荣盛石化:首次公开发行股票招股说明书摘要.PDF
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1、 (浙江省杭州市萧山区益农镇红阳路(浙江省杭州市萧山区益农镇红阳路 98 号)号) 首首首首首首次次次次次次公公公公公公开开开开开开发发发发发发行行行行行行股股股股股股票票票票票票招招招招招招股股股股股股说说说说说说明明明明明明书书书书书书摘摘摘摘摘摘要要要要要要 保荐保荐机构机构(主承销商)(主承销商) GG GUU UOO OSS SEE ENN N SS SEE ECC CUU URR RII ITT TII IEE ESS S CC COO O., LL LTT TDD D. (深圳市红岭中路(深圳市红岭中路 1012 号国信证券号国信证券大厦大厦 1626 层层) 荣盛石化股份有限公
2、司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票首次公开发行股票招股招股说明说明书摘要书摘要 1-2-1 发行人发行人声明声明 本招股说明书摘要的目的仅为向公众提供有关本次发行的简要情况, 并不包括招股说明书全文的各部分内容。招股说明书全文同时刊载于巨潮资讯网() 。投资者在做出认购决定之前,应仔细阅读招股说明书全文,并以其作为投资决定的依据。 投资者若对本招股说明书及其摘要存在任何疑问,应咨询自己的股票经纪人、律师、会计师或其他专业顾问。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对招股说明书及其摘要的真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责
3、任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。 中国证监会、其他政府部门对本次发行所作的任何决定或意见,均不表明其对发行人股票的价值或者投资者的收益做出实质性判断或者保证。 任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-2 第一节第一节 重大事项提示重大事项提示 一一、股份流通限制和自愿锁定承诺、股份流通限制和自愿锁定承诺 本次发行前公司总股本50,000万股,本次拟发行5,600万股, 发行后总股本为55,600万股。公司控股股东浙江
4、荣盛控股集团有限公司承诺:自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份(包括由该部分派生的股份,如送红股、资本公积金转增等),也不要求发行人回购该部分股份。 公司实际控制人李水荣、其他股东李永庆、李国庆、许月娟、倪信才、赵关龙承诺:自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的发行人股份(包括由该部分派生的股份,如送红股、资本公积金转增等),也不要求发行人回购该部分股份。 除上述承诺外,持有公司股份的董事李水荣、李永庆,监事李国庆承诺:在任职期间每年转让的发行人股份(包括直接和间接持有的)不超过其所持有发行人股份(包括直接和间接持有的)总
5、数的25%;离职后半年内,不转让其所直接或间接持有的发行人股份。 二二、本次发行前滚存利润分配计划、本次发行前滚存利润分配计划 公司2009年度股东大会通过 关于本次股票公开发行前公司滚存利润分配政策的议案,同意如本次股票公开发行在2010年度内完成,则公司在2009年度利润分配方案实施后留存的未分配利润及以后实现的利润由本次发行后的新老股东共享;如本次股票公开发行未能在2010年度完成,则本次股票发行前的公司滚存利润的分配另行决议。 三三、所处行业周期性波动对所处行业周期性波动对公司公司PTA及聚酯及聚酯涤纶业务涤纶业务的影响的影响 公司所处行业为 PTA 及聚酯涤纶行业,公司主要产品为 P
6、TA、聚酯切片及涤纶牵伸丝(FDY)、涤纶预取向丝(POY)、涤纶加弹丝(DTY)三大系列、各种规格的涤纶长丝。公司主要产品之间的关系如下图所示: 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-3 PTA 及聚酯涤纶行业的发展具有一定的周期性特征,这种周期性主要受外部经济环境、行业供需状况及行业自身发展等多方面因素的影响,在调整期中行业会出现产品价格下降、开工率不足、经济效益下滑等现象。 PTA 与聚酯涤纶行业是紧密的上下游关系。 在其他条件不变的情况下, PTA价格上涨,PTA 行业的盈利能力会提升,下游聚酯涤纶行业的生产成本则
7、会提高,行业盈利能力会下降。反之则反是。因此,PTA 与聚酯涤纶行业的周期性波动往往不是同步的,且在一定程度上呈现出明显的互补性。 报告期内,公司在一定程度上受到了行业周期性波动的影响。2007 年度,聚酯涤纶行业处于景气周期的高位,公司的聚酯涤纶业务毛利率较高,盈利能力较强,而 PTA 行业的毛利率则处于历史低位。2008 年度,在金融危机的波及下,PTA 及聚酯涤纶行业和公司都受到影响,特别是在 2008 年下半年,毛利率和盈利状况出现较大幅度的下滑。2009 年度,PTA 及聚酯涤纶相关产品的价格启稳并呈振荡上行走势,公司的毛利率和盈利能力迅速回升。 公司 2009 年度盈利能力大幅提升
8、除了行业回暖因素外,另外一个重要原因是公司逸盛大化 PTA 项目于 2009 年 4 月适时投产(逸盛大化 PTA 项目设计产能为120万吨/年, 公司原有设计聚酯产能为60万吨/年, 公司生产规模大幅增长) 。逸盛大化 PTA 项目投产后,公司在生产规模、营业收入、盈利能力、抗风险能力等各方面都上了一个新的台阶。公司内部形成了 PTA聚酯纺丝加弹的完整产业链,由于 PTA 与聚酯涤纶行业的周期性波动往往不是同步的,产业链的一体化将有助于提高公司主营业务盈利能力的稳定性。公司作为生产型企业,盈利能力主要受原材料采购成本、生产经营成本控制及产品销售价格的影响,在主要原材料、产品销售价格不发生剧烈
9、波动的情况下,可以凭借产业链、成本、规模等优势获得相对稳定的利润。 2010年以来,国内宏观经济呈复苏态势,给PTA、聚酯涤纶行业创造了良好的外部经营环境。国际石油价格波动幅度相对平缓,使得下游相关产品(含PX、PTA等)的价格波动幅度趋缓,公司的经营风险较金融危机时相比已大幅降低。MEG PTA 聚酯聚酯 FDY POY DTY 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-4 但由于公司所处的PTA及聚酯涤纶行业为周期性行业, 公司的经营业绩仍可能会受到行业周期性波动的影响。 四四、浙江逸盛对公司盈利能力的影响浙江逸盛对公司盈
10、利能力的影响 公司的利润一部分来源于PTA、PET切片及涤纶长丝销售产生的主营业务毛利, 另一部分则是公司对浙江逸盛的投资收益,浙江逸盛对公司盈利能力具有重大影响。 2009年度,公司对浙江逸盛的投资收益占归属于母公司股东净利润的比例为46.12%(在假设所得税率统一按15%执行的情况下,并扣除国产设备抵免的税收优惠影响, 公司对浙江逸盛的投资收益占归属于母公司股东净利润的模拟比例为43.30%)。 2010年16月,公司对浙江逸盛的投资收益占归属于母公司股东净利润的比例为44.39%。2010年6月,公司对浙江逸盛的合计持股比例降至30%,同时,公司对逸盛投资的持股比例增至70%, 上述持股
11、比例调整提高了公司对子公司的持股比例,降低了在参股公司的持股比例,进一步增强了对子公司的控制力度,同时对公司的整体盈利能力影响不大,而且公司的主营业务盈利能力得到增强,浙江逸盛对公司盈利能力的影响将相应减弱。 五五、本公司特别提醒投资者注意本公司特别提醒投资者注意“风险因素风险因素”中的下列风险中的下列风险 (一一)主要主要原材料原材料和产品和产品价格波动风险价格波动风险 PTA的主要原材料是PX,聚酯涤纶行业的主要原材料是PTA和MEG,均为石油制品。由于我国聚酯产业链发展不平衡,原材料发展滞后(2009年度,PX、PTA、MEG进口依存度分别约为45.00%、34.27%、77.19%),
12、在国际石油价格频繁大幅波动的形势下,过高的进口依存度加剧了原材料价格波动风险, 同时也会引起下游产品价格波动,进而影响行业内企业盈利能力的稳定性。 公司作为国内PTA、PET、涤纶长丝一体化的聚酯涤纶行业龙头企业,通过投资逸盛大化、浙江逸盛来减弱PTA价格波动风险,通过与供应商签订长期采购合同来减弱PX、MEG价格波动风险。本次发行募集资金所投资的逸盛大化年产120万吨PTA项目建成投产后,公司PTA销售收入占公司主营业务的比重明显上升,PX、PTA等价格的频繁波动会对公司的经营业绩产生直接影响。因此,公司存在主要原材料和产品价格波动引致的经营业绩风险。 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公
13、司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-5 (二)(二)实际控制人及实际控制人及关联人关联人集中持股集中持股的风险的风险 本次发行前,李水荣通过直接和间接方式累计持有本公司63.525%的股权,是本公司的实际控制人。本次发行后,李水荣累计持有本公司57.126%的股权,仍处于绝对控股地位。 从公司及荣盛控股股权结构看,本次发行前,李水荣及其亲属合计持股比例为96.858%,本次发行后降至87.102%,持股比例仍高度集中。 公司在发展过程中仍保留了家族企业管理的部分特征,在公司治理结构和“三会” 制度建设方面存在尚待完善之处。 股权的过于集中导致决策权过于集中,
14、如果实际控制人的个人判断出现失误, 而公司管理水平和治理能力没有进一步提升,将对公司的生产、经营、管理等方面的决策和长期发展不利。 (三三)流动性风险流动性风险 自2002年以来,公司持续加大固定资产投资、技术改造和对外投资的力度,资金需求主要通过债务融资解决。 虽然公司建立了相对完善的款到发货或款货两讫的营销制度和应收账款管理制度,根据市场供求状况灵活调剂库存,应收账款周转率和存货周转率长期保持在较高水平, 但过于依赖银行借款的融资方式可能增加公司的流动性风险,也不排除生产经营过程中可能出现应收账款周转率、存货周转率降低等影响流动资产变现能力的情况, 从而对公司财务状况造成不利影响。 (四(
15、四)毛利率大幅波动的风险)毛利率大幅波动的风险 聚酯涤纶行业受上游PTA、MEG行业及下游纺织行业的影响较大,PTA和MEG价格受石油价格的影响具有波动频繁且幅度较大的特点,加上行业自身的周期性变动,公司毛利率波动较大。2010年16月、2009年度、2008年度、2007年度,公司主营业务毛利率分别为17.18%、13.62%、3.40%、7.56%。 2008 年度,受上游原材料成本及下游纺织行业需求的影响,公司的主营业务毛利率较 2007 年度出现下降。虽然公司作为行业内的优势企业,在行业内的盈利能力和抗风险能力突出,但还是难以避免行业周期性变动给公司带来的影响, 公司的主营业务毛利率会
16、随着行业的周期性波动而变化。公司募集资金投资项目逸盛大化 PTA 项目于 2009 年 4 月投产后,公司内部已形成从 PTA 到聚酯、纺丝、加弹的完整产业链,提高了毛利率并有望增强毛利率的稳定性。 2010 年 16 月、2009 年度、2008 年度、2007 年度,公司加权平均净资产收荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-6 益率 (以扣除非经常性损益后归属于公司普通股股东的净利润为计算基础)分别为 32.27%、60.33%、10.84%、30.93%,表明公司单位投资的获利能力较强。 上述风险都将直接或间接影响本
17、公司的经营业绩, 请投资者特别关注“风险因素”一节关于上述风险的内容。 如无特别说明, 本招股说明书摘要中的简称与招股说明书中的简称具有相同含义。 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-7 第二节第二节 本次发行概况本次发行概况 股票种类:股票种类: 人民币普通股(A 股) 每股面值每股面值: 1.00 元 发行数量:发行数量: 5,600 万股 发行股数占发行后总发行股数占发行后总股本的比例:股本的比例: 10.07% 发行价格:发行价格: 53.80 元/股 发行价格确定方法:发行价格确定方法: 通过向询价对象初步询价
18、,由发行人和主承销商根据初步询价情况直接确定发行价格 发行后每股收益:发行后每股收益: 1.41 元 (按公司 2009 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润除以发行后总股本计算) 发行市盈率:发行市盈率: 38.16 倍(按询价后确定的每股发行价格,除以发行后每股收益计算) 发行市净率:发行市净率: 5.99 倍(按询价后确定的每股发行价格,除以发行后每股净资产值计算) 发行前每股净资产:发行前每股净资产: 4.19 元/股(以公司截至 2010 年 6 月 30 日经审计的净资产值,除以发行前总股本计算) 发行后每股净资产发行后每股净资产: 8.98 元/股(以公
19、司截至 2010 年 6 月 30 日经审计的净资产值加本次募集资金净额,除以发行后总股本计算) 发行方式:发行方式: 采用网下向询价对象配售和网上资金申购定价发行相结合的方式 发行对象:发行对象: 符合资格的询价对象和在深圳证券交易所开户的境内自然人、法人等投资者(国家法律、法规禁止购买者除外) 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-8 本次发行股份的流通本次发行股份的流通限制和锁定安排:限制和锁定安排: 公司控股股东浙江荣盛控股集团有限公司承诺:自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其持有的发行人股份(
20、包括由该部分派生的股份,如送红股、资本公积金转增等) ,也不要求发行人回购该部分股份。 公司实际控制人李水荣、其他股东李永庆、李国庆、许月娟、倪信才、赵关龙承诺:自公司股票上市之日起36个月内,不转让或者委托他人管理其所直接或间接持有的发行人股份(包括由该部分派生的股份,如送红股、资本公积金转增等) ,也不要求发行人回购该部分股份。 除上述承诺外,持有公司股份的董事李水荣、李永庆,监事李国庆承诺: 在任职期间每年转让的发行人股份 (包括直接和间接持有的)不超过其所持有发行人股份(包括直接和间接持有的)总数的 25%;离职后半年内,不转让其所直接或间接持有的发行人股份。 承销方式:承销方式: 由
21、国信证券作为主承销商牵头组成承销团,采取余额包销方式 预计募集资金总额和预计募集资金总额和净额:净额: 约 30.13 亿元和 29.00 亿元 发发行费用概算:行费用概算: 预计发行总费用在 11,265 万元左右,包括: 承销费用: 8,500 万元 保荐费用: 1,500 万元 律师费用: 150 万元 审计费用: 800 万元 股份登记托管费、信息披露费及其他费用:315 万元 荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-9 第三节第三节 发行人基本情况发行人基本情况 一、一、发行人基本资料发行人基本资料 中文名称: 荣
22、盛石化股份有限公司 英文名称: RONGSHENG PETRO CHEMICAL CO., LTD. 注册资本: 50,000 万元 法定代表人: 李水荣 成立日期: 1995 年 9 月 15 日 住 所: 杭州市萧山区益农镇红阳路 98 号 邮政编码: 311247 联系电话: 0571-82520189 联系传真: 0571-82527208 互联网网址: http:/ 电子信箱: 二、二、发行人历史沿革及改制重组情况发行人历史沿革及改制重组情况 (一)(一)设立方式设立方式 本公司系由荣盛化纤集团有限公司整体变更设立的股份有限公司, 2007 年 6月 18 日在浙江省工商行政管理局注
23、册登记,设立时名称为浙江荣盛化纤股份有限公司,2007 年 9 月 29 日变更登记为荣盛石化股份有限公司,注册号为330000000008840。 (二)(二)发起人及其投入发起人及其投入的的资产内容资产内容 发行人是由荣盛化纤集团有限公司整体变更设立的股份有限公司, 发起人包括浙江荣盛控股集团有限公司以及李水荣、李永庆、李国庆、倪信才、许月娟、赵关龙等 6 位自然人。2007 年 4 月 25 日,荣盛化纤召开临时股东会决定将荣盛化纤截至2006年10月31日经审计后的净资产604,128,329.35元, 按照1.208257:荣盛石化股份有限公司荣盛石化股份有限公司首次公开发行股票招股
24、首次公开发行股票招股说明书摘说明书摘要要 1-2-10 1 的折股比例,折合为公司股本总额 5 亿股,每股面值 1 元,超出部分的104,128,329.35 元,列入公司资本公积(股本溢价) 。 三、三、发行人股本情况发行人股本情况 (一)(一)总股本、本次发行股份、股份流通限制和锁定安排总股本、本次发行股份、股份流通限制和锁定安排 单位:万股 股东名称股东名称 股权性质股权性质 发行前发行前股股本本结构结构 发行后发行后股股本本结构结构 锁定限制及期限锁定限制及期限 股数股数 占比占比 股数股数 占比占比 有限售条件的股份 荣盛控股 社会法人股 42,500 85.00% 42,500 7
25、6.44% 自上市之日起锁定36 个月 李水荣 自然人股 4,765 9.53% 4,765 8.57% 同上 李永庆 自然人股 715 1.43% 715 1.29% 同上 李国庆 自然人股 715 1.43% 715 1.29% 同上 许月娟 自然人股 715 1.43% 715 1.29% 同上 倪信才 自然人股 355 0.71% 355 0.64% 同上 赵关龙 自然人股 235 0.47% 235 0.42% 同上 本次发行的股份 - - 5,600 10.07% 合计 50,000 100.00% 55,600 100.00% (二)(二)发起人及主要股东持股发起人及主要股东持股
- 配套讲稿:
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