(专科)第五章财务成果与评价教学ppt课件.ppt
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1、第5章 财务成果与评价5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理5.2 5.2 财务报表分析财务报表分析利润的概念利润的概念5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的概念和作用 利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额和直接计入当期利润的利得与损失等。 利润的概念利润的概念5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的概念和作用 Text in here利润总额净利润营业利润5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理点击添加标题营业利润 点击添加标题营业收入 点击添加标题营业成本 点击添加标题营业税金及附加 点击添加标题销售费用 点击添
2、加标题公允价值变动损益 点击添加标题管理费用点击添加标题财务费用点击添加标题资产减值损失 点击添加标题投资净收益 利润总额中的构成主体是营业利润 利润的概念利润的概念营业收入5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的概念和作用 营业收入是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资是指企业在从事销售商品,提供劳务和让渡资产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益总流产使用权等日常经营业务过程中所形成的经济利益总流入。入。营业收入利润的概念利润的概念营业利润5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的概念和作用 营业利润是指企业从事生产经营活动所产生的利润。 净
3、收益投资变动损益公允价值值损失资产减费用财务费用管理费用销售及附加营业税金成本营业收入营业利润营业 利润的概念利润的概念利润总额5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的概念和作用 利润总额是企业在一定时期生产经营活动所取得的主要财务成果。 利润总额的计算公式为:利润总额营业利润营业外收入营业外支出利润的概念利润的概念利润总额5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的概念和作用 净利润是指企业利润总额减去所得税费用之后的金额。 净利润的计算公式为:净利润利润总额所得税费用 利润的作用利润的作用5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润的概念和作用利润的
4、概念和作用 利润是企业实现财务目标的基础1利润是国家财政收入的重要来源之一2利润是衡量企业生产经营水平的一项综合性指标3利润是企业扩大再生产的资金保障4利润的管理要求利润的管理要求5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 要求一要求二要求三树立正确的盈树立正确的盈利理念,不断利理念,不断加强企业利润加强企业利润水平水平 实行目标利润实行目标利润分管责任制,分管责任制,保证利润目标保证利润目标的完成的完成 严格执行有关严格执行有关财经法规,正财经法规,正确进行利润分确进行利润分配配 目标利润的预测方法目标利润的预测方法5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目
5、标利润预测 目标利润预测的方法主要包括定性预测和定量预测两目标利润预测的方法主要包括定性预测和定量预测两种方法。种方法。 定性预测主要是依靠分析者过去的经验和掌握的科学定性预测主要是依靠分析者过去的经验和掌握的科学知识进行判断、分析,推断事物的性质和发展趋势,作为知识进行判断、分析,推断事物的性质和发展趋势,作为预测未来的主要依据;预测未来的主要依据; 定量预测主要是根据企业以往的历史资料,在运用各定量预测主要是根据企业以往的历史资料,在运用各类数学统计的方法和各种数学计算工具进行科学的加工处类数学统计的方法和各种数学计算工具进行科学的加工处理,并建立经济预测的数学模型,以此充分揭示有关变量理
6、,并建立经济预测的数学模型,以此充分揭示有关变量之间的规律性的关系。之间的规律性的关系。 目标利润的预测方法目标利润的预测方法定量预测5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 量本利分析预测法上加预测法 销售收入增长率预测法目标利润的预测方法目标利润的预测方法定量预测量本利分析预测法量本利分析预测法5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 量本利分析预测法是指利用量本利之间的关系的基本公式来预测目标利润的方法。 计算公式为: P(SP-VC)Q-FCP为利润额;SP为产品销售价格;VC为单位变动成本;Q为销售量;FC为固定成本。目标利润的预测方法
7、目标利润的预测方法定量预测上加预测法上加预测法5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 上加法是根据有关基期的实际利润总额和过去若干期间平均利润增长幅度预测利润总额的一种方法。计算公式为: 目标利润总额基期利润总额(1 利润总额增长率)目标利润的预测方法目标利润的预测方法定量预测销售收入增长率预测法销售收入增长率预测法5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 计算公式为: 销售收入增长率预测法的基本思路是认为利润与销售收入之间存在一定的正比例关系。当已通过合理的预测方法来确认了未来销售的增长率时,也就预知了未来利润的增长率。 目标利润总额基期实际
8、利润总额(1下一期销售收入增长率) 目标利润的预测方法目标利润的预测方法定量预测5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 例1:20152015年年1010月月3131日雅戈尔公司下属电子器材公司的会议记录如下:日雅戈尔公司下属电子器材公司的会议记录如下: 总经理说:母公司下达我公司总经理说:母公司下达我公司20162016年度初步制定的利润指标为年度初步制定的利润指标为700700万元,万元,现在市场竞争激烈,原材料涨价,请大家结合实际情况讨论:现在市场竞争激烈,原材料涨价,请大家结合实际情况讨论:(1 1)本厂)本厂2016 2016 年度的目标利润定多少?年度的目
9、标利润定多少?(2 2)20162016年的产量多少?年的产量多少? 提供实现目标利润的可行方案。提供实现目标利润的可行方案。销售科长说:据最近一次市场调查预测,销售科长说:据最近一次市场调查预测,20162016年预测销售量:年预测销售量:A A型电子器型电子器材材1 1万台,预计售价万台,预计售价2,8002,800元元/ /台;台;B B型电子器材彩电型电子器材彩电0.50.5万台,预计售价万台,预计售价4,0004,000元元/ /台;台;C C型电子器材型电子器材0.20.2万台,预计售价万台,预计售价5,0005,000元元/ /台。台。目标利润的预测方法目标利润的预测方法定量预测
10、5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 生产科长说:目前生产能力富余,预计上述三种规格的电子器材在生产科长说:目前生产能力富余,预计上述三种规格的电子器材在20152015年的基础上可各增加年的基础上可各增加5050( 20152015年产销量:年产销量:A A型电子器材型电子器材0.90.9万台,万台,B B型型电子器材电子器材0.50.5万台,万台,C C型电子器材型电子器材0.20.2万台,单价分别为万台,单价分别为2,7502,750元、元、3,9503,950元、元、4,9804,980元)。元)。 财务科长说:为保证公司利润指标的完成,我厂的目标利润应定得
11、稍高财务科长说:为保证公司利润指标的完成,我厂的目标利润应定得稍高一些,在追加一些,在追加5 5为宜。据往年预算控制的经验,如措施得力,固定费用为宜。据往年预算控制的经验,如措施得力,固定费用可降低可降低2 2左右(左右( 20152015年全厂固定费用为年全厂固定费用为2,2502,250万元)。万元)。问:影响企业目标利润的因素有很多,如何协调企业形成合理的目标利问:影响企业目标利润的因素有很多,如何协调企业形成合理的目标利润?润?目标利润的预测方法目标利润的预测方法定量预测5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理目标利润预测目标利润预测 解答:解答:影响企业目标利润的因素主要包括:销售量
12、、单价、单位变影响企业目标利润的因素主要包括:销售量、单价、单位变动成本和固定成本。销售量和单价的提高可以提高提高企业动成本和固定成本。销售量和单价的提高可以提高提高企业的目标利润,而单位变动成本和固定成本的提高会导致企业的目标利润,而单位变动成本和固定成本的提高会导致企业目标利润的降低,反之亦然。因此企业必须要控制好销售量目标利润的降低,反之亦然。因此企业必须要控制好销售量、单价、单位变动成本和固定成本之间的数量关系,以适度、单价、单位变动成本和固定成本之间的数量关系,以适度的提高销售量和单价以及适度的降低单位变动成本和固定成的提高销售量和单价以及适度的降低单位变动成本和固定成本来形成合理的
13、目标利润。本来形成合理的目标利润。 5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理收益分配的基本原则收益分配的基本原则依法分配原则 投资与收益对等的原则 资本保全的原则 兼顾各方面利益原则处理好企业分配与积累的关系企业的利润分配应当遵循以下原则:5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配应考虑的因素利润分配应考虑的因素 法律约束因素 企业自身因素 投资者因素 1.资本保全的约束2.资本积累的约束3.超额累积利润的约束4.偿债能力的约束1.债务筹资的考虑2.未来投资机会 3.筹资成本 4.资产的流动性 5.现金流量 6.筹资能力 1.企业控制权的稀释2.投资目的3.避税要求的考虑 5.1 5.1
14、 利润分配管理利润分配管理股利理论股利理论 1.“在手之鸟”理论2.信号传递理论 3.代理理论 4.所得税差异理论 股利重要论 股利无关论认为企业的价值只取决于其自身的盈利能力,股利分配对企业股票总的价值(即企业价值)不会产生影响。 股利无关论 按这种观点,提高股利税负将导致企业权益的市场价值的直接下降,企业应采用低股利政策,以实现其资本成本最小化和企业价值最大化的企业经营目标。 股利分配的税收效应理论 5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理股利政策的选择股利政策的选择 1.剩余股利政策的内容 2.剩余股利政策的理论依据 3.剩余股利政策的实施步骤4.剩余股利政策的优缺点及适用性 1.固定或
15、稳定增长股利政策的内容2.固定或稳定增长股利政策的理论依据3.固定股利或稳定增长股利政策的优缺点及适用性 1.低正常股利加额外股利政策的内容 2.低正常股利加额外股利政策的理论依据 3.低正常股利加额外股利政策优缺点及适用性 剩余股利政策 固定股利支付率政策 固定或稳定增长股利政策 低正常股利加额外股利政策 1.固定股利支付率政策的内容2. 固定股利支付率政策的理论依据 3.固定股利支付率政策的优缺点及适用性5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配程序如以前年度为未弥补亏损,则按以下顺序进行分配:第一步,首先弥补以前年度亏损(5年之内的亏损
16、)。第二步,弥补亏损后的利润总额缴纳企业所得税。第三步,净利润再弥补以前年度亏损(5年之外的亏损)。第四步,提取法定盈余公积金。第五步,支付应付的优先股股利。第六步,提取任意盈余公积。第七步,企业外公布并支付普通股股利。第八步,剩余利润转作未分配利润,可在下期分配。 5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案选择股利政策 企业股利分配政策的选择 企业发展阶段特 点适用的股利政策初 创 阶 段经营风险高,有很强的投资需求但融资能力偏差剩余股利政策快速发展阶段企业快速发展,需要大规模投资低正常股利加额外股利政策稳定增长阶段企业业务稳定增长,市
17、场竞争力增强,行业地位已经巩固,投资需求减少,净现金流入量稳步增长,每股收益呈上升态势固定或稳定增长股利政策成 熟 阶 段产品市场趋于饱和,企业盈利水平保持稳定,通常已积累了相当的盈余和资金固定支付率股利政策衰 退 阶 段企业业务逐渐减少,获利能力、现金获取能力和股利支付能力逐渐下降剩余股利政策5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案确定股利支付水平确定股利支付形式现金股利 股票股利财产股利负债股利确定何时发放股利 股利的发放 5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案股利的发放
18、1.预案公布日2.股东大会审议日 3.股利宣布日4.股权登记日5.除权(息)日6.股利发放日5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案例2:假定雅戈尔公司年终利润分配前的有关资料如下表所示:雅戈尔公司利润分配情况简表项目金额上年未分配利润1,000万元本年实现的净利润2,000万元股本(500万股,每股1元)500万元资本公积100万元盈余公积400万元所有者权益合计4,000万元每股市价40元5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案 该公司决定,本年度按规定比例10提取法定盈余公
19、积,发放股票股利10(即股东每持有10股可得1股),并且按发放股票股利后的股数派发现金股利每股0.1元。假设股本市价与每股账面价值成正比例关系,计算利润分配后的未分配利润、盈余公积金、资本公积、流通股数和预计每股市价。 5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案解答:(1)本年提取盈余公积金2,00010200(万元)本年盈余公积余额400200600(万元)(2)流通股数500(110)550(万股)(3)本年股本余额1550550(万元) 本年发放股票股利40500102,000(万元) 本年资本公积余额100(2,00050010)
20、 2,050(万元) 5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案(4)本年现金股利5500.155(万元)本年未分配利润余额1,0002,0002002,00055745(万元)(5)分配前每股账面价值4,0005008(元)分配前每股市价与账面价值的比值4085(倍)分配后每股账面价值(5502,050600745)5507.17(元/股)预计分配后每股市价7.17535.85(元/股)5.1 5.1 利润分配管理利润分配管理利润分配程序及方案制定利润分配程序及方案制定 利润分配方案例3:假定雅戈尔公司去年净利润为500万元,今年由于经
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