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融资融券融资融券T+0交易技巧交易技巧 陈浩文陈浩文1 1分类1.融资资金的融资资金的T+0流转技巧流转技巧 2.看涨股票的看涨股票的T+0流转技巧流转技巧 3.看跌股票的看跌股票的T+0流转技巧流转技巧 融资T+0技巧简介：技巧简介：投资者信用账户中以证券作为担保，投资者信用账户中以证券作为担保，T日计划日计划买入标的股票但自有资金不足，且也不愿意承担买入标的股票但自有资金不足，且也不愿意承担融资负债。该投资者可以先融资买入标的股票，融资负债。该投资者可以先融资买入标的股票，然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负然后采用卖券还款指令卖出担保证券归还融资负债，从而实现融资资金在当日债，从而实现融资资金在当日T+0流转，盘后不流转，盘后不产生融资负债。产生融资负债。（适用环境：低开高走或者单边上涨）案例：案例：投资者的信用账户中有古井贡酒投资者的信用账户中有古井贡酒1千股，千股，T日上午日上午10:00时该股票价格时该股票价格95元元/股，该投资者看好古井贡酒当股，该投资者看好古井贡酒当日走势，计划到下午日走势，计划到下午14:50时卖出。时卖出。同时投资者又看涨标的股票五粮液，价格为同时投资者又看涨标的股票五粮液，价格为30元元/股，但此时自有资金不足。由于投资者信用账户中的股，但此时自有资金不足。由于投资者信用账户中的古井贡酒是担保证券，于是该投资者在上午古井贡酒是担保证券，于是该投资者在上午10:00时采时采用融资买入指令买入五粮液用融资买入指令买入五粮液2千股，产生融资负债千股，产生融资负债6万万元。下午元。下午14:50时，古井贡酒价格上涨到时，古井贡酒价格上涨到100元元/股，再股，再采用卖券还款指令卖出古井贡酒采用卖券还款指令卖出古井贡酒1千股，成交后获得的千股，成交后获得的10万资金，其中的万资金，其中的6万元自动偿还融资负债，剩下的万元自动偿还融资负债，剩下的4万元保留在信用账户中。该投资者万元保留在信用账户中。该投资者T日收盘后无融资负日收盘后无融资负债。债。4 4看跌看跌T+0策略简介：策略简介：投资者判断某个股票投资者判断某个股票T日具有下跌趋势，但不能确日具有下跌趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日高点卖出股票，定下一个交易日的走势，需要在当日高点卖出股票，低点买入锁定收益。该投资者可以在高点融券卖出看低点买入锁定收益。该投资者可以在高点融券卖出看跌股票，当日低点采用买券还券指令买入证券归还融跌股票，当日低点采用买券还券指令买入证券归还融券负债。（适用环境：震荡市）券负债。（适用环境：震荡市）5 5案例案例 投资者投资者F的信用账户中有资金的信用账户中有资金10万元，万元，T日上午日上午10:00时，判断标的股票紫金矿业具有日内下跌趋势，时，判断标的股票紫金矿业具有日内下跌趋势，此时股价为此时股价为5元元/股，于是该投资者在信用账户采用融券股，于是该投资者在信用账户采用融券卖出指令借入紫金矿业卖出指令借入紫金矿业1万股卖出，获得资金万股卖出，获得资金5万元。万元。投资者融券卖出紫金矿业后，股价如预期下跌，下投资者融券卖出紫金矿业后，股价如预期下跌，下午午14:00时，紫金矿业价格下跌到时，紫金矿业价格下跌到4.8元元/股，出现反弹股，出现反弹迹象。该投资者此时可以直接采用买券还券指令，使迹象。该投资者此时可以直接采用买券还券指令，使用资金用资金4.8万元购买万元购买1万股紫金矿业归还融券负债，万股紫金矿业归还融券负债，T日日收盘后投资者无融资融券负债，剩余的收盘后投资者无融资融券负债，剩余的0.2万元即投资万元即投资者实现的盈利。者实现的盈利。6 6看涨看涨T+0策略简介：策略简介：投资者判断某个股票投资者判断某个股票T日具有上涨趋势，但不能确日具有上涨趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以资金高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以资金为担保，则可以在低点担保物买入看涨股票，当日在为担保，则可以在低点担保物买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将担保物买入的股票用于归还融券负债还券指令将担保物买入的股票用于归还融券负债。（适用环境：震荡市）（适用环境：震荡市）7 7案例案例1 投资者投资者E的信用账户中有资金的信用账户中有资金10万元，万元，T日上午日上午10:00时，判断标的股票国元证券时，判断标的股票国元证券具有日内上涨趋势，此时股价为具有日内上涨趋势，此时股价为10元元/股，于是该投资者在信用账户采用担保物买入股，于是该投资者在信用账户采用担保物买入指令买入指令买入2千股国元证券，使用自有资金千股国元证券，使用自有资金2万元。万元。该投资者买入国元证券后，股价如预期上涨，下午该投资者买入国元证券后，股价如预期上涨，下午14:00时，国元证券价格涨到时，国元证券价格涨到10.5元元/股，出现回调迹象。该投资者此时不能直接卖出该股票，但可以采用融券卖股，出现回调迹象。该投资者此时不能直接卖出该股票，但可以采用融券卖出指令，借入国元证券出指令，借入国元证券2千股卖出，投资者获得千股卖出，投资者获得2.1万元资金，同时产生万元资金，同时产生2千股国元证千股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从券融券负债，从而锁定了国元证券从10元元/股上涨到股上涨到10.5元元/股的价差。股的价差。融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在T日剩余交易时间内将日剩余交易时间内将10:00时时担保物买入的担保物买入的2千股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，千股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，T日收盘后投资日收盘后投资者无融资融券负债。者无融资融券负债。T+1日，融券卖出所得日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，与万元资金可以自由支配，与T日投入的日投入的自有资金自有资金2万元比较，万元比较，1个交易日实现盈利个交易日实现盈利0.1万。万。8 8看涨看涨T+0策略简介策略简介2：投资者判断某个股票投资者判断某个股票T日具有上涨趋势，但不能确日具有上涨趋势，但不能确定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，定下一个交易日的走势，需要在当日低点买入股票，高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以证券高点卖出锁定收益。如果该投资者信用账户中以证券为担保，则可以在低点融资买入看涨股票，当日在高为担保，则可以在低点融资买入看涨股票，当日在高点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还点融券卖出同样数量的该标的股票，然后采用直接还券指令将融资买入的股票用于归还融券负债，并在券指令将融资买入的股票用于归还融券负债，并在下一个交易日采用直接还款指令将融券卖出所得资金下一个交易日采用直接还款指令将融券卖出所得资金用于归还融资负债。用于归还融资负债。9 9案例案例2 在案例在案例1中，如果投资者中，如果投资者E的信用账户中没有资金，但是有的信用账户中没有资金，但是有10万市值的担保证券，万市值的担保证券，则该投资者在信用账户中可以采用融资买入指令融入资金买入则该投资者在信用账户中可以采用融资买入指令融入资金买入2千股国元证券，同时千股国元证券，同时产生产生2万元融资负债。万元融资负债。当当T日日14:00时，国元证券价格涨到时，国元证券价格涨到10.5元元/股，该投资者采用融券卖出指令，借入股，该投资者采用融券卖出指令，借入国元证券国元证券2千股卖出，投资者获得千股卖出，投资者获得2.1万元资金，同时产生万元资金，同时产生2千股国元证券融券负债，千股国元证券融券负债，从而锁定了国元证券从从而锁定了国元证券从10元元/股上涨到股上涨到10.5元元/股的价差。股的价差。融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在融券卖出国元证券交易完成后，该投资者可以在T日剩余交易时间内将日剩余交易时间内将10:00时融时融资买入的资买入的2千股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，千股国元证券，采用直接还券指令，归还融券负债，T日收盘后投资者无日收盘后投资者无融券负债，有融券负债，有2万元融资负债。万元融资负债。T+1日，融券卖出所得日，融券卖出所得2.1万元资金可以自由支配，投万元资金可以自由支配，投资者将其中的资者将其中的2万元采用直接还款指令归还融资负债，剩余的万元采用直接还款指令归还融资负债，剩余的0.1万即投资者实现的盈万即投资者实现的盈利。利。1010注意事项注意事项1、市场风险：、市场风险：T+0交易技巧不是无风险套利策略，其交易技巧不是无风险套利策略，其作用是降低融资融券利息费用，锁定投资收益。在投作用是降低融资融券利息费用，锁定投资收益。在投资中使用该技巧时，对于个股的选择也是依赖于投资资中使用该技巧时，对于个股的选择也是依赖于投资者的判断和各种类型的选股择时方法，需要承担相应者的判断和各种类型的选股择时方法，需要承担相应市场风险。市场风险。2、仓位控制：使用、仓位控制：使用T+0交易技巧时，对于融资融券的交易技巧时，对于融资融券的仓位选择，投资者需要根据自身风险控制能力和投资仓位选择，投资者需要根据自身风险控制能力和投资能力量力而行；其次在操作中不能超过融资融券额度，能力量力而行；其次在操作中不能超过融资融券额度，特别是看涨股票的特别是看涨股票的T+0流转需要提前预留足够的融券额流转需要提前预留足够的融券额度，防止这些交易技巧无法实施。度，防止这些交易技巧无法实施。1111