独角兽CEO调研2019-普华永道-201911.pdf
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1、变中求进,劈浪前行普华永道独角兽CEO调研2019普华永道独角兽CEO调研20193主席致辞主要发现前言市场概览调研分析结语调研方法目录机遇篇:拥抱变化 应势而动技术篇:技术驱动 研发先行人才篇:得人才者 亦得天下规模篇:回归理性 砥砺前行管理篇:精细管理 专业运营资本篇:多元市场 机遇空前全球化:立足本土 服务全球挑战篇:防患未然 应对风险145986141825303540455056574变中求进,劈浪前行普华永道独角兽CEO调研20192019年,国内外市场环境更加纷繁复杂,也给创新型企业带来诸多新 考验,在此背景下,我们开展了第二期普华永道独角兽企业CEO调研, 进一步观察和探寻独角
2、兽企业的独特优势和未来趋势。调研发现,独角兽CEO们今年对于政策与监管的影响、提高效率与提 升盈利能力、网络和数据安全及隐私保护三个议题尤为关注,CEO们 的敏锐洞察非常宝贵,有助于我们预见创新型企业的未来战略走向:拥抱监管变化拥抱监管变化,降低合规风险降低合规风险。宽松的市场环境为新业态的发展提供 了沃土,也出现了一些问题,2019年多个领域的监管有所趋紧,行业 朝着合规性的方向发展是大势所趋,独角兽们应将其视为自上而下的 动力,将加强合规、内控与风险管理纳入企业总体发展战略,行稳才 能致远。提升核心能力提升核心能力,回归商业本质回归商业本质。与去年相比,受访企业普遍更重视提 高运营效率和降
3、低运营成本。在选择合作伙伴时,独角兽们也更看重 增加业务流量和收入。随着融资难成为创投市场的趋势,无论何种类 型的公司,都要不断强化内功,夯实基础,做好财税规划,加强绩效 管理,回归商业本质。注重网络和数据安全注重网络和数据安全,推动负责任的推动负责任的AI。大数据、人工智能、云计算、 5G、物联网是本年度最受CEO们关注的五大新兴技术,这些前瞻技 术的深度融合正在推动商业模式的不断创新。我们预测,随着5G商 用时代的来临,搭上5G快车的独角兽将迎来新风口和机遇。同时, 企业应提升数据安全和隐私保护的意识,共同推动“负责任的AI”的 发展。欲了解更多详情,请阅读普华永道独角兽CEO调研2019
4、,相信 我们的报告将为中国独角兽的高质量、可持续发展提供有益的参考 借鉴。最后,我要再次感谢参与本年度调研的120余位企业高管,分享他们 的洞察和见解。企业家精神是独角兽得以脱颖而出的精神内核,也是 企业实现基业长青的长效动力,普华永道愿与中国创业者同行,帮助 企业在不确定的环境中把握机遇,助力独角兽变中求进,实现从优秀 到卓越的转身。今年是中华人民共和国成立70周年,几十年砥砺奋进,创造了令世界 瞩目的成就。矗立在新时代的潮头,具有无限潜力的创新型独角兽企 业将继续为中国经济发展注入蓬勃动力。主席致辞5赵柏基 普华永道亚太及中国主席主要发现1. 拥抱拥抱变化变化 应势而动应势而动62%独角兽
5、企业的CEO们认为未来1-3年对企业影响最大 的外部因素是政策与监管,较去年的55%有所增加,跃 居高管们最为关切的外部因素之首。2018年以来,创新 企业所面临的政策/监管方面的调整力度较大,多个领域 迎来强监管时代,行业朝着合规性的方向发展是大势所 趋,独角兽企业应将其视为自上而下的动力,更加注重 合规经营并将其纳入企业总体战略。2. 技术技术驱动驱动 研发先行研发先行61%的受访高管将技术作为企业第一核心竞争力,高于 去年的49%,显示出今年知识密集型、技术密集型和技 术驱动型独角兽企业占比增加。特别值得关注的是,在 营销等其他支出占总成本比重下降的同时,研发支出比 例不降反升。32%的
6、受访企业研发投入占总成本比重在 40%以上,高于2018年的26%,反映出在技术驱动的市 场环境下,独角兽企业注重借助技术能力建立竞争壁垒, 在以技术为核心打造企业护城河方面不遗余力。3. 万物智联万物智联 变现变现5G随着5G商业化程度的提升及在各应用场景与其他技术的 深度融合,5G给独角兽企业带来的影响与日俱增。39% 的受访高管认为5G技术将对其业务与产品研发产生重大 影响,该比例去年仅为34%,是所有新兴技术中增幅最 大的一项。独角兽企业正在深度挖掘5G构筑的万物智联 机遇,积极探索变现5G技术的新商业模式。在认为5G应 用对公司未来1-3年业务有重大或中度影响的受访高管中, 56%将
7、5G技术视为丰富企业提供产品和服务的技术手段, 27%认为5G将为公司营造全新的商机。4. 得人才者得人才者 亦得天下亦得天下在我们的调研中,吸引高素质技能型人才在独角兽企业 未来1-3年的发展战略中已连续两年位居首位,今年83% 的受访企业将为企业吸引高素质、技能型人才作为高优 先级的增长战略,比去年(77%)更受重视,人才对于 独角兽企业的重要性不言而喻。同时,将近一半(47%) 的受访高管将人才视为仅次于技术的核心竞争优势,相 比去年(38%)有明显的提高。我们也看到独角兽企业 越来越注重企业文化的打造,关注团队对价值观的认同, 并将组织文化和价值作为吸引和保留人才的法宝 (63%)。5
8、. 回归理性回归理性 砥砺前行砥砺前行我们2018年的调研显示,有83%的受访高管表示上一年 度营业额同比增长率在50%以上。在今年的调研中,仅 有70%的受访高管表示上一年度能实现此增速,同时, 仅有65%的受访高管预期2019年营业额能保持此增速。 在整体经济环境下行的情况下,独角兽企业面临着比往 年更严峻的生存压力和盈利难题,今年有40%的受访高 管表示企业已实现盈利,比2018年的47%有所下降。伴 随着互联网思维而生的独角兽们也要立足现实,强化内 功,做好财税规划,加强绩效管理,回归商业本质。6. 精细精细管理管理 专业专业运营运营76%的独角兽企业高管将更加专业化的管理(提高效率、
9、 控制成本、提升盈利能力)列入公司未来1-3年的高优先 级战略,从去年的优先战略的第四位(68%)跃升为今 年的第二位,优先度仅次于为企业吸引高素质技能型人 才。成功的独角兽企业需要创始团队具备“企业家+科学 家”的最佳基因组合,并应在相关领域引入第三方专业 服务机构保驾护航,以助力企业实现健康成长。6变中求进,劈浪前行普华永道独角兽CEO调研20197. 利好利好因素因素 资本宠儿资本宠儿资本市场进入了新一轮的调整期,但独角兽们作为富有 潜力的行业领军企业,在流动性趋紧的“资本寒冬”, 依然保持了较强的吸金能力,优质项目依然受到资本的 热捧。特别是近期国家大力支持新兴技术的发展,强调 自主可
10、控,新兴技术也被列为科创板的重点领域。在多 重利好因素的驱动下,新兴技术类独角兽数量有明显增 加,占比从去年的2%提升到今年的11%,与排名第一的 企业服务仅有1%的差距。新兴技术类独角兽总融资额排 名也在截至2019年9月的统计中跃居第二,仅次于交通/ 汽车,体现出硬核技术类独角兽日趋成为中国独角兽的 主流。8. 多元市场多元市场 机遇空前机遇空前2019年A股(43%)成为受访独角兽企业最优先选择的 登陆市场,其次是美股(34%)和港股(18%),而 2018年调研显示的排序为 :港股(43%)、美股 (25%)、 A股(23%),显而易见,A股进一步向创新 型企业敞开大门的举措已经奏效。
11、科创板的正式开板已 带动一批科创企业成功上市,并将继续为科创企业带来 投资和退出的红利期。9. 立足本土立足本土 服务全球服务全球独角兽企业海外扩张的首选地区是亚太(30%),其中, 东南亚(54%)依然是独角兽企业海外扩张的首选地区, 值得关注的是,印度超越日韩,成为第二大受欢迎的亚 太地区海外市场(23%),去年该比例仅为6%。“一带 一路”沿线市场也依然被受访企业看好。中国技术在一 些领域已逐步形成全球领先优势,中国独角兽企业已有 充分的实力走出国门。在国内出现红海的某些赛道,为 保持持续高速发展,企业需要具备全球思维,借海扬帆, 立足中国,服务全球。10. 防患未然防患未然 应对风险应
12、对风险资金链(56%)、人才大规模被竞争对手招募(39%) 以及网络和数据安全(26%)是受访企业经历最多的三 大危机类型。与去年相比,资金和人才危机仍居前二, 而独角兽企业遭遇过网络和数据安全危机的比例由去年 的19%上升为26%。大部分独角兽企业的发展依赖于人 工智能和大数据技术,网络安全和数据隐私方面的风险 如影随形。企业应预判自身的数字化风险承受能力,有 效管理风险。7普华永道独角兽CEO调研2019前言欢迎参阅普华永道独角兽CEO调研2019。对于独角兽企业,2019年是重塑规则的一年,多个行业开启严监管模 式,合规发展必然伴随阵痛,但不破不立2019年是考验重重的一年, 风口转瞬已
13、过,估值倒挂,融资不易2019年是大浪淘沙的一年,一 旦资金链断裂,就可能引发“多米诺骨牌”效应,运营难以维系。2019年也是回归理性的一年,尽管投资狂潮退去,多个行业进入重构 期,但资本从来不吝惜向优质项目汇集科创板为创新企业打通了从 研发到市场的“最后一公里” “双创”升级、减税、粤港澳大湾 区建设等政策红利也为独角兽企业发展提供了更广阔的平台。对于独角兽个体而言,永立潮头不易,但对于独角兽整体而言,这依 然是黄金时代。“变中求进、劈浪前行”是独角兽企业的群体写照。“惟创新者进, 惟创新者强,惟创新者胜”,随着中国经济新旧动能加速换挡,作为 引领未来经济增长的风向标,独角兽发展依然天地广阔
14、、大有可为。请跟随我们本年度的调研,近距离观察独角兽企业的最新发展趋势, 及他们所面临的机遇挑战。8变中求进,劈浪前行普华永道独角兽CEO调研20199市场概览9普华永道独角兽CEO调研2019北京上海深圳地域分布根据普华永道统计分析1,2019年,中国独 角兽数量持续增加。从数量上看,北京、上 海、深圳、杭州是独角兽最密集的城市。北 京作为当之无愧的“独角兽之城”, 孕育了 43%的独角兽企业,遥遥领先,而上海以 27%的占比,依然稳坐第二把交椅。同时,以南京、广州为代表的新兴独角兽群体也正 在形成。独角兽在一个区域的聚集,离不开 成熟高科技企业的生态系统、地方经济对企 业的支撑、高素质人才
15、的聚集以及当地政府 对创新的支持。10变中求进,劈浪前行43%27%9%杭州8%广州4%南京4%1如无特别标注,市场概 览部分的数据来自普华 永道分析,所参考的数 据来源包括鲸准数据、 烯牛数据、IT桔子、胡 润研究院、CB Insights、 Pitchbook。统计时间截 止到2019年9月底。普华永道独角兽CEO调研2019近三年各行业独角兽融资额变化趋势近三年各行业独角兽融资额变化趋势112019年年/2018年各行业独角兽数量占比变化年各行业独角兽数量占比变化行业分布和投资热点12%11%11%9%8%8%8%8%7%5%4%3%3%3%20192018企业服务交通/汽车新兴技术文娱
16、传媒/体 育/社交媒体电子商务物流金融科技医疗健康消费生活教育房产 家居硬件其他旅游12%11%2%12%9% 5%11%8%9%5%4%5%4%3%201720182019123456789101112交通交通/ /汽车汽车医疗健康医疗健康金融科技金融科技新兴技术新兴技术文娱文娱传媒传媒/ / 体育体育/ / 社交媒体社交媒体排名排名企业服务独角兽数量连续两年排名第一企业服务独角兽数量连续两年排名第一从数量来看,企业服务独角兽占比较去 年有所增加,仍为12%,连续两年排名 居首企业服务面向企业市场,需要相对较长 时期建立用户关系,规模和估值增长相 对缓慢,今年退出的项目为数不多。新兴技术独角
17、兽总融资额排名第二新兴技术独角兽总融资额排名第二,创三创三 年新高年新高,数量增速迅猛数量增速迅猛近年来,国家大力支持新兴技术的发展, 强调自主研发,科创板将新兴技术列为 重点领域。在各项利好因素的驱动下, 以人工智能、大数据、5G为代表的新兴 技术受到资本的追捧,总融资额呈急速 上升态势,2019年晋升为独角兽总融资 额第二的行业,创下三年以来新高和去年相比,独角兽数量增速最快的也 是新兴技术行业,占比从去年的2%增 长到今年的11%,发展迅猛。这些企业 大多尚处于迅速增长阶段,资本需求旺 盛,尚未达到成熟退出阶段。交通交通/汽车独角兽总融资额三年连续第一汽车独角兽总融资额三年连续第一, 数
18、量占比排名并列第二数量占比排名并列第二交通/汽车行业独角兽数量占比(11%) 与去年保持不变,排名从去年的并列第 三位上升至并列第二位自2017年以来,交通/汽车行业一直保 持总融资额第一,除了由于该行业部分 细分领域(如新造车势力)的重资产属 性,出行领域业务模式(如共享出行) 和运营模式(如互联网化运营)的持续 创新,吸引着大量资本的涌入,铸就着 一个又一个新生独角兽。物流独角兽数量增速仅次于新兴技术物流独角兽数量增速仅次于新兴技术物流行业的独角兽数量今年有较大的增 幅,占比从去年的5%跃至8%,排名从去 年的并列第八位,上升到并列第六位新兴消费群体对网购商品送达的时效性 要求更高,凭借大
19、数据、人工智能等新 兴技术,物流产业加快向智能化、物联 网化发展。医疗健康独角兽总融资提升医疗健康独角兽总融资提升,而数量占比而数量占比 基本基本不变不变医疗健康独角兽总融资额提升到第三 位,主要是由于京东健康的巨额融资。 而行业独角兽的数量占比基本不变 (8%) 随着国人老龄化趋势和对健康的日益关 注,以及资本市场的助力(如科创板重 点领域、港交所的生物科技板块),我 们仍然看好此领域的发展机遇。医疗健 康领域需要长时间的研发和临床验证, 相信未来2-3年该领域会涌现出更多独 角兽。金融科技金融科技、文娱传媒文娱传媒/体育体育/社交媒体数量下社交媒体数量下 滑明显滑明显金融科技和文娱传媒/体
20、育/社交媒体的 数量占比分别为8%和9%,均下滑了3%。 虽然行业中一些企业已经于2018和 2019年成功上市,但随着这些领域监管 趋严,受直播平台的关闭和大量金融 P2P平台整顿等因素影响,这两个行业 领域独角兽数量皆有大幅下降金融科技在过去的一年中经历了史上最 严厉的监管,但独角兽总融资额依然保 持在较高水平,于2018和2019年分别 排名第二、第四,主要是由于苏宁金服、 京东数科、度小满金融等互联网巨头旗 下公司的巨额融资。如果去除这些融资 事件的影响,则在2018、2019年将分 别跌至第八位和第十二位。同样,文娱 传媒/体育/社交媒体由于监管的原因, 融资额从2017、2018年
21、的第四位下滑 至2019年的第七位。12变中求进,劈浪前行普华永道独角兽CEO调研2019普华永道观点北京是名副其实的独角兽之城北京是名副其实的独角兽之城。从地域来看,北京稳坐头把交椅。凭借良好的创业氛围、聚 集的投资机构、优秀的高等学府和丰富的人才资源,北京“独角兽之城”的地位当之无愧 与此同时,随着新兴技术和企业服务领域投资热度的持续升温,包括人工智能在内的硬科技 和B2B企业聚集的长三角和大湾区独角兽数量呈快速上升趋势,上海、杭州、深圳的独角兽 数量有望在未来2-3年和北京缩短距离新兴新兴技术无疑是今年的热点技术无疑是今年的热点。在独角兽的行业占比、总融资额、头部投资机构的关注度等几 方
22、面,该领域都颇有亮点。科创板的设立,给资本提供了更多的退出选择,对科技创新型的 独角兽是重大利好,帮助他们吸引更多资本,加速产业化进程中长期中长期看好企业服务看好企业服务。中国B2C的红利已经逐渐消失,而B2B服务的需求依然非常旺盛。大 量国企和民企迫在眉睫的数字化转型需求为企业服务类公司提供了肥沃的土壤和巨大的成长 空间。企业服务需要长时间的投入和培育,预计未来3-5年将会有更多更大规模的B2B领域独 角兽出现交通交通汽车依旧是吸金之王汽车依旧是吸金之王。交通汽车行业作为重资产的行业之一,即使在车市整体遇冷的 2019年,仍然保持着融资总额第一。而随着汽车行业的利润从制造端转移至运营端,新业
23、态 的独角兽也将不断涌现金融科技行业优胜劣汰金融科技行业优胜劣汰。金融科技行业遭遇了监管寒冬,对P2P的整治同时也是对整个行业 的洗牌。独角兽企业占比骤然缩减,但体制健全、注重风险控制及合规的成熟独角兽,仍然 受到投资人的追捧,头部聚集效应明显。前十独角兽投资机构13普华永道独角兽CEO调研2019统计数据显示,截止到2019年9月底,腾讯 资本、红杉资本、IDG资本、阿里巴巴、经 纬中国、顺为资本、晨兴资本、高瓴资本、 云峰基金和华平投资所投资的独角兽企业数 量最多。从所投项目分布来看,文娱传媒、交通汽车、 新兴技术、电子商务、企业服务是今年最受 投资机构青睐的前五大行业,和去年相比变 化较
24、大,去年位居前五的是:交通汽车、消 费生活、教育、电子商务、房产家居。前十大投资机构对于行业的判断较为一致, 都认为文娱传媒有较强抗经济周期的属性, 交通汽车行业持续备受关注,新兴技术最有 前景,企业服务需求旺盛但需要长期培育。战略投资者在投资市场上发挥的作用日益突 出,国内互联网巨头加速生态圈的战略布局 早是大势所趋,许多独角兽企业背后都有头 部企业的身影。BAT投资的独角兽数量从 2018年的23%上升到了2019年的36%,他 们围绕产业生态提前布局,积极通过合作伙 伴建立生态链,获得进入新领域的机会。14变中求进,劈浪前行机遇篇: 拥抱变化 应势而动调研分析普华永道独角兽CEO调研20
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