关于-e租宝失败原因的认识.doc
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1、#+管理学课程论文 作业题目 A2P金融平台e租宝失败原因的分析院 (系) 经济学院经济学系 所在班级 2013级经济学(3)班 姓 名 朱杰 学 号 20134004 日 期 2015年12月23日 授课老师 王艳波 老师【摘要】 互联网金融平台最近几年伴随着余额宝的出现呈现井喷的态势,各个平台发展的好坏关系着社会经济的稳定,在国家大力提倡民营资本进入互联网金融的前提下,本文试图通过对e租宝平台运营模式和实际运营情况的分析,找出其失败的原因,进而提出一些建议,以促进我国互联网金融行业的发展,发挥实际经济意义。【关键词】 e租宝 A2P 互联网金融一、 背景2014年7月21日e租宝平台上线。
2、2015年12月8日,“e租宝”网站以及关联公司在开展互联网金融业务中涉嫌违法经营活动,接受有关部门调查。在接受调查期间,公司网站及线下机构停止推广、发布新产品,亦暂停其他日常业务。2015年12月16日,各有关地方公安机关已对“e租宝”网络金融平台及其关联公司涉嫌犯罪问题依法立案侦查。警方已对涉案相关犯罪嫌疑人采取强制措施,对涉案资产进行查封、冻结、扣押。今天,在百度搜索e租宝,弹开一个页面,特地截了下来。 图一12月26日再次搜索尝试进入钰诚集团官网。网站显示内容如下:图二短短一年多的时间,在国家大力支持互联网创业的背景下,为何一家发展势头风生水起的在互联网金融行业业绩排名第四的公司会落得
3、如此结局。本文试图探究背后的原因。二、关于e租宝(一)、公司简介“e租宝是钰诚集团全力支持的互联网金融A2P平台,以融资租赁债权转让为基础业务。公司全称为“金易融(北京)网络科技有限公司”,是钰诚集团全资子公司,注册资本金1亿元,总部位于北京”。这是百度给出的解释,从e租宝所属钰诚公司的官网上所得知的信息也比较空洞和泛泛。本文从钰诚公司董事丁宁的百度百科中发现了一些信息。由其个人简历也可以判断出钰诚集团的发展历程,钰诚集团由蚌埠市岩柏施封锁厂到蚌埠市钰诚五金工贸有限公司(国家级高新技术企业),再到蚌埠市钰诚新材料科技有限公司(国家级高新技术企业),最后由安徽钰诚融资租赁有限公司发展而来。(二)
4、、e租宝平台经营模式 1.A2P简介A2P(Asset to Peer)是资产对个人,做的是以真实存在的债权资产为基础的资产交易。即实体产业或具有资产债权的主体为了自身发展和短期融资的需要和网贷平台进行合作,通过在网上进行转让或质押资产债权和投资人建立债务关系。以一定的利息或其他物质利益作为回报。如图;个人投资者真实存在的资产平台最近,在e租宝风波当中,众多媒体平台宣传e租宝时都以“P2P网贷平台”作为标签,实际上是一种错误的说法。P2P(peer-to-peer)主要是个人对个人,平台只是投资的一个中介机构,平台的 一端是个人投资者,另一端是个人或者企业融资者。融资者根据自己要求在线上提出需
5、求,平台作为中介对提交的信息进行审核并发布。平台本身存在较大的信用风险,在信息不对称的情况下,平台本身可以伪造虚假招标或虚假的第三方资金需求信息来进行非法吸纳资金,造成投资人的损失。相对于P2P模式来说,A2P模式更加安全,主要表现在以下几个方面 e租宝A2P模式与P2P的区别,http:/ 图三(2).主体经营模式的延伸 上文提到投资人进行投资(投资期满之前如需赎回资金,商业保理公司(增益国际保理(天津)有限公司)无条件接收债权),投资期满,投资人收回本金、获取收益。在实际操作过程中投资人A需要赎回资金的时候也可以通过e租宝平台进行债权转让,可以由另一投资者B进行认购,也可以由保理公司进行认
6、购,提供了债权转让的灵活性,有利于投资者进行投资。如图四所示。图四由对e租宝主体和衍生的模式进行分析,e租宝本身模式并不存在任何根本性的问题。其经营模式在大多数平台也逐渐应用。三、e租宝平台问题的数据体现和案例实证 由上文对e租宝平台的理论分析,e租宝的经营模式并不存在问题,接下来本文将从个案的数据体现来剖析e租宝经营模式在实际操作中存在的问题。(一)、利息回报高于行业平均水平,平台盈利点不明通过e租宝平台官方产品介绍,e租宝主要存在“e租宝稳盈”、 “e租财富”、“e租富享”、“e租年丰”、“e租富盈”、“e租年享”等产品,具体盈利方式以图表形式给出:图五由图我们可以看出e租宝产品最低的年化
7、收益率都在9%以上,高于银行定期一年的1.5%的年利率,在其同行业来讲也高于目前互联网金融的正常的年化利率10%以下的水平。除去一些自融(企业拥有实体产业,自己在平台给本企业进行融资,用于扩大生产和升级改造等)平台给出的15至20%的年化利率。可以看出e租宝平台产品利息过高。由利息过高带来的便是盈利点的问题,A2P平台的本质还是线上的投资者和线下的具有真实资产的主体进行对话,当线下的实体有为了自身的扩大和升级改造的融资需求时,向融资租赁公司寻求服务,平台通过对企业租赁设备或购买设备所有权获取租金的方式来获得利润,其中企业是债务方,融资租赁公司(安徽钰诚融资租赁有限公司)是债权方,而租赁公司为了
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