2023【红旗联锁企业杜邦分析—以红旗联锁为例】.docx
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1、红旗联锁企业杜邦分析(2019-2022)以红旗联锁为例目录引言2一、理论基础2(-)杜邦分析法的基本概述2(-)杜邦分析法的结构3(=)杜邦分析法的指标31 .净资产收益率32 .销售净利率33 .总资产周转率44 .权益乘数4二、红旗联锁的经营发展状况4(一)公同简介4(-)盈利能力与应收账款稳定性分析51 .红旗联锁盈利能力分析52.应收账款比重分析5三、对红旗联锁的杜邦指标分析6(-)净资产收益率6(-)总资产收益率7(三)销售净利率8(四)总资产周转率9(五)权益乘数9(六)综合分析10四、红旗联锁存在的财务问题10(1) 获利能力不足10(-)成本控制欠缺11(三)资产运营效率不高
2、11五、解决红旗联锁财务问题的对策12(-)提高企业的获利能力12(-)加强成本管理控制12(=)提升各种资产的运营效率13结语13参考文献13摘要:本文以红旗联锁有限公司为例,运用杜邦分析法对公司的主要财务 指标进行分析,包括净资产收益率、总资产收益率、销售净利率、总资产周转率、 权益乘数,发现企业经营存在获利能力不足、成本控制欠缺、资产运营效率不高 等问题,建议企业实施提高获利能力、加强成本控制、提升资产运营效率等相关 对策,解决其存在的财务和经营问题。关键词:杜邦分析;盈利能力;零售联锁资产负债率13.6%16.3%17.1%22.1%权益乘数是对企业的资产构成的反映,该指数主要受资产负
3、债率的影响。如 果公司资产负债率水平较高,则公司权益乘数越高,这也表明红旗联锁企业资产 负债率水平较高,就可以为企业提供较高的的杠杆收益,但同时也可以为红旗联 锁企业带来较高的经营风险。由表可见,红旗联锁近四年的资产负债率呈小幅度 上升趋势,并且长期处于较低范围,说明红旗联锁债务占资产的比重较小。相比 之下,红旗联锁公司利润的增长幅度比不上其资产负债率的增长幅度。权益乘数 越小,资产负债率越低,红旗联锁负债水平越低,公司的杠杆收益越小,但相应 所承担的风险也低。说明了股东在公司总资产中的投资比例愈高,公同的债务水 平愈低,则对债权人的权益的保护愈好。(六)综合分析综上所述,通过杜邦体系对红旗联
4、锁的销售净利率等相关指标进行分析之后 得出,红旗联锁企业权益乘数总体趋势较为平稳,总资产周转率也较为平稳,销 售净利率是影响净资产收益率变动的最主要因素。红旗联锁总资产周转速率指标 数字越大,说明公司的销售管理水平也越高,但红旗联锁净资产周转速率指数却 长期保持在较低态势,说明了公司资产的有效使用水平较低以及资产的周转速率 缓慢。红旗联锁产品销售净利率可以体现出企业产品销售这一环节对公司盈利能 力的贡献情况,如果公二红旗联锁可以减少企业产品销售成本,那就能够使产品 销售净利率进一步提高。同理,如果红旗联锁可以增加企业销售收入,不仅可以 增加产品销售净利率,还能够在一定程度上增加公司的净资产周转
5、率,对公司获 利能力提高有着相当高的实用价值。据各项分析可得,红旗联锁公司获利能力不 足、成本控制欠缺、资产运营效率低是其存在的主要问题。四、红旗联锁存在的财务问题(-)获利能力不足分析表明,红旗联锁企业资产周转的效率较低,且企业的营业收入虽然呈逐 年上升趋势,其营业利润却一直下降。红旗联锁资产也呈逐年上升趋势,利润增 长幅度却不符合投入和成本的增长幅度。利润率也在不断下降。近几年,红旗联 锁坚持以低价塑造竞争优势,以扩大市场占有率为短期目标,但根据相关数据, 红旗联锁的营业收入虽然是在逐年增加,由2019年25.57亿增长至2022年的 47.74亿。但究其原因,电子商务的发展、人们消费观念
6、的变化在导致其营业收 入增长的因素中占据了大部分,真正是由于其价格优势而给其营业收入增加带来 的正面影响份额却未可知。与同行零售联锁企业其他企业相比,红旗联锁在近几 年深陷零售联锁行业同业竞争的价格战所带来的恶劣影响之中,再加上其将加速 业务量增长并获取市场份额作为其当前发展阶段中的最重要目标,执着于降低服 务价格以求扩大市场占有率,忽视了其企业的盈利能力与经济效益,导致其获利 能力的下降。(-)成本控制欠缺红旗联锁企业在营销规模不断扩大的同时,其生产成本却在持续上升,而且 生产成本的上升幅度远超过了其销售收入的扩大程度,显示出红旗联锁对生产成 本的管理有所不足。红旗联锁企业2019-2022
7、年营业成本从2019年的17.78亿增 长至2022年37.79亿,增长达一倍之多,而营业收入的增长幅度却远远比不上 营业成本的增长幅度。目在四年间,未见红旗联锁采取控制成本持续增长态势的 相关措施,仍然坚持塑造价格优势以扩大市场占有率的经营策略。同时红旗联锁 企业的期间费用也呈小幅度的增长态势,即使期间费用对企业的盈利影响不大, 但在此方面,企业仍然应当采取措施,遏制其费用的增长,寻求稳定水平,开源 节流,扩大利润空间,缩小红旗联锁成本费用空间。红旗联锁企业2019-2022年, 销售净利率大体呈下降趋势,由2019年24.9%下降至2022年的15.6%,再加上 对于成本费用率以及营业利润
8、率等指标的分析发现,成本费用率与销售净利率在 大体上呈反方向变动,对其影响很大。因此,成本问题是红旗联锁发展过程中最 重要的问题。红旗联锁在扩大销量,保证服务质量的前提下,过高的成本势必会 挤压利润的空间,给企业盈利带来负面影响。(三)资产运营效率不高由之前的分析可得,红旗联锁企业近四年的总资产周转率在总体上呈下降走 势。20192022年四年间,红旗联锁企业应收账款周转率除了在2021年稍有缓 和之外,整体处于下降趋势,到了 2022年下降至18.7%,说明资金的流动性慢, 短期偿债的能力有小幅下降,存货周转率总体上也呈下降趋势,由此可见,红旗 联锁企业的各项资产利用效率不高。同时根据红旗联
9、锁的资产负债表可以看出, 企业的各项资产数量逐年上升,其中对于固定资产的投入有明显攀升,从2019 年15.61亿增长至2022年40.55亿,增长有一倍之多,表明企业仍在不断进行规 模的扩大与资本投入,但是其周转率在近四年却在不断下降,由2019年的1次/ 年下降至2022年on次/年,未能保持住红旗联锁之前的资产周转的良好态势, 也未能及时遏制资产运营效率下降的趋势,进而可能导致企业抗风险能力下降、 影响资金周转、影响偿债能力、影响资金安全。五、解决红旗联锁财务问题的对策(-)提高企业的获利能力第一,在当前零售联锁行业价格战白热化、行业竞争激烈的阶段,努力提高 公司销售收入已经成为重中之重
10、,企业应当在内外部形势严峻的情形下,可持续 发展,在坚持自身优势的条件下扩大业务成交量,在提高业务覆盖范围的同时提 高企业收入和效益,实现规模效益。例如,红旗联锁积极拓展与其他企业的长期、 深入合作,与电商平台、带货主播进行合作,增加业务量。第二,积极开拓市场, 开拓更多优质化、定制化、特色化服务,优化产品服务结构。例如,提高服务的 附加值,针对红旗联锁消费者的不同需求,提供更加多样化、多层次化的服务。 拓宽服务种类与领域。第三,注重红旗联锁企业形象与企业宗旨的塑造,在顾客 心中形成独特的企业形象,在吸纳更多新客户的同时注重老客户的维护工作,增 强红旗联锁顾客粘性与信赖程度,实现红旗联锁品牌效
11、应,在发挥自身的优势的 同时改善服务质量,提高自身的服务水准,加强售后服务,注重营造良好口碑, 提高红旗联锁自身核心竞争力。第四,摆脱同行零售联锁企业竞争价格战带来的 负面影响,在恶性的价格战中及时抽身、及时止损,打造适合红旗联锁自身的营 运战略与销售策略。(-)加强成本管理控制第一,通过运用自动化设施等途径,严格管控成本。例如减少人工成本、包 装成本。通过利用自动化设施,减少派送成本、分拣成本、运输成本,实现产业 的数字化、智能化升级。减少包装问题给红旗联锁带来的资源的过度损耗,提高 包装资源的利用效率,注重回收、避免过于繁重的包装,实现包装的轻便化、优 质化、可循环化、简单化。第二,合理化
12、运输,优化运输线路布局。采用更具效 率且更低耗用的车型,在提高运载量的同时兼顾运输效率的提高、搬运效率的提 高、运输成本的减少,注重提高搬运的机械化水平。强化红旗联锁供应链的管理, 降低协调成本,充分发挥一体化的功能优势,提高资金运转速度的同时高效利用 各种资源。第三,降低中转成本,加大对于转运中心的控制力度,提高自营比重。 同时降低红旗联锁仓储成本,加速仓储空间的周转,提高储存密度、仓储空间利 用率。第四,重新审视成本结构,尤其是红旗联锁非业务必需或特定业务部门的 成本结构调整,制定强化绩效考核、缩减间接成本、简化外包业务流程等举措, 减少管理费用、财务费用等各项费用的支出。(三)提升各种资
13、产的运营效率第一,强化对于红旗联锁企业资产的管理认识,加强对于资产管理的重视、 强化预算、决算体制,避免因资产管理意识不强而造成的资产流失、闲置甚至损 坏。第二,强化红旗联锁应收账款的管理,利用相关信息实行严密跟踪,以此避 免给红旗联锁带来坏账损失,弱化各种可能存在的风险,维护企业的资金安全。 强化红旗联锁对于货币资金的管理控制,监控其分布及存量,提高资金的使用效 率。第三,强化对于固定资产的使用监控,在购置之初慎重决策、深入调查估计, 强化预算管理与审批。定期盘点与跟踪使用,最大限度地利用固定资产。要注重 红旗联锁固定资产的日常维修与维护,尽量延长其使用年限。对于报废的资产, 注重回收与再利
14、用,最大化发挥资产价值。第四,运用信息化手段,实现红旗联 锁资产智能化管理。重视信息系统的使用,提高资产运营效率。第五,根据企业 实际需要调整资产结构,低水平的资产运营效率势必会给红旗联锁的生产经营活 动带来不利影响,通过调整资产结构增加资产运用的流动性,企业应当根据各种 资产的自身特点,寻求最适宜的资产结构。结语本文通过运用杜邦分析法的各项指标,从杜邦分析法的视角,分析上市公司 红旗联锁的盈利能力和财务状况,找出其经营中存在的问题并提出了相应对策, 致力于促进零售联锁企业在新业态环境下健康蓬勃发展。同时鼓励红旗联锁企业 在作出战略调整,注重结构的优化,抓住机遇,迎接挑战!参考文献张雨萱.基于
15、杜邦分析法的财务能力对比研究一以陕西煤业与露天煤业为 例J福建茶叶,2020,42(04) :91-92.李俊.红旗联锁引入战略投资者提高公司绩效了吗?几商业会 计,2022,(06):56-60.王梦琳.杜邦分析法在红旗联锁财务中的应用J.区域治理,2019(38):81-83.赵阳光.杜邦分析法在企业盈利模式分析中的应用研究J.价值工 程,2019,38(07):40-42.陈宇航,刘瑞雪.杜邦分析体系的局限性一以红旗联锁为例J.国际商务财 会,2019(05):31-36.杨文静,黄思怡.基于杜邦分析法对红旗联锁公司财务状况分析J.现代商 业,2018(32):143-144吴明艳,周华
16、阳.财务分析在企业经营管理中的应用探究J.会计 师,2021(20):13-14.网钟晨曦,孙紫玉浅析红旗联锁企业财务成本控制J.商讯2021(06):61-62.9曹宏伟,刘晓彤.红旗联锁企业资本结构优化研究J.湖南邮电职业技术学 院学报,2018,17(02):89-91.唐雨,何泽涵,傅一鸣.企业财务管理现状及优化J.现代营销(学院 11沈美婷,高晓琳.红旗联锁一一要让更多的零售联锁拥有安全制动J.证券 导刊,2010(08):83.口2罗馨怡,郑明艳.红旗联锁发展能力分析J.老字号品牌营 销,2022,(10):21-23.13朱雨林,华阳,徐梦.红旗联锁盈利模式对财务绩效影响研究D.
17、江西农业 大学,2022.14袁阳光,冯文静.红旗联锁盈利能力分析与提升策略研究一一基于与美的 集团数据对比的反思J.财会学习,2021,(25):1415许思怡,鲁明艳.红旗联锁控制权转移的动因和效果研究D.青岛科技大 学,2021.口6贾宇航,安瑞雪.基于哈佛分析框架的红旗联锁财务分析D.贵州大 学,2021.17尹俊豪,姜雨莲.基于杜邦分析法的红旗联锁偿债能力分析J.中小企业管理与科技(中旬刊),2021,(02):100-101.口8康一鸣,马美婷.红旗联锁运营模式下财务绩效评价研究D.华中科技大 学,2021.引言企业获得经济利润的能力指的就是企业的盈利能力,企业盈利能力的高低同 时
18、也是企业能否获得长期可出续发展的关键影响因素。在当前国内经济市场中, 经常采用杜邦分析法来探究企业的盈利能力,调查人员可以从企业内部的财务信 息出发,将不同的财务指标联系起来,通过一系列核算分析在探究企业真正的经 营效益以及投资回报率等经济问题。有利于企业能够及时的改善财务结构,提升 企业的盈利能力。本文将以红旗联锁股份有限公司为研究对象,首先介绍杜邦分 析和盈利能力的理论基础,其次选取了红旗联锁2020年到2022年时间里,企业 内部的财务数据信息,利用杜邦分析针对企业的盈利能力进行了详细的核算探 究,最后根据分析得出的问题对企业提出了相关的对策,希望能有助于红旗联锁 提升盈利能力,更好的长
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