂数量金额价值比医药29%40%1.38食品9%24%2.67饲料62%36%0.588出口产品
8、多以原材料形式,高品质药及高端的饲料添加剂仍以进口为出口产品多以原材料形式,高品质药及高端的饲料添加剂仍以进口为主。主。资料来源:新合成资料以VE和VA为例,2001年出口VE10167吨,出口平均价格为6.84美元/吨,进口691吨,进口平均价格为10.77美元/吨。2001年出口VA1560吨,平均价格为13.82美元/吨,而进口1333吨,平均价格为23.16美元/吨。其他的维生素产品的进出口情况也极为类似。由于我国出口的维生素多为初级产品,故价格相对低廉,而同时进口的高端维生素产品(如药品,高级饲料添加剂等)则价格很高。9国际行业巨头兼并重组的案例在增多,行业集中度在提高国际行业巨头兼
9、并重组的案例在增多,行业集中度在提高国际行业巨头兼并重组的案例在增多:2001年,安万特将维生素业务卖给安迪苏。2001年,巴斯夫收购日本武田。2003年,罗氏将其维生素及精细化工部门出售给DSM公司。行业集中度不断提高,以VA为例,(原)罗氏,巴斯夫,安迪苏及新合成就占了产量的92%;而(原)罗氏,巴斯夫及新合成又占全球VE产量的79%。VAVE10我国维生素生产厂家多,大部分都规模较小,技术能力参差不齐。我国维生素生产厂家多,大部分都规模较小,技术能力参差不齐。国内维生素主要生产厂家数量资料来源:新和成资料、远卓分析由于生产厂家多,大多数规模较小,技术能力较差,所以大多厂家都只能生产一种产
10、品,而且多为初级产品,附加值很低,因此,主要的竞争手段是采取低价。1112VEVE在国际市场上:需求销售增长快,产销基本平衡在国际市场上:需求销售增长快,产销基本平衡目前世界年消耗量约4-5万吨。50%用于医药,35%用于饲料添加剂。预测年平均增长率为5-7%。食品添加剂用增长快(10-15%)饲料类需求量大,增长率较低(4%)全球饲料VE粉需求量可达:27000-30000吨。我国的需求增长将会较为明显。VE的新功能发现VE可作为生长促进剂替代品以防止“疯牛病”在化妆品行业的用量增加1320012001年我国年我国V VE E生产、进出口及产能情况生产、进出口及产能情况生产:12000吨,占
11、全球产量的30%出口:10167吨,占全国产量的84.7%,平均出口价格为:USD6.84/kg进口:691吨,平均进口价格为:USD10.77/kg目前我国生产能力:VE油:13700吨VE粉:15300吨VEVE粉粉VEVE油油单位:吨14我国我国V VE E潜在市场巨大潜在市场巨大饲料级:饲料级:2005年,我国对VE的需求量达到5600吨,其中饲料级粉需求为4600吨,仍有巨大的需求未被满足。有另一估计,年饲料用维生素粉需求量为5000吨,2005年将达到7750吨。医用级:医用级:在医疗保健方面,我国的人均消费量大大低于欧美。美国维生素人均消费量为10-15克年,日本为6.5克年。如
12、果中国消费量按美国的1/5计,则每年维生素(100油)有2600-3900吨的需求。食品级:食品级:根据新的国家标准,各类食品(饮料)中所要求的维生素含量要求提高了,也会产生大量需求。(1)(饲料级需求由饲料预测得,预测2005年,猪肉类饲料5360万吨*20/1000+家禽类饲料4230万吨*30/1000+水产类饲料2510万吨。)(2)中国维生素产业在竞争中崛起(2003年文献)中国食品报(3)中国维生素产业在竞争中崛起(2003年文献)中国食品报15V VA A在国际市场上在国际市场上:需求销售增长平稳:需求销售增长平稳目前处于稳定成长阶段,价格趋于稳定。英国LHA公司预测,平均增长率
13、也为5-7%,年销售额仍将保持在4-6亿美元。饲料类需求达12000-13000吨。饲料级VA最终可望达到10亿美元的销售额。1620012001年我国年我国V VA A生产及进出口情况生产及进出口情况生产:3000吨,占全球产量的10%出口:1560吨,占全国产量的52%,平均出口价格为:USD13.82/kg进口:1333吨,平均进口价格为:USD23.16/kg目前我国生产能力约为3700吨17国内国内V VA A生产:困难与机会并存生产:困难与机会并存VA的需求将进一步扩大。饲料工业的发展-饲料类VA可达3000吨食物营养强化的推行1998年的国际市场严重衰退影响犹在相比VE,VA生产
14、路线长,技术难度高,难度也大国外公司具有较大优势和产能。18V VC C全球需求量大,但生产能力过剩,地区生产消费不均全球需求量大,但生产能力过剩,地区生产消费不均在医药、食品中的添加量达70%,饲料添加剂中的添加量也占70%左右。国际市场已饱和。01年产量约12万吨,但需求量仅为85000吨,其中饲料级24000吨。过去3年,中国出口到欧洲的维生素C价格从USD 5/kg下降到USD2.8/kg。全球VC产能大量过剩,使生产厂家实际上不可能有任何增产的余地。欧洲基本产销平衡,美国则大量依靠进口,而亚洲特别中国则基本依靠出口,自身消费很少。19我国我国V VC C生产及进出口情况生产及进出口情
15、况是最大的生产国和出口国2000年5月至2001年底,出口价格由每公斤5美元一路跌至2.8美元以上01年生产:48756吨,占全球产量40%出口:39026吨,占全国产量的80%。进口:98吨。02年出口达4.3万吨。200202年起年起V VC C价格开始反弹价格开始反弹原因:国际上的跨国公司如巴斯夫、武田、默克、罗氏相继停产或减产。直接原因是罗氏剥离维生素产业,部分VC生产基地停产,VC供给出现缺口,引发报复性上涨。我国政府部门加强了国内原料药宏观调控,企业间的价格联盟改变了VC的出口环境。02年6月出口价格提高到3.8美元03年一季度的销售均价为6.4美元21全球全球VCVC生产企业的产
16、品比重生产企业的产品比重VC产品医药级VC产品22我国主要我国主要V VC C厂商产能厂商产能单位:吨23中国美国医药90%55%食品10%35%饲料10%人均年用量4克60-100克与美国相比,我国与美国相比,我国VCVC消费结构不合理消费结构不合理24V VD D3 3国际产量:约61吨由于工艺进步,我国的生产成本比国外低10-15%全球饲料用VD3油用量18-19吨,我国则需求3-3.5吨现我国已自给有余主要生产厂家有厦门金达威(D3粉:300吨)和浙江花园(D3粉:400吨)25V VB B1212工艺繁、时间长、产品见光易变质,因而质量较难控制且易引起波动,成本较高。需求旺,产量小,
17、所以国际市场价格稳步上升。2001年我国产量6.185吨,产能6.5吨,出口4.9吨。国内主要应用于医药,2001年国内医药用1200公斤。全球饲料需求为13吨,我国则为2.2吨。26我国我国VB12VB12生产能力生产能力单位:吨27V VB B1 1生产能力年产2500吨以上,国内需求不足1000吨,因此大部分产品出口国际市场。2001年出口达1817吨全球饲料类需求约3000吨,国内为550吨 国内VB1-硝酸盐国内VB1-硫酸盐单位:吨28V VB B2 2生产能力资料来自英国公平竞争委员会的调查报告全球饲料中VB2需求为3000吨,国内需求约为600吨2001年我国出口VB2及其衍生
18、物874吨,平均价格19.1美元/公斤2001年我国进口41吨,平均价格14.61美元/公斤29我国我国V VB B2 2生产能力生产能力单位:吨30V VB B6 6全球饲料中需求为2400吨,国内需求是400吨我国产能约每年2100吨2001年出口887吨,平均价格为17.28美元/公斤,进口很少,只有1000公斤单位:吨我国VB6生产能力31V VB B4 4(氯化胆碱)氯化胆碱)氯化胆碱是饲料中用量最大的维生素品种,我国氯化胆碱生产能力发展得快。目前,我国饲料我国饲料工业对氯化胆碱的需求量约为工业对氯化胆碱的需求量约为8.08.0万吨万吨/年,年,(按按50%50%粉剂计粉剂计),氯化
19、胆碱产量除满足国内需求外,尚有少量出口。但随着饲料工业的发展,氯化胆碱的产能和产量中必须相应增加,当配合饲料发展到7500万吨/年和1亿吨/年,最少需要氯化胆碱分别约12万吨/年和15万吨/年。2001年我国生产约10万吨,出口2.35万吨,进口2100吨32我国氯化胆碱主要生产厂家我国氯化胆碱主要生产厂家单位:吨33V VK K3 3全球饲料需求量为1800-2000吨,中国饲料市场需求为300-350吨目前市场销售价格已接近成本价格2001年我国进口约为150吨全球VK3生产能力比较我国VK3生产能力比较34叶酸叶酸50%用于饲料,35%药用,15%用于食品和其他2002年全球叶酸生产能力
20、为 1000吨,消费量950吨。预计世界叶酸需求量将以每年5%8%的速度增长,到2010年达到1800吨。我国是世界上叶酸的主要生产国,2002年我国叶酸生产能力为500吨,实际产量为430吨。国内现有大多数生产装置规模小,工艺比较落后,生产成本较高,设备腐蚀较为严重,制约着我国叶酸及其衍生物的发展,所以寻找新技术新工艺并大规模生产是叶酸生产的主流。35泛酸钙泛酸钙到2005年,我国需求达1500吨,到2015年达2500吨2001年出口达1844吨,产能约3000吨预计全球需求约10000吨36我国叶酸及泛酸钙生产能力我国叶酸及泛酸钙生产能力叶酸叶酸泛酸钙泛酸钙37烟酸烟酸全球产能近3万吨,
21、需求约2万吨,以每年4-6%速度增长我国为1000吨,预计到2005年,我国需求量可达2000吨,2015年达3000吨,将形成较大的需求缺口 我国产能低的原因主要是原料和工艺两方面我国在烟酸的开发应用还很不够,致使该产业还比较落后38我国烟酸及烟酸胺产能我国烟酸及烟酸胺产能烟酸烟酸烟酸胺烟酸胺39V VH H全球饲料方面需求约30吨,我国需大约5吨全球产能约60吨,而我国约40吨我国产品以出口为主现已生产能力过剩4020022002年我国主要维生素出口情况年我国主要维生素出口情况金额与01年同比VC1.46亿5.01%VE8883万26.58%VB62420万60.72%VB122400万8
22、.07%VA2387万3.88%VB22143万25.38%VB12032万7.75%合计4.29亿 15.8%数据来源:海关统计 单位:美元4120022002年我国主要维生素出口情况图年我国主要维生素出口情况图单位:万美元金额比重增长比较42医药与原料药行业是主要的可能延伸领域之一医药与原料药行业是主要的可能延伸领域之一医药与原料药市医药与原料药市场与发展要素场与发展要素饲料添加剂及饲料添加剂及预混料预混料食品添加剂市场食品添加剂市场香精香料市场香精香料市场维生素产业现维生素产业现状与展望状与展望保健食品市场保健食品市场与发展要素与发展要素精细化工产业精细化工产业发展特点发展特点房地产业竞
23、争要素房地产业竞争要素43医药原料药行业分析总括医药原料药行业分析总括市场增长情况市场增长情况产品结构情况产品结构情况企业竞争情况企业竞争情况新和成进入的难点新和成进入的难点我国是化学原料药的生产大国,产量我国是化学原料药的生产大国,产量约占世界原料药市场份额的约占世界原料药市场份额的2222,年,年均增长率达到均增长率达到11%11%由于成本上的竞争优势、以及跨国公由于成本上的竞争优势、以及跨国公司生产基地的转移,中国的原料药市司生产基地的转移,中国的原料药市场在未来几年内仍然将保持较高速度场在未来几年内仍然将保持较高速度的增长的增长目前增长的品种还主要是低端产品目前增长的品种还主要是低端产
24、品低成本低价格是国内原料业企业的主低成本低价格是国内原料业企业的主要竞争手段要竞争手段技术壁垒是中国原料药企业参与竞争技术壁垒是中国原料药企业参与竞争的关键环节的关键环节现在的主要竞争者都是大资本投入的现在的主要竞争者都是大资本投入的企业企业产品结构主要集中于低端:高端的产品结构主要集中于低端:高端的药品大量进口、出口的都是抗生素药品大量进口、出口的都是抗生素的低端产品的低端产品产品结构变化速度加快产品结构变化速度加快对有市场吸引力的产品的研发能力对有市场吸引力的产品的研发能力生物技术的基础很差生物技术的基础很差原料药的质量控制能力需要进一步提原料药的质量控制能力需要进一步提高高更多的厂房需要
25、通过更多的厂房需要通过GMPGMP认证认证需要建立更广的销售渠道需要建立更广的销售渠道大量资本的投入大量资本的投入44国内需求增加国内需求增加国际需求增加国际需求增加1992-2002产量年增长11%十年来我国化学原料药的产量快速增长,年均增长率达到十年来我国化学原料药的产量快速增长,年均增长率达到11%,产量约占世界原料药市场份额的产量约占世界原料药市场份额的22,化学原料药目前已经成为,化学原料药目前已经成为我国医药工业的支柱我国医药工业的支柱资料来源:国研网;中国医药市场发展趋势,医药世界,2001全球化学原料药市场需求稳步增长,年均增速7%左右,2001年总规模逾380亿美元发达国家的
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