科技金融的苏州模式研究_胡颖珺.docx
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1、 苏州大学学位论文独创性声明 本人郑重声明:所提交的学位论文是本人在导师的指导下,独立 进行研究工作所取得的成果 除文中已经注明引用的内容外,本论文 不含其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果,也不含为获得苏 州大学或其它教育机构的学位证书而使用过的材料。对本文的研究作 出重要贡献的个人和集体,均已在文中以明确方式标明。本人承担本 声明的法律责任。 论 文 作 者 签 名 : 曰 期 : !_ 苏州大学学位论文使用授权声明 本人完全了解苏州大学关于收集、保存和使用学位论文的规定, 即:学位论文著作权归属苏州大学。本学位论文电子文档的内容和纸 质论文的内容相一致。苏州大学有权向国家图书馆、中国
2、社科院文献 信息情报中心、中国 科学技术信息研究所(含万方数据电子 出版社 )、 中国学术期刊(光盘版)电子杂志社送交本学位论文的复印件和电子 文档,允许论文被査阅和借阅,可以采用影印、缩印或其他复制手段 保存和汇编学位论文,可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数 据库进行检索。 涉密论文口 本学位论文属 在 _ 年 _月解密后适用本规定。 非涉密论文 论文作者签名 : B 期: 导 师 签 名 : 日 期 : _ 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 中文摘要 科技金融的苏州模式研究:以交通银行 苏州科技支行为例 中文摘要 a前,我国科技型中小企业普遍面临的融资难问题已经成为
3、阻碍其发展的严重制 约因素。为了鼓励银行、保险、担保和创投等金融机构对科技中小企业提供资金支持, 政府必须提供政策、风险补助和税收等支持。交通银行苏州分行基于政策支持专门建 立的服务于科技中小企业的科技支行,是苏州科技金融的典型代表。本文主要从交通 银行苏州科技支行分析科技金融的苏州模式。基于对科技金融苏州模式的借鉴样本美 国硅谷银行模式的剖析和三种 “ 中国式硅谷银行模式 ” 的分析,对科技金融苏州模式 的形成、内涵和特征作了深入研究 ,找出 a前苏州模式存在的问题和发展瓶颈,根据 硅谷银行模式经验提出完善和优化苏州模式的思路和建议,为进一步完善科技金融体 系,推动科技金融发展提供借鉴,帮助
4、破解我国科技型中小企业融资难、融资贵问题。 关键词:娃谷银行科技金融苏州模式 作 者:胡颖琚 指导老师:赵增耀教授 in 英文摘要 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 A Study on Suzhou Mode of Sci-tech Finance with the example of the Suzhou Sci-tech Finance Branch of Bank of Communications Abstract The financing problems commonly faced by hi-tech SMEs in China have become
5、a serious constraint that hinders their development. Government has to provide favorable policies, taxation and risk subsidies in order to encourage banks, insurance companies, guarantee institutions, venture capital and other financial institutions to provide financial support for hi-tech SMEs. Suz
6、hou Branch of Bank of Communications has initiated a typical solution in Sci-tech finance by establishing a sub-branch specialized in financing services for hi-tech SMEs in accordance with available policies. The paper studies the Suzhou Mode of Sci-tech finance based on the case study of the sub-br
7、anch of Bank of Communications. By examining the practices of Sillicon Valley Bank as an exemplary model of the Suzhou Mode and analyzing three models of Chinese SVB, the paper fathoms the formation, connotation and characteristics of Sci-tech financing of the Suzhou Mode and identifies the problems
8、 and bottlenecks in the existing development pattern of this mode. Summarizing the empirical experience of SVB, it also tentatively proposes suggestions to optimize the current Suzhou Mode in the hope of improve the Sci-tech finance system and promote its development in China, and more importantly,
9、to help solve the SME financing problems. Key Words: Silicon Valley Bank Sci-tech Finance Suzhou Mode Written by Hu Yingjun Supervised by Zhao Zengyao IV 目 录 m-M it it . l 一、 研究背景 . 1 二 、 研究目的 . 2 三 、 研究内容和结构 . 2 第二章相关理论和文献 . 4 第一节相关理论 . 4 一、企业成长周期的融资需求理论 . 4 三、 利基营销理论 . 5 四 、 投资组合理论 . 6 五、 贷款风险定价相关
10、理论 . 6 第二节相关文献 . 7 一、 对硅谷银行模式的研究 . 7 二、 对我国的科技金融模式的研究 . 7 三、 对交通银行科技金融苏州模式的研究 . 9 第三章科技金融的硅谷银行模式及其在我国的探索 . 11 第一节硅谷银行 . 11 一、 硅谷银行的发展历程和现状 . 11 二、 硅谷银行运营模式分析 . 12 第二节中国式硅谷银行的探索和发展 . 16 一、 科技信贷专营机构 以汉口银行为例 . 16 二、 科技银行 以上海浦发硅谷银行为例 . 17 三、 科技小额贷款公司 - 以苏州融达科技小额贷款公司为例 . 19 第四章交通银行科技金融的苏州模式探索 . 21 第一节交通银
11、行科技金融发展历程和现状 . 21 一、交通银行科技金融发展历程 . 21 二、经营现状 . 22 第二节交通银行科技金融苏州模式 . 23 一、 交通银行科技金融苏州模式的形成 . 23 二、 交通银行科技金融苏州模式的内涵和特征 . 28 第五章交通银行科技金融苏州模式存在的问题及完善对策和措施 . 32 第一节存在的主要问题 . 32 第二节完善对策和措施 . 33 一、 进一步深化与 VC的合作 . 33 二 、 进一步强化风险控制技术 . 34 三 、 进一步加快专业团队建设 . 35 四 、 进一步推进产品和服务模式创新 . 36 第六章结论和建议 . 38 . 39 攻读学位期间
12、本人公开发表的论文 . 42 i射 . 43 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 第一章 第 一 章 绪 论 、研究背景 科技型中小企业作为国家创新体系中最具活力和发展前景的重要元素,是技术创 新和经济发展的重要推动力量,在国民经济中发挥着至关重要的作用。大力发展科技 型中小企业对于调整产业结构,建设自主创新型国家,促进经济平稳较快发展具有重 要的战略意义。近年来,我国科技经费投入持续增长。 2012年,全国共投入 R&D经 费 il.O 万亿元,其中,各类企业经费支出为 7842.2亿元,占比达 76.2%。可见,企 业是科技经费最主要的投入主体,且企业自身投入的资金占绝大部
13、分。 然而,目前我国科技型中小企业普遍面临的融资难问题已经成为阻碍其发展的严 重制约因素。虽然,我国目前已存在多种融资渠道,包括银行信贷、风险投资、上市 融资、企业债券等,但上市融资门槛较高;风险投资还处于加速发展阶段,大量创投 资金主要介入处于相对成熟产业的中小企业的中后期;民间融资的法律法规尚不健 全,都未能形成对科技型中小企业的有效融资支持,在科技金融体系尚不完善的情况 下,银行信贷仍是科技型中小企业最主要的融资途径。 一方面,科技型中小企业具有高投入、高风险、高成长、高收益的特征,其高风 险主要表现在规模小、资产总量少、缺乏实物资产、组织结构不规范、财务制度不健 全、价值波动 大、信用
14、级别低等方面。科技型中小企业的特点无法满足我国传统商业 银行对于信贷安全性的基本要求。另一方面,由于技术革新快,科技型中小企业市场 竞争力较弱,其融资需求具有很强的时效性和持续性,单次融资量小但频次高,这也 与我国传统商业银行对信贷的成本收益要求不相符。因此,当前商业银行参与科技金 融活动的积极性不强,科技信贷供给远远无法满足我国科技型中小企业的融资需求。 诞生于美国的硅谷银行,为商业银行参与科技金融提供了一个很好的范例。硅谷 银行从 1983年发展至今,美国 50%的具有风险投资背景的科技和生命科学企 业,以 及超过 600家风险投资公司都是硅谷银行的客户。硅谷银行的发展表明,银行也可以 研
15、究与试验发展 ( R&D)经费支出指统计年度内全社会实际用于基础研究、应用研究和试验发展的经费支出。 包括实际用于研究与试验发展活动的人员劳务费、原材料费、固定资产购建费、管理费及其他费用支出。 1 第一章 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 很好地为科技型中小企业服务,并把风险控制在适度的范围。我国自 2009年以来, 在北京、天津、上海、武汉等地纷纷学习硅谷银行模 式,在商业银行内部设立了多家 “ 科技银行 ” 。其中交通银行苏州科技支行比照 “ 硅谷银行 ” 模式,进行本土化创新, 积极与政府及其他金融机构合作,形成了 “ 政府 +银行 +创投 +担保 +保险 +券商 ”
16、 的科 技企业融资模式,是苏州科技金融的典型代表。在复制硅谷银行模式方面存在诸多体 制和机制障碍的情况下,苏州模式引入政府作为科技金融产业链的一个环节,充分利 用政府风险补偿、税收优惠等一系列政策扶持的推动作用,整合银行、创投、保险、 券商、担保各类金融资源,以服务科技型企业为核心,实现科技金融各参与主体的价 值增值。 二、 研究目的 随着科技产业的蓬勃发展,技术创新对融资的需求不断膨胀,我国的科技金融实 践已全面展开。本文基于国内以商业银行为主导的科技金融体系的现实,总结了目前 我国以美国硅谷银行模式为样本,进行本土化创新的科技金融实践经验,以交通银行 苏州科技支行为例,对科技金融苏州模式深
17、入研究和分析,找出当前苏州模式存在的 问题和发展瓶颈,并提出完善和优化苏州模式的思路和建议,总结经验为进一步完善 科技金融体系,推动科技金融发展提供借鉴,帮助破解我国科技型中小企业融资难、 融资贵问题。 三、 研究内容和结构 本文主要以交通 银行苏州科技支行为例研究科技金融苏州模式,在对美国硅谷银 行模式进行剖析的基础上,以苏州模式为实例,深入总结在硅谷银行模式本土化创新 中的经验,研究进一步完善科技金融模式的对策。寻求破解我国科技型中小企业融资 难问题的有效途径。 第一章绪论,主要介绍本文的写作背景和现实意义;第二章主要介绍本研究的相 关理论以及国内外研究综述和评析;第三章科技金融的硅谷银行
18、模式及其在我国的探 索,对硅谷银行的经营模式从多方面进行深度剖析,并分别从中国式硅谷银行的三种 模式一一科技信贷专营机构、科技银行和科技小额贷款公司的发展 情况,分析借鉴硅 谷银行模式的创新亮点;第四章交通银行科技金融的苏州模式探索,介绍了交通银行 2 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 第一章 科技金融的发展历程,并从形成、内涵、特征和创新亮点等方面详细研究了交通银行 科技金融苏州模式;第五章交通银行科技金融苏州模式存在的问题及完善对策和措 施,主要研究苏州模式当前存在的问题,并且从深化与 VC的合作、强化风险控制技 术、加快专业团队建设、推进产品和服务模式创新等四个方面提出
19、了对苏州模式的完 善对策和措施;第六章结论和建议,在总结本研究的基础上,提出全面发展科技金融 的建议。 3 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 第二章相关理论和文献 第一节相关理论 一、企业成长周期的融资需求理论 企业成长周期的融资需求理论,把信息约束、企业规模和资金需要量等作为影响 企业融资结构的基本因素来构建企业的融资模型,从而得出了企业融资结构的一般变 化规律,即在企业成长的不同阶段,随着信息约束、企业规模和资金需要量等约束条 件的变化,企业的融资结构也随之发生变化。企业成长周期的融资需求理论为解释处 于不同发展阶段的中小企业融资结构特点提供了思路。 科技企业成长不同阶段
20、的资金需求特点对应不同的投融资渠道。与一般企业不 同,科技企业特别是中小科技从研发投入、科技成果开发利用、早期生产、到大规模 生产的不同阶段,对资金的需求及面临的风险存在显著差别,具体如下: 1. 研发投入期。在尚未形成产品原型的研究开发阶段,虽然企业资金需求规模并 不大,但由于这一阶段技术风险和市场风险很高,企业特别是科技型中小企业很难从 外部获得资金支持。 2. 种子期和 初创期。在形成产品原型后,即进入 R&D成果应用阶段。这一阶段 技术风险己有所降低,但仍具有较高的市场风险,而且资金需求规模比研发阶段大。 这一阶段也即风险投资中的种子期。研究成果转化后即进入早期生产阶段,即风险投 资中
21、的初创期。这一阶段技术风险已基本消除,但由于市场不确定引发的市场风险仍 然存在,资金需求量比成果转化阶段更大。种子期和初创期,是传统风险或创业投资 的主要投入阶段,商业银行一般很少进入。 3. 大规模生产阶段。这一阶段对应风险投资的成长期和成熟期。此时企业的市场 风险进一步降低,除风险资本外,银行和资本市场可能为企业提供资金,企业的融资 渠道开始拓宽,资金约束开始缓和。 该理论对本研究的支持在于针对不同成长阶段的科技型企业应通过不同的投资 主体和手段为之提供与其发展特点和融资需求相匹配的融资方式和融资产品。 4 科技金融的苏州模式研究:以交通银行苏州科技支行为例 二、 风险收益均衡理论 根据资
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