市场信息要报.doc
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1、1市场信息要报目目 录录一、 近期国际资本市场热点问题.2 (一)欧美市场.2 1.美国 9 月非农数据不及预期.2 2.美联储会议纪要:再次加息条件加强.2 3.美国二季度实际 GDP 年化季率为 1.4%.3 4.英国央行桑德斯:利率可能降至接近零 且还考虑 QE 政策.3 5.英国脱欧 欧盟索要高达 200 亿欧元“分手费.4 6.IMF 数据显示全球债务创历史新高.5 7.IMF 下调美国经济增速 警示中国债务风险.5 8.意大利 12 月 4 日公投 风险堪比英国脱欧.6 9.谈判搁浅 美欧 TTIP 今年泡汤.7 10.BIS:美国以外地区美元贷款出现 2009 年来首次下降.8
2、11.俄央行:通胀率下行符合预期.8 (二)亚洲市场.8 1.印度央行意外降息 25 个基点 回购利率创六年来最低.8 2.日央行行长:必要时将同时下调短期和长期利率.9 3.日央行国债持有额首超 400 万亿日元 占总流通近 4 成.9 4.菲律宾预算明年拨款 40 亿元 作为加入亚投行初始股本.10 二、 近期国内资本市场热点问题.11 (一)人民币正式纳入特别提款权(SDR)货币篮子.11 (二)证监会确认了:取消 QFII 和 RQFII 股票配置比例.12 (三)9 月外储再降 188 亿美元.12 (四)外资企业设立及变更改为备案制.13(五)中国 9 月 CPI 同比涨幅扩大 P
3、PI 同比由负转正.1421 1、近期国际资本市场热点问题(一)欧美市场(一)欧美市场1.1.美国美国 9 9 月非农数据不及预期月非农数据不及预期美国劳工部 10 月 7 日公布的报告显示,美国 9 月新增非农就业 15.6 万人,不及预期的 17.2 万人,8 月非农就业由 15.1 万修正为 16.7 万;9 月失业率 5%,差于预期的 4.9%,前值 4.9%。此外,美国 9 月平均每小时工资同比 2.6%,与预期持平,前值2.4%;9 月劳动力参与率 62.9%,略高于前值的 62.8%,升至 6 个月以来的最高点。其中,政府部门新增就业创年内最大降幅,而专业和就业服务增加的就业人数
4、最多,为 6.7 万人,医疗保健新增 3.3 万人,餐馆和酒吧也贡献了 3 万就业岗位。工厂就业人数下降 1.3 万人,8 月下降了 1.6 万人,建筑行业就业增加了 2.3 万人。全职工作岗位减少了 5000 个,而兼职工作则激增了 43 万个。“美联储通讯社”Jon Hilsenrath 在非农报告出炉前表示,美联储几乎不可能在 11 月采取行动,因为 11 月会议的后一周就是美国总统大选。若今天的劳动力市场表现疲软,将引发美联储的特别注意。若 9 月失业率大幅下降,则将改变美联储主席耶伦认为经济尚有上行空间的想法,提高美联储在 12 月的加息概率。2.2.美联储会议纪要:再次加息条件加强
5、美联储会议纪要:再次加息条件加强美国联邦储备委员会 12 日公布的 9 月份货币政策会议纪要显示,美联储官员就是否尽快加息仍存在分歧,但普遍认为再次加息条件有所加强。有分析认为,美联储 11 月会议加息可能性很小,3最新会议纪要为美联储将在 12 月再次加息的观点提供了进一步支持。美联储 9 月 20 日至 21 日召开的货币政策会议纪要显示,美联储官员普遍认为再次加息的条件有所加强。但考虑到劳动力市场仍可能存在改进空间,通胀率也低于美联储 2的目标,大部分官员认为目前可以等待通胀和就业朝着美联储的目标进一步改善再启动加息。3.3.美国二季度实际美国二季度实际 GDPGDP 年化季率为年化季率
6、为 1.4%1.4%9 月 29 日,美国商务部发布数据显示,美国二季度实际 GDP年化季率为 1.4%,实际 GDI 环比下降 0.2%。个人消费支出上升、非住宅固定投资和出口好转是实际 GDP 增速加快的主要原因。4.4.英国央行桑德斯:利率可能降至接近零英国央行桑德斯:利率可能降至接近零 且还考虑且还考虑 QEQE 政策政策桑德斯称,一系列因素推低了全球利率,且英国脱欧也可能影响英国的中性利率;同时,英国央行目前还认为,负利率带来的负面影响已经超过其潜在的益处,需要对其进行重新评估.桑德斯称,如有需要,英国央行有工具缩紧政策;同时,货币政策委员会在通胀和经济增长之间面临两难境地,英国央行
7、也会考虑财政政策变化因素。桑德斯还认为,量化宽松(QE)近几年有助于为英国经济提供温和的额外刺激.桑德斯表示,英国央行可能降低利率至接近 0,但不会实施负利率,且英国央行在降息之后的工具是资产购买,但目前不清楚英国央行是否购买计划一定规模的公司债。45.5.英国脱欧英国脱欧 欧盟索要高达欧盟索要高达 200200 亿欧元亿欧元“分手费分手费据金融时报报道,根据该报进行的一项分析显示,脱离欧盟将令英国面临最高可达 200 亿欧元(约合 221 亿美元)的“离婚账单”。分析称,对于英国就脱欧问题与欧盟达成协议的前景而言,欧盟的共享预算将是其面临的最大障碍之一。据欧盟账户显示,在欧盟与英国进行“离婚
8、算账”时,有 200亿欧元以上的支付义务需要得到结算,这是过去数十年时间里的联合财政承担从养老金承诺到为基础设施建设项目提供融资的多年期合同等所带来的“遗产”,而欧盟方面一定会在脱欧谈判中坚持英国必须结算这些债务。多名参与了这一程序的欧盟高级官员都表示,这种债务结算给双方“分手”带来了政治上的威胁,可能会导致英国脱欧的过渡贸易协议“脱轨”。200 亿美元的债务结算估测金额包含了英国在多年持续债务中应该承担的份额,其中包括 2410 亿欧元(约合 2660 亿美元)的未支付预算拨款、638 亿欧元(约合 705 亿美元)的养老金债务、以及大约 320 亿欧元(约合 363 亿美元)的远期合约及其
9、他支出承诺等。对于英国纳税人可能不得不因该国脱离欧盟而支付数百亿英镑的前景,该国政府内部持欧洲怀疑论的大臣们很可能将作出激烈反应。一名大臣说道:“这一点必须加以仔细解释,说明我们为换取进入欧盟单一市场的权利需要付出什么样的代价。”56.IMF6.IMF 数据显示全球债务创历史新高数据显示全球债务创历史新高国际货币基金组织(IMF)数据显示,自 2000 年以来,非金融行业债务已经翻倍,到 2015 年已达 152 万亿美元。IMF 发布的半年度财政监测报告中指出,152 万亿美元这一数字相当于全球 GDP 的 225%。其中三分之二是民间债务,其余是公共债务。公共债务占 GDP 的比重在 20
10、15 年升至 85%。IMF 表示,全球经济低迷已和高额债务形成恶性循环,“一方面,低增长阻碍了去杠杆过程,另一方面,过高的债务使得缓慢的经济增速情况恶化。”“过多的民间债务是全球经济复苏的主要阻力,也威胁到财政稳定性。”IMF 财政事务部门主管 Vitor Gaspar 说道,“历史经验告诉我们,很容易在经济回升的时候低估民间债务带来的风险。”IMF 认为就债务总额和 GDP 的比例究竟应该是多少的问题并不能达成一致,但如果发达经济和新兴经济体中民间债务都占比过高,通常会引发金融危机。此外,研究表明,即便金融危机避免发生,高债务仍与低增长挂钩。在低迷的经济下,政府应该避免过早收紧财政政策,可
11、以通过资助债权人来延长到期日等方式重塑民间债的格局。IMF 特别指出,对于欧元区和中国来说,去杠杆的实现尤其重要。7.IMF.IMF 下调美国经济增速下调美国经济增速 警示中国债务风险警示中国债务风险IMF 发布了最新一期世界经济展望报告。IMF 预计美国今明两年经济增速 1.6%和 2.2%,维持中国今明两年经济增速预期6.6%和 6.2%不变,称中国债务风险增加,应控制信贷扩张。6IMF 下调对美国经济增速的预期,认为今年美国经济增速会较去年放缓。IMF 预计美国今年经济增长 1.6%,7 月时的预期为 2.2%;预计美国明年经济增长 2.2%,7 月时的预期为 2.5%。IMF 认为明年
12、美国受到的低能源价格、强势美元等方面的压力会减小。IMF 预计中国经济增速继续放缓,不过仍在超过 6%的年度增长水平上。具体来说,IMF 预计今年中国经济增速为 6.6%,明年为 6.2%,这两项预期与此前持平。不过这种经济增速,是要建立在转型的基础之上,服务业和消费需要提振增长,让长期经济扩张更为可持续。IMF 提到了中国债务问题,称中国债务以危险的速度扩张。IMF 呼吁中国政府采取措施,控制信贷扩张。对于不能独立生存的国有企业,IMF 称中国政府应该停止对它们支持。为了对抗放缓的经济增长,IMF 呼吁发达经济体继续维持宽松的政策,如欧洲扩大资产购买,增加政府在教育、科技、基础设施建设上面的
13、开支,增加技能与职位的匹配。IMF 警告称,长期经济增长停滞,特别是对于发达经济体来说,可能会助长民粹主义,这会限制贸易和移民。IMF 在报告中明确表示,反对贸易壁垒。8.8.意大利意大利 1212 月月 4 4 日公投日公投 风险堪比英国脱欧风险堪比英国脱欧意大利总理伦齐 9 月 26 日宣布宪法改革全民公投时间确定为今年的 12 月 4 日。面对意大利摇摇欲坠的银行系统、疲弱的经济和高企的失业率,伦齐赌上政治前途的公投将会是英国脱欧公投之后,欧洲面临的又一大挑战。虽说修宪不等于退欧,但若修宪公投失败,民粹党上台或会触发退欧公投,政治不确定性提升欧洲风险,可能会带来多米诺7骨牌效应。如若意大
14、利也退出欧元区,骨牌效应驱使之下,将是一场史无前例的金融危机,在短时间内引发欧元区全面崩溃,可能引发史上最严重的经济冲击,对欧元造成沉重打击,进而威胁到欧盟。9.9.谈判搁浅谈判搁浅 美欧美欧 TTIPTTIP 今年泡汤今年泡汤当地时间 10 月 7 日,美欧双方在纽约结束了第 15 轮跨大西洋(600558,股吧)贸易与投资伙伴关系协定(TTIP)谈判。由于谈判仅在技术层面取得有限进展,双方最终放弃了在 2016 年完成 TTIP 谈判的设想。但这当然不意味着美国放弃达成 TTIP 的努力。美国首席谈判代表达恩马拉尼(DanMullaney)表示,美方将继续充分参与 TTIP谈判,并一如既往
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