兴发集团：2019年半年度报告.PDF

2019 年半年度报告 1 / 170 公司代码：600141 公司简称：兴发集团 湖北兴发化工集团股份有限公司湖北兴发化工集团股份有限公司 20192019 年半年度报告年半年度报告 2019 年半年度报告 2 / 170 重要提示重要提示 一、一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半半年度报告内容的真实、准确、完年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、二、 公司公司全体董事出席全体董事出席董事会会议。董事会会议。 三、三、 本半年度报告本半年度报告未经审计未经审计。 四、四、 公司负责人公司负责人李国璋李国璋、主管会计工作负责人、主管会计工作负责人王琛王琛及会计机构负责人（会计主管人员）及会计机构负责人（会计主管人员）王金科王金科声声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、五、 经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 六、六、 前瞻性陈述的风险声明前瞻性陈述的风险声明 适用 不适用 本报告内容中涉及未来计划等前瞻性陈述因存在不确定性，不构成公司对投资者的实际承诺，请投资者注意投资风险。 七、七、 是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况是否存在被控股股东及其关联方非经营性占用资金情况 否 八、八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况？ 否 九、九、 重大风险提示重大风险提示 对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险，在第四节经营情况的讨论与分 析中“可能面对的风险”中详细阐述。 十、十、 其他其他 适用 不适用 2019 年半年度报告 3 / 170 目录目录 第一节第一节 释义释义 . 4 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 . 4 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 . 6 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 . 10 第五节第五节 重要事项重要事项 . 16 第六节第六节 普通股股份变动及股东情况普通股股份变动及股东情况 . 31 第七节第七节 优先股相关情况优先股相关情况 . 34 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员情况董事、监事、高级管理人员情况 . 34 第九节第九节 公司债券相关情况公司债券相关情况 . 35 第十节第十节 财务报告财务报告 . 38 第十一节第十一节 备查文件目录备查文件目录 . 170 2019 年半年度报告 4 / 170 第一节第一节 释义释义 在本报告书中，除非文义另有所指，下列词语具有如下含义： 常用词语释义 公司、本公司、兴发集团 指 湖北兴发化工集团股份有限公司 兴山县国资局 指 兴山县人民政府国有资产监督管理局 宜昌兴发 指 宜昌兴发集团有限责任公司 浙江金帆达 指 浙江金帆达生化股份有限公司 兴瑞公司 指 湖北兴瑞硅材料有限公司 宜都兴发 指 宜都兴发化工有限公司 湖北中科 指 湖北中科墨磷科技有限公司 悦和创投 指 湖北悦和创业投资有限公司 鼎铭投资 指 湖北鼎铭投资有限公司 湖北泰盛 指 湖北泰盛化工有限公司 宜都兴发二期项目 指 300 万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目 星兴蓝天 指 宜昌星兴蓝天科技有限公司 兴福电子 指 湖北兴福电子材料有限公司 兴发金冠 指 重庆兴发金冠化工有限公司 瓮福蓝天 指 湖北瓮福蓝天化工有限公司 内蒙兴发 指 内蒙古兴发科技有限公司 兴和公司 指 宜昌兴和化工有限责任公司 宜昌金信 指 宜昌金信化工有限公司 明利化工 指 广西明利化工有限公司 明利集团 指 广西明利集团有限公司 襄阳兴发 指 襄阳兴发化工有限公司 科迈公司 指 湖北科迈新材料有限公司 新疆兴发 指 新疆兴发化工有限公司 龙马磷业 指 瓮安县龙马磷业有限公司 河南兴发 指 河南兴发昊利达肥业有限公司 湖北吉星 指 湖北吉星化工集团有限责任公司 宜昌市国资委 指 宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会 宜都园区 指 宜都兴发生态工业园 兴发香港 指 兴发香港进出口有限公司 广州浪奇 指 广州市浪奇实业股份有限公司 湖北金迈 指 湖北金迈投资股份有限公司 国信证券 指 国信证券股份有限公司 第二节第二节 公司简介和主要财务指标公司简介和主要财务指标 一、一、 公司信息公司信息 公司的中文名称 湖北兴发化工集团股份有限公司 公司的中文简称 兴发集团 公司的法定代表人 李国璋 二、二、 联系人和联系方式联系人和联系方式 董事会秘书 证券事务代表 2019 年半年度报告 5 / 170 姓名 程亚利 鲍伯颖 联系地址 湖北省宜昌市高新区发展大道 62号悦和大厦26楼 湖北省宜昌市高新区发展大道 62号悦和大厦26楼 电话 0717-6760939 0717-6760939 传真 0717-6760850 0717-6760850 电子信箱 yalichengxingfagroup.com dmbxingfagroup.com 三、三、 基本情况变更简介基本情况变更简介 公司注册地址 湖北省兴山县古夫镇高阳大道58号 公司注册地址的邮政编码 443700 公司办公地址 湖北省宜昌市高新区发展大道62号悦和大厦26楼 公司办公地址的邮政编码 443000 公司网址 www.xingfagroup.com 电子信箱 dmbxingfagroup.com 四、四、 信息披露及备置地点变更情况简介信息披露及备置地点变更情况简介 公司选定的信息披露报纸名称 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报 登载半年度报告的中国证监会指定网站的网址 www.sse.com.cn 公司半年度报告备置地点 公司董事会秘书办公室 五、五、 公司股票简况公司股票简况 股票种类 股票上市交易所 股票简称 股票代码 A股 上海证券交易所 兴发集团 600141 六、六、 其他有关资料其他有关资料 适用 不适用 七、七、 公司主要会计数据和财务指标公司主要会计数据和财务指标 (一一) 主要会计数据主要会计数据 单位：元 币种：人民币 主要会计数据 本报告期 （16月） 上年同期 本报告期比上年 同期增减(%) 营业收入 9,507,405,729.96 9,393,601,410.83 1.21 归属于上市公司股东的净利润 124,481,075.00 184,638,199.02 -32.58 归属于上市公司股东的扣除非经 常性损益的净利润 94,472,262.23 244,928,647.03 -61.43 经营活动产生的现金流量净额 727,046,551.37 928,038,447.75 -21.66 本报告期末 上年度末 本报告期末比上 年度末增减(%) 归属于上市公司股东的净资产 7,512,868,933.51 7,538,517,317.40 -0.34 总资产 28,255,277,622.76 25,659,287,690.65 10.12 2019 年半年度报告 6 / 170 ( (二二) ) 主要财务指标主要财务指标 主要财务指标 本报告期 （16月） 上年同 期 本报告期比上年同 期增减(%) 基本每股收益（元股） 0.13 0.23 -41.24 稀释每股收益（元股） 0.13 0.23 -41.24 扣除非经常性损益后的基本每股收益（元股） 0.09 0.31 -70.23 加权平均净资产收益率（%） 1.47 2.23 减少0.76个百分点 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率（%） 1.02 3.56 减少2.54个百分点 公司主要会计数据和财务指标的说明 适用 不适用 公司 2019 年上半年归属于上市公司股东的净利润同比下降 32.58%，主要原因是有机硅市场 价格同比大幅下滑，有机硅系列产品盈利能力明显下降。2019 年上半年，公司有机硅生产企业兴 瑞公司（持有 50%股权）实现净利润 1.51 亿元，较上年同期下降 64.55%。 根据归属于公司普通股股东的净利润已扣除其他权益工具永续债可递延并累积至以后期 间支付的利息的规定，在计算每股收益时，归属于上市公司股东的净利润已将永续债自 2019 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 30 日已孳生的利息 2,737.5 万元予以扣除。 八、八、 境内外会计准则下会计数据差异境内外会计准则下会计数据差异 适用 不适用 九、九、 非经常性损益项目和金额非经常性损益项目和金额 适用 不适用 单位:元 币种:人民币 非经常性损益项目 金额 非流动资产处置损益 11,086,902.03 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规 定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 23,948,358.53 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、衍 生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债产生的公允价值变动损益，以及 处置交易性金融资产、衍生金融资产、交易性金融负债、衍生金融负债和其他 债权投资取得的投资收益 653,140.69 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -1,117,264.31 少数股东权益影响额 1,896,073.04 所得税影响额 -6,458,397.21 合计 30,008,812.77 十、十、 其他其他 适用 不适用 第三节第三节 公司业务概要公司业务概要 一、一、 报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明报告期内公司所从事的主要业务、经营模式及行业情况说明 （一）主要业务（一）主要业务 公司作为国内磷化工行业龙头企业，经过多年发展，已形成了“资源能源为基础、精细化工 为主导、关联产业相配套”的产业格局，并打造了“矿电化一体”、“磷硅盐协同”和“矿肥化2019 年半年度报告 7 / 170 结合”的循环产业链优势。报告期内，公司主营产品包括磷矿石、黄磷及精细磷酸盐、磷铵、草 甘膦、有机硅及电子化学品等。 （二）经营模式（二）经营模式 1 1. .生产模式生产模式 公司根据年度生产经营计划制定月度生产目标，并依据市场经营动态和装置状况进行动态调 整。生产执行主要由公司本部和子公司的各生产车间、分厂来具体负责，公司分业务板块进行统 筹协调。各生产车间和分厂根据下达的生产任务，组织、控制及协调生产过程中的各种具体活动 和资源，以达到公司对成本控制、产品数量、质量环境等方面的考核要求。 2 2. .采购模式采购模式 公司生产所需主要原材料包括煤炭、焦炭、纯碱、硫磺、甲醇以及合成氨等。公司通过积极 开拓供应渠道，发展了一批长期合作的供应商，有力保障了公司采购渠道的稳定性。与此同时， 根据原料市场特性以及公司实际业务情况，采用公开招标、比质比价等多种采购模式，实现了原 料采购的经济性。 3 3. .销售模式销售模式 公司磷矿石、精细磷酸盐、草甘膦和有机硅作为中间产品，主要向下游厂家直接销售。公司 磷肥则采取了直销和经销两种销售模式，其中磷酸一铵主要向国内复合肥生产企业直接销售，磷 酸二铵主要向下游拥有成熟渠道的经销商销售。 （三）行业情况（三）行业情况 1 1）磷矿石）磷矿石 磷矿石作为重要不可再生资源，近年来价值属性日益凸显，发达国家逐步限制乃至禁止磷矿 石出口，转而进口磷矿石加工为磷肥、磷酸盐等产品，并将初级、大宗产品的生产逐步转移至磷 矿资源富集地区。 我国探明磷矿资源基础储量约 33 亿吨，在规模上仅次于摩洛哥，位居世界第二，但平均品位 仅有 17，是世界磷矿平均品位最低的国家之一。国内磷矿分布极不均衡，云南、贵州、湖北、 四川四省的保有储量占全国总保有储量的 85%以上，磷矿开采及深加工企业主要围绕磷矿资源聚 集地分布。 2019 年上半年，受地方政府磷矿石限产政策影响，叠加安全环保高压严管，磷矿石开车率有 所下降，磷矿石市场供给较去年同期进一步减少。但与此同时，由于下游磷肥市场持续低迷，特 别是出口市场面临国际竞争加剧、订单不足，下游客户多以消耗磷矿石库存为主，新增采购意愿 不强，导致磷矿市场价格有所回落。 公司目前拥有采矿权的磷矿资源储量约 4.73 亿吨， 在今年 3 月份取得后坪磷矿采矿许可证后 拥有磷矿设计产能 760 万吨/年， 磷矿资源储量及设计产能规模均居行业前列。 公司拥有重介质选 矿和浮选等磷矿综合利用装置，能够有效的提高中低品位磷矿的经济效益。通过多年生产积累和 技术攻关，公司掌握了一批国内先进的磷矿开采技术，有效降低了开采成本，提高了安全水平， 其中与中蓝连海设计院、武汉工程大学等科研院所联合开发的适用于复杂地质条件下厚大缓倾斜 磷矿体的关键技术，破解了复杂地质条件下厚大缓倾斜磷矿体开采这一世界性难题，填补了国内 外技术空白，有效提高了回采率；开发出两步骤回采嗣后充填采矿技术和锚杆锚网锚索联合控顶 技术，消除了矿山采空区的安全隐患。 2 2）黄磷及）黄磷及精细磷酸盐精细磷酸盐 目前全球磷酸盐产能约 300 万吨/年，主要包括磷酸钠盐、钾盐、钙盐、铵盐，共有数百种产 品，其中国内产能占比超过四成。国内磷酸盐生产企业众多，主要集中在云、贵、川、鄂、苏五 省。近年来，磷酸盐行业发展呈现如下趋势：一是粗放型向精细型发展。大吨位的普通磷酸盐产 品产量逐渐下降，代之而来的是新开发的新型磷酸盐产品，以满足高端领域的需要；二是大众产 品向专用化、特种化转变，应用领域更加宽广；三是普通磷酸盐产品生产由发达国家向发展中国 家转移。发达国家普通磷酸盐产量占比虽有所下降，但产品附加值却越来越高；发展中国家凭借 生产要素价格优势逐步占领低端工业级磷酸盐和普通食品级磷酸盐市场，部分拥有规模优势和先 进技术的龙头企业正在加快拓展高端领域。 2019 年上半年，受黄磷等原材料价格普跌，磷酸盐成本支撑减弱，以及中美贸易战及宏观经 济下行等因素影响，磷酸盐市场总体疲软。7 月份以来，受西南地区黄磷行业环保整治影响，黄2019 年半年度报告 8 / 170 磷市场供给大幅减少，黄磷价格出现阶段性大幅波动，推动磷酸盐市场景气上行，磷酸盐系列产 品价格出现不同程度上涨。 公司在精细磷酸盐行业具有较大的市场影响力，现拥有黄磷产能约 15 万吨/年，精细磷酸盐 产能超过 20 万吨/年，产品种类较为丰富，其中三聚磷酸钠、六偏磷酸钠产能规模在全球排名前 列。通过多年发展，公司在精细磷酸盐领域积累了较为强大的技术研发能力，其中自主研发的多 项技术荣获中国石化联合会科技进步一等奖、湖北省科技进步一等奖。此外，公司还参与制定了 食品添加剂三聚磷酸钠国家标准 GB 25566-2010、食品添加剂焦磷酸二氢二钠国家标准 GB 25567-2010 等多项国家标准。 3 3）草甘膦）草甘膦 草甘膦是全球使用量最大的除草剂品种，约占据全球除草剂 30%的市场份额。2019 年全球草 甘膦产能约为 105 万吨，生产企业总计在 10 家左右，其中美国孟山都拥有约 35-38 万吨，剩余产 能主要集中在中国。草甘膦合成工艺主要包括甘氨酸法和 IDA（亚氨基二乙酸）法，各占产能的 一半左右。2016 年至 2018 年，受环保监管趋严影响，部分落后草甘膦产能出清，行业壁垒不断 提高， 产能集中度明显提升， 产品价格稳步上涨， 行业盈利能力有所改善。 在全球人口不断增长， 对单位土地利用率、单位面积产出比提出更高要求的背景下，预计未来仍有稳定的增长空间。 2019 年上半年，受行业开车率提高、市场供给增加，以及中美贸易战影响下部分下游客户前 期备货充足，叠加草甘膦重要消费市场美国受恶劣天气持续影响减少草甘膦采购等因素影响，草 甘膦市场行情较为疲软，市场价格震荡下行。7 月以来受西南地区黄磷整治等因素影响，草甘膦 市场价格出现止跌回升。 公司全资子公司泰盛公司现有 18 万吨/年草甘膦产能，产能规模位居国内第一，世界第二。 泰盛公司发展草甘膦具备显著的原材料保障优势， 主要表现在： 自身配套 10 万吨/年甘氨酸产能； 公司本部及子公司有规模化的黄磷产能，能够就近供给泰盛公司使用；园区内有机硅装置副产的 盐酸，也是草甘膦生产所必须。此外园区内有机硅装置又可以有效消耗泰盛公司生产草甘膦副产 的氯甲烷，既降低了草甘膦生产的环保风险，又提升了草甘膦综合经济效益。通过多年发展，公 司掌握了先进的草甘膦生产工艺，生产成本控制能力居行业前列。近两年，公司持续加大对草甘 膦装置的环保投入，草甘磷“三废”处理能力显著提升，处于国内领先水平。 4 4）有机硅）有机硅 近年来，随着国内建筑、汽车、电力、医疗、新能源等行业对有机硅材料的旺盛需求，我国 有机硅产业发展十分迅速，已成为高性能化工新材料领域中的重要支柱产业。目前国内外均采用 直接法工艺，通过硅粉、氯甲烷合成得到，然后经过水解、裂解等工序得到环状聚硅氧烷 DMC 或 D3、D4 等中间体进行出售。中间体通过聚合，并添加无机填料或改性助剂得到终端产品，包括硅 橡胶、硅油、硅烷偶联剂和硅树脂四个大类。 2019 年上半年，我国共有正常经营的有机硅单体生产企业 10 家左右，单体产能约 280 万吨/ 年，与 2018 年持平。 2019 年 1-2 月受有机硅传统淡季影响，市场需求偏弱，价格低位并持续下探；春节后受下游 逐步复工因素影响，有机硅市场有所回暖，价格小幅上涨；5-6 月受市场供需失衡影响，有机硅 上游企业出货意愿强烈，DMC 等有机硅下游产品价格持续下滑，一度跌破 1.8 万元/吨，至 6 月底 趋于稳定，8 月上旬价格已回升至约 2 万元/吨。 公司现有有机硅单体产能 20 万吨/年，位于行业中游，但基于掌握的先进生产工艺以及与园 区内草甘膦生产的有效协同，有机硅生产成本控制能力居行业前列。目前，湖北兴瑞正在实施有 机硅单体技术升级改造项目和 10 万吨/年特种硅橡胶及硅油项目，项目建成投产后公司有机硅单 体产能将增加至 36 万吨/年，同时下游产品布局更加合理完善，有利于进一步增强公司在有机硅 领域的市场影响力和成本控制能力。 5 5）磷铵）磷铵 磷肥属于农作物的基础用肥之一，其中磷酸二铵对磷矿资源依赖性强，产业集中度高。国际 方面，中东和北非地区是磷矿资源高度丰富的地区，近年磷肥新增产能主要集中在该地区，长期 看会对我国磷肥出口产生挤出效应。国内磷酸一铵、二铵产能超过 4000 万吨，约占全球产能的一 半，生产企业较多，但产能分布不均，主要集中在“云贵川鄂”等磷矿资源聚集区，市场主要集 中在“三北”（即西北、华北、东北）。公司现有磷肥产能 60 万吨/年，在规模上位居行业中游 水平。 2019 年半年度报告 9 / 170 2019 年上半年，磷酸一铵受环保整治影响产能持续出清影响，市场供给减少，产品价格总体 稳定。磷酸二铵受摩洛哥、沙特等地新增产能投放以及国内东北地区种植结构调整，出口市场竞 争激烈，国内市场需求减少，二铵市场价格持续低迷并震荡下行。 公司现有磷铵产能 60 万吨，其中磷酸一铵 20 万吨，磷酸二铵 40 万吨，产能位居国内中游水 平。 当前宜都园区内正加快建设 300 万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目， 同时配套建设合成 氨装置，项目建成后，原材料保障能力将显著增强，有助于提高磷肥产品的成本控制能力和市场 影响力，同时可依托湿法磷酸精制装置，实现“肥化”结合优势，打造精细化工产业链。 6 6）电子化学品电子化学品 电子化学品是超大规模集成电路、分立器件、液晶显示面板、太阳能电池等制作过程中不可 缺少的、 关键性基础化工材料之一。 全球电子化学品先进技术主要由欧美、 日韩、 中国台湾把持。 未来几年，随着半导体产业转移、国内半导体产值的提高以及本土化采购趋势的加快，将为国内 相关企业带来广阔发展空间。 公司控股子公司兴福电子现拥有 3 万吨/年电子级磷酸、1 万吨/年电子级硫酸、2 万吨/年电 子级混配、2 万吨/年电子级四甲基氢氧化铵产能，其中自主开发的电子级磷酸、硫酸出口韩国、 日本、欧美等发达国家和地区，为芯片国产化提供配套。兴福电子是国内唯一一家拥有电子级磷 酸自主知识产权的集研发、生产、服务于一体的国家高新技术企业，电子级磷酸生产技术已跻身 国际先进水平，产品国内市占率超过 70%，并参与制定了电子级磷酸国家标准电子级磷酸国家标 准 GB/T 28159-2011。 2019 年上半年，全球半导体产业受贸易战和周期性影响表现疲软，结束了连续 3 年增长的趋 势，出现了负增长情况。但兴福电子逆势加大市场开发力度，并取得显著成效，其中电子级磷酸 国内市占率进一步提升，电子级硫酸与电子级混配系列产品国内客户认可度大幅提高，部分客户 已开启验证测试，这将为兴福电子实现业绩快速增长奠定坚实基础。 二、二、 报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明报告期内公司主要资产发生重大变化情况的说明 适用 不适用 三、三、 报告期内核心竞争力分析报告期内核心竞争力分析 适用 不适用 （一）技术创新优势（一）技术创新优势 公司是国家高新技术企业、国家科技创新示范企业，多年来始终坚持“精细化、专业化、高 端化、国际化”发展思路，持续加强自主创新能力建设，先后组织实施了 10 个国家重点项目、15 个省级重点项目；截至目前拥有核心专利 403 项，获省部级科技奖励 14 项；参与制定国家和行业 标准 58 项。 其中黄磷和草甘膦清洁生产技术攻克行业重大技术难题， 功能性磷酸盐生产技术国际 先进；自主开发高纯黄磷、电子级磷酸、电子级硫酸生产关键技术，打破国外技术垄断，并出口 韩国、日本、新加坡等发达国家和地区；与中科院深圳先进技术研究院合作开展黑磷研发，是国 内首家参与研发二维新材料黑磷及其应用技术的企业，目前研究成果处于国内领先水平。 （二）资源与成本优势（二）资源与成本优势 公司总部地处湖北省宜昌市，磷矿资源比较丰富，是全国五大磷矿基地之一，磷矿资源主要 分布在夷陵、兴山、远安三县（区）交界处。截至 2019 年 6 月 30 日，公司拥有采矿权的磷矿石 储量 4.73 亿吨， 丰富的磷矿资源为发展磷化工提供了坚实的基础。 另外， 公司拥有水电站 32 座， 总装机容量达到 17.85 万千瓦，丰富的水电资源能够为兴山区域化工生产提供成本相对低廉、供 应稳定的电力保障。 （三三）产业链优势）产业链优势 公司长期专注于精细化工产品开发，形成了产品规模较大、产品种类较全、产品附加值和技 术含量较高的产品链，现有食品级、牙膏级、医药级、电子级、电镀级、工业级、饲料级产品 14 个系列 193 个品种，是全国精细磷产品门类最全、品种最多的企业之一。近年来公司加快实施以 精细化工为核心的多元化战略，全面提高资源和能源自给率，推进磷化工、硅化工、硫化工、氟 化工融合发展，形成了“精细化工为主导、资源能源为基础、关联产业相配套”的产业链竞争优 势。公司主要循环经济产业链如下图： 2019 年半年度报告 10 / 170 （四四）市场市场品牌优势品牌优势 公司坚持国际化发展战略，先后在美国、德国、巴西、阿根廷、越南、中国香港等地设立营 销平台，通过欧洲化学品 Reach 等资质认证，同陶氏等多家全球 500 强企业建立战略合作伙伴关 系，营销网络遍布亚欧美非等 110 多个国家和地区；持续推进品牌创建，品牌价值入围中国能源 化工领域前 50 强排行榜。 （五五）环保节能优势）环保节能优势 公司自成立以来，始终高度重视绿色发展，通过大力发展循环经济，持续加大技术研发及环 保投入，不断提高节能减排水平，荣获“石油和化工行业绿色工厂”称号。公司自主建设了黄磷 清洁生产、尾气净化及综合利用系统、余热回收系统、废水光催化处理及 MVR 处理系统、草甘膦 母液处理等一批技术先进的环保设施，显著提高了资源综合利用水平，其中黄磷和草甘膦清洁生 产技术攻克行业重大难题，黄磷生产连续 5 年被评为全国重点行业能效领跑第一名，部分先进技 术在行业内得到推广并取得良好实施效果，为公司绿色转型发展提供了重要支撑。 第四节第四节 经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 一、一、经营情况的讨论与分析经营情况的讨论与分析 报告期内，全球经济增速放缓，国内宏观经济下行风险加大，化工市场需求总体疲软，公司 有机硅、THPS、磷酸二铵等产品市场价格较去年同期出现不同程度下滑，产品盈利能力减弱，叠 加磷矿石限产政策影响， 公司磷矿石产销量同比减少， 磷矿石效益出现下降。 针对上述市场形势， 公司科学组织生产经营，坚持以效益为中心，着力开展提质增效、减亏增效和降费增效，并取得 积极效果，其中草甘磷、烧碱、黄磷、有机硅、电子化学品等产品开车率同比均有提升，单位生 产成本进一步降低；子公司襄阳兴发、新疆兴发及参股联营公司河南兴发上半年减亏明显；参股 联营公司瓮福蓝天上半年实现净利润 4,571.54 万元， 贡献良好的投资收益； 有效管控非生产性管 理费用，上半年支出同比下降超过 10%。上述措施有力顶住了经济下行压力，公司总体保持稳健 发展态势。2019 年上半年实现营业收入 95.07 亿元，同比增长 1.21%，其中归属于上市公司股东 的净利润 1.24 亿元，同比下降 32.58%。 报告期内，公司严格控制投资风险，聚焦高质量发展，强化创新驱动，稳步推进一批产业转 型、技改提升等项目建设。后坪磷矿历时 15 年探矿后成功获得采矿权证，公司磷矿资源保障能力 进一步增强；龙马磷业黄磷尾气综合治理项目、兴福电子副产氢气综合利用项目以及湖北吉星 2 万吨/年次磷酸钠技改项目建成投产，有效提升了公司本质安全、清洁生产水平和资源利用效率， 形成了新的盈利增长点；兴瑞公司有机硅技术改造升级项目、10 万吨/年特种硅橡胶及硅油扩建 项目， 宜都兴发 300 万吨/年低品位胶磷矿选矿及深加工项目正在加快推进， 项目建成后将显著增 强公司的盈利能力。 报告期内，公司持续推进技术创新工作，新增专利授权 30 项，累计拥有专利授权 403 项；黑 磷研发取得积极进展，目前单次单管制备突破 100g，具备公斤级中试试验启动条件，同时在提高2019 年半年度报告 11 / 170 贵金属催化效果、抗肿瘤靶向治疗应用研究等方面取得阶段性成果，其中部分贵金属的催化效果 已初具工业化应用价值。 报告期内，公司资本运作取得重大进展，财务结构持续优化。发行股份购买资产并募集配套 资金项目通过证监会重组委审核， 并于 8 月 2 日获得证监会正式核准批文； 完成 10 亿元公司债一 期 3 亿元发行；成功置换逾 15 亿元短期借款为中长期借款；新增银行授信 4.5 亿元，累计银行授 信总额超过 160 亿元；公司主体长期信用等级维持 AA+。 报告期内，公司公告实施股权激励，加快推进信息化建设，公司治理水平不断提高。启动实 施限制性股票激励计划，进一步健全公司长期激励约束机制，充分调动公司核心骨干的工作积极 性和创造性； 完成物流信息化试点， 有序推进财务共享二期， 启动项目管理 （PMS） 和商务智能 （BI） 系统建设，积极探索安健环系统（HSE）和实验室管理系统（LIMS）建设，公司信息化治理水平加 快提升。 7 月份以来，受西南地区黄磷行业环保整治影响，黄磷市场供给明显减少，黄磷产品价格出 现阶段性大幅波动，有力推动磷化工市场行情出现回升，公司磷酸盐及有机磷系列产品市场价格 出现不同幅度上涨；同时受需求旺季及行业内部分装置检修减少供给影响，有机硅市场价格也在 反弹回升。针对上述市场变化情况，下半年公司将在严守安全环保底线的前提下，努力提高生产 装置开车率，科学制定市场营销策略，积极抢抓有利市场行情，充分发挥上下游一体化产业链优 势，力争取得良好经营效益。 (一一) 主营业务分析主营业务分析 1 1 财务报表相关科目变动分析表财务报表相关科目变动分析表 单位:元 币种:人民币 科目 本期数 上年同期数 变动比例（%） 营业收入 9,507,405,729.96 9,393,601,410.83 1.21 营业成本 8,385,452,293.33 7,909,479,207.40 6.02 销售费用 300,052,447.40 267,626,469.93 12.12 管理费用 105,390,248.98 98,724,188.24 6.75 财务费用 308,979,783.19 308,926,089.63 0.02 研发费用 118,834,006.34 125,466,130.53 -5.29 其他收益 18,252,555.85 9,463,336.66 92.88 投资收益 52,847,317.13 4,642,450.26 1,038.35 信用减值损失 -23,936,446.76 -52,470,421.58 -54.38 资产减值损失 -24,574,706.23 -3,060,865.10 702.87 营业外收入 8,983,419.19 13,642,310.20 -34.15 营业外支出 4,404,880.82 46,330,555.52 -90.49 利润总额 243,332,207.13 515,768,341.68 -52.82 经营活动产生的现金流量净额 727,046,551.37 928,038,447.75 -21.66 投资活动产生的现金流量净额 -1,040,491,688.66 -1,049,908,488.8 7 -0.90 筹资活动产生的现金流量净额 118,983,152.68 932,095,864.79 -87.23 汇率变动对现金及现金等价物 的影响 -1,825,314.68 1,043,621.18 -274.90 现金及现金等价物净增加额 -196,287,299.29 811,269,444.85 -124.20 营业收入变动原因说明:未发生重大变化。 营业成本变动原因说明:未发生重大变化。 销售费用变动原因说明:未发生重大变化。 管理费用变动原因说明:未发生重大变化。 财务费用变动原因说明:未发生重大变化。 研发费用变动原因说明:未发生重大变化。 其他收益原因说明:主要为政府补助在本期确认收益增加所致。 2019 年半年度报告 12 / 170 投资收益变动原因说明:主要为上期投资收益金额较小以及本期长期股权投资处置收益增加所致。 信用减值损失变动原因说明:主要为应收账款及其他应收款坏账准备计提减少所致。 资产减值损失变动原因说明:主要受部分产品价格下跌影响,本期计提存货跌价准备增加所致。 营业外收入变动原因说明:主要是上年同期龙马磷业取得电费补贴所致。 营业外支出净额变动原因说明:主要为上年同期公司捐赠及固定资产报废金额较大所致。 利润总额变动原因说明:主要为有机硅产品价格较上年同期大幅下跌所致。 经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:未发生重大变化。 投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:未发生重大变化。 筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:本期偿债支出增加。 汇率变动对现金及现金等价物的影响变动原因说明:主要为汇率变动影响所致。 现金及现金等价物净增加额变动原因说明:主要为应付票据承兑保证金增加所致。 2 2 其他其他 (1)(1) 公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明 适用 不适用 (2)(2) 其他其他 适用 不适用 (二二) 非主营业务导致利润重大变化的说明非主营业务导致利润重大变化的说明 适用 不适用 (三三) 资产、负债情况分析资产、负债情况分析 适用 不适用 1.1. 资产资产及及负债负债状状况况 单位：元 项目名称 本期期末数 本 期 期 末 数 占 总 资 产 的 比 例 （%） 上期期末数 上期期末 数占总资 产的比例 （%） 本期期末金额 较上期期末变 动比例（%） 情况说明 货币资金 2,902,605,623.62 10.27% 1,845,352,475.82 7.19% 57.29% 主要为本期 票据保证金、 借款保证金 增加所致 交易性金 融资产 151,560,273.97 0.54% / 0.00% 100.00% 主要为会计 政策变更调 整所致 以公允价 值计量且 其变动计 入当期损 益的金融 资产 / 0.00% 1,678,424.66 0.