13貨幣政策的目標與工具ppt.ppt
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1、第十三章 貨幣政策的目標與工具,授課老師:,2,本章綱要,貨幣政策目標的選擇貨幣政策工具貨幣政策的傳遞機制與時間落後貨幣政策的權衡論與法則論實務視窗:釘住通貨膨脹率的貨幣政策焦點話題:金融海嘯與量化寬鬆貨幣政策,3,貨幣政策目標的選擇,貨幣政策目標分為操作目標、中間目標以及最終目標。,4,操作目標,中間目標,最終目標(總體經濟目標),貨幣政策工具與貨幣政策目標,5,中間目標與操作目標的選取標準,中間目標應該具備三個要件:可測性可控性可預測的因果性操作目標的選擇標準與中間目標相同。,6,貨幣數量目標與利率目標,充當操作目標與中間目標的變數可能是價格(利率)或數量(準備金與貨幣總計數),中央銀行不
2、能同時釘住價格目標與數量目標。,7,貨幣政策工具,公開市場操作貼現窗口融通制度準備金制度其他貨幣政策工具,8,公開市場操作,中央銀行經由金融市場買賣債票券,以調節準備貨幣數量,從而影響貨幣供給額。買進債票券時,會釋出強力貨幣;反之,會回收強力貨幣。,9,貼現窗口融通制度,貼現窗口融通制度:銀行向中央銀行申請資金融通的一種制度,融通方式包括貼現與放款,貼放融通利率由中央銀行訂定。貼現窗口融通操作的效果 數量效果利率效果宣示效果,10,準備金制度,央行依法要求銀行依其負債提存一定比率的準備金,以因應支付需求的制度。要求提存準備金的目的:建立社會大眾對金融體系提供充分流動性的信心。作為貨幣政策工具,
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