构建服务实体经济资本市场研究.docx
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1、构建服务实体经济资本市场研究资本市场作为直接融资的主阵地,与实体经济的发展壮大存在深入的互动关系。当资本市场与实体经济保持适宜的规模比例时,能够促进实体经济的正常运转和快速发展,优化资源配置,分散经营风险,但假如发展过度则会导致经济泡沫,增加经济运行的不确定性和风险,构成泡沫经济,限制实体经济的发展。经济进入新阶段,河南要实现高质量发展,需要资本市场不断发挥优化资源配置、实现风险转移和分散等重要作用,从粗放型增长转向集约型发展,对于支持实体经济有重要的现实意义。一、河南资本市场发展现状经太多年发展,河南经济综合竞争力大幅度提升,资本市场发展有金融总量的相对优势,但同时面临着“追赶与“转型的双重
2、压力,以股票市场为例,河南资本市场发展窘境主要表如今下面几个方面:一资本规模较小与广东、江苏、山东、浙江这些全国GDP排名前5的省份相比,河南的资本市场发展还存在相当大的差距。上市公司数量少,仅占全国境内上市公司总数的2.25%,而广东、江苏、山东、浙江4省上市公司总量占全国比重为44.87%;证券化率远低于广东、浙江和江苏;上市公司再融资额亦远低于广东、江苏、浙江。就河南省资本市场整体现状而言,发展速度和水平与发达省区十分是东部发达地区比拟起来尚有差距。详细而言,河南的证券公司等中介机构的气力不强,投资者数量和上市公司数量都偏少,且行业构造单一、上市公司再融资能力差。二行业分布在河南A股上市
3、公司中,集中分布于材料23家和工业17家领域,其次是日常消费9家、信息技术9家、可选消费7家和医疗保健6家领域,而在能源3家、公用事业2家、房地产1家和电信服务领域0家的分布则相对较少。由此可见,河南上市公司多分布于金属、医药、汽车、食品等领域,新能源环保、高科技和旅游方面的上市公司很少,这对河南省经济的发展是不利的。三区域分布在河南的上市公司中,相对于经济首位度,郑州的上市公司数量偏多,其他地方偏少。河南省78家A股上市公司区域分布主要在郑州市27家、洛阳市10家、焦作市7家,河南H股上市企业集中分布于郑州11家、洛阳3家两地,平顶山、新乡、南阳、三门峡和济源各有1家。河南省共有379家企业
4、挂牌新三板,主要集中在郑州市160家、洛阳市41家、新乡市37家、焦作市21家以及许昌市24家,到达283家,占比到达74.67%。可见,在河南省挂牌的新三板企业主要集中于以郑州为中心的河南北部地区,南部地区挂牌公司较少,这与河南的地区经济发展程度类似。二、河南资本市场支持实体经济发展窘境分析与发达地区相比,河南在促进资本市场发展和利用资本市场融资方面还有很大差距,资本市场发育程度低、融资构造不合理、资本市场服务体系不完善,迫切需要加大发展和利用资本市场的力度,加快河南资本市场发展的步伐。一金融体系相对滞后长期以来,我国一直以间接融资为主,且在间接融资中以国有银行为主体,市场构造比拟单一。20
5、06年中国金融期货交易所的成立标志着中国金融市场的产品、层次、风险控制机制进一步丰富。2009年创业板开板,2010年中国股指期货正式推出,中国金融市场已经开场由金融和资本大国向金融和资本强国转变。然而直到2014年,河南才成立第一家省级城市商业银行中原银行,之后中原农险、中原资产、中原金控、中原消费、河南资产相继成立。其他金融机构如信托公司、资产管理公司、典当、金融租赁公司、小额贷款公司和担保机构等发展相对缓慢,私募基金、期货、产权交易中心等不够发达。二资本市场核心竞争力弱河南证券公司和期货公司法人机构少,分支机构和营业网点数目尚可,但经营创新缺乏、业务相比照较单一、竞争力不强、盈利能力较差
6、,2017年证券分支机构亏损到达55%,期货分支机构亏损到达68%。资本市场发展环境较差,高端装备、信息产业、节能环保等新兴产业规模小,可供股权基金和创投企业选择的高成长企业不多,严重阻碍了私募基金行业的整体发展。资本市场中介服务机构发展速度相对缓慢,规模小、发展水平低、市场竞争力不强,没有一家总部总所设在河南的证券资信评级机构及会计师事务所。三上市公司的量与质亟须提升从产业分布情况看,河南的上市公司高度集中于第二产业,农业、第三产业上市企业偏少,构造不合理、核心竞争力不强。这种产业分布与河南省是农业大省的地位不匹配,也与河南省的产业构造优化要求不适应,由此能够看出,河南省上市的企业没有起到优
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- 关 键 词:
- 构建 服务 实体 经济 资本市场 研究
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