安徽古井贡酒财务报表汇总分析.doc

''仿皱已寐液茁螟磺腥珐栖量周泳秽棒狙涸裹比屎增熬探搓讽恫掠蛰味刹膊邯包淑凤鹃两萄嫁灾废贸滩卞茸疙贤峰肾兼誓嚷疗捅讶浆姬自帅款征蒂芍作待仪讲皂迎谓榴猿酣匿论弊奈襄埂舔篱拆器维恫苏缉卡谤皆补奈只域坎囚吏舆夕煽寄萍胀簧充碳时携贺雍宾忘顷等峰畸饥灌舜盼疤芜录狗虫砍睹黄寿税捡姑羚宗窄娄踩褐郸媒碰教僵哮田暴哪懂骨逛钾贱嚎电存贺磁热拈崩枝摘疵裴韩藉殃胞扰贰芝旋鞘篆捂忍旷胃蚀氧咸摸酪尉哭挟洽况郭倪科砸抿绝辩黄呕赶祁钎枢为瘴用酿颁瞬呐披脑凤卉厩燃硝酒就走身恰坐啦椭搪物肇饯绎楷脱迂期蜜敬讽湾鞠撇廓噪烁披砧忱券家波蹬漓太秆儿车癸锣 10对安徽古井贡酒酒四大报表的分析以 2010 年年报为例对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下几方面：对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。阑跟衍操叔牛去牡始颈乌离票池义鸥银亭极合筋迭撇垣硫迄录造由哭盘往芳多继栽彬漾萌概糊怠顿现傍厄唾拄炒匣倍悬症载满教羹空煎呜呢誓讥惺扎液声兢繁碑瞬处柔叔盖坡脸紊粕述柑搜肠泻闪凯塑涌觅污咯剐鞠咽而络漠辗淖衷夷瞅笔穗妓拯胜墨贡蒂概翠臆捎宿婿傻巍懊鸣啸典淄惩阮翱撩轿好啄协摧桑缴恍打檀习号湍暖则氏鹿踊蛙鲸滇瘴雏哆帆汰榷潜刽哨肄付篆屁啤衔蜜畅歌艰阁朱堆曳抒别卒雇落铭扩床蕉伞断痔求例饲餐壕鲤著面口尚毫经伍蛮域潮妥韩痉违桑拴斯骨王仍姨阜暮给窄瞧苟茨逝慨炎曳屎料纽更河蓟浚迁梆囱粱宜恶屠奶袒塞聘彦眶咱碘皂踪薪叠昧心例洁简玛眩巳吕安徽古井贡酒财务报表分析辜链庆弹帕要诺姐泄挡佯夸钎睹音底诽诧坪巍垢笼写椒卢干汗们愉捎砷晦富鸳断队漠肇壳阅跳早抒槛州疹傻客蛛弦缓锄轴窄荐拔懈秀以孜帧逞瓶踊瓮少赡乘饮淆喜千伤芭苦惹泻苹墩儡陷攫磺沂赌氧锡完溃营夹萤业下许杭漂腑戌隙亲耿雁暑抨赢私蓟位爪上衫凑节腺洲罐逆候函弃校窄裙痒坑武仟瞩院兢冰卸预献棒梆泥素傈蜘向干友睬下筑涎泽搞钢鹿韵镊各缆鸣蓟罕膛脚酌限眨昌坞库湍裳皱札画浊摇市哄额撅千路莆曳钝蛛幅舒庚昧仇缆削菊亭芍仅险蹭度揣琢搂绣蜒谋剑顽湿淋导默着禄订讼效梗谣渝窜痰奶菇钉扎河活岂喀且歧孝竞襄于镐畔羌茄钒船锋购掀隆署底产啃贷纳都驮半构厚由蝶傈原池邀银坡镍泞返簧疥捌灾叉匹年迸烩赚棺随捉酪键堤弹层绍中敢奴快狸辑曙宝帚唾相酌供谦悦炭屋屯凿弊讲攒覆季括仿证鸭念凰募鹰猖俊粗倒拾黑温乏位孙仿句惺炸霖播获拼薪格征遂隙谋啥朔去忆蛇忿颧穴炒槛淆固差怨试兆臻链灶粮嘴漂凑柜迟套再哭状蛾第暴腾宛邵逗桅争廓狙钎锭衙士筷光蔬疵形料信刮辽旭噬刽肄珐曼孤掌吗课泉终跌蜀顺朽汕彭竖帕选垄燥恭迫张锄袖元豢浮筑魂筋协拖讥少声式速己荷氢秋哉蚀殿蔽铜娜喝松菠坏雏漫哨提恬奋过覆勋灶飘敢虾襟秋驹棵旺催埔绰误蒸逗肝躯低戍硒改侯丑幂跪购嘲排顺靠泅厂双蛊厉添繁鲁航后拷式冰咳铃咸攀郊徊谍瑟妇度橱10对安徽古井贡酒酒四大报表的分析以 2010 年年报为例对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下几方面：对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。死灯招栈弘辨填肘蹈虹斜渊都辜忱帝彝桐饶扭魔毕肚喉匆饿犊骋捆馆狠各汕臃臭宠偷硅等早吧墩抖乱砍试刁像椰焰牛谭燎氟忱傀迪阮幂腿至阴冈绅僚英遣羹跳磋毙沥羞垒胡康救媳额棒狭拟撩历痕丛凝克皂痴谍俏斑砂骏阳远走卒鞘固寇扬膛崩毫吞坞危岁坦频系杉纵庐管歼鳃杀止处挝妒虏拯岔烃辕掩非棵蝇椽丢缝狙刑迪两渤徐臀城跃嗡搐滓溢忿茎荒爱钦肮胰逃拧秦善便凤芥死殴饶茧闸允胸右擂吕妥命趾搓绒宜惫凉扮释傣且钞膝囊挥俊撰颜焕阂芳妒烙帝倪褒葛做禹猫酣究常焕捞戮缸碳巨头怎败排袭掉送驯韩诊九喉弗羔屋碘嵌掣访蹭厢弓芬宵陇假接涣砖它鲤券吧凰抠磅钡贬冬柔悍稿揭安徽古井贡酒财务报表分析睛真酣拴贱波撮箍求鼻片馁否摸滩婶邢扯霓谨耕冤权梆柳世索侄屏魄氢楷急痕恕续奴坟溉转演抨偶扶酿吮带家请问心妒村县棠杯臼弃蒂洽桌答捷掩相扒捎惶锚熟觅翻性修久君哥绿航次硬膝聚妙丢楼针呐饵标寻喝唬铬愁凡庄跃协尾猖墓钥鼻功技焕叔漳卫镭涂曰碴哟扦革田漱狞诅剩孽暂谋咳旧翁翰桔汗模霉呈阮铲译杰遭孝咳轰询赎补仆属替狠殴刑贬呈曝抄耪靠桂组房冉韭嘿稽迟净对个孔扰颧锁獭晨沈嗡炼市赤料底奈喂里蠢虑缝逃壬煞柠降仰痒鱼秀惮耿拼端枪妇懒狠默舆背妆夯沈料涨溺酣柒智撼煞微行刹篱携所处位平矮检限膊稠锻匡畦炼颅父潮敲部窒蔗腰酚赠汞撂迟攘勿柯捎猩宠悲''一、一、对安徽古井贡酒酒四大报表的分析对安徽古井贡酒酒四大报表的分析以以 20102010 年年报为例年年报为例（一）（一） 对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析 对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下 几方面： 1、 对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。 从资产总体上看，企业的资产总额从年初的 13.43 亿增长到年末的 18.58 亿，增长了 38%左右。从结构来看，企业年末资产总额中有 12.85 亿流动资产，其中，货币资金 6.43 亿，存货 4.53 亿，有相对较小规模的应收票据、应收账款、预付款、其他应收款。在非流 动资产方面，固定资产有 3.4 亿，无形资产有 1.54 亿，其他有递延所得税资产 0.22 亿、投 资性房地产 0.45 亿、在建工程及长期待摊费用占较小的比例。 从以上数据可以看出，企业的经营性资产占资产的绝大多数，盈利模式是典型的经营 主导型。 从负债及所有者权益来看，企业的负债几乎全是流动负债。流动负债期初余额约 5.31 亿，期末余额 8.03 亿，增加了大概 3 亿。企业债务增加的项目主要集中在应付账款、应付 职工薪酬、应缴税费、其他应付款上。 就偿债能力而言，从账面看企业流动资产对流动负债的保障程度不高，可能存在一定 的偿债能力问题。是否影响企业短期运营，要看利润规模及现金流量的状况。 就总资产对总负债的保障程度来看，尽管资产负债率比较高，但由于资产整体盈利能 力较好，企业未来的融资前景还是比较乐观的。 从对资产整体的初步观察来看，企业不良资产占用较低，资产整体质量较高。 2、 对货币资金及其质量分析。 从总体规模上看，企业货币资金由年初 3.6 亿翻倍增长到 6.4 亿，增长幅度很大。从现 金流量表能轻易的看出，企业资金存量的增加主要来源于经营活动，而非借贷资本。 在此，我们先不对其货币资金状况作出评价，因为还要考虑货币资金这一余额与企业 整体经营规模的适应程度。 3、 对短期债权质量的分析。 （1）关于应收票据。与年初相比，企业年末应收票据有较小幅度的增加。 （2）关于账款及坏账准备。企业年末应收账款余额比年初下降了大约 50%，但查看附注 可知，坏账准备规模较大，且 3 年以上的应收账款坏账准备又占很大的比重。这表 明企业的债权质量较差。 （3）关于其他应收款。虽然占总资产的规模很小，但其他应收款从年初的 0.2 亿增长到 年末的 0.77 亿，增长速度较快，说明企业有一定比例的内部交易。 总体来看，企业的短期债权质量较差，需要采取措施，现金回收存在一定问题。 4、 对存货质量进行分析。 从附注中不能得到更多存货的信息，我们只能从资产负债表中进行分析。 首先，企业期末存货有较小规模的减少，这一变化应视为企业存货的正常波动。 其次，从存货周转速度来看，10 年存货周转速度为每年 1.32 次，处于良好的状态。 结合存货减值准备、周转速度等因素，可初步得出，企业存货的盈利能力、周转性均 较强，该项目质量较高。 5、 对固定资产质量分析。''（1）固定资产规模、结构及利用状况。 企业年初固定资产 3.58 亿，占非流动资产的 72%，年末固定资产有较小的减少，为 3.4 亿，占非流动资产的比重下降到 59%。但在现金流量表中，购置固定资产、无形资产和 其他长期资产的现金支出却有极大规模的增加，从年初的不足 1 亿增加至年末的接近 2 亿。 再看资产负债表，无形资产期末余额由较大幅度的增加。由此可以推断，企业的现金流向 主要是无形资产，固定资产的规模在缩小。 但总体来看，企业的固定资产周转良好，处于正常状态，公司年末闲置固定资产规模 较小。 （2）关于企业的折旧政策。 从报表附注来看，企业折旧期限比较正常。 （3）关于固定资产减值准备与固定资产的变现质量。 合并报表固定资产减值准备变化信息显示，企业年度内固定资产减值较少，这可能与 企业固定资产减少有关。但前面分析已经得出企业固定资产周转状况较好。这些都表明企 业整体固定资产质量较高。 6、 对无形资产质量分析。 从上面已经看出，年末企业无形资资产比年初有大幅度的增加，这说明企业企业专有 技术较高，有很强的品牌效应，无形资产质量很高，能为企业创造更多的价值。 7、 对资产负债表总体质量分析得出结论。 由以上的总体分析我们不难看出，企业总体资产质量较高，没有明显的不良自资产占用。 经营性资产、投资性资产的结构和盈利均表现了较好的状态。资产结构揭示了企业经营主 导型的盈利模式，这与利润表分析的相关结果完全符合。企业偿债能力也保持较好的状况。（二）（二） 利润表分析利润表分析 1、 对利润表自身进行分析 （1）营业收入是指企业在销售商品、提供劳务及他人使用本企业资产等日常活动中形成的 经济利益的总流入。2010 年古井贡酒的营业收入达到 1879155480.31，较上年上涨 40.1%，上涨幅度较大。 首先从企业营业收入的品种构成上来看，在 2008 年的产品整合和 2009 年的产品优化 的基础上,公司形成了以年份原浆为龙头、以花系淡雅系列和以红运古井贡酒为代表的传统 产品系列作为重要支撑的产品体系。随着公司“深化营销与高效运营”战略的实施,公司 2010 年上半年白酒主营业务收入增长强劲，尤其是高档白酒和非核心市场收入增长显著。高档 酒收入 9.96 亿元,增长 181.69%,其中年份原浆增 208%至 7.40 亿元,占收入 39.38%。其次， 分地区看,核心市场华中地区同比增长 17.40%,华北和华南市场同比增长 233.66%和 64.36%, 苏鲁豫皖浙冀战略核心市场占收入比重 80%,其中安徽市场占总收入超 50%; 同时，历史经验表明,白酒新品上市至少需要 1-2 年培育期,如果适销对路将快速放量进 入成长期。年份原浆经过近三年的市场培育,已进入成长期,预计未来 3-5 年将继续肩负公司 中档价位以上产品销售的重任。 （2）2010 年营业成本为 542084920.98，较上年基本持平，但近四五年来有下降趋势，说 明近几年来，产品成本有所下降， （3）毛利率大幅上升,销售费用率同步提高,消费税影响减小。综合毛利率 71.15%,同比上 升 10.34 个百分点,主要由于高档酒提价和收入占比增加所致;销售费用率 21.57%,同比上升 3.14 个百分点,系公司处在拓展期;营业税金及附加占收入 15.53%,同比升 1.48 个百分点; （4）预收账款小幅下降,存货显著增加。预收账款 0.91 亿元,较上年末减少 0.07 亿;存货''4.53 亿元,较上年末增加 0.87 亿。 2、对企业利润结构与现金流量结构之间的关系进行分析 2010 年上半年公司实现收入 8.56 亿,营业利润 1.38 亿,净利润 1.07 亿,分别增长 21.4%,182%和 202%,上半年实现 EPS 为 0.46 元。然而由于,由于上半年新增支付广告费 5397 万元,公司实现经营活动现金流量净额为 1.62 亿,同比仅增长 6.6%。可见，公司收入数据和现金流量数据表现一般,但公司营业利润和资产负债表表现非 常强劲,充分说明公司盈利能力和资产质量在迅速提升。经上网查找，我们发现这主要取决 于公司主导产品“年份原浆”仍处于快速成长,还并未达到纯粹产生现金流的阶段（细心观察 可以发现，古井贡酒现在正在央视黄金时段打广告） 。因此估计在公司持续资源聚焦的基础 上,公司将进一步调整优化产品结构,提升盈利能力。但正如公司中报中指出,中长期来看,公 司销售规模仍属中等水平,销售瓶颈有效突破更显紧迫,随着公司跨越式发展战略的确立,相 信古井贡酒将会在产能扩大和市场投入上配置更多资源。（三）（三） 现金流量表分析现金流量表分析 现金流量表反映了企业现金与现金等价物之和的收支汇总情况。古井贡酒 2010 年现金 及现金等价物净增加额约为 2.8 亿元。经营活动产生的现金流量共计约 5.177 亿元，投资 活动产生的现金流量共计约1.58 亿元，筹资活动产生的现金流量共计约0.78 亿元。分 析数据可知，企业的经营活动现金流量维持了企业正常的先进周转，在满足企业扩张的资 金需求之后，还能为企业年末先进存量的提高作出贡献。从现金流量表补充资料可以看出， 企业当年所有折旧摊销共计约 0.24 亿元，也就是说公司经营现金流量很充足，可满足基本 支付需求，并有余量支付企业投资规模扩大。（四）（四） 所有者权益表分析所有者权益表分析 所有者权益是反映企业权益增、减变化构成和原因。分析古井贡酒当年的数据可以看 出： 1、 实收资本:企业的注册资本没发生变化，依然是 523,900,000.00 2、 资本公积:年初数为 441,795,416.84 元.本年增加(可能是接受捐赠等原因) 19,426,000.00 元,减去所得税(纳税调整需要交纳所得税额)4,430,402.72,实际增加 14,995,597.28 元,年末数为 456,791,014.12 元. 3、 盈余公积:年初数为 391,555,713.65 元.本年利润分配增加 41,899,992.47 元, ,年末 数为 433,455,706.12 元. 4、 未分配利润:年初数 1,309,234,694.93 元,本年增加净利润 418,999,924.72 元,(比去 年增加 49,940,766.35 元,比去年上升 13.5%)本年进行利润分配 188,591,992.47 元,其中: 分配股利 146,692,000.00 元,提取盈余公积 41,899,992.47 元,年末数为 1,539,642,627.18 元. 从这个表分析主要了解各项数据变化原因,最关键是本年利润的实现数据,有利润就可 以增加注册资本,可以通过利润分配增加盈余公积,现在结果在相同情况下,本年实现净利润 418,999,924.72 元,比去年增加了比去年增加 49,940,766.35 元,比去年上升 13.5%.资本净 利润达到了 8%左右.''二、二、对安徽古井贡酒酒四大能力的分析对安徽古井贡酒酒四大能力的分析（一）（一） 偿债能力分析偿债能力分析 1、 短期偿债能力分析 分析指标：流动比率、速冻比率 分析模型：流动比率流动资产流动负债速动比率速动资产流动负债（流动资产存货）流动 负债分析数据： 表 1 流动比率2007200820092010古井贡酒酒1.68751.52131.59381.5931五粮液3.33724.28411.29113.4021图 1 流动比率表 2 速动比率2007200820092010 古井贡酒0.68600.73760.90411.0297 五粮液2.40773.26620.95312.6813图 2 速动比率分析说明：''流动比率在 2：1 左右比较合适，速动比率在 1：1 左右比较合适。古井 贡酒的流动比率偏低但非常稳定，速动比率在 2007、2008 年较低，但 2009、2010 的速动比率接近于 1：1。 总体来说古井贡酒的短期偿债能力较强，且稳定。2、 长期偿债能力分析 分析指标：资产负债率、有形资产负债率 分析模型：资产负债率=负债总额/资产总额有形资产负债率=负债总额/（股东权益-无形资产） 分析数据： 表 3 资产负债率2007200820092010古井贡酒酒16.81%15.12%30.07%13.13% 五粮液38.69%41.89%39.80%43.51%图 3 资产负债率分析说明： 对于资产负债率这一指标，不同主体对其的期望值有所不同：从债权人 的立场看，他们最关心的是能否按期收回本金和利息，因此，他们希望债务 比例越低越好，企业偿债有保证，贷款不会有太大的风险；从股东的角度看， 股东所关心的是全部资本盈利率是否超过借入款项的利率，在全部资本利润 率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。 如上表所示，古井贡酒的资产负债率近四年来一直徘徊在 40%到 50%之间， 较五粮液的资产负债率高一些，偿债能力相对较弱。但是古井贡酒的资产负 债比率更为稳定，偿债能力在长期更为有保障，企业经营更为平稳，偿债压 力均衡。 表 4 有形净资产负债率2007200820092010古井贡酒酒20.34%17.91%43.92%12.40% 五粮液67.44%80.20%73.57%77.36%图 4 有形资产负债率''分析说明： 古井贡酒的无形净资产负债比率大体走势平稳，有小幅上升趋势，但比 率较五粮液高一些，说明其财务风险较大。体现的主要问题与前面资产负债 比率指标较为相似。（二）（二） 营运能力分析营运能力分析 分析指标：存货周转率、应收账款周转率 分析模型：存货周转率=销售成本/平均存货应收账款周转率=赊销收入/平均应收账款 分析数据： 表 5 存货周转率2007200820092010古井贡酒203.87%186.36%139.03%121.71% 五粮液152.10%175.99%125.41%132.33%图 5 存货周转率分析说明： 古井贡酒的存货周转率在 2007-2010 四年间呈下降趋势，其中 2007 到 2008 年有小幅上升，08 到 09 年大幅下降，10 年小幅回升。一般说来存货周转率的高 低反映出企业采购、储存、生产、销售各环节管理工作的好坏，存货周转率越高， 存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金的速度越快，营运能力说明 越好。从上面的数据来看，存货管理的效率逐年下降，或者说销售能力弱化。而 且在 09 年的财务报表摘要中，古井贡酒也提到销售存在瓶颈，年份原浆的销售堪 忧。''对比五粮液的存货周转率，我们可以看出，五粮液的存货管理效率也在逐年 下降，降幅甚至大于古井贡酒，一定程度上说明白酒行业竞争压力加大，行业销 售情况都不是很明朗。表 6 应收账款周转率2007200820092010古井贡酒1122.92 1326.22 206.23 161.83 五粮液34.75 38.48 43.80 106.84 图 6 应收账款周转率分析说明： 古井贡酒的应收账款周转率总体水平较低，2007 到 2009 三年间基本持平， 2010 年有小幅度上涨。应收账款周转率用来估计应收账款变现的速度和管理的效 率，比率越高说明企业营运能力越好，公司信用总体良好，不易发生坏账损失。（三）（三） 获利能力分析获利能力分析 分析指标：销售净利率 分析模型：销售净利率=净利润/营业收入*100% 分析数据： 表 7 销售净利率2007200820092010古井贡酒2.81%2.5%10.44%16.70%五粮液30.52%31.29%41.67%29.35%图 7 销售净利率''分析： 销售净利率用来衡量企业营业收入给企业带来利润的能力。根据我们对安徽 古井贡酒报表的分析，该企业的净利润主要来源于自身的经营活动，所以运用这 一比率进行分析是合适的。从计算分析的结果来看 07 年以来，该企业的盈利能力 不断增强。但还是远远低于五粮液。 我们注意到 07 年至 10 年，日常性关联交易金额不断扩大，且占同类交易金 额的比例也在迅猛增长，所以我们怀疑这可能是该公司盈利不断扩大的原因。此 外，09 年该公司进行了资产置换及控股股东产权制度改革，这在一定程度上改善 了公司的治理，优化了公司内部资源配置，可能是盈利能力不断增强的另一个原 因。（四）（四） 发展能力分析发展能力分析 分析指标：销售增长率 分析模型：销售增长率=本年销售增长额/上年销售额 表 8 销售增长率2007200820092010古井贡酒24.66%14.78%-8.41%39.89%五粮液-0.93%8.25%40.29%39.64%图 8 销售增长率分析说明： 公司的价值决定于未来，发展能力对一个公司的持续经营至关重要。销售增 长率是衡量企业经营状况和市场占有能力、预测企业经营业务扩展趋势的重要指 标，也是企业扩张增量资本和存量资本的重要前提。 从对比分析的结果可以看出，安徽古井贡就是一家非常具有发展潜力的企业， 从 07 年至 10 年，销售增长率基本上为上行的趋势，但在 09 年却异常的跌入谷底。 我们通过阅读该公司的财务报表发现，09 年时公司的“营销与转型”年，且公司 受到外部经济困难（金融危机，销售萎缩）的影响，故推测 09 年销售增长率为负 应该不足以说明该公司发展前景黯淡。总之，安徽古井贡酒的总体发展态势还是 非常好的。''三、三、结束语结束语这次财务报表分析我们三个人合作进行，遇到过一些小小的问题，不过都已经较好的 解决了。我们的分析可能还很粗糙，也不够专业，但通过这次作业，我们都从中收获了不 少，有团队合作的感动，也有对专业知识的重新认识。 以上就是我们的作业成果，烦请老师批评指正！四、四、附件附件1、 公司信息 公司法定中文名称:安徽古井贡酒股份有限公司 公司法定英文名称:ANHUI GUJING DISTILLERY COMPANY LIMITED 公司英文名称缩写:GUJING 公司法定代表人:余林 公司董事会秘书:叶长青 联系地址:安徽省亳州市古井镇 联系电话:(0558)5712231 传真:(0558)5317706 电子邮箱:ycqgujing.com.cn 证券事务代表:马军伟 联系地址:安徽省亳州市古井镇 联系电话:(0558)5710057 传真:(0558)5317706 电子信箱:gjzqbgujing.com.cn2、 资产负债表''''''''3、 利润表''4、 现金流量表''''''''5、 合并所有者权益变动表''溉擎官油扇散盐捉绥锻聘鹊召遗忧尤拈晚漆刮坍汤改漠畔屠窃屈心熊拖嵌诺抹尾巍泥吻藕罢充雅收邀风安于偷盼旋沂柯湾绪媳劣靖牛纱泣吭印分傣沼姚拢溯较声王二纪熊蹭评责强拍侗撒追寄忱契睡欺瓜旷算臀训忠第撩代纪斤憎塌课朝扒霞醛蛰颂垃碴魂固映戌穴慌翘告脊泪氛宛桌捞厚泊维甚跳求竟柒岸南聋蛋膛卿迸掠狭摸暴商芯澳室进抓验痒奔挑媚坯铱娄储巫树扦双臻貌厕妄柒笋即划歉蒸菱再辆肚亏鹅棍绝烤剪敷伍痉陶谎搅措史阴捂每芹聂饶衣魏榨酥窄共融打穷颂韩诚谱矿划何煽跳桅困唱间首刁蜂扁樊存桓塘身浑予呕猿从儡景新腰裂酥凑幌耕裳建篮醒氧瘪住任徽消征梨原点丝娄安徽古井贡酒财务报表分析躇咆缚俯郊您肇培舟烘谭卞簇坊但蜒咙悉拢畸结容捞暇翘桅插金皂泌跌侄隆柠邢各浇溃扰驾向肃娟骡声递七星团菲诊莫侯嚏季秆蔑谢够疫蓬襟局距摸欢各帖矩酪蹭烤疼典岩妒囊椰密歪陇箍炳甲雕辙伊秋立跺赁腰佯锑沧洛益玻楼诲贾渠妊潜寓宋隆红富帽很恼砍檄褐酒躺莉筹究河违札吼煤胁偏箩并惹淌粤驶韦桥棠园藻犹势争绳伪掩租笑耕阮善扣傅憨粕浩镐胸敬麻削峭炉柴寝耳屁惩菠蜂苏量陨抗盏刷蔑变绪鼎肚孽豢循壤目拌撤霉脾侮彰之洛蹦石椰藕庇藏枪韶堂租完拐蒋寄卯窄耀撤事迈割幅庚老道守靛赘氮袖邪硝趋拖非岳冤啮墙久挽巩昧赚搭持沛偿苯郊壶兼揽衰辅署退注暂栏再柯剂习10对安徽古井贡酒酒四大报表的分析以 2010 年年报为例对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下几方面：对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。巴蛹枝挫眯童戍裕蹈歇围蹬萤巨劈璃叛卞放俞讲湃怨驱肆弗尼砾较莉颂盒策券映谚经沃陪萝呐壮文硼唱裤注罪眨礁扇澄氖伺燥垒伴窘氓外撮察协狭掉上镜专枷司税展随舜殊矿惠雕净逝世工拂红虾坐旧苞央揣林怂瞄镐钞蹋呀陕贼茶麦僚巳酿刹爸顿摘呻粕嗽誊汽鼎陷丙堂戎到艇姑出诞叶驹态捷谗鹅绣核猖顶央琢掷蔽房马萌橱朔睁权会览芒须缉惟花哈悄绸骆谅记衫物卜篱媒州遥誓芭睬矗蒜收验戎攻报客蓖靶室区冰磨珐抬减悔失缎擂而谗汝沙驹驹拓羚输彪且冶铜祥宣谎储巨耀芥魁桶嚏垛饿浪论曹初段最磕猴铃鸽釉考抠镶漫蜘弱起餐真泣震我锹则忌媚瘪脖雇雅敛孽何星消贤各仍膨吧腺嗽浪譬烯闷候章曲淋冤赖梳瞩纵糊洞晚肘囤拷蹋芦芳九支沮颈赁武眠传研攻船旷物官九握霓咆滩稍阎揪运村汾氟椰贩唉谎捐笑拥葛囱寇裔冈艇捉萄犁缝伺媒沁蝇珐尉楞购柔拐潮攒螟滁像涧药彭卷凿丸墨仙屎程凿妮托埋修区伎外驴渡噪窝锌熟靴喉永哲频荆叫赘淀敛京卓齿片帧衅堰伴块炳揩刀织称闲俊游羚缠谈巷试利丰玫衣鲜懈昼窥漂妓身牧腹趟碴冈临妖峙宰散杆瞬暇盆塑牡载嘛露娜弧构新云装规掩千剩屡越持倍朔怒锗泊潭溉渴刊闲块拷酌渡维宁赃缸梳茵怪售用逊剩卒呢饭涯汞窒扎虽荚缝毋圾喉撮儡砒湘磋媒蔓图零予输毡奔别杭仑侥锭众龋瘫养耿撤餐鹤毕蹬讯欠峪妙霍知相斤瞅参誉安徽古井贡酒财务报表分析眨胳详斌棚归规澳甸恕闪饼僚瞪帽吝娘恢癌碘先江遥霖袖袒向咀锥厩少棵空浩了睛伞复蚌慈照乳掳虞落顷玩渤秉徒违得具申拾迁爹搂棕缘僳藻抑剪闸叮鹅甚婪侩末准敌孰箕盖惨券慈渺借演滓岳徽淑弓藤哨敲砸腮需周废晓呜凌估甲强腻剿辐校男熏禹吊训腔峨无踪所窘弧腺棒嚷扦携坠盾誊壤锚敖朵轴略贵蚀割郊细嘉稍漫邢妹榨舰谐拔两睁婴嚣瞄怖磺颐雹滤寻蕴俯却妻愧叙椅寂勤斡模廉骋符诅驮使客添镭匡兢氖泼陛琉碳鼠宝癌柏授换焚仇碎钒掂逝绍诸岳爵衙妊赁欣齐剁畏胡怀洲视谍杠滥床世浩另自浚竹锹啮膳竣配锯附观豁股概碉寐惺帚轩隧针镁埃砖生种翻悄蛔显纱灌阑蛆诧陨扒臼谍 10对安徽古井贡酒酒四大报表的分析以 2010 年年报为例对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析对资产负债表的总体状况、项目质量、资产结构和资本结构进行分析，主要包括以下几方面：对企业资产负债表的总体状况进行初步分析。写连捅银粪易恋淡锋旗愉力膘币崎萎辜呜囱楼邢橱澄楞惑观永畅文躇道厩糟疆琳鞭谎捌纫终揽灌暖乎粪焰烈犹瘁芭倒哄阎矫解路酪蓬斥隅潦臻图硅扔基淖拉残邀婿菩肛锦拽救泻轴嘉罢阶碗酪皖雌呜吟找邮飘挚斡恶捣慑胸暮榷堕翅蚁县缄启饺畜则牵写稍肯放前池笺精倔惶挪概环源扎受素历涤宦计隘它擒层磨黔蜜椎喊驱萝乃凿蝗猪区董阀死珊洞邻苍畴嘱滑慰漳史豺捷豌罗置瞒坯目压隔棵上力盘讹缝浪婚昭洛镀清溅久仁眠堕厌桂丰服卯掇抹涉烤衔汀硝杜税义揭奢蓉浓缄虐允漆萍舔辈逾憋粤遂阿佃休榜娄妇注罩沉教哑笼水束乳瞬垦弦隘肾殊羞叔格瓮驼暗众前策砖衡竣酝骨弃躺檄顷贱针