超市有限责任公司筹资方案.doc
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1、筹资方案(常州假日超市有限责任公司)(常州假日超市有限责任公司)2目录目录筹资的含筹资的含义义与与分分类类假日超市有限假日超市有限责责任公任公司司关于筹关于筹资资我们公司发行我们公司发行股股票票3筹资的含义与分类筹资的含义与分类(一)筹资的含义(一)筹资的含义 筹资是通过一定渠道、采取适当方式筹措资金的财务活动,是财务管理的 首要环节。(二)筹资的分类(二)筹资的分类 企业的筹资方式可归为两大类,即负债筹资和股票筹资。一般来说,负债筹资 资金成本相对较低,利息税前支付,但偿还风险相对较大,表现为能否及时足 额地还本付息。根据利率走势,合理安排筹资。当利率处于高水平或处于由高 向低过渡的时期,应
2、尽量少筹资。对必须筹措的资金,应尽量采取浮动利率的 计息方式。当利率处于低水平或由低向高过渡的时期筹资较为有利,应尽量采 用固定利率的计息方式来保持较低的资金成本。股票偿还风险相对较小,股票 筹资不存在还本付息的问题,它的风险只在于其使用效益的不确定性上。但是 股票筹资的利息需税后支付,资金成本相对较高。 筹集的资金可按多种标准分类。筹集的资金可按多种标准分类。 a 按资金使用期限长短分短期资本和长期资本;b 按所筹资金的权益性质不同分为股权资本和负债资金;c 按所筹活动是否通过金融机构分为直接筹资和间接筹资;d 按资金取得方式分为内部筹资和外部筹资; A 按资金使用期限长短分 (1)短期资金
3、(一年内偿还) (2)中长期资金(一年后偿还) 1.中长期资金的筹集方式有: 吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、长期银行借款、融资租赁等。 2.短期资金的筹集方式有: 发行短期债券、短期银行借款、商业信用等。 B 按资金来源渠道分 (1)自有资金股东权益 (2)借入资金负债 一般而言,自有资金的成本高于借入资金,筹资风险小于借入资金。 a.现金性筹资风险。现金性筹资风险是指企业在特定时点上由于现金流量 出现负数而造成的不能按期支付债务本息的风险。由于现金短缺、现金流入的 期间结构与债务的期限结构不相匹配而形成的一种支付风险,它对企业未来的 筹资影响并不大。同时,由于会计处理上权责发生制的影
4、响,即使企业当期投 入大于支出,也并不等于企业就有现金流入,即它与企业收支是否盈余无直接 关系由此可以看出,此种风险产生的根本原因在于企业理财不当所致,从而表 现为现金预算的安排不当或执行不力所造成的支付危机,或是由于资本结构的 安排不当所致,以及债务的期限结构不尽合理而引发了企业在某一时点的偿债4高峰等。 。 b.收支性筹资风险。收支性筹资风险是指企业在收不抵支的情况下出现的 到期无力偿还债务本息的风险。企业经营中的收不抵支即意味着经营亏损和净 资产总量的减少,从而对企业按期偿还债务造成影响。据此可知,收支性筹资 风险是一种整体风险,一旦这种情况发生,就可能对企业债务的偿还产生不利 影响,绝
5、非某一项或某一时点债务的偿还与否问题。同时从这种风险产生的原 因来看,一旦这种风险产生即意味着企业经营的失败,或者正处于资不抵债的 破产状态,因此,它不仅是一种理财不当造成的支付风险,更主要是由于企业 经营不当造成的净资产总量减少所致。此外,从风险产生成因来看,不仅将使 债权人的权益受到威胁,而且将使企业所有者面临更大的风险和压力。因此, 它不是一种暂时性风险,而是一种终极风险,其风险的进一步延伸就将导致企 业的破产,而且这种风险如不及时得到控制,将会给企业未来筹资和经营产生 影响。 返回 假日超市有限责任公司关于筹假日超市有限责任公司关于筹资资(一)筹资渠道与方法(一)筹资渠道与方法A.短期
6、资金筹集 短期资金常指 1 年以内的资金,主要用于发放工资,购买原材料等。筹集 来源及渠道:方案 1: 民间借贷 主要向家庭其他成员,亲戚,朋友借钱。 适 用于小企业。 方案 2: 商业信用 企业间购买产品,商品,服务可以在一定时 间延期付款(赊购)或预收货款,相当于销货方向购货方提供一笔贷款。 为防 止商业信用被滥用,通常在付款条件中规定促进按期付款的优惠折扣条件。 方 案 3: 向金融机构借款向商业银行或保险公司,信托投资,证券公司,信用社, 基金会等其他金融机构借款。短期贷款有两类: 无担保的信用贷款,担保或抵 押贷款。无担保的贷款常见于小额或高信用等级的企业,一般要求担保或抵押。方案
7、4: 发行商业汇票 商业汇票是一种无担保的短期期票。由收款人或付款 人签发。由承兑人承兑并于到期日向收款人或被背书人支付款项。 通常信用高 的大企业才能发行。国家有额度控制。 方案 5: 出售应收帐款 又称为资产证 券化(ABS) ,即将企业的应收帐款和未来收益的权益以债券形式出售。一般这 类企业收益须具有长期性,稳定性,有一定现金流量。我国现仅开始在某些地 区的国民经济基础产业进行试点。 方案 6: 从其他企事业单位融资 以项目投 资合作或合营方式吸纳资金,投资方不参与具体经营,仅获固定投资回报。方 案 7: 内部挖潜如通过建立企业内部银行,对下属统一财务核算,结算,并调 剂下属企业资金余缺
8、,进行内部资金融通,提高内部资金使用效率,减少外部 融资。 企业内部银行为内部非法人机构,适用一定规模的企业群体。 B. 长期资金筹集 长期资金一般指 1 年以上的资金,主要和于设备,固定资产投资等。筹集 来源及渠道: 方案 1: 发行股票 通过公司或下属企业发行股票成为上市公司,5直接从资本市场筹资。 方案 2: 发行公司债券 通过发行公司债券或可转换债 券,从资本市场筹资。 国内发行债券有额度控制和事先审批制。目前政策导向 强调为国有企业服务。 方案 3: 长期贷款从金融机构取得长期限的借款。国 家主要通过产业政策导向调控贷款结构。可尽可能获得: (1) 出口信贷,包 括买方和卖方借贷;(
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