2019中国新能源汽车发展报告:2019-恒大研究院-20190922.pdf
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1、请务必阅读正文之后免责条款部分请务必阅读正文之后免责条款部分 中国新能源汽车发展报告中国新能源汽车发展报告:20192019 恒大研究院研究报告恒大研究院研究报告 新能源汽车行业新能源汽车行业 专题报告专题报告 2019/9/22 首席首席经济学家经济学家: 任泽平任泽平 研究员研究员:连一席 联系人联系人:郭双桃 guoshuangtaoevergrande .com 导读导读: 新能源汽车是战略性新兴行业之一,发展新能源汽车是中国由汽车新能源汽车是战略性新兴行业之一,发展新能源汽车是中国由汽车 大国迈向汽车强国的必由之路。大国迈向汽车强国的必由之路。以 2009 年“十城千辆”新能源汽车
2、推广 应用示范工程为起点,中国新能源汽车产业经过近十年的发展,取得了 令人瞩目的成就,2018 年销量突破百万辆、占全球市场份额超过 50%。 当前中国新能源汽车产业政策、技术、市场有何发展趋势?在补贴退坡、 外资进入的背景下,行业面临怎样的挑战?前景如何? 摘要:摘要: 中国新能源汽车产业已由导入期迈入成长期,中国新能源汽车产业已由导入期迈入成长期,保有量渗透率不到保有量渗透率不到 2%2%,仍有很大成长空间仍有很大成长空间。自 2001 年我国正式启动“863”计划电动汽车 重大专项至今,行业经历了战略规划期(2001-2008 年) 、导入期(2009- 2015 年) 、成长期(201
3、6 年至今)三个发展阶段。2010 年我国新能源汽 车销量仅 8159 辆,2018 年销量达到 125.6 万辆,九年内复合增速达到 87.5%。20182018 年全球新能源乘用车共销售年全球新能源乘用车共销售 200.1200.1 万辆,其中中国市场占万辆,其中中国市场占 105.3105.3 万辆,超过其余国家总和万辆,超过其余国家总和。从渗透率来看,2018 年我国新能源汽 车销量达到 125.6 万辆, 约占全部汽车销量的 4.5%; 截止到 2019 年 6 月 我国新能源汽车保有量约 344 万辆, 而传统燃油车保有量达到 2.5 亿辆, 新能源汽车保有量渗透率不到新能源汽车保
4、有量渗透率不到 1.4%1.4%,成长空间广阔,成长空间广阔。 从政策端看从政策端看,作为我国战略性新兴产业之一,政府高度重视新能源 汽车产业发展,先后出台了全方位的激励政策,从研发环节的基金补助、 生产环节的双积分,到消费环节的财政补贴、税收减免、再到使用环节 的不限牌不限购,运营侧的充电优惠等,几乎覆盖了新能源汽车整个生 命周期。目前行业政策主要包括三方面导向:1)补贴补贴加速退坡加速退坡,2 2020020 年年 后完全退出后完全退出,补购置转向补运营与基础设施补购置转向补运营与基础设施。2)提高能耗要求,以双积提高能耗要求,以双积 分政策为核心构建行业发展长效机制分政策为核心构建行业发
5、展长效机制。3)放开外资股比限制,扩大整车放开外资股比限制,扩大整车 与动力电池行业对外开放,鼓励高质量竞争与动力电池行业对外开放,鼓励高质量竞争。 从需求端从需求端看看,中国新能源汽车行业具有五方面特征:1)分场景:乘分场景:乘 用车为主、商用车为辅用车为主、商用车为辅。2019 年上半年乘用车销量占比超过九成。2)分分 技术:纯电动为主、插电混动为辅技术:纯电动为主、插电混动为辅。2019 上半年纯电动汽车销量占比近 八成。3)分地区:乘用车销量主要集中在一二线、限牌城市,正逐渐往分地区:乘用车销量主要集中在一二线、限牌城市,正逐渐往 二三线、非限牌城市渗透二三线、非限牌城市渗透。2019
6、 上半年我国非限牌地区新能源乘用车销 量占比 52.1%,自 2017 年起连续两年多超过限牌地区销量。4)分级别:分级别: A00A00 级车占比下降级车占比下降, A A 级车占比上升级车占比上升。 2019 上半年 A 级车市占率达 52.7%, 已取代 A00 成为 EV 乘用车市场主力。5)分终端:私人消费者已成我国分终端:私人消费者已成我国 新能源汽车领域购买主力新能源汽车领域购买主力。 2018年我国私人领域新能源汽车销售 55.5 万 辆,占比 53.9%,连续两年占比过半。 从供给端看从供给端看,新能源乘用车生产企业按照背景可分为三大阵营:传 统自主品牌、造车新势力、外资品牌
7、。1 1)造车新势力)造车新势力:目前造车新势力 仍处于量产初期,仅蔚来、小鹏、威马、理想等少数几家企业实现量产 交付,不过销量都均未超过 2 万辆。2 2)外资品牌)外资品牌:受此前股比限制与补恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展立足企业恒久发展 2 服务国家大局战略服务国家大局战略 贴影响,外资新能源车企发力较晚,当前主要以合资形式进入本土市场, 如大众与江淮、宝马与长城、奔驰与比亚迪等。3 3)传统自主品牌)传统自主品牌:目前 国内新能源乘用车市场仍是传统车企主导。根据中机中心合格证数据统 计,2019H1 国内新能源乘用车市场销量前十名皆为传统汽车品牌,排名 从高到低依次是比亚迪、上汽
8、、北汽、吉利、长安、江淮、长城、奇瑞、 广汽、华晨。 从技术端看从技术端看,近年来我国新能源汽车技术水平取得较大进步。1)整整 车:续航里程车:续航里程增加、电耗降低。增加、电耗降低。2017 年第 1 批推广目录纯电动乘用车型 平均续航里程仅 202.0km, 到 2019 年第 7 批推广目录时增加到 361.9km, 两年半时间续航里程提升 71%。2)电池:能量密度提升,处于全球第一电池:能量密度提升,处于全球第一 阵营。阵营。 纯电动乘用车配套动力电池系统能量密度平均值从 2017 年第 1 批 工信部推广目录的 100.1wh/kg 攀升到 2019 年第 7 批的 150.7wh
9、/kg,同 比提升 50.5%。3)电机:基本实现国产替代电机:基本实现国产替代。2018 年我国驱动电机自主 配套比例达到 95%以上,新能源公交、纯电动卡车、纯电动物流车等领域 全部实现国产化。4)电控电控:部分核心零部件取得国产突破,但对外依存:部分核心零部件取得国产突破,但对外依存 度仍高。度仍高。新能源汽车电控系统中整车控制器和电池管理系统(BMS)相对 成熟,电机控制器相对落后,核心零部件 IGBT 90%以上仍依赖进口。5) 智能网联:取得一定进展,但部分领域智能网联:取得一定进展,但部分领域技术较为薄弱。技术较为薄弱。毫米波雷达、激 光雷达、数据平台计算芯片等领域仍依赖国外芯片
10、。 从基础设施端看从基础设施端看, 我国充电桩保有量从 2014 年的 3.3 万个快速增长 到 2018 年的 77.7 万个,4 年复合增长率 220%,对应车桩比从 2014 年的 6.7:1 降低到 2018 年底的 3.4:1。但目前行业仍存在充电桩布局不合 理、供需错配、充电桩不互通共享、整体利用率偏低、停车难充电时间 长等问题。 后补贴与后合资时代后补贴与后合资时代,我们认为行业我们认为行业正正面临降成本与提升自主品牌面临降成本与提升自主品牌 竞争力两大迫切挑战竞争力两大迫切挑战。部分成本控制较好、掌握核心技术的整车企业,。部分成本控制较好、掌握核心技术的整车企业, 将掌握主动权
11、、进一步扩大领先优势。将掌握主动权、进一步扩大领先优势。整车企业降成本主要有四条路径: 1)商务降成本:产业链上下游分摊降本压力,尤其是电池厂和核心零部 件厂;2)技术降成本:集成化驱动系统和模块化部分零部件;3)结构降 成本:整车朝轻量化方向发展、削减部分设计、部分材料低成本替代, 或使用标准化产品;4)规模化降成本:通过整合产线、扩产产能、批量 采购等规模效应摊薄成本。本土企业提升竞争力主要有三种途径:1)降 成本提升经济性,实现不同价位竞争;2)智能化、网联化赋能,扩大差 异化优势, 加快对燃油车的替代; 3) 扩大主场作战优势, 提升服务体验。 利用更熟悉消费者偏好、产业链布局更完善、
12、售后服务响应更快等主场 作战优势,提升满意度。 风险提示风险提示:政策支持不达预期、产业链成本降幅不达预期、数据统 计口径不同等。 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展立足企业恒久发展 3 服务国家大局战略服务国家大局战略 目录目录 1 中国新能源汽车产业由导入期迈向成长期,产销规模全球第一 . 6 2 政策端:双积分接力补贴构建长效机制,扩大对外开放鼓励高质量竞争 . 7 补贴加速退坡,补购置转向补运营与基础设施 . 7 以双积分政策为核心构建新能源汽车发展长效机制. 7 放开外资股比限制,扩大对外开放、鼓励国际竞争. 9 3 需求端:纯电动乘用车成为主流,大型化高端化趋势显现 . 9 分场
13、景:乘用车销量占比超过九成 . 9 分技术:纯电动车型销量占比近八成 . 10 分地区:销量集中于一二线与限牌城市,逐渐往二三线与非限牌城市渗透 . 10 分级别:新能源乘用车呈现大型化、高端化趋势 .11 分终端:私人消费占比提升 . 12 4 供给端:乘用车市场形成三大阵营,外资车企开始发力 . 12 5 技术端:三电技术水平快速提升 . 14 整车:续航里程提升明显,百公里电耗下降显著 . 14 电池:技术水平持续提升、处于全球第一阵营 . 14 电机:基本完成国产替代,三合一是未来发展趋势. 15 电控:核心器件 IGBT 已实现国产突破,但对外依存度仍高 . 16 智能网联:已取得部
14、分进展、核心技术尚不成熟 . 17 6 基础设施端:充电桩保有量快速提升,充电难问题有所改善 . 19 7 挑战与展望 . 20 后补贴时代,产业链降成本是当务之急 . 20 后合资时代,自主品牌急需提升自身竞争力 . 21 恒大研究院研究报告 立足企业恒久发展立足企业恒久发展 4 服务国家大局战略服务国家大局战略 图表目录图表目录 图表 1: 新能源乘用车销量 . 6 图表 2: 新能源乘用车销量同比增速 . 6 图表 3: 2015 年全球新能源乘用车市场份额前十 . 6 图表 4: 2019H1 全球新能源乘用车市场份额前十. 6 图表 5: 国内纯电动乘用车续航里程补贴标准 . 7 图
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