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1、会计论文选题:格力公司资本结构优化与筹资决策分析资本结构系指长期负债与权益(普通股、特别股、保留盈余)的分配情况。最佳资本结构便是使股东财富最大或股价最大的资本结构,亦即使公司资金成本最小的资本结构。资本结构是指企业各种资本的价值构成及其比例。企业融资结构, 或称资本结构, 反映的是企业债务与股权的比例关系,它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力,决定着企业未来的盈利能力, 是企业财务状况的一项重要指标。合理的融资结构可以降低融资成本,发挥财务杠杆的调节作用,使企业获得更大的自有资金收益率。资本结构是指所有者权益和债权人权益的比例关系。利润分配企业应处理好积累(用于再投资)和分红(用于投资
2、者收益)的矛盾。2、所谓资本结构, 狭义地说, 是指企业长期负债和权益资本的比例关系. 广义上则指企业各种要素的组合结构. 资本结构是企业融资的结果,它决定了企业的产权归属,也规定了不同投资主体的权益以及所承受的风险。3、就一般意义而言,资本结构是指股权资本与债权资本的比例关系,它反映的是市场经济条件下企业的金融关系,即以资本和信用为纽带,通过投资与借贷构成的股东、债券人和经营者之间相互制约的利益关系。4、资本结构是指公司短期及长期负债与股东权益的比例. 从某种意义上说, 资本结构也就是财产所有权的结构安排. 而财产所有权往往最终与收益权对应,所以资本结构又牵系着产权安排,或者说资本结构决定了
3、产权安排结构。5、资本结构是指公司的负债与权益的比例关系通常用负债的比例或负债对总资产的比例关系表示 . 西方财务学家对资本结构进行了许多理论与经验研究但直到现在仍然存在许多分歧。6、 资本结构在这里就是指企业的负债情况. 资本结构合理与否直接影响企业的财务状况负债率不应超过50% 长期负债与短期负债比例应适当。7、资本结构是指企业筹集长期资金的各种来源、组合及其相互之间的构成及比例关系.研究资本结构理论的主要目的是分析资本结构与企业融资成本公司价值以及企业治理结构的相互关系。8、 资本结构是指企业全部资金来源中权益资本与债务资本之间的比例关系. 国有企业的资本结构是否合理,将影响到企业资本控
4、制的完善,决定着国有企业的前途,连接着中国经济体制改革的成败。9、关于融资结构(也称为资本结构)问题的研究,始于MM 定理,其核心思想是:在一定的假设条件下, 企业价值与其所采用的融资方式即资本结构无关. 然而由于 MM定理的假设条件与现实相差太远,使得其结论无法解释现实中企业资本结构的选择行为。企业资本结构优化是指通过对企业资本结构的调整, 使其资本结构趋于合理化, 达到即定目标的过程。对于企业实行资本结构优化战略管理,使企业能够在资本结构优化的过程中。建立产权清晰、 权责分明、 管理科学的现代企业制度,优化企业在产权清晰基础上形成的企业治理结构, 对企业改革的成败具有重大的意义。对于股份企
5、业上市公司,在资本结构优化的过程中,建立一种使约束与激励机制均能够有效发挥作用的合理的企业治理结构,促使企业实现企业价值的最大化,对于我国刚刚起步的资本市场的发育与完善而言, 也是相当重要的名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 1 页,共 3 页 - - - - - - - - - 1、反映企业财务结构是否合理的指标有:(1)净资产比率 =股东权益总额 /总资产该指标主要用来反映企业的资金实力和偿债安全性,它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比,但该比率
6、过高, 则说明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在 50%左右,但对于一些特大型企业而言,该指标的参照标准应有所降低。(2) 固定资产净值率=固定资产净值 /固定资产原值该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力,一般该指标应超过75%为好。该指标对于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。(3)资本化比率 =长期负债 /(长期负债 +股东股益 ) 该指标主要用来反映企业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重,因而该指标不宜过高,一般应在20%以下。2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有:(1)流动比率 =流动资产 /流动负债该指标主要用来反映企业偿还债务的能力。一般而言,该
7、指标应保持在2:1 的水平。过高的流动比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息,它有可能是:企业某些环节的管理较为薄弱,从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平;企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模;股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运; 等等。但就总体而言, 过高的流动比率主要反映了企业的资金没有得到充分利用,而该比率过低,则说明企业偿债的安全性较弱。(2)速动比率 =(流动资产存货预付费用待摊费用)/流动负债由于在企业流动资产中包含了一部分变现能力(流动性)很弱的存货及待摊或预付费用,为了进一步反映企业偿还短期债务的能力
8、,通常,人们都用这个比率来予以测试,因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下, 该比率应以 1:1 为好,但在实际工作中,该比率(包括流动比率)的评价标准还须根据行业特点来判定,不能一概而论。3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标主要有:名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 2 页,共 3 页 - - - - - - - - - 每股净资产 =股东权益总额 /(股本总额股票面额) 该指标说明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值,即所代表的净资产价值。该指标可以用来
9、判断股票市价的合理与否。一般来说, 该指标越高, 每一股股票所代表的价值就越高, 但是这应该与企业的经营业绩相区分,因为,每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。第四,在以上这些工作的基础上,对企业的财务结构、偿债能力等方面进行综合评价。值得注意的是,由于上述这些指标是单一的、片面的,因此,就需要你能够以综合、联系的眼光进行分析和评价,因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。如企业净资产比率很高,说明其偿还期债务的安全性较好,但同时就反映出其财务结构不尽合理。你的目的不同,对这些信息的评价亦会有所不同,如作为一个长期投资者,所关心的就是企业的财力结构是否健全合理;相反, 如你以债权人的身份出现,他就会非常关心该企业的债务偿还能力。最后还须说明的是,由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息,因此你要对企业有一个全面的认识,还必须结合财务报告中的其它内容进行分析,以得出正确的结论名师资料总结 - - -精品资料欢迎下载 - - - - - - - - - - - - - - - - - - 名师精心整理 - - - - - - - 第 3 页,共 3 页 - - - - - - - - -
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