实验七资本成本、结构实践教学教案(共11页).doc
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1、精选优质文档-倾情为你奉上资本结构优化实训(践)教案 一、实训(践)教学目的通过实训(践)教学,使学生进一步明确资本成本的作用,掌握资本成本的估计方法,明晰企业杠杆原理,能够运用有关方法优化企业资本结构决策。提高学生分析和解决问题的能力。 二、课时与地点校内实训4课时,分别在会计实训室进行。 三、实训(践)资料根据教学要求,由实训教师提供和由学生独立收集。四、实训(践)形式案例讨论、校内模拟。五、实训(践)教学要求1学生要独立完成资本成本、杠杆系数的计算。2利用有关知识对资本结构优化方案进行论证,以支持或不断修正方案。3利用有关资本成本、资本结构理论的知识对企业资本结构进行评价。六、实训(践)
2、教学内容1企业各种资本成本的计算;2企业综合资本成本的计算;3经营杠杆系数和财务杠杆系数的计算;4. 资本结构优化方法。七、实训(践)教学步骤1学生根据教师提供的资料,对资本成本、杠杆系数进行计算;2课堂讨论。针对不同的筹资计划书,由各小组代表进行论证,全班对各方案优劣的比较;3教师对计划书进行评阅。八、实训(践)教学考核1过程考核:实训的各个步骤的执行与完成情况。2结果考核:实训报告 实验材料 1某企业拟筹资25印万元,其中发行债券1000万元,筹资费率2,债券年利率为10,所得税率为33;优先股500万元,年股息率7,筹资费率为3;普通股1000万元,筹资费率为4,第一年预期股利率为10,
3、以后每年增长4,试计算该筹资方案的综合资本成本。2.企业计划筹集资金100万元,所得税税为33%。有关资料如下:向银行借款10万元,借款年利率为7%,手续费为2%。按溢价发行债券,债券面值14万元,溢价发行价格为15万元,票面利率为9,期限为5年,每年支付一次利息,其筹资费率为3。发行优先股25万元,预计年股利率为12%,筹资费率为4%。发行普通股40万元,每股发行价格10元,筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元,以后每年按8%递增。其余所需资金通过留存收益取得。要求:(1)计算个别资金成本。(2)计算该企业加权平均资金成本。 2、海成公司当前销售量为10000件售价为50元,单位变动成
4、本为20元,固定成本为元,EBIT为元,预计下年度的销售量为12000件(即增长20),固定成本保持不变。下年度预测需要资金元。假设有两种筹资方案可供选择,方案A:发行40000股普通股,每股面值10元:方案B:采用负债筹资,利率8,所得税税率40,预计下年度EBIT也同比增长20。实训要求1、计算该公司的经营杠杠系数。2、计算该公司不同筹资方案的财务杠杠系数。3、计算该公司复合杠杠系数,并进行简单分析。 3、某企业年销售额为2800万元,税前利润800万元,固定成本为400万元,变动成本率为60;全部资本1800万元,负债比率40,负债利率为11,试计算该企业的经营杠杆系数。 4、 某公司年
5、销售额为100万元,变动成本率为40%,固定成本总额为30万元,负债额为40万元,利息率是15%,支付优先股股息6万元,所得税率是40%。试计算经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数。 5、 D公司2004年销售额为1500万元,息税前利润为450万元,利息费用为200万元。2005年销售额为1800万元,变动营业成本占销售额的50%,固定营业成本300万元。预计2006年净利润将增长24%,息税前利润将增长15%。公司所得税率为40%。要求:(1)分别计算B公司2005年和2006年的营业杠杆系数; (2)分别计算B公司2005年和2006年的财务杠杆系数; (3)分别计算B公司2005
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