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第02章-信用第二章第二章 信信 用用 2第一节第一节 信用概述信用概述3一、信用的概念一、信用的概念n n西方西方西方西方:credit 源于拉丁文（源于拉丁文（credo）相信、信任、信誉相信、信任、信誉n n中国中国中国中国:广义的信用：广义的信用：广义的信用：广义的信用：伦理学范畴伦理学范畴 信守诺言信守诺言 言而有信言而有信 论语论语 “人而无信，不知其可也人而无信，不知其可也”足食，足兵，民信之矣。足食，足兵，民信之矣。“自古皆有死，民无信不立。自古皆有死，民无信不立。4n n狭狭狭狭义义义义的的的的信信信信用用用用：经经经经济济济济学学学学和和和和法法法法学学学学的的的的范范范范畴畴畴畴n信信用用是是指指人人们们在在经经济济活活动动中中，发发生生的的一一种种以以偿偿还还本本金金和和支支付付利利息息为为条条件件的的借借贷贷行行为为，是是价价值值运运动动的的特特殊殊形形式式，体体现现了了一一种种债债权权债债务务关关系系。5盈盈余余者者赤赤字字者者债权人债务人债权债务关系信信用用工工具具商品或货币商品或货币+利息授授信信者者受受信信者者二、信用的构成要素二、信用的构成要素1、信用主体信用主体 债权人债权人 债务人债务人2、信用关系信用关系 行为主体间的债权债务关系行为主体间的债权债务关系3、信用客体信用客体 信用标的信用标的 信用交易的对象是什么？商品或货币信用交易的对象是什么？商品或货币4、信用载体信用载体 载明债权债务关系的凭证，即信用工具载明债权债务关系的凭证，即信用工具5、信用条件信用条件 期限期限 利息利息 7三、信用的特征三、信用的特征n n 不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征：不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征：不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征：不论信用的形式如何，它们都具有以下共同特征：1.1.1.1.信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。信用的标的是一种所有权与使用权相分离的资金。2.2.2.2.以还本付息为条件。以还本付息为条件。以还本付息为条件。以还本付息为条件。3.3.3.3.以相互信任为基础。以相互信任为基础。以相互信任为基础。以相互信任为基础。4.4.4.4.以收益最大化为目标。以收益最大化为目标。以收益最大化为目标。以收益最大化为目标。8大家学习辛苦了，还是要坚持继续保持安静继续保持安静9四、高利贷与民间借贷四、高利贷与民间借贷1 1、最古老的信用：高利贷、最古老的信用：高利贷、最古老的信用：高利贷、最古老的信用：高利贷高利贷的特点：高利贷的特点：高利贷的特点：高利贷的特点：“大耳窿大耳窿”-九出十三归九出十三归 “驴打滚驴打滚”-月息月息4-5分分 “印子钱印子钱”-借借10给给9，每天，每天0.2，60天。天。高利的原因：高利的原因：高利的原因：高利的原因：I.供求关系供求关系II.贷方的垄断贷方的垄断III.风险与成本的补偿风险与成本的补偿高利高利高利高利102 2、民间借贷、民间借贷、民间借贷、民间借贷n主要形式：主要形式：无定型组织的借贷行为无定型组织的借贷行为 民间自发产生的借贷组织：民间自发产生的借贷组织：标会、台会、合会。标会、台会、合会。思考：思考：民间借贷民间借贷=高利贷高利贷？11第二节第二节 信用形式信用形式12一、商业信用一、商业信用一、商业信用一、商业信用1 1 1、定义：、定义：、定义：、定义：、定义：、定义：nn 工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的工商企业之间相互提供的、与商品交易直接相联系的信用形式。信用形式。信用形式。信用形式。nn表现形式：表现形式：表现形式：表现形式：提供商品的商业信用形式：赊销、分期付款等提供商品的商业信用形式：赊销、分期付款等提供商品的商业信用形式：赊销、分期付款等提供商品的商业信用形式：赊销、分期付款等 提供货币的商业信用形式：定金、预付货款等提供货币的商业信用形式：定金、预付货款等提供货币的商业信用形式：定金、预付货款等提供货币的商业信用形式：定金、预付货款等2 2 2、过程：、过程：、过程：、过程：、过程：、过程：nn 包括两个同时发生的经济行为：包括两个同时发生的经济行为：包括两个同时发生的经济行为：包括两个同时发生的经济行为：买卖行为买卖行为买卖行为买卖行为 借贷行为借贷行为借贷行为借贷行为133、特点：、特点：信用主体都是生产或经营商品的企业信用主体都是生产或经营商品的企业信用客体是商品资本信用客体是商品资本商业信用的运动与经济同期基本上一致商业信用的运动与经济同期基本上一致4、局限性：局限性：具有严格的方向性；具有严格的方向性；规模、数量和范围上有很大的约束性；规模、数量和范围上有很大的约束性；有期限上的限制性；有期限上的限制性；信用链条的不稳定性。信用链条的不稳定性。141 1、定义：、定义：、定义：、定义：nn 指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供指各种金融机构，特别是银行，以存、放款等多种业务形式提供的货币形态的信用。的货币形态的信用。的货币形态的信用。的货币形态的信用。2 2、特点：、特点：、特点：、特点：债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商债权人主要是银行，也包括其他金融机构；债务人主要是工商企业和个人。企业和个人。企业和个人。企业和个人。银行信用所提供的借贷资金是货币资本；银行信用所提供的借贷资金是货币资本；银行信用所提供的借贷资金是货币资本；银行信用所提供的借贷资金是货币资本；银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由银行利用其信息优势，有效解决借贷双方的信息不对称以及由此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险。此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险。此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险。此产生的逆向选择和道德风险问题，其结果是降低了信用风险。3 3、地位与作用：、地位与作用：、地位与作用：、地位与作用：nn 银行信用的上述特点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心银行信用的上述特点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心银行信用的上述特点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心银行信用的上述特点，使它在整个经济社会信用体系中占据核心地位，发挥着主导作用。地位，发挥着主导作用。地位，发挥着主导作用。地位，发挥着主导作用。二、银行信用二、银行信用二、银行信用二、银行信用15商业信用与银行信用的比较商业信用与银行信用的比较n联系：银行信用是在商业信用的基础上产生的联系：银行信用是在商业信用的基础上产生的p从历史上看，商业信用先于银行信用而存在p银行信用很大部分通过票据贴现和票据抵押来提供，由商业信用转化而来。n区别：区别：p银行信用是一种间接信用。银行是中介，而商业信用是一种直接信用p银行信用的对象主要是闲置的货币资本，而不是商品资本p银行信用具有广泛的可接受性，而且较之商业信用有较多的优越性，规模大，期限长，不受商品流转的方向性和企业的准备金规模与资本回流的限制p银行信用的借贷双方，一方是专门从事货币与信用的货币资本家，另一方是职能资本家161 1、定义：、定义：、定义：、定义：nn 指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会指国家及其附属机构作为债务人或债权人，依据信用原则向社会公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。公众和国外政府举债或向债务国放债的一种信用形式。2 2、形式：以发行公债为主、形式：以发行公债为主、形式：以发行公债为主、形式：以发行公债为主nn 根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债。根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债。根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债。根据债券期限的长短可将其分为国库券、国债。3 3、用途：、用途：、用途：、用途：国债：弥补财政赤字国债：弥补财政赤字国债：弥补财政赤字国债：弥补财政赤字 国库券：调节财政短期失衡、央行公开市场操作国库券：调节财政短期失衡、央行公开市场操作国库券：调节财政短期失衡、央行公开市场操作国库券：调节财政短期失衡、央行公开市场操作4 4、作用：、作用：、作用：、作用：nn 是弥补财政赤字的较好途径，从而缓解货币流通，保持物价稳定。是弥补财政赤字的较好途径，从而缓解货币流通，保持物价稳定。是弥补财政赤字的较好途径，从而缓解货币流通，保持物价稳定。是弥补财政赤字的较好途径，从而缓解货币流通，保持物价稳定。nn 是调节经济的重要手段是调节经济的重要手段是调节经济的重要手段是调节经济的重要手段 nn 具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，是投资者普遍喜爱具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，是投资者普遍喜爱具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，是投资者普遍喜爱具有较高的流动性和安全性，以及比较稳定的收益，是投资者普遍喜爱的投资工具。的投资工具。的投资工具。的投资工具。三、国家信用三、国家信用三、国家信用三、国家信用171 1、定义：、定义：、定义：、定义：nn 指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。指为消费者提供的、用于满足其消费需求的一种信用形式。2 2、特点：、特点：、特点：、特点：nn 现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消现代市场经济的消费信用是与商品和劳务，特别是住房和耐用消费品的销售紧密联系在一起的。费品的销售紧密联系在一起的。费品的销售紧密联系在一起的。费品的销售紧密联系在一起的。3 3、方式：、方式：、方式：、方式：赊销；赊销；赊销；赊销；分期付款；分期付款；分期付款；分期付款；消费贷款。消费贷款。消费贷款。消费贷款。4 4、作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进、作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进、作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进、作用：为消费者提供提前消费的条件，刺激人们的消费，促进商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。商品的销售和生产，推动技术进步和经济增长。四、消费信用四、消费信用四、消费信用四、消费信用181 1、定义：、定义：、定义：、定义：nn 指国与国之间企业、经济组织、金融机构及国际经济指国与国之间企业、经济组织、金融机构及国际经济指国与国之间企业、经济组织、金融机构及国际经济指国与国之间企业、经济组织、金融机构及国际经济组织相互提供的各种信用形式。组织相互提供的各种信用形式。组织相互提供的各种信用形式。组织相互提供的各种信用形式。2 2、作用：、作用：、作用：、作用：nn 国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投国际信用是进行国际结算、扩大进出口贸易和国际投资的主要手段之一。资的主要手段之一。资的主要手段之一。资的主要手段之一。五、国际信用五、国际信用五、国际信用五、国际信用19ll出口信贷：一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能出口信贷：一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能出口信贷：一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能出口信贷：一国政府为了促进本国出口，增强国际竞争能力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的一种力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的一种力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的一种力，而对本国出口企业给予利息补贴和提供信用担保的一种国际信用形式。根据贷款的对象不同，又可分为卖方信贷和国际信用形式。根据贷款的对象不同，又可分为卖方信贷和国际信用形式。根据贷款的对象不同，又可分为卖方信贷和国际信用形式。根据贷款的对象不同，又可分为卖方信贷和买方信贷两种。买方信贷两种。买方信贷两种。买方信贷两种。ll银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从银行信贷：国际间的银行信贷是借款国企业或银行直接从外国金融机构借入资金的一种信用形式。外国金融机构借入资金的一种信用形式。外国金融机构借入资金的一种信用形式。外国金融机构借入资金的一种信用形式。ll市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助市场信贷：由国外的一家银行或几家银行组成的银团帮助进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或进口国企业或银行在国际金融市场上通过发行中长期债券或大额定期存单来筹措资金的信用方式。大额定期存单来筹措资金的信用方式。大额定期存单来筹措资金的信用方式。大额定期存单来筹措资金的信用方式。3、类型、类型20ll国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。国际租赁：国际间以实物租赁方式提供信用的新型融资形式。根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经根据租赁的目的和投资回收方式，可将其分为金融租赁和经营租赁两种形式。营租赁两种形式。营租赁两种形式。营租赁两种形式。ll补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、补偿贸易：外国企业向进口企业提供机器设备、专利技术、员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合员工培训等，待项目投产后进口企业以该项目的产品或按合同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。同规定的收入分配比例清偿债务的一种信用方式。ll国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界国际金融机构贷款：主要是指包括国际货币基金组织、世界银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供银行在内的全球性或区域性国际性金融机构向其成员国提供的贷款。的贷款。的贷款。的贷款。21第三节第三节 信用工具信用工具221.定义：定义：n 信用工具信用工具信用工具信用工具又称为又称为金融工具金融工具金融工具金融工具，是资金供应者和货币需，是资金供应者和货币需求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有求者之间进行资金融通时所签发的、证明债权或所有权的各种具有法律效用的凭证权的各种具有法律效用的凭证。一、概述一、概述232 2、信用工具的基本特征、信用工具的基本特征1.1.1.1.偿还性：偿还性：偿还性：偿还性：大多数信用工具要求还本付息，但股票和永久债大多数信用工具要求还本付息，但股票和永久债券只付息不还本。券只付息不还本。2.2.2.2.收益性：收益性：收益性：收益性：购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带购买或持有信用工具，不仅要求还本，还希望带来利润。信用工具的收益性通过收益率来反映。来利润。信用工具的收益性通过收益率来反映。3.3.3.3.流动性：流动性：流动性：流动性：指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时指信用工具在不受或少受经济损失的条件下随时变现的能力。变现的能力。4.4.4.4.风险性：风险性：风险性：风险性：指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的不指信用工具的持有者收回本金及其预期收益的不确定性。确定性。这这这这4 4个特征之间并非独立的，而是具有相关性个特征之间并非独立的，而是具有相关性个特征之间并非独立的，而是具有相关性个特征之间并非独立的，而是具有相关性243.3.信用工具的划分信用工具的划分（1）按偿还期限）按偿还期限u票据票据u国库券国库券u大额可转让存单大额可转让存单u同业拆借同业拆借本票本票汇票汇票支票支票（2）按发行者的地位）按发行者的地位u债券债券u股票股票国债和地方政府债券国债和地方政府债券企业债券企业债券金融债券金融债券普通股普通股优先股优先股p直接融资工具直接融资工具p间接融资工具间接融资工具p短期工具（货币市场工具）短期工具（货币市场工具）p长期工具（资本市场工具）长期工具（资本市场工具）融资期限小于融资期限小于1年年融资期限大于融资期限大于1年年金融体系中的资金流动最终借款人资金短缺部门最终贷款人资金盈余部门金融金融市场市场金融金融中介机构中介机构直接金融工具直接金融工具间接金融工具间接金融工具资金流资金流直接融资过程直接融资过程间接融资过程间接融资过程金金融融工工具具资资金金流流直接金融工具直接金融工具资金流资金流间接金融工具间接金融工具资金流资金流资金流资金流（1 1）本票（期票）本票（期票）本票（期票）本票（期票）由债务人向债权人发出的支付承诺书。由债务人向债权人发出的支付承诺书。1 1、定义、定义、定义、定义 记载商业信用债权与债务的凭证记载商业信用债权与债务的凭证 （一年以下）（一年以下）n 当事人：当事人：出票人（债务人）出票人（债务人）持票人（债权人或收款人）持票人（债权人或收款人）2 2、种类、种类、种类、种类二、商业票据二、商业票据27n 当事人：当事人：出票人（债权人）出票人（债权人）受票人（付款人、债务人）受票人（付款人、债务人）承兑人（银行或债务人承兑人（银行或债务人)n 承兑：承兑：承兑：承兑：指汇票到期前，由付款人或银行在票据上作指汇票到期前，由付款人或银行在票据上作出表示承诺付款的文字记载及签名的手续，汇票承兑出表示承诺付款的文字记载及签名的手续，汇票承兑后才有效。后才有效。n 定义：由债权人向债务人发出的支付命令书。定义：由债权人向债务人发出的支付命令书。n分类：银行承兑汇票与商业承兑汇票分类：银行承兑汇票与商业承兑汇票 即期汇票（无息）与定期汇票（有息）即期汇票（无息）与定期汇票（有息）（2 2）汇票）汇票）汇票）汇票282930（3 3）融通票据（金融票据）融通票据（金融票据）融通票据（金融票据）融通票据（金融票据）n指指无无交交易易背背景景而而只只为为了了融融通通资资金金所所签签发发的的商商业业票票据据，一般金额为大额整数，相对于一般金额为大额整数，相对于“真实真实”票据而言。票据而言。实实质质是是企企业业发发行行的的短短期期债债券券，目目的的是是为为了了流流动动资资金金的需要。的需要。313 3 3 3、商业票据的特性、商业票据的特性、商业票据的特性、商业票据的特性以以商商业业信信用用为为基基础础：解解决决延延期期支支付付问问题题基基本本内内容容(要要素素)：种种类类 金金额额 收收款款人人 付付款款人人 支支付付日日期期不不不不可可可可争争争争辩辩辩辩性性性性：证证实实不不是是伪伪造造的的就就必必须须付付款款流流流流动动动动性性性性：可可以以经经过过背背书书流流通通转转让让324 4、商业票据的流通、商业票据的流通、商业票据的流通、商业票据的流通背书（里书）背书（里书）背书（里书）背书（里书）贴现贴现贴现贴现：持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银：持票人以未到期的票据向银行兑取现款，银行扣除自贴现日至到期日的利息后，并买进该票据的行扣除自贴现日至到期日的利息后，并买进该票据的行为。行为。n 背书：就是转让人在票据的背面作转让签字。背书：就是转让人在票据的背面作转让签字。n 背书人（第二债务人）：清偿顺序：背书人（第二债务人）：清偿顺序：承兑人承兑人 最后背书人最后背书人第一背书人第一背书人债务人债务人3334nn 定义定义 ：银行签发的，由其在见票时支付一定的金额银行签发的，由其在见票时支付一定的金额给收款人或持票人的票据。银行票据包括银行本票和给收款人或持票人的票据。银行票据包括银行本票和银行汇票等。银行汇票等。1.1.1.1.1.1.银行本票银行本票银行本票银行本票银行本票银行本票 ：申请人将款项交存银行，由银行签发给申请人将款项交存银行，由银行签发给申请人凭其在同城范围内办理转帐结算或支取现金的申请人凭其在同城范围内办理转帐结算或支取现金的票据。票据。2.2.2.2.2.2.银行汇票银行汇票银行汇票银行汇票银行汇票银行汇票 ：申请人将款项交存当地银行，由银行签申请人将款项交存当地银行，由银行签发给申请人持往异地办理转帐结算或支取现金的票据。发给申请人持往异地办理转帐结算或支取现金的票据。三、银行票据三、银行票据l l 银行本票银行本票银行本票银行本票l l 银行汇票银行汇票银行汇票银行汇票l l 支票支票支票支票l l 信用证信用证信用证信用证3536373.支票支票支票支票n n 定义：定义：定义：定义：银行的存款人签发的，通知银行从其帐户上以一银行的存款人签发的，通知银行从其帐户上以一定金额付给票面指定人的无条件支付命令书。定金额付给票面指定人的无条件支付命令书。n n 类型：类型：类型：类型：记名支票（收款人姓名）记名支票（收款人姓名）无记名支票无记名支票 旅行支票旅行支票现金支票现金支票转帐支票（划线支票）转帐支票（划线支票）保付支票（有保付支票（有“保付保付”二二字）字）n 支票的信用货币功能：支票的信用货币功能：支票的信用货币功能：支票的信用货币功能：可以充当流通手段和支付手段可以充当流通手段和支付手段3839404142434.信用证信用证n定义：银行根据其存款客户的请求，对第三者定义：银行根据其存款客户的请求，对第三者发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付发出的、授权第三者签发以银行或存款人为付款人的汇票。款人的汇票。n类型：商业信用证类型：商业信用证 旅行信用证旅行信用证44455、信用卡、信用卡n定义：定义：银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费银行或专业公司对具有一定信用的顾客（消费者）所发行的一种赋予信用的证书。持有者可凭以在者）所发行的一种赋予信用的证书。持有者可凭以在当地或外地指定的商店、旅店等场所消费。当地或外地指定的商店、旅店等场所消费。46世界知名的信用卡组织世界知名的信用卡组织47482.股票的种类：股票的种类：n按股东的权益划分为：普通股（主要形式）和优先股按股东的权益划分为：普通股（主要形式）和优先股n按股东的持有主体划分为：按股东的持有主体划分为：国家股、法人股、个人股、外资股国家股、法人股、个人股、外资股n依据股票的上市地点分为：依据股票的上市地点分为：股、股、股、股、股等。股、股、股、股、股等。n其他称谓有：其他称谓有：绩优股、垃圾股、蓝筹股、红筹股、大盘股、小盘股等。绩优股、垃圾股、蓝筹股、红筹股、大盘股、小盘股等。四、股票四、股票1.定义：股票又叫权益证券（定义：股票又叫权益证券（Equity Securities），），是股份公司发行的、标准化设计的、可流通转让的所是股份公司发行的、标准化设计的、可流通转让的所有权凭证。有权凭证。49普通股的权益普通股的权益普通股的权益普通股的权益：优先股（视为无限期债券）没有的权益：优先股（视为无限期债券）没有的权益经营参与权：股东可以通过选举表决参与公司经营管理。经营参与权：股东可以通过选举表决参与公司经营管理。收益分配权：股东可以参加公司盈利分配，其收益与公司收益分配权：股东可以参加公司盈利分配，其收益与公司经营状况直接相关，普通股的盈利分配顺序后于优先股。经营状况直接相关，普通股的盈利分配顺序后于优先股。认股优先权。增发普通股票，原有普通股股东有权优先认认股优先权。增发普通股票，原有普通股股东有权优先认购新发行股票，以维持其对股份公司的持股比例。购新发行股票，以维持其对股份公司的持股比例。剩余资产分配权。公司破产清盘时，在其清偿债务和分配剩余资产分配权。公司破产清盘时，在其清偿债务和分配给优先股股东后，剩余资产可按普通股股东持有股份分配。给优先股股东后，剩余资产可按普通股股东持有股份分配。优先股优先股优先股优先股preferred stockpreferred stock是在收益分配和资产清算上比是在收益分配和资产清算上比普通股享有优先权的股份。分为普通股享有优先权的股份。分为累积优先股累积优先股累积优先股累积优先股和和非累积优先非累积优先非累积优先非累积优先股股股股。5019121912滇蜀腾越铁路总公司滇蜀腾越铁路总公司我 国 较 早 出 现 的 一 些 股 票19631963宝安沙井人民礼堂股票宝安沙井人民礼堂股票深圳原野实业深圳原野实业51p债券与股票的区别债券与股票的区别五、债券五、债券性质不同（股权、债权）性质不同（股权、债权）期限不同期限不同收益不同（确定与不确定）收益不同（确定与不确定）清算地位不同清算地位不同面值面值利率利率期限期限p要素要素n 定义：债券持有人有权向债券发行人定期取得固定的定义：债券持有人有权向债券发行人定期取得固定的利息收入并到期收回本金的一种利息收入并到期收回本金的一种债务融资工具债务融资工具，体现，体现债权债务关系债权债务关系。n 可以出售，有价格：可以出售，有价格：-债券行市债券行市52按发行主体分按发行主体分按发行主体分按发行主体分：国债国债 政府债券政府债券 政府机构债券政府机构债券 市政债券市政债券 公司债券公司债券 金融债券金融债券n 债券的一般分类：债券的一般分类：债券的一般分类：债券的一般分类：中期债券：中期债券：110年（年（notes）长期债券：长期债券：10年以上年以上 （bonds）短期债券：短期债券：1年内（年内（bills）（票据和国库券）（票据和国库券）按期限分按期限分按期限分按期限分：53n 按利息计付方式分类按利息计付方式分类 l 贴现债券，贴现债券，又称零息债券又称零息债券：债券无票面利率，按低于票面价发行，到期按票面价支付。债券无票面利率，按低于票面价发行，到期按票面价支付。l 附息债券附息债券,又称定息债券又称定息债券l 一次还本付息债券一次还本付息债券l 浮动利息债券浮动利息债券54