财务分析培训讲义(PPT 48页).pptx
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1、第一讲刘东生刘东生 lds-13611150279问: 大家为什么选修这门课呢2Wait,我怎么能看懂啊?会计报告、财务管理与财务分析回看:这个古老却经典的故事!蓝田股份&刘姝威自自19961996年上市以来,年上市以来,5 5年间股本扩张了年间股本扩张了360360,5 5年来的财务报表显示出持续的业绩高增长,年来的财务报表显示出持续的业绩高增长,主营业务收入从主营业务收入从4.64.6亿大幅增长到亿大幅增长到18.418.4亿元亿元,3 3年间利润翻了三番多。年间利润翻了三番多。蓝田股份也因此被有关部门当作农业产业化的蓝田股份也因此被有关部门当作农业产业化的一面旗帜,创造了中国股市的神话一
2、面旗帜,创造了中国股市的神话蓝田股份20012001年年1010月月2626日,一篇日,一篇600600字短文却直字短文却直接改变了蓝田股份的命运。刘姝威在接改变了蓝田股份的命运。刘姝威在金融内参金融内参上发表上发表600600字短文,标题字短文,标题为为应立即停止对蓝田股份发放贷款应立即停止对蓝田股份发放贷款。文章指出,蓝田股份已经成为一个空壳,文章指出,蓝田股份已经成为一个空壳,建议银行尽快收回对蓝田股份的贷款。建议银行尽快收回对蓝田股份的贷款。“用一些很基本的分析方法分析出来的用一些很基本的分析方法分析出来的”11蓝田股份的流蓝田股份的流动比率小于动比率小于1,1,也就是说,它也就是说,
3、它在一年内难以在一年内难以偿还流动债务;偿还流动债务;蓝田的净营运资金蓝田的净营运资金是是1.271.27亿元亿元,这,这意味着它在一年中意味着它在一年中有有1.271.27亿元的短期亿元的短期债务无法偿还。债务无法偿还。本课程主要讲述内容财务分析内涵 财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为对象,采用一系列专门的分析技术和方法,料为对象,采用一系列专门的分析技术和方法,对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力资活动、经营活动的偿债能力、盈利能力、营运营运能力能力和发
4、展能力和发展能力状况等进行分析与评价,为企业状况等进行分析与评价,为企业的投资者、债权的投资者、债权人人、经营者及其他关心企业的组、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来,做出正确决策提供准确的信息或依据的业未来,做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。经济应用学科。 财务分析的主体财务分析的主体 投资者投资者 债权人债权人 政府机构政府机构 审计师审计师 财务分析师等财务分析师等 经理人员经理人员 企业职工和工会等企业职工和工会等注意:注意: 不同的分析主体,出于不同的目的使用财不同的分析主体,出于不同的目的
5、使用财务报表,需要不同的信息,对财务报表分务报表,需要不同的信息,对财务报表分析的侧重点也不同。析的侧重点也不同。天下熙熙,皆为利来;天下攘攘,皆为利往认识一下:沃伦认识一下:沃伦巴菲特巴菲特http:/ 根据中华人民共和国会计法,2014年财政部组织驻北京市财政监察专员办事处对北京银行股份有限公司的2013年度会计信息质量进行了检查。检查表明,北京银行认真贯彻执行国家宏观调控政策、财政政策、金融政策和财会制度,法人治理结构较为完善,内控制度、财务管理与会计核算制度较为健全,近年来公司业务迅速增长,资产规模和盈利能力持续提升。但在财务会计核算、薪酬管理、内控管理、税收核算清缴等方面仍存在一些问
6、题。中国人寿保险(集团)公司2014年度资产负债损益审计结果 根据中华人民共和国审计法规定,审计署2015年对中国人寿保险(集团)公司(以下简称国寿集团)2014年度资产负债损益情况进行了审计,对有关事项进行了延伸和追溯;重点审计了国寿集团本部及中国人寿保险股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、国寿投资控股有限公司(以下分别简称国寿股份、国寿财险、国寿养老、国寿资管、国寿投控)等5家子公司。 审计结果表明,国寿集团能够贯彻落实国家经济金融政策,不断提升经营管理水平,多项业务位居行业前列,但在财务收支、重大决策和执行、风险管控和廉洁从
7、业方面也存在一些薄弱环节。例如在财务收支方面。兴发集团的一则研报 2016年6月20日广发证券发布的一则兴发集团:市值处历史底部,电子化学品业务有待重估研报。其核心观点包括:被忽视的电子化学品集大成者;估值位于底部,业绩反转弹性大;资本开支接近尾声,进入经营改善周期;高管团队屡次增持,对公司发展信心极强。预计公司2016-2018年每股收益分别为0.24元、0.35元、0.48元,对应目前股价PE分别为44倍、31倍、22倍,维持“买入”评级。 虽然也进行了风险提示,但这篇研报无疑对兴发集团是个利好。受消息影响,当天兴发集团股价逆势涨停。 当晚,兴发集团发布公告称,目前公司生产经营正常,不存在
8、应予披露而未披露的重大信息,近期公司也未接受广发证券等机构调研和媒体采访,该报道仅代表相关机构和媒体的观点,不代表公司观点。 在兴发集团的公告中,就三处内容进行了澄清。首先,报告认为,“若磷矿石、草甘膦、肥料等行业反转,公司具有极大的向上业绩弹性”。兴发集团的主要产品包括磷矿石、精细磷酸盐及下游产品、草甘膦和肥料等。就这几类产品情况,兴发集团则表示,“目前磷石市场和价格总体稳定,草甘膦受市场供大于求、下游客户库存过剩、国内产能集中释放等多种因素影响,市场竞争激烈,产品价格较同期大幅下降;磷肥受农产品价格下降、国际市场库存逐步饱和等因素影响,未来磷肥市场可能面临价格下滑的风险。” 其次,对兴发集
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