2016年境外TMT标杆企业高管薪酬与激励调研报告.pdf

20162016年境外年境外TMTTMT标杆标杆企业企业 高管高管薪薪酬与激励调研酬与激励调研报告报告德勤中国高管薪酬研究中心 德勤管理咨询（上海）有限公司 2016年9月© 2016. For information, contact Deloitte China.2版权及免责声明版权及免责声明本研究成果属于德勤管理咨询本研究成果属于德勤管理咨询( (上海上海) )有限公司有限公司( (简称“德勤”简称“德勤”) )版权所有，未经书面许版权所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为德勤，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤保留对任何侵权行为德勤，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。德勤保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，德本研究内容及观点仅供交流与参考，因依赖本研究成果所导致的任何错误、损失，德勤均不负责，亦不承担任何法律责任。勤均不负责，亦不承担任何法律责任。* *此书面材料为此书面材料为德勤管理咨询德勤管理咨询( (上海上海) )有限公司有限公司( (简称“德勤”简称“德勤”) )所有所有。在获得德勤书面同意之前，这一书在获得德勤书面同意之前，这一书面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。面材料的任何部分都不可被复制、影印、或以电子版本方式进行复制等。© 2016. For information, contact Deloitte China.3调研样本及数据来源说明调研样本及数据来源说明TMT，即Technology, Media, Telecom， 科技、媒体和通信释 义释 义名 词名 词来 源来 源数 据数 据本报告数据来源于样本企业2014-2016公 告的年报、proxy statement、招股说明 书等SEC公开披露文件统 计 口 径统 计 口 径本报告中的“高管薪酬总额”是指样本企 业披露的薪酬排名前5位指定高管NEO （Named Executive Officer）其薪酬 数据总和。部分样本可能剔除一些极端值 （如创始人的1元年薪等）单 位单 位货 币货 币除特殊说明外，本报告中高管薪酬数据分 析全部基于美元计价注：Google上市主体于2015年8月变更为Alphabet，为保证与2016年前数据的统一性，本报告数据整体分析部分暂不做变更处理综合考虑企业规模、细分行业及其影响力、 所处发展阶段等因素，暂时选取20家知 名TMT企业进行标杆研究，并从中选取3 家典型企业进行深度案例解读样 本 说 明样 本 说 明© 2016. For information, contact Deloitte China.44境外境外TMTTMT标杆企业高管薪酬与激励数据整体分析标杆企业高管薪酬与激励数据整体分析© 2016. For information, contact Deloitte China.520162016年境外年境外TMTTMT标杆企业标杆企业高管薪酬与激励趋势六大高管薪酬与激励趋势六大亮点（亮点（1/21/2）行业发展与业绩表现行业发展与业绩表现2016年20家境外TMT标杆企业营业收入均值达到474亿美元，较2015年同比提高 11.2%，其中80%调研企业的营业收入实现增长整体薪酬与付薪整体薪酬与付薪效率效率在业绩提升的背景下，55%的调研企业高管薪酬总额较去年有所提高2016年调研企业高管薪酬的投入产出比均值达到1:178.8，较2015年该项指标 （1:105.4）提升69.6%，高管付薪效率进一步提升股权支付与激励股权支付与激励工具工具2016年高管薪酬中股权形式的支付占比依然较高，其中11家调研企业股权支付 比例达到80%及以上采用多种激励工具的组合式激励方案进一步普及（13家企业采用，较去年增长 18%），其中业绩股票单位的流行度持续攀升（18家企业采用，占比90% ），业 绩导向的理念在调研企业中进一步被强化© 2016. For information, contact Deloitte China.620162016年境外年境外TMTTMT标杆企业标杆企业高管薪酬与激励趋势六大高管薪酬与激励趋势六大亮点（亮点（2/22/2）内外部公平性与内外部公平性与差异差异典型岗位高管薪典型岗位高管薪酬酬相关业绩考核相关业绩考核趋势趋势从外部来看，伴随行业格局日趋稳定，调研企业间高管薪酬差距逐渐缩小从内部来看，TMT企业日趋激烈的竞争和扁平化的组织文化基因带来更为公平的 薪酬氛围，60%的调研企业高管薪酬内部差异较去年进一步缩小在科技技术作为TMT行业发展愈加重要的驱动因素影响下，调研企业对CTO（泛 指负责信息科技服务、软硬件制造等产品/技术/研发业务的最高负责人）关注度 日益提升，2016年CTO付薪比达到15.3%，较2014年（10.4%）进一步增长TMT企业高管薪酬相关的考核指标仍以财务指标（如每股收益、净资产收益率、 公司市值等）为主同时越来越多具备TMT行业特点的运营指标（如新产品研发、客户流量等）也逐 渐被加入其中© 2016. For information, contact Deloitte China.7225 140 126 113 70 77 65 65 64 61 49 49 50 43 38 31 25 24 14 10 23.3%-57.2%-13.2%100.2%-1.5%57.5%8.1%-0.7%20.9%-60.0%50.6%2.5%19.2%22.7%-12.1%-72.6%-17.1%0.0%35.7%-67.3%-120%-80%-40%0%40%80%120%050100150200250300350增 长 率高 管 薪 酬 总 和(百 万 美 元)2016年2015年2014年2015-2016增长率高管薪酬高管薪酬整体整体水平水平分析分析/ / 20162016年年境外境外TMTTMT标杆标杆企业企业高管薪高管薪酬酬总额总额/20162016年年2020家调研企业高管薪酬家调研企业高管薪酬总额均值总额均值为为6 6, ,700700万美元万美元，较较20152015年同比降低年同比降低1414. .7 7% %。但仍但仍有有 5555% % （1111家家）调研企业支付给高管的薪调研企业支付给高管的薪酬酬总额呈上升趋势总额呈上升趋势，其中其中OracleOracle因新采用因新采用PSUPSU（业绩业绩 股票单位股票单位）作为长期激励的组成部分作为长期激励的组成部分，以以2 2. .2525亿亿美元的美元的高管高管薪薪酬总额位居酬总额位居第一第一注：PSU=业绩股票单位© 2016. For information, contact Deloitte China.820162016年调研企业的高管薪酬投入产出更加有效年调研企业的高管薪酬投入产出更加有效，在在8080% %调研企业营业收入有所增长的情况下调研企业营业收入有所增长的情况下， 投入产出比均值达到投入产出比均值达到1 1: :178178. .8 8，每向高管支付每向高管支付1 1美元美元薪酬薪酬所获营业收入较所获营业收入较20152015年年（1 1: :105105. .4 4） 提升提升6969. .6 6% %；其中高管其中高管投入产出效率投入产出效率较高的企较高的企业如业如AmazonAmazon、AT&TAT&T、AppleApple等其等其20162016年营业年营业 收入均超过收入均超过1 1, ,000000亿美元亿美元/ 2016/ 2016年年境外境外TMTTMT标杆企业标杆企业高管投入产出比高管投入产出比/注：高管投入产出比=高管薪酬总额/营业收入，本指标通过企业支付的高管薪酬占营业收入的比重，衡量单位高管投入的产出效率高管薪酬的高管薪酬的付薪效率分析付薪效率分析:1 1美元薪酬美元薪酬产出（美元）产出（美元）61.671.894.775.9103.6129.6138.7159.0169.6172.1239.8278.9536.7434.41,062.21,286.51,544.81,851.92,272.110,647.4© 2016. For information, contact Deloitte China.998% 96% 96% 93% 90% 89% 87% 86% 81% 82% 80% 79% 77% 76% 75% 71% 69% 66% 66% 54%1.7%0.2%-3.2%2.0%15.4%-3.9%0.0% -3.0%-4.7%19.1%-10.1%-5.0%17.3%-17.7%14.5%-20.8%-23.9%-17.7%8.6%-4.3%-30%-20%-10%0%10%20%30%50%60%70%80%90%100%110%增 长 率股 权 支 付 比 例2016年2015年2014年2015-2016增长率20162016年共年共1111家家调研企业股权支付比例达调研企业股权支付比例达80%80%以上。高股权支付比例不仅为了促使高管更多关以上。高股权支付比例不仅为了促使高管更多关 注公司长期业绩与股东价值的创造，另外很多注公司长期业绩与股东价值的创造，另外很多公司通常会对初任要职的公司通常会对初任要职的高管高管进一步提升股权进一步提升股权 支付占比，支付占比，在在其晋升时给予可观的股权奖励其晋升时给予可观的股权奖励，如，如TeslaTesla在在20152015年年1111月授予新任月授予新任CFO2,085CFO2,085万美万美 元期权奖励，元期权奖励， 当年股权当年股权支付支付比例高达比例高达9696% %高管薪高管薪酬结构及股权支付比例分析酬结构及股权支付比例分析注：股权支付比例=高管股权支付薪酬总额/高管薪酬总额，本指标用以衡量高管薪酬总额中以股权形式支付的薪酬比例/ / 20162016年年境外境外TMTTMT标杆企业标杆企业高管股权支付比例高管股权支付比例/© 2016. For information, contact Deloitte China.1095%75%90%95%65%75%90%55%30%限制性股票单位期权业绩股票单位201620162015201520142014/ / 20162016年年境外境外TMTTMT标杆企业标杆企业股权激励工具股权激励工具 /对业绩导向的持续关注使得业绩股票单位的使用率由对业绩导向的持续关注使得业绩股票单位的使用率由20142014年的年的3030% %增长至增长至20162016年的年的9090% %；与；与 此同时此同时，激励工具的组合使用日益流行激励工具的组合使用日益流行，20162016年共年共1313家企业采用限制性家企业采用限制性股票股票单位单位、股票期权股票期权、 业绩业绩股票股票单位三种工具组合的形式对高管进行激励单位三种工具组合的形式对高管进行激励，较较20152015年增长年增长1818% %RSU+PSURSU+SO+PSURSU+SOPSU注：RSU=限制性股票单位，SO=股票期权，PSU=业绩股票单位/ / 20162016年年境外境外TMTTMT标杆标杆企业企业股权激励工具使用股权激励工具使用情况（企业占比）情况（企业占比） /股权激励工具使用情况分析股权激励工具使用情况分析© 2016. For information, contact Deloitte China.11高管薪酬外部公平性分析高管薪酬外部公平性分析/ / 20162016年境外年境外TMTTMT标杆企业标杆企业高管薪酬外部公平性高管薪酬外部公平性 /经过行业经过行业初期的急速初期的急速扩张扩张，TMTTMT标杆企业之间的发展逐渐趋于平衡标杆企业之间的发展逐渐趋于平衡，近年来近年来各调研企业间高各调研企业间高 管薪酬总额管薪酬总额差距也逐步缩小差距也逐步缩小，20162016年年调研调研企业企业的的外部外部公平性系数区间为公平性系数区间为1 1. .8 8- -2828. .0 0，较较20152015年年 该系数该系数区间区间（2 2. .3 3- -3838. .5 5）进一步收窄进一步收窄注：外部公平性系数=本公司高管平均薪酬/高管薪酬均值最低企业（Amazon）的高管薪酬均值，本指标用以衡量各企业间高管薪酬的差异28.0 23.2 14.1 12.6 10.7 8.8 8.1 7.7 7.5 6.4 6.4 6.1 6.0 5.0 4.3 3.8 3.2 3.0 1.8 1.0 020406080100120140外 部 公 平 性 系 数2016年2015年2014年© 2016. For information, contact Deloitte China.12/ / 20162016年年境外境外TMTTMT标杆企业标杆企业高管薪酬内部高管薪酬内部公平性公平性 /20162016年年1212家调研企业高管薪酬内部差异较去年进一步缩小家调研企业高管薪酬内部差异较去年进一步缩小。无论是外部技术与商业模式日新无论是外部技术与商业模式日新 月异带来团队合作的压力月异带来团队合作的压力，还是源于内部扁平化的组织文化基因还是源于内部扁平化的组织文化基因，都强化了都强化了TMTTMT企业更为公企业更为公 平的薪酬氛围平的薪酬氛围，例如苹果提出例如苹果提出“TeamTeam- -BasedBased Approach”Approach”理念理念，强调所有高管必须共同合强调所有高管必须共同合 作为公司整体业绩负责作为公司整体业绩负责，其高管薪酬结构及总额基本相同其高管薪酬结构及总额基本相同注：内部公平性系数=最高薪高管的薪酬/其余四位高管薪酬平均值，本指标用以衡量同一公司高管团队内部薪酬差异18.4 13.8 5.1 4.3 3.9 3.7 3.6 2.8 2.7 2.6 2.5 2.1 2.1 1.7 1.6 1.6 1.6 1.4 1.3 1.0 0510152025303540内 部 公 平 性 系 数2016年2015年2014年高管薪酬内部公平性分析高管薪酬内部公平性分析© 2016. For information, contact Deloitte China.13典型岗位高管薪典型岗位高管薪酬及付薪比分析酬及付薪比分析从从2020家调研企业整体来看家调研企业整体来看，虽然虽然20162016年年CEOCEO仍是仍是6060% %调研企业调研企业中薪酬最高中薪酬最高的高管的高管职位职位，但但 CTO*CTO*付薪比显著上涨付薪比显著上涨，已由已由20152015年年1010. .4 4% %增长至增长至1515. .3 3% %，显示了在显示了在TMTTMT行业蓬勃发展行业蓬勃发展与各类与各类 软软、硬件科技硬件科技技术快速技术快速革新革新密不可分的背景下密不可分的背景下，各家企业对以各家企业对以CTOCTO为代表的典型岗位关注度为代表的典型岗位关注度 不断提升不断提升/ / 20162016年各典型岗位年各典型岗位付薪付薪比比/注：岗位付薪比=20家企业各典型岗位高管薪酬均值/20家企业所有岗位高管薪酬均值之和，本指标用以衡量行业内对不同岗位的付薪倾斜情况 * CTO泛指负责信息科技服务、软硬件制造等产品/技术/研发业务的最高负责人10.6%10.4%15.3%25.4%12.8%23.1%17.2%14.6%12.0%16.0%24.9%16.2%20.3%27.3%22.8%10.5%9.9%10.5%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2014年2015年2016年CTOCEOCFOCOOExecutive ChairmanOther© 2016. For information, contact Deloitte China.14高管薪酬相关的业绩考核指标分析高管薪酬相关的业绩考核指标分析股票市场股票市场 价格价格净资净资 产收产收 益率益率公司市值公司市值20162016年与各调研企业高管年与各调研企业高管薪薪酬挂钩的业绩考核依然以财务酬挂钩的业绩考核依然以财务指标为主指标为主，如每股收益如每股收益、股票市场股票市场 价格价格、净资产收益率净资产收益率、公司公司市值等市值等，但个别企业如但个别企业如TwitterTwitter、FacebookFacebook也将新产品研发也将新产品研发、社社 交交网络业务的用户增长率网络业务的用户增长率、用户活跃用户活跃度等具备鲜明度等具备鲜明TMTTMT行业特点的运营指标纳入考核范围内行业特点的运营指标纳入考核范围内/ / 主要主要业绩条件业绩条件指标指标 / / 其他其他常见业绩常见业绩指标指标 /营业收入增长率营业收入增长率成本与费用控制率成本与费用控制率市场份额市场份额运营运营目标目标达成率达成率信用评级信用评级战略计划战略计划实施情况实施情况用户增长率用户增长率新产品新产品研发与创新研发与创新情况情况 © 2016. For information, contact Deloitte China.1515三家三家TMTTMT企业高管薪酬与激励领先实践深度解读企业高管薪酬与激励领先实践深度解读© 2016. For information, contact Deloitte China.16/ 2016/ 2016年年AppleApple高管薪酬特点高管薪酬特点/基于团队、兼顾公平基于团队、兼顾公平明确绩效期望明确绩效期望为搭建稳定且高绩效的高 管团队，并兼具内部公平 性，Apple采取基于团队 的高管付薪方案除CEO（Tim Cook）外， 2016年其余高管所获的基基 本薪酬本薪酬、年度现金年度现金奖励奖励、 股权激励股权激励数额均保持大致 相当“净销售额”和“营业利润”两指标均达：门槛值，可获100%基本薪酬的现金奖励目标值，可获200%基本薪酬的现金奖励上限值，可获400%基本薪酬的现金奖励 20162016年，年，AppleApple高管均获得高管均获得400%400%基本薪酬的年度现金奖励基本薪酬的年度现金奖励60% 60% - - 基于时间的基于时间的RSUsRSUs：分三年匀速归属40% 40% - - 基于绩效的基于绩效的RSUsRSUs：根据公司3年绩效考核期内的相 对“股东总回报TSR” 表现确定实际归属额度TSRTSR在标普在标普500500公司中的百分位数公司中的百分位数RSUsRSUs实际归属额度实际归属额度 85%200%*目标值55% - 85%（不含）100%*目标值25% - 55%（不含）25%*目标值<25%0%典型案例典型案例1 1：AppleApple曾多年蝉联全球公司市值榜首的科技巨头高管曾多年蝉联全球公司市值榜首的科技巨头高管薪酬及激薪酬及激 励实践励实践遵循“基于团队、遵循“基于团队、兼顾公平兼顾公平、明确绩效期望”的原则、明确绩效期望”的原则，设计兼具重视股东利益、关注长期表设计兼具重视股东利益、关注长期表 现、简单有效的现、简单有效的高管薪酬方案高管薪酬方案*资料来源：德勤根据Apple 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理年度现金奖励年度现金奖励股权激励股权激励© 2016. For information, contact Deloitte China.17/ 2016/ 2016年年AppleApple高管高管薪薪酬明细酬明细/典型案例典型案例1 1：AppleApple曾多年蝉联全球公司市值榜首的曾多年蝉联全球公司市值榜首的科技巨头高管科技巨头高管薪酬及激薪酬及激 励实践励实践/ 2016/ 2016年年AppleApple高管高管薪酬薪酬结构结构/高管高管 薪酬类型薪酬类型Tim CookLuca MaestrAngela AhrendtsEddy CueDan RiccioDan Riccio基本薪酬2,000,0001,000,0001,000,0001,000,0001,000,0001,000,000 现金奖金8,000,0004,000,0004,000,0004,000,0004,000,0004,000,000 股权激励收益020,000,10520,000,10520,000,10520,000,10520,000,105 其他福利281,327337,872779,12452,13617,52117,521 总薪酬10,281,32725,337,97725,779,22925,052,24125,017,62625,017,626（单位：美元）基本薪酬年度现金激励股权激励收益其他福利20162016年年AppleApple高管高管薪酬薪酬结构结构资料来源：德勤根据Apple 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理3.9%15.8%78.9%1.3%Luca Maestr CFO4.0%16.0%79.8%0.2%Eddy Cue SVP19.5%77.8%0.0%2.7%Tim Cook CEO3.9%15.5%77.6%3.0%Angela Ahrendts SVP4.0%16.0%79.9%0.1%Dan Riccio SVP4.0%16.0%79.9%0.1%Bruce Sewell SVP© 2016. For information, contact Deloitte China.18高管基本薪酬以及短期现金奖励从行业中上高管基本薪酬以及短期现金奖励从行业中上 游水平调整至行业领先水平：游水平调整至行业领先水平：与公司市值以及业务规模的迅速提升、摆脱 创业初期财务约束有关更充分阐述了“吸引与保留全球最好的人 才”的人才策略精神典型案例典型案例2 2：Alphabet*Alphabet*从创业企业到科技巨头的高管从创业企业到科技巨头的高管薪薪酬与激励实践演进酬与激励实践演进/AlphabetAlphabet高管薪酬演进高管薪酬演进/基本薪酬基本薪酬现金奖金现金奖金GSUsGSUsP50P75P90P954060801002009201020112013基本薪酬分位值P75P75P95P9060801002009201020112013现金奖金分位值较高的股权支付比例和严格的高管最低持股比 例限制。偶数年授予希望降低股权激励频率， 通过更长的绩效考核，鼓励高管更为长远的商 业考量GSUsGSUs即即Google Stock UnitsGoogle Stock Units自自20162016年起，年起，GSUsGSUs仅仅在偶数年授予在偶数年授予随着财务表现和业务表现的不断提升随着财务表现和业务表现的不断提升，公司已由初创企业发展为行业巨头公司已由初创企业发展为行业巨头，其高管薪酬策略其高管薪酬策略 也在逐步演进也在逐步演进*Google上市主体于2015年8月变更为Alphabet，资料来源：德勤根据Alphabet、Google 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理公司仍保留部分创业企业风格和文化：公司仍保留部分创业企业风格和文化：为鼓励高管关注中长期股东回报，自2016 年起，公司对除Larry、Sergey和Eric三人 外的所有高管取消短期现金奖励© 2016. For information, contact Deloitte China.19/ 2016/ 2016年年AlphabetAlphabet高管薪高管薪酬明细酬明细/典型案例典型案例2 2：AlphabetAlphabet从创业企业从创业企业到科技到科技巨头的高管巨头的高管薪薪酬与激励实践演进酬与激励实践演进/ 2016/ 2016年年AlphabetAlphabet高管薪酬高管薪酬结构结构/100.0%Larry Page CEO, Alphabet100.0%Sergey Brin President, Alphabet15.6%74.6%0.0%9.8%Eric E. Schmidt Chairman, Alphabet0.6%99.2%0.1%Sundar Pichai CEO, Google 1.3%16.1%80.7%1.9%Ruth M. Porat CFO高管高管 薪酬类型薪酬类型Larry PageSergey BrinEric E. SchmidtSundar PichaiRuth M. Porat基本薪酬111,254,808652,500395,000 现金奖金006,000,00005,000,000 股权激励收益00099,829,14225,052,554 其他福利00783,370150,460603,932 总薪酬118,038,178100,632,10231,051,486（单位：美元）基本薪酬现金奖金股权激励收益其他福利20162016年年AlphabetAlphabet高管薪酬高管薪酬结构结构资料来源：德勤根据Alphabet、Google 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理© 2016. For information, contact Deloitte China.20典型案例典型案例2 2：AlphabetAlphabet从创业企业从创业企业到科技巨头的到科技巨头的高管高管薪薪酬与激励实践演进酬与激励实践演进20152015年年8 8月，通过将月，通过将GoogleGoogle旗下盈利稳定的传统业务剥离旗下盈利稳定的传统业务剥离，其它新兴，其它新兴业务分拆成独立业务分拆成独立子公子公 司实现业务架构司实现业务架构重组，转型企业集团一方面重组，转型企业集团一方面使使GoogleGoogle更专注于发展自身业务，同时有助于更专注于发展自身业务，同时有助于 独立独立发展创新发展创新业务，降低投资者对创新业务，降低投资者对创新业务支出不够透明业务支出不够透明的疑虑，为的疑虑，为内部创造内部创造更多升迁更多升迁机会机会AlphabetAlphabet （上市主体，股票代码（上市主体，股票代码:GOOGL:GOOGL）/ / GoogleGoogle公司业务架构重组概况公司业务架构重组概况/CalicoCalicoFiberFiberGoogle CapitalGoogle CapitalGoogle VenturesGoogle VenturesGoogle XGoogle XNestNestVerilyVerilyOther BetsOther Bets板块板块ChromeChromeSearchSearchA AppsppsCommerceCommerceAndroidAndroidYouTubeYouTubeMapsMaps资料来源：德勤根据Alphabet、Google 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理AdsAdsCCloudloudGoogle Google PlayPlayHardwareHardware© 2016. For information, contact Deloitte China.21典型案例典型案例2 2：AlphabetAlphabet从创业企业到科技巨头的高管薪酬与激励实践演进从创业企业到科技巨头的高管薪酬与激励实践演进/ Other Bets/ Other Bets板块板块新型股权激励计划新型股权激励计划/在公司业务架构重组背景下，推出新型内部股权激励在公司业务架构重组背景下，推出新型内部股权激励计划计划，将，将子公司子公司员工所持的员工所持的AlphabetAlphabet 股权转化为其所属子公司股权，形成更直接的利益共同体，在子公司股权转化为其所属子公司股权，形成更直接的利益共同体，在子公司层面延续创业公司层面延续创业公司氛围氛围 与文化与文化实施范围实施范围激励工具激励工具激励额度激励额度激励对象激励对象激励价格激励价格退出机制退出机制Alphabet下属Other Bets板块子公司，各子公司负责人 有权选择是否实施新计划股权奖励基于子公司员工现有Alphabet股票价值，赠与子公司股 权以置换Alphabet股票Other Bets板块子公司高级管理人员及核心员工子公司股权股值将基于子公司表现，由外部独立评估机 构进行评估，计算子公司股值与Alphabet股值之比率每半年，员工可向Alphabet出售持有的部分或全部子公 司股票，换取现金或Alphabet股票资料来源：德勤根据Alphabet、Google 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理© 2016. For information, contact Deloitte China.22典型案例典型案例3 3：TeslaTesla典型的创业典型的创业型型企业高管企业高管薪酬及激励实践薪酬及激励实践/TeslaTesla体现创业型企业特点的高管付薪体现创业型企业特点的高管付薪哲学哲学/低低基薪、高风险的薪酬基薪、高风险的薪酬结构结构 低基薪低基薪：除CEO为遵守加州最低薪酬标 准而象征性领取基薪，其余高管的基薪 占总薪酬的比例也较低 无现金奖金无现金奖金：未设置年度现金奖金以及 遣散费 强股权激励强股权激励：授予高管大量股票奖励、 股票期权，股份支付报酬比例较高“以绩付薪以绩付薪”文化和严格的绩效考核”文化和严格的绩效考核 强调“以绩付薪”文化，无论是股权奖 励还是股票期权，均设置了较为长期的 绩效考核目标 绩效考核目标的设置需要可被简单、清 晰地量化，引导高管创造更多股东价值采取采取“低基薪低基薪、高风险高风险”的高管薪酬模式的高管薪酬模式，旨在激励高管完成可旨在激励高管完成可被简单被简单、清晰地量化的目标清晰地量化的目标， 从而促进公司战略的实现从而促进公司战略的实现，创造创造更多股东价值更多股东价值资料来源：德勤根据Tesla 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理较高的经营风险、现实的财务压力较高的经营风险、现实的财务压力激烈的市场竞争、强烈的发展需求激烈的市场竞争、强烈的发展需求创业型企业特点创业型企业特点付付薪薪哲学哲学© 2016. For information, contact Deloitte China.2324.1%75.9%Greg Reichow VP典型案例典型案例3 3：TeslaTesla典型的创业典型的创业型型企业高管企业高管薪酬及激励实践薪酬及激励实践/20162016年年TeslaTesla高管薪酬高管薪酬结构结构/100.0%Elon Musk CEO100.0%Jeffrey B. Straubel CTO9.9%90.1%Doug Field VP 0.2%99.8%Jason Wheeler CFO基本薪酬现金奖金股权激励收益高管高管 薪酬类型薪酬类型Elon MuskJason WheelerJeffrey B. StraubelGreg ReichowDoug Field基本薪酬37,58446,154250,560276,058306,923 现金奖金00000 股权激励收益020,852,1420868,7872,808,785 总薪酬37,58420,898,296250,5601,144,8453,115,708（单位：美元）20162016年年TeslaTesla高管薪酬高管薪酬结构结构/ 2016/ 2016年年TeslaTesla高管高管薪薪酬明细酬明细/资料来源：德勤根据Tesla 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理© 2016. For information, contact Deloitte China.24典型案例典型案例3 3：TeslaTesla典型的创业型企业高管薪酬及激励实践典型的创业型企业高管薪酬及激励实践/“2012“2012年年CEOCEO方案方案”执行情况执行情况/20122012年公司特为年公司特为CEOCEO制定长达制定长达1010年期、附加精确业绩条件的期权计划，以激励其完成公司年期、附加精确业绩条件的期权计划，以激励其完成公司 目标，创造更多企业目标，创造更多企业价值价值出台背景：出台背景：激励CEO马斯克在MODEL S 之后创造更多成功、强化高管薪酬与股东价值的联系，特 制定2012年CEO方案方案方案概览概览：2012年8月，Tesla董事会批准CEO-Musk以31.17美元/股的价格，购买占当时总发行流 通数5%的公司股权（527万股）截至2016年3月，Tesla市值目标已达成7期，经营目标已达成5期；Musk所持期权共有5期已生 效，合计2,637,450股，但截至年报发出日，Musk并未行权7272亿亿完成 Model X 工程 样车 Alpha 版112112亿亿完成 Model X 工程 样车 Beta版192192亿亿完成 Model 3 工程 样车 Alpha 版232232亿亿总产量 达10万 辆272272亿亿完成 Model 3 工程 样车 Beta版312312亿亿完成第 一辆量 产版 Model 3352352亿亿连续四 个季度 的毛利 率不低 于30%392392亿亿总产量 达20万 辆完成第 一辆量 产版 Model X152152亿亿432432亿亿总产量 达30万 辆目标目标未达成未达成目标目标已达成已达成1 12 23 34 45 56 67 78 89 91010资料来源：德勤根据Tesla 历年年报与proxy statement等SEC公开文件整理市值要求市值要求经营目标经营目标© 2016. For information, contact Deloitte China.25本调研报告作者团队及联系方式本调研报告作者团队及联系方式如果贵公司有何高管薪酬如果贵公司有何高管薪酬与长期激励与长期激励方面的问题或对本调研报告有何疑问和建议，欢迎与我们联系：方面的问题或对本调研报告有何疑问和建议，欢迎与我们联系：王允娟王允娟德勤管理咨询人力资本服务合伙人 德勤中国高管薪酬研究中心首席顾问 电话：+86 755 33538194 电邮地址：yjwangdeloitte.com金家宇金家宇德勤管理咨询人力资本服务咨询经理 德勤中国高管薪酬研究中心高级顾问|调研组长 电话：+86 10 85207859 电邮地址：meljindeloitte.com.cn张婉怡张婉怡德勤管理咨询人力资本服务咨询顾问 德勤中国高管薪酬研究中心咨询顾问唐超宁唐超宁德勤管理咨询人力资本服务咨询顾问 德勤中国高管薪酬研究中心咨询顾问感谢德感谢德勤勤20162016年境外年境外TMTTMT企业高管企业高管薪酬与长期激励薪酬与长期激励调研团队成员：调研团队成员：© 2016. For information, contact Deloitte China.2626德勤暨德勤高管薪酬