第13章金融稳定与金融监管.ppt
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1、PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT12 六月 2023第第13章金融稳定与金融章金融稳定与金融监管监管PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第十二章第十二章 金融稳定与金融监管金融稳定与金融监管 金融是现代经济的核心。金融安全是一国经金融是现代经济的核心。金融安全是一国经济安全的核心,金融稳定是确保一国金融安全济安全的核心,金融稳定是确保一国金融安全的重要基础。一国一旦金融不稳
2、定,不仅使金的重要基础。一国一旦金融不稳定,不仅使金融部门陷入瘫痪,而且会冲击整个经济体系的融部门陷入瘫痪,而且会冲击整个经济体系的正常运转,甚至引发社会动荡和政治危机,因正常运转,甚至引发社会动荡和政治危机,因此加强金融监管,防范金融风险、避免金融危此加强金融监管,防范金融风险、避免金融危机,保持金融稳定对促进一国乃至世界经济金机,保持金融稳定对促进一国乃至世界经济金融发展具有十分重要的意义。融发展具有十分重要的意义。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT本章内容本章内容 第一节第一节
3、 金融稳定金融稳定 第二节第二节 金融脆弱性金融脆弱性 第三节第三节 金融危机金融危机 第四节第四节 金融监管金融监管PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT本章重点和难点本章重点和难点 1、金融稳定的涵义和特征、金融稳定的涵义和特征 2、金融风险的概念和种类、金融风险的概念和种类 3、金融脆弱性的理论解释、金融脆弱性的理论解释 4、金融危机的概念和特点、金融危机的概念和特点 5、金融危机的形成与传导机制、金融危机的形成与传导机制 6、金融监管模式及其变革、金融监管模式及其变革PPTPPT
4、PPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第一节第一节 金融稳定金融稳定PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT一、金融稳定的概念一、金融稳定的概念 金融稳定实际上是指金融机构、金融市场和金融稳定实际上是指金融机构、金融市场和金融基础设施的协调、良性发展的一种状态。金融基础设施的协调、良性发展的一种状态。在这种状态下,金融体系能够承受冲击且不会在这种状态下,金融体系能够承受冲击且不会在经济中造成支付
5、程序和储蓄转向投资过程的在经济中造成支付程序和储蓄转向投资过程的累积性损害。累积性损害。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 金融不稳定具有三个特征:金融不稳定具有三个特征:一是一些重要金融资产的价格严重脱离其一是一些重要金融资产的价格严重脱离其基础基础 二是国际、国内市场功能及信贷可得性严二是国际、国内市场功能及信贷可得性严重扭曲重扭曲 三是前两项的结果导致总支出或高或低,三是前两项的结果导致总支出或高或低,严重背离实体经济的生产能力。严重背离实体经济的生产能力。PPTPPTPPTP
6、PT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 金融稳定的几个基本观点:金融稳定的几个基本观点:(1)金融稳定是一个宏观经济概念;)金融稳定是一个宏观经济概念;(2)稳定的金融体系不一定有效,理想的状)稳定的金融体系不一定有效,理想的状态是金融系统在某种程度上稳定且有效;态是金融系统在某种程度上稳定且有效;(3)金融稳定关注系统性风险,同时,关注)金融稳定关注系统性风险,同时,关注对系统安全影响较大的个体或事件;对系统安全影响较大的个体或事件;(4)稳定并非静止,特别是金融稳定应该是)稳定并非静止,特别是金融稳定应
7、该是金融体系功能的稳定。金融体系功能的稳定。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 金融稳定的类型通常可以分为金融基本稳定、金融稳定的类型通常可以分为金融基本稳定、金融恶化和金融危机三个级别。金融恶化和金融危机三个级别。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 二、金融稳定的特征二、金融稳定的特征 1全局性全局性 金融稳定不仅涵盖金融机构、金融市场、金融金融稳定不仅涵盖金融机构、金融
8、市场、金融基础设施和金融管理框架,也将对金融稳定产基础设施和金融管理框架,也将对金融稳定产生重要影响的国际国内宏观经济政策及运行环生重要影响的国际国内宏观经济政策及运行环境纳入视野。境纳入视野。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 2动态性动态性 金融稳定的标准和内涵随着经济金融的发展金融稳定的标准和内涵随着经济金融的发展而发生相应的改变,并非是一成不变而固而发生相应的改变,并非是一成不变而固化的金融运行状态。化的金融运行状态。3效益性效益性 一国金融体系的稳定,要着眼于促进储蓄一国金
9、融体系的稳定,要着眼于促进储蓄向投资转化效率的提升,改进和完善资源向投资转化效率的提升,改进和完善资源在全社会范围内的优化配置。在全社会范围内的优化配置。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 4综合性综合性 金融稳定是事关经济金融全局的一项系统工程,金融稳定是事关经济金融全局的一项系统工程,涉及到经济、社会、法律和政治等因素,彼此涉及到经济、社会、法律和政治等因素,彼此交错纵横,需要从理念、制度、政策、机构和交错纵横,需要从理念、制度、政策、机构和技术等不同层面,采取不同的政策措施及方
10、式技术等不同层面,采取不同的政策措施及方式作用或影响金融机构、金融市场和实体经济才作用或影响金融机构、金融市场和实体经济才能实现。能实现。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT三、金融稳定的标志三、金融稳定的标志 1物价稳定是金融稳定的重要条件物价稳定是金融稳定的重要条件 2银行业稳定是金融稳定的核心银行业稳定是金融稳定的核心 3金融市场稳定是金融稳定的重要表现金融市场稳定是金融稳定的重要表现PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office O
11、ffice Office PPTPPTPPTPPT第二节第二节 金融脆弱性金融脆弱性PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 一、金融风险的含义和种类一、金融风险的含义和种类 风险是由于各种不确定性因素影响引起损风险是由于各种不确定性因素影响引起损失的可能性,风险的本质特征是不确定性,失的可能性,风险的本质特征是不确定性,但存在不确定性并不意味着存在风险。但存在不确定性并不意味着存在风险。金融风险是指由于金融市场中各种变量的金融风险是指由于金融市场中各种变量的不确定性,导致参与主体遭受损失
12、的可能性。不确定性,导致参与主体遭受损失的可能性。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 1政策性风险政策性风险 2市场风险市场风险 3信用风险信用风险 4流动性风险流动性风险 5操作性风险操作性风险 6道德风险道德风险PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT三、金融脆弱性的来源三、金融脆弱性的来源 (一)金融脆弱性:信贷市场视角的解释(一)金融脆弱性:信贷市场视角的解释 1、明斯基
13、的金融不稳定性假说、明斯基的金融不稳定性假说 明斯基的分析是基于资本主义繁荣与萧条的明斯基的分析是基于资本主义繁荣与萧条的长波理论,从债务长波理论,从债务通货紧缩的角度来分析金通货紧缩的角度来分析金融不稳定性问题。认为经济繁荣时期埋下了金融不稳定性问题。认为经济繁荣时期埋下了金融动荡的种子,经济危机是引发金融周期性危融动荡的种子,经济危机是引发金融周期性危机的主要原因。机的主要原因。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 明斯基把借款企业分为风险规避型、投机型、明斯基把借款企业分为风险规
14、避型、投机型、高风险型等三种类型。高风险型等三种类型。认为,在经济上升阶段,企业预期收入普遍增认为,在经济上升阶段,企业预期收入普遍增加,因而企业将更加积极地借款。这将导致越加,因而企业将更加积极地借款。这将导致越来越多的借款人从第一类向第二类或第三类转来越多的借款人从第一类向第二类或第三类转化,使金融体系中的风险加速积累,金融脆弱化,使金融体系中的风险加速积累,金融脆弱性更加严重。性更加严重。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 明斯基认为银行家们之所以并没有从周期明斯基认为银行家们
15、之所以并没有从周期性的危机中吸取教训,金融危机依然频繁爆性的危机中吸取教训,金融危机依然频繁爆发,主要有两个理由:一是代际遗忘,二是发,主要有两个理由:一是代际遗忘,二是迫于竞争的压力迫于竞争的压力。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 2、克瑞格、克瑞格 的安全边界的安全边界 假说假说 从银行角度对金融脆弱性所作的解释从银行角度对金融脆弱性所作的解释 安全边界是指提供一种保护以防不测,避免安全边界是指提供一种保护以防不测,避免重蹈覆辙。重蹈覆辙。银行在决定是否贷款时主要参照借款人过去
16、银行在决定是否贷款时主要参照借款人过去的信用记录来设定安全边界,而不太关注未来的信用记录来设定安全边界,而不太关注未来的预期。这种做法在经济扩张时期会降低安全的预期。这种做法在经济扩张时期会降低安全PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 边界标准,低于安全边界的项目容易被批准,边界标准,低于安全边界的项目容易被批准,从而导致金融业脆弱性的增加,一旦经济形从而导致金融业脆弱性的增加,一旦经济形势发生逆转,金融危机就不可避免。势发生逆转,金融危机就不可避免。PPTPPTPPTPPT文档演模板
17、文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT (二)金融脆弱性:资产价格视角的解释(二)金融脆弱性:资产价格视角的解释 金融资产价格的过渡波动是金融体系脆弱性金融资产价格的过渡波动是金融体系脆弱性的重要根源。的重要根源。资产价格和交易行为的相互循环作用,使资资产价格和交易行为的相互循环作用,使资产价格间接地决定自身,当资产价格上升时,产价格间接地决定自身,当资产价格上升时,将被价格自身所放大,推动一轮又一轮的资产将被价格自身所放大,推动一轮又一轮的资产PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Offic
18、e Office Office Office PPTPPTPPTPPT 价格上升,形成价格上升,形成“金融泡沫金融泡沫”。当这种力量释放。当这种力量释放完毕时,市场必将出现反向运动趋势,资产价完毕时,市场必将出现反向运动趋势,资产价格急剧下跌。这种资产价格的不稳定加剧了金格急剧下跌。这种资产价格的不稳定加剧了金融体系的脆弱性。融体系的脆弱性。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT (三)金融脆弱性:信息经济学视角的解释(三)金融脆弱性:信息经济学视角的解释 斯蒂格利茨等人认为斯蒂格利茨等
19、人认为,由于信息不对称的存在,由于信息不对称的存在,金融机构并不能总是高效率、低成本地实现对金融机构并不能总是高效率、低成本地实现对借款人的筛选和监督。相反,借款人总是要比借款人的筛选和监督。相反,借款人总是要比金融机构更清楚地了解自身的经营状况及所投金融机构更清楚地了解自身的经营状况及所投资项目的风险和收益。在经济扩张时期,资项目的风险和收益。在经济扩张时期,PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 金融机构常常会失去理性而投资一些高风险的金融机构常常会失去理性而投资一些高风险的项目,一
20、旦经济发生逆转,这些项目就有可能项目,一旦经济发生逆转,这些项目就有可能给银行带来损失,而这些信息一旦被存款人所给银行带来损失,而这些信息一旦被存款人所知晓,或是一些意外事件的发生致使他们对金知晓,或是一些意外事件的发生致使他们对金融机构失去了信心,就会出现挤兑现象,危及融机构失去了信心,就会出现挤兑现象,危及金融机构的安全。金融机构的安全。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT第三节第三节 金融危机金融危机PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office
21、Office Office Office PPTPPTPPTPPT 世界历史上发生过八次大的金融危机:世界历史上发生过八次大的金融危机:19291933年爆发的年爆发的“大萧条大萧条”1982年拉美国家外债危机年拉美国家外债危机 1990年日本金融危机年日本金融危机 1992年爆发的欧洲货币危机年爆发的欧洲货币危机 1994年爆发的墨西哥金融危机年爆发的墨西哥金融危机 1997年爆发的东南亚金融危机年爆发的东南亚金融危机 PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 2001年爆发的阿根廷金融
22、危机年爆发的阿根廷金融危机 正在发生尚未见底的全球金融危机正在发生尚未见底的全球金融危机 金融危机规模之大、影响之深、波及面之广,金融危机规模之大、影响之深、波及面之广,一次超过一次,破坏性也越来越大。一次超过一次,破坏性也越来越大。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 一、金融危机的概念和特点一、金融危机的概念和特点 (一)金融危机的概念及分类(一)金融危机的概念及分类 金融危机是金融风险积累到一定程度爆发出金融危机是金融风险积累到一定程度爆发出来所导致的整个金融体系或局部金融体系的
23、混来所导致的整个金融体系或局部金融体系的混乱和动荡局面。表现为利率、资产价格、金融乱和动荡局面。表现为利率、资产价格、金融机构破产倒闭数、金融市场均发生急剧的、短机构破产倒闭数、金融市场均发生急剧的、短暂的和超周期的恶化,甚至伴有企业破产、经暂的和超周期的恶化,甚至伴有企业破产、经济衰退、失业率剧增等现象。济衰退、失业率剧增等现象。PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT 金融危机主要有四种类型:金融危机主要有四种类型:(1)货币危机)货币危机(2)银行危机)银行危机(金融机构危机)(金融
24、机构危机)(3)债券危机)债券危机(4)系统性危机)系统性危机PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT (二二)金融危机的特点金融危机的特点 1超周期性和突发性超周期性和突发性 2马太性马太性 3潜伏性潜伏性 4连锁性和传染性连锁性和传染性 5破坏性破坏性 6国际游资成为当代金融危机爆发的导火索国际游资成为当代金融危机爆发的导火索PPTPPTPPTPPT文档演模板文档演模板文档演模板文档演模板 Office Office Office Office PPTPPTPPTPPT二、金融危机的形
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- 13 金融 稳定 金融监管
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