丽水光伏制造项目建议书_范文模板.docx
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1、泓域咨询/丽水光伏制造项目建议书丽水光伏制造项目建议书xxx有限责任公司报告说明当前我国光伏制造产业链完整,各环节均处于不同程度的快速扩张阶段。2021年硅料价格短期内攀升较快,较高的行业景气度和旺盛的下游需求或将驱动未来硅料供需仍呈现紧平衡状态;硅片环节市场集中度最高,头部企业通过长单锁定硅料供应,规模优势和议价能力显著;电池片和组件市场竞争激烈,随着龙头企业加速产能布局以及国内外光伏装机规模快速增长,未来行业集中度和组件出货量仍将持续上行。根据谨慎财务估算,项目总投资8318.44万元,其中:建设投资6346.51万元,占项目总投资的76.29%;建设期利息127.25万元,占项目总投资的
2、1.53%;流动资金1844.68万元,占项目总投资的22.18%。项目正常运营每年营业收入15500.00万元,综合总成本费用11896.89万元,净利润2638.89万元,财务内部收益率23.83%,财务净现值3514.23万元,全部投资回收期5.73年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。本项目生产所需的原辅材料来源广泛,产品市场需求旺盛,潜力巨大;本项目产品生产技术先进,产品质量、成本具有较强的竞争力,三废排放少,能够达到国家排放标准;本项目场地及周边环境经考察适合本项目建设;项目产品畅销,经济效益好,抗风险能力强,社会效益显著,符合国家的产业政策。本报告
3、为模板参考范文,不作为投资建议,仅供参考。报告产业背景、市场分析、技术方案、风险评估等内容基于公开信息;项目建设方案、投资估算、经济效益分析等内容基于行业研究模型。本报告可用于学习交流或模板参考应用。目录第一章 背景、必要性分析9一、 行业盈利能力分析9二、 行业投资环境分析11三、 行业需求14四、 畅通循环,主动融入新发展格局18五、 合作开放20第二章 总论23一、 项目名称及建设性质23二、 项目承办单位23三、 项目定位及建设理由24四、 报告编制说明25五、 项目建设选址27六、 项目生产规模27七、 建筑物建设规模27八、 环境影响27九、 项目总投资及资金构成28十、 资金筹措
4、方案28十一、 项目预期经济效益规划目标28十二、 项目建设进度规划29主要经济指标一览表29第三章 行业、市场分析32一、 硅片行业分析32二、 行业概述34第四章 项目选址方案36一、 项目选址原则36二、 建设区基本情况36三、 扩能升级,建立现代化生态经济体系40四、 项目选址综合评价42第五章 建筑工程说明43一、 项目工程设计总体要求43二、 建设方案44三、 建筑工程建设指标44建筑工程投资一览表45第六章 SWOT分析47一、 优势分析(S)47二、 劣势分析(W)49三、 机会分析(O)49四、 威胁分析(T)50第七章 发展规划58一、 公司发展规划58二、 保障措施59第
5、八章 项目实施进度计划62一、 项目进度安排62项目实施进度计划一览表62二、 项目实施保障措施63第九章 原辅材料供应64一、 项目建设期原辅材料供应情况64二、 项目运营期原辅材料供应及质量管理64第十章 节能说明65一、 项目节能概述65二、 能源消费种类和数量分析66能耗分析一览表67三、 项目节能措施67四、 节能综合评价68第十一章 环保方案分析69一、 编制依据69二、 环境影响合理性分析69三、 建设期大气环境影响分析71四、 建设期水环境影响分析73五、 建设期固体废弃物环境影响分析73六、 建设期声环境影响分析74七、 建设期生态环境影响分析74八、 清洁生产75九、 环境
6、管理分析76十、 环境影响结论77十一、 环境影响建议78第十二章 工艺技术方案分析79一、 企业技术研发分析79二、 项目技术工艺分析82三、 质量管理83四、 设备选型方案84主要设备购置一览表85第十三章 投资估算及资金筹措86一、 编制说明86二、 建设投资86建筑工程投资一览表87主要设备购置一览表88建设投资估算表89三、 建设期利息90建设期利息估算表90固定资产投资估算表91四、 流动资金92流动资金估算表93五、 项目总投资94总投资及构成一览表94六、 资金筹措与投资计划95项目投资计划与资金筹措一览表95第十四章 经济效益分析97一、 基本假设及基础参数选取97二、 经济
7、评价财务测算97营业收入、税金及附加和增值税估算表97综合总成本费用估算表99利润及利润分配表101三、 项目盈利能力分析101项目投资现金流量表103四、 财务生存能力分析104五、 偿债能力分析105借款还本付息计划表106六、 经济评价结论106第十五章 项目招投标方案108一、 项目招标依据108二、 项目招标范围108三、 招标要求108四、 招标组织方式110五、 招标信息发布112第十六章 项目风险分析113一、 项目风险分析113二、 项目风险对策115第十七章 总结评价说明117第十八章 附表119主要经济指标一览表119建设投资估算表120建设期利息估算表121固定资产投资
8、估算表122流动资金估算表123总投资及构成一览表124项目投资计划与资金筹措一览表125营业收入、税金及附加和增值税估算表126综合总成本费用估算表126利润及利润分配表127项目投资现金流量表128借款还本付息计划表130第一章 背景、必要性分析一、 行业盈利能力分析2020 年以来,光伏装机需求的快速释放带动了光伏制造行业收入规模持续攀升,但硅料等原材料价格走高以及终端降本的要求对行业盈利空间造成一定负面影响,垂直一体化程度高且拥有产业链上游环节的企业拥有更大的竞争优势。2020年疫情爆发虽对全球尤其是海外装机需求产生一定短期影响,但受益于国内双碳政策的提出、光伏平价上网以及全球新能源革
9、命的推行,光伏行业整体维持较高景气度,当期样本企业营业总收入同比增长26.26%,增速亦有所提升;14家样本企业中的9家实现了15%以上的增速,但个别企业受疫情、生产线升级改造、非光伏板块业务剥离等因素影响,收入同比有所下降。其中,6家合计收入占比达到近75%的头部企业7收入同比增长28.18%,高于样本企业整体增幅,有一定带动作用;受益于新扩产项目投产,上机数控、京运通、隆基股份及爱旭股份当期收入增幅均达到50%以上。2021年前三季度,各样本企业产能均不断扩张,加之疫情影响逐渐减弱后市场需求旺盛,营业总收入同比大幅增长51.10%,增幅达到近年来高点。盈利能力方面,受2020年以来多晶硅料
10、以及光伏玻璃、胶膜等辅材价格均持续上涨影响,加之光伏发电平价化进程推进,处于产业链中游的企业利润空间受到挤压,毛利率均值持续下降;虽然在市场容量扩大的带动下,同期净利润仍保持了较好的增长,但增速较2019年明显下滑,2021年前三季度个别垂直一体化程度较低的企业出现亏损。其中,2020年6家头部企业合计净利润同比增长37.49%,占比达到84.44%,得益于相对完整的产业链以及较大的业务规模,头部企业普遍拥有较强的成本和费用控制能力,同时可收到较多政府补贴,净利润表现整体优于行业平均。2021年下半年,随着硅料市场供需矛盾的逐步缓解,硅料价格开始松动,样本企业前三季度毛利率降幅有所收窄,中游企
11、业盈利能力或迎来边际改善。按照产业链不同环节来看,除2018年受多晶向单晶转型以及“531新政”等因素影响外,2019年以来样本企业中硅片板块毛利率均值均超过电池及组件环节平均毛利率,且差距逐年上升; 同时,在硅片制造企业2021年业绩预计大幅增长的情况下,目前已有多家电池及组件生产企业披露2021年业绩预亏公告,盈利情况分化程度愈加显著。一方面由于组件环节受到上游硅料及光伏辅材价格持续上涨以及终端电站招标价格整体下降的共同挤压,在硅片价格跟涨时组件价格涨幅有限,毛利率承受了较大压力;另一方面由于硅片环节集中度相对更高,同时电池片及组件相对较低的进入壁垒使得上述两个环节市场竞争更加激烈,造成其
12、对上下游的议价能力相对较弱。从收入的区域结构来看,由于近年来海外光伏市场需求始终较大,同时随着光伏产业链各环节产能向中国集中,光伏产品出口稳中有增,2020年14家样本企业境外收入合计约占总收入的50%。但较大的海外收入占比将导致行业内企业经营状况更易受到国际贸易政策、产业政策、法律政策、政治经济形势、海外疫情以及汇率波动等多种因素的影响,同时较高的海外运输成本及可能面临的国际诉讼等亦将对企业利润水平造成一定侵蚀。光伏行业较高的景气度将继续带动市场对光伏中上游产品需求的提升,光伏制造企业收入增速有望维持;2021年下半年以来成本压力略有缓解,但随着各个环节扩产的进行以及平价上网趋势的延续,产业
13、链降本压力犹存,加之硅料成本下降空间有限,预计未来硅片、电池及组件生产制造企业的盈利空间仍将承压,其中电池片及组件环节承受的压力更大,未来不同环节的盈利能力或将进一步分化,而垂直一体化程度较高、尤其是拥有硅料或硅片产能的企业将具有更大优势。二、 行业投资环境分析为保持和提升市场份额,近年来光伏制造企业持续进行大规模扩产,投资支出逐年走高;虽然经营获现能力较强,但仍难以满足较大的资金需求,行业直接融资规模上升,且随着扩产计划的实施,预计未来投融资压力将进一步加大,行业整体资金平衡能力值得关注。近年来,光伏制造企业持续投建大规模扩产或产业链延伸项目,2020年至今13家样本企业公布的投资计划中预计
14、投资总规模8达到3,464.26亿元,约为2020年以来各企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金的5倍,预计未来资本支出需求仍然很高。样本企业的投资活动现金净流出规模亦逐年扩大,2020年及2021年19月分别为-336.76亿元和-376.00亿元;除经营获现能力较优的隆基股份和阿特斯以及投资规模较小的航天机电外,其余样本企业2020年经营活动净现金流均无法覆盖投资活动净流出。经营活动现金流方面,光伏制造企业经营获现能力良好,且受益于行业内销售使用票据结算较多而企业可将票据进行贴现或背书转让等,加之上下游结算政策较为匹配,样本企业整体经营活动净现金流好于净利润;收现情况较为平稳,但
15、由于信用销售存在一定账期,各期销售商品、提供劳务收到的现金均低于同期取得的营业总收入。2020年样本企业经营获现能力有所弱化、经营活动净现金流/净利润指标下滑趋势明显,主要受上游成本压力加大、部分企业增加现金支付比例以锁定原料供应以及疫情等因素影响;同时,从2021年前三季度数据来看,经营活动净现金流普遍存在一定季节性、部分企业呈净流出态势,收款或集中在四季度,造成全年资金回收与投资支出匹配不足。光伏行业资金密集程度高,对外部融资的依赖性较大,从全行业的融资环境来看,考虑到投资规模大、投资期限长的特点,加之行业内企业以上市公司为主,普遍拥有较为畅通的股权融资渠道,故直接融资渠道中,光伏企业大多
16、倾向于采用股权融资方式,信用债发行规模较低。根据CPIA的不完全统计,2020年光伏行业共完成33项融资、对应融资规模高达682亿元,分别同比大幅增加230%和279%;其中占比最大的方式为定增,募集资金规模421亿元,其次为可转债融资,对应募资规模122亿元,均远超2019年水平。此外,2020年累计完成上市企业14家,同年12月A股第一只光伏ETF基金发行,覆盖产业链上、中、下游多个细分领域;2021年以来,行业内5家企业完成A股首发上市,累计募集资金250亿元。受益于产业政策利好与企业综合实力的增强,2020年以来光伏行业整体融资环境明显改善。而从样本企业的融资情况9分析,为弥补投资资金
17、缺口以及满足日常营运资金需要,样本企业融资总规模及单笔融资额普遍较高,各年筹资活动现金流均呈大幅净流入态势且逐年增加。2020年以来,样本企业通过股权及债券融资共募集资金超730亿元,融资主体仍以头部企业为主。其中,49.89%通过定向增发股票募得,债券融资占比为27.51%且发行品种主要为可转换公司债券,信用债占比仅为3.01%;另有2家样本企业在科创板上市、1家首发在途,共募集资金165.31亿元,且均为美股重回A股上市企业。间接融资方面,近年来样本企业长短期借款及应付票据合计亦呈增长态势,2021年9月末的银行借款及应付票据规模已较2018年末翻倍,说明样本企业间接融资环境亦有所优化、银
18、行授信较为充足。在“碳中和”等政策利好以及融资环境改善的带动下,行业扩产潮持续,虽然光伏产业中、上游企业经营活动净现金流情况良好,但大多数企业自身资本实力仍难以满足大规模的资金支出需求。在此形势下,企业的融资能力将直接影响资金链接续及竞争力的保持和提升;出于融资成本更低以及改善资本结构等方面的考虑,业内上市公司纷纷选择定增或发行可转债等融资方式,其中龙头企业更易得到资本市场认可。而为获得更加畅通的融资渠道,此前在美股上市的光伏企业陆续重回A股,行业上市企业数量增多;同时伴随扩产计划的不断实施,预计未来行业投融资规模均将进一步上升,且仍将以股权融资为主,行业整体债券偿付压力不大,但需关注可转债到
19、期未能转股或强制赎回等风险。三、 行业需求在绿色发展的共识下,2020年以来全球及国内光伏装机规模实现快速增长,考虑到光伏应用场景的不断拓宽、产业链成本可降空间较大、叠加户用光伏等新能源支持政策的大力推动,“十四五”期间光伏产业有望保持良好的市场需求。光伏发电作为产业链的下游,其市场需求带动了整个产业链各环节的发展。随着能源转型、绿色发展成为全球共识,近年来世界多国相继宣布碳中和目标。2020年9月,中国在第75届联合国大会上承诺将力争于2030年前实现碳达峰,努力争取2060年前实现碳中和;2020年12月,习主席在气候雄心峰会上宣布,2030年中国单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降6
20、5%以上,非化石能源占一次能源消费比重达25%,风电、太阳能发电总装机容量达到12亿千瓦以上。在此背景下,受益于度电成本不断下降,加之全球能源政策利好,光伏发电量和渗透率迅速增长,新增装机容量逐年攀升。20132020年,全球新增光伏装机复合增长率为17.99%,同期中国为26.50%,增速更为明显;其中,受2018年“531新政”1和2019年光伏发电平价上网2等政策的影响,国内新增装机规模降幅较大,但2020年在政策利好和新冠疫情的良好管控下,国内光伏新增装机48.2GW,同比大幅增加60.1%,接近历史高位。截至2020年末,全球累计光伏装机容量达到760.40GW,其中国内为252.8
21、8GW,占比由2013年末的13.73%提升至当年末的33.26%,规模优势不断增强。2021年前三季度,新能源领域仍保持良好的景气态势,国内光伏发电新增装机容量2,555.60万千瓦,同比增幅达到36.68%,期末累计装机容量达2.78亿千瓦。2021年以来,光伏产业支持政策不断出台,行业发展质量和效率有望进一步提升。2021年1月4日,工信部等五部委印发智能光伏产业创新发展行动计划(2021-2025年),提出到2025年,光伏行业智能化水平显著提升,产业技术创新取得突破;支撑新型电力系统能力显著增强,智能光伏特色应用领域大幅拓展。此外,相比其他可再生能源发电,光伏发电应用场景更加丰富,包
22、括地面电站(集中式)3、分布式光伏4等多种应用场景;目前分布式以屋顶光伏为主,随着光伏和建筑技术的融合,光伏建筑一体化(BIPV)5的应用也将更为广泛。2020年,大型地面电站占比为67.8%,分布式电站占比为32.2%,其中户用光伏可以占到分布式市场的65%左右,在相关支持政策的推动下,上述两种应用场景均将实现进一步发展。一方面,随着2020年公布的竞价、平价和特高压外送项目的逐步并网,预计大型地面电站的装机容量占比将进一步上升;2021年12月31日,国家发改委发布消息称我国第一批大型风电光伏基地项目已经开工,规模约达7,500万千瓦。另一方面,“整县推进”6的实施,体现了中央、地方政府以
23、及电网企业对发展屋顶分布式光伏高度重视,将加快推进分布式光伏的发展。此外,2021年3月,工信部发布光伏制造行业规范条件(2021年本),有望进一步加强光伏行业管理,引导产业加快转型升级和结构调整。因此,在“碳中和”目标推动下,十四五期间国家对于光伏产业的相关扶持政策或持续推进,进一步加大对产业资金、技术、市场等方面的支持力度,助力光伏产业加速发展。从能源结构来看,目前火力发电为主是导致电力热力碳排放较高的主要原因。近年来,虽然以燃烧煤炭等化石燃料为主的火力发电发电量占比有所下降,但仍是最主要的发电方式,2020年火力发电量占全球发电总量的比例仍高达59.9%;而光伏发电量占比仅为3.6%。我
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