國際金融報告-全球金融海嘯.ppt
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1、章節:第五章公司治理 指導老師:林伶瑾 組別:第六組 組員: 4980P079沈宏明 4980P062劉家昌 4970P035王姿雅 4970E090陳伊哲 報告日期:2011/10/20,專業倫理報告-全球金融危機,目錄:,一、緒論二、全球金融海嘯的成因三、影響主國及其他國家四、各國的政策五、結論六、問題探討參考文獻,一、緒論,20072008年全球金融危機,又稱金融海嘯、信用危機及華爾街海嘯等等,是一場在2007年8月9日開始浮現的金融危機。自從次級房屋信貸危機爆發後,投資者開始對證券的價值失去信心,引發流動性危機。直到2008年,這場金融危機開始失控,並導致多間相當大型的金融機構倒閉或被
2、政府接管。,目前,這場來自全球金融中心的大地震,已經嚴重波及周邊國家金融體系的穩定和經濟增長的波動。 經濟結構的失衡、金融體系的不健全、金融監理的不足以及不當的貨幣和財政政策等,造成全球金融海嘯的原因。,二、金融海嘯成因,全球金融風暴的根源在於美國房市泡沫的破滅。由於房價下跌趨勢確立後,且修正幅度已使得房貸戶無力清償,導致違約率上升,銀行壞帳增加,次級房貸風暴即正式引爆。,美國房貸戶借支過度已經無法應付房市泡沫下修的風險時,其國內的次級房貸問題正式爆發;加上投資銀行以衍生性金融商品將風險轉移給社會大眾,交易呈爆炸性成長,在經濟景氣時,雖有推波助瀾的效果,惟一旦景氣下滑,其中一個環結出現問題,將
3、會相互影響,終至引爆災難。,一、美國房市惡化並擴散至金融機構由於金融機構在房貸中扮演的角色頗為重要,是資金取得的主要管道,在房地產景氣熱絡之際,適度膨脹的泡沫不但無損經濟,反而有助景氣繁榮;惟景氣一旦邁入衰退,相形變大的泡沫破滅,所有的投機行為將反噬自身,且加快經濟衰退的腳步。,二、金融監理疏失與規範不足依據2008 年度諾貝爾經濟學得獎克魯曼(Paul Krugman)的研究,次級房貸中有一半貸款是由非銀行機構貸出,但這些機構並未接受聯邦的監理,其後推陳出新的金融衍生性商品越來越複雜,已超越金融監理的架構,傳統的監理根本無法因應。,三、銀行風暴擴大演變成流動性危機流動性危機的關鍵點,應在於資
4、訊未盡透明所致。一方面過去仰賴信用評等公司的評等,承受的風險極可能超出原有的評等而無法預期;另一方面是金融機構本身的資訊透明度不夠,市場無法得知實際虧損金額,一旦媒體傳出、點名或渲染,令市場參與者在資訊不充分的情況下,彼此之間採取互不信任的態度,保有現金成為當前最佳策略下,市場即發生成流動性危機。,四、全球資金竄流、抽身擴大金融市場波動與危機最初各地金融機構虧損是受美國次貸風爆造成,全球資金首先從直接受到衝擊的歐美市場抽出;其後亞洲地區雖然受傷較為輕微,但當美國金融危機擴散,陸續傳出下一個可能破產的仍是大型銀行等消息,造成投資人與金融機構的一致性恐慌。,三、影響主國及其他國家,雷曼兄弟公司破產
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