企业筹资概论.pptx
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1、第六章第六章 长期筹资方式长期筹资方式1第一节第一节 筹资的基本问题筹资的基本问题 一、筹资的概念一、筹资的概念 企业根据生产经营、对外投资和调整资金结构等的企业根据生产经营、对外投资和调整资金结构等的需要,需要,筹措集中筹措集中资金的行为。资金的行为。2(一)筹资渠道(一)筹资渠道 q 政府财政资金政府财政资金q 银行信贷资金银行信贷资金q 非银行金融机构资金非银行金融机构资金q 其他法人资金其他法人资金q 民间资金民间资金q 企业内部资金企业内部资金q 国外和我国港澳台资金国外和我国港澳台资金二、企业筹资渠道与方式二、企业筹资渠道与方式 3q 吸收直接投资吸收直接投资q 发行普通股发行普通
2、股q 发行优先股发行优先股q 发行债券发行债券q 租赁(融资租赁)租赁(融资租赁)q 银行借款银行借款q 商业信用商业信用q 发行商业本票发行商业本票(二)筹资方式(二)筹资方式4(三)企业筹资渠道与筹资方式的配合(三)企业筹资渠道与筹资方式的配合(自学)(自学)吸收直接投资发行股票发行债券商业本票银行借款商业信用租赁政府财政资金银行信贷资金非银行金融机构资金其他法人资金民间资金企业内部资金国外和我国港澳台资金5(一)按资金属性(企业承担风险和付出的成本)分(一)按资金属性(企业承担风险和付出的成本)分 1、股权资金、股权资金(Equity Capital)r自有资金、权益资金自有资金、权益资
3、金r概念:企业依法取得并长期拥有、自主运用的资金。概念:企业依法取得并长期拥有、自主运用的资金。r内容:股本、留存收益内容:股本、留存收益r属性属性:资金所有权归属于企业所有者:资金所有权归属于企业所有者 企业对其享有经营权企业对其享有经营权r来源:来源:一般不来源于银行一般不来源于银行。r方式:投入资金、发行股票、留存利润方式:投入资金、发行股票、留存利润二、企业筹资的类型二、企业筹资的类型 62、债务资金、债务资金(Debts)r 借入资金或债权资金借入资金或债权资金r 企业依法取得并依约运用、需按期偿还的资金。企业依法取得并依约运用、需按期偿还的资金。r 属性属性:体现了债务债权关系:体
4、现了债务债权关系 债权人无权参与企业经营管理和分配债权人无权参与企业经营管理和分配 企业在约定的期限内享有经营权、需按期偿还本息企业在约定的期限内享有经营权、需按期偿还本息r 来源:来源:不能来源于政府财政资金、企业内部资金不能来源于政府财政资金、企业内部资金r 方式:银行借款、发行债券、商业本票、商业信用、租赁方式:银行借款、发行债券、商业本票、商业信用、租赁7(二)按使用时间的长短分(二)按使用时间的长短分 1、长期资金、长期资金 广义:广义:1年以上年以上r 狭义:狭义:5年以上年以上r 方式:投入资金、发行股票、发行债券、银行长期借款、方式:投入资金、发行股票、发行债券、银行长期借款、
5、融资租赁融资租赁 2、短期资金、短期资金 1年以内年以内r 方式:银行短期借款、商业信用、发行商业本票方式:银行短期借款、商业信用、发行商业本票8(三)按筹集资金的范围分(三)按筹集资金的范围分 1、内部筹资、内部筹资 r 概念:企业内部通过概念:企业内部通过留存利润留存利润而形成的资金来源。而形成的资金来源。r 特点:不花费筹资费用、大小取决于企业盈利和分配政策特点:不花费筹资费用、大小取决于企业盈利和分配政策r 来源:企业内部资金来源:企业内部资金 2、外部筹资、外部筹资 r 概念:内部筹资不能满足需要时,向企业外部筹集的资金。概念:内部筹资不能满足需要时,向企业外部筹集的资金。r 特点:
6、花费筹资费用特点:花费筹资费用r 来源:除内部资金外来源:除内部资金外9(四)按是否通过金融机构(四)按是否通过金融机构 1、直接筹资、直接筹资 r 概念:不借助中介机构,直接与资金所有者协商融通概念:不借助中介机构,直接与资金所有者协商融通资金。资金。r 方式:投入资金、方式:投入资金、发行股票、发行债券发行股票、发行债券、商业信用、商业信用 2、间接筹资、间接筹资 r 概念:借助银行等金融概念:借助银行等金融中介机构中介机构融通资金。融通资金。r 方式:银行借款、租赁方式:银行借款、租赁 3、区别、区别 10第二节第二节 股权性筹资股权性筹资吸收直接投资(投入资本筹资)吸收直接投资(投入资
7、本筹资)普通股筹资普通股筹资11一、吸收直接投资(投入资本筹资)一、吸收直接投资(投入资本筹资) (一)吸收直接投资的含义(一)吸收直接投资的含义 企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投企业以协议等形式吸收国家、其他企业、个人和外商投入的资金(入的资金(不以股票为媒介不以股票为媒介)。)。(二)投入资本筹资的主体(二)投入资本筹资的主体 12 2 2、投入资本筹集的形式、投入资本筹集的形式r 现金(货币出资金额不得低于公司注册资本的现金(货币出资金额不得低于公司注册资本的30%30%) r 实物实物r 无形资产(专利权、非专利技术、商标)无形资产(专利权、非专利技术、商标)r 土地使
8、用权土地使用权r知识产权知识产权 (三)吸收投入资本的种类(三)吸收投入资本的种类 1 1、按投资主体分为、按投资主体分为 r 国家投资国家投资-国有资本国有资本r 法人投资法人投资-法人资本法人资本r 个人投资个人投资-个人资本个人资本13(五)投入资本筹资的优缺点(五)投入资本筹资的优缺点 优点:属于权益资金,能增加企业实力优点:属于权益资金,能增加企业实力 尽快形成生产力尽快形成生产力 财务风险小财务风险小 缺点:资本成本高缺点:资本成本高 没有证券为媒介,产权难以交易没有证券为媒介,产权难以交易 分散企业控制权分散企业控制权14二、普通股二、普通股 筹资筹资(一)概念和种类(一)概念和
9、种类 1、概念、概念 普通股是股份有限公司发行的普通股是股份有限公司发行的无特别权利无特别权利的股份。的股份。 股东权利:表决权、优先认股权、收益分配权股东权利:表决权、优先认股权、收益分配权 剩余财产分配权、股份转让权剩余财产分配权、股份转让权152 2、股票的种类、股票的种类 (1 1)按股东的权利和义务,分为)按股东的权利和义务,分为普通股普通股和和优先股优先股。 (2 2)按股票有无记名,可分为)按股票有无记名,可分为记名股记名股和和不记名股不记名股。 (3 3)按股票是否标明金额,分为)按股票是否标明金额,分为面值股票面值股票和和无面值股票无面值股票。 (4 4)按投资主体的不同,分
10、为)按投资主体的不同,分为国家股、法人股、个人股国家股、法人股、个人股。 (5 5)按发行对象和上市地区,分为)按发行对象和上市地区,分为A A股、股、B B股、股、H H股股和和N N股股等。等。16 (二)股票发行的要求(二)股票发行的要求 1 1、公司法证券法有关法律规定、公司法证券法有关法律规定 2 2、呈交申请文件、呈交申请文件 171 1、设立发行、设立发行2 2、增资发行新股、增资发行新股(三)股票发行程序(三)股票发行程序发起人认足股份发起人认足股份提出募集股份申请提出募集股份申请公告招股说明书,制作认公告招股说明书,制作认股书,签订承销协议股书,签订承销协议招认股份,缴纳股款
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