教育公司IPO招股书资料汇总(学而思).doc
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1、精品文档,仅供学习与交流,如有侵权请联系网站删除教育公司IPO招股书资料汇总(学而思)公司律师:美国世达国际律师事务所(Skadden Arps) 美国世达国际律师事务所成立于1948年,是华尔街最大的律师事务所,也是全球规模最大的律师事务所之一,在世界各地设有25家办事处,拥有40多个专业部门和2000多名律师。世达的并购业务突出,在彭博社并购领域十大律师事务所排名中,2008年,世达国际律师事务所排名全球第四,并购交易总额为2818亿美元。2007年,世达的并购交易总额为2553亿美元,排名全球第九。投行律师:Shearman & Sterling LLP, one of the worl
2、ds leading law firms, is known for its expertise in virtually every area of the law relating to commercial and financial activity.Founded in 1873, Shearman & Sterling LLP today has offices in 19 business centers around the world. Clients include many of the worlds leading corporations, financial ins
3、titutions, emerging growth companies, governments and state-owned enterprises.Active in China since 1979, Shearman & Sterling LLP was among the first law firms to establish a Beijing office approved and licensed by Chinas Ministry of Justice. The China practice includes professionals with extensive
4、legal and business experience in China and associates fluent in Mandarin, Shanghainese, Cantonese and other dialects. The Firm has been involved in hundreds of Sino-foreign direct investment projects and many of the leading PRC privatization and other capital markets transactions.Please consult our
5、web-site for more information:For our Beijing office, we are currently looking for candidates to fill the position of:学而思提交IPO申请盈利财务数据与分布状况2010-09-30 10:30:39来源:i美股原文链接作者:jtliu共 11 条跟贴 (i美股讯)9月29日消息,学而思(XRS,17.70,+1.14%)(Chinese TAL Education Group)于本周三向美国证券交易委员会递交首次公开发售(IPO)申请,公司将以XRS为股票代码在纽交所上市交易,
6、拟融资1亿美元。瑞银、摩根斯坦利、Piper Jaffray 和 Oppenheimer & Co将担任此次IPO主承销商,目前暂未披露发行价格及时间。根据学而思提交给美国证交会的F-1文件,整理出以下2008年至2010年上半年学而思主要财务数据状况: 从图表中可以看出,2008-2010年三年中,学而思总营收与净利润均取得快速增长。截至2010年6月30日,学而思上半年总营收5302万美元,同比增长60.7%;净利润为1324万美元,同比增长40.5%,增幅小于营收增幅。净利润率则同比下降,从2009年的28.5%下降至24.95。与此同时,学而思的毛利率保持平稳,维持在50%左右。以下为
7、学而思的财务利润变化数据图:此外从2008-2010年,学而思教学中心从30家发展到108家,入学人数从67990人到236919人。 主要分布在北京、上海、天津、武汉、广州5个城市,其中北京分布数量最多达到141家,其次为上海14家,具体分布数据情况如下图:跟帖共 11 条i美股浙江杭州网友ip:125.121.*.*2010-10-18 01:47:36 发表 课外辅导行业的现有人才储备并不充足,从局部区域到全国的拓展,将考验学而思的人才储备计划和扩张策略,我们一起关注! 支持1 反对0 回复i美股北京网友ip:123.114.*.*2010-10-16 18:55:59 发表 在北京口碑
8、很好,和很多所谓的教育企业相比,潜力很大 支持0 反对0 回复i美股北京网友ip:58.31.*.*2010-10-12 22:29:02 发表 7年发展到如此的规模,确实值得业界人士的关注 支持0 反对0 回复i美股北京网友ip:125.34.*.*2010-10-09 22:10:56 发表 i美股北京网友 (61.148.*.*):1教师数量08年1600,09年2400,2010.2.28 3100,2010.8.31 2500,有点奇怪,暑期过完裁员了?“在最近一财年教师离职率相对较高,原因是学而思增加了全职教师的数目,导致合同雇佣教师数目大幅减少。” 他们的招股说明书里说了 支持0
9、 反对0 回复i美股北京网友ip:125.34.*.*2010-10-09 22:01:16 发表 i美股北京网友 (61.148.*.*):12010年数据一个用户apru收入2000rmb,不知道偏高不对于课外辅导行业,我觉得一点都不高,你可以去问问现在做家教的收费一小时都是要50元以上,如果是VIP一对一,收费要在300元以上,至于学而思的小班收费,估计也不低,一个学生贡献2000元,不多 支持0 反对0 回复i美股北京网友ip:61.148.*.*2010-10-09 10:48:49 发表 教师数量08年1600,09年2400,2010.2.28 3100,2010.8.31 25
10、00,有点奇怪,暑期过完裁员了? 支持0 反对0 回复i美股北京网友ip:61.148.*.*2010-10-09 10:41:47 发表 2010年数据一个用户apru收入2000rmb,不知道偏高不 支持0 反对0 回复i美股北京门头沟网友Gianpaoloip:222.130.*.*2010-10-08 23:25:49 发表 学而思五千多万美元的收入?仅仅靠北京市的中小学培训? 支持0 反对0 回复i美股北京网友ip:123.116.*.*2010-10-05 17:59:37 发表 i美股北京网友 (124.200.*.*):1基本属于虚假业绩!何来此言啊? 支持0 反对0 回复i美
11、股北京网友ip:124.200.*.*2010-10-01 14:09:03 发表 基本属于虚假业绩!i美股投资研报学而思(IPO版)2010-10-20 15:59:28来源:i美股原文链接作者:sherry共 0 条跟贴 一个80后大学生从家教思路成功创业直至纽交所上市的企业一个校长因教龄不足,职称不够,场所没有.挂靠办学起步的企业一个从10万元注册资金,7年间发展到半年营收超5000万美元的企业这家公司就是将于近期登陆美国纽交所的学而思(XRS,17.80,+0.56%),2002年张邦鑫为缓解经济压力做家教赚生活费;2003年他和同学曹允东开办起课外辅导班学而思;2007年企业获得第一
12、笔千万美元的风险投资;2009年获得老虎环球和KTB4000万美元投资.如今它即将成为一家市值数亿美元的上市公司,这些80后的新生代,用7年时间完成了将每个大学生都会做的家教送到华尔街的历程! 本报告将从学而思的发展历程和概况、公司和股权结构、业务构成、运营模式、近三年的经营业绩增长情况、行业状况和行业地位、未来的不确定因素等7个方面对企业进行介绍。一、学而思发展历程及概况家教教出市场:2002年,四川大学毕业的张邦鑫考入北京大学硕博连读,像许多在校大学生一样,为了缓解经济压力,张邦鑫开始做家教赚点生活费。在张邦鑫的辅导下,数学成绩原本中等偏上杜扬连续三次数学考试都得了100分,父母看到儿子的
13、进步非常高兴,在单位经常与同事聊起此事,大院的一些家长就也想让张邦鑫给他们的孩子作辅导,于是张邦鑫便找了间教室一起教了20位学生。拼凑办起公司:张邦鑫做一段时间后张邦鑫看到奥数有市场就想办个奥数网,同在北大读研的同学曹允东和其商议一起开办一所学校,2003年8月28日,两人东拼西凑了10万元注册了一个公司,开始办起了课外辅导班-学而思。因为没有获取办学资格所需的50万元资金、固定办公场所、法人(校长)要求的教龄、高级职等条件,他们只能采取挂靠朋友学校的办法办学,并要定期上缴管理费用。按老师招学生:学而思没有采用培训学校招生第一,按照报名数量请老师的传统做法,张邦鑫对教师采取了近乎苛刻的考核制度
14、,使得学而思是“有多少老师,就招多少学生”。这样的举措使学员进步很快,2004年有95%的学员进入了重点中学;2006年学员公共英语一级通过率90.5%.不缺钱也融资:2007年公司5位教师被竞争对手挖走后,公司管理层意识到“企业运营不缺钱和融资是两回事,投资者能够帮助企业更好发展,让员工对企业更有信心”。半年后,资金并不紧张的学而思获得了一笔千万美元的风险投资,用这笔钱企业走出海淀,把辐射范围扩大到北京其他区县,并开通了家教网和幼教网。扩展全国市场:2008年,学而思走出北京,在天津、上海、武汉建立分校;2009年,企业进步一开拓华南地区市场,在广州建立分校;同年9月,学而思获得了老虎环球和
15、KTB4000万美元的投资,完成了他上市前的第二轮融资。二、学而思公司结构及股权结构学而思与其他赴美上市的中国企业类似,在中国境外通过开曼群岛注册的公司全资控制香港公司,然后再通过协议约定控制其在中国大陆开展业务的公司。从上面的公司结构中我们不难发现,张邦鑫、曹允东、刘亚超、白云飞作为公司的创业元老,以团体形式全权控股北京学而思教育科技公司(教育及网络)两大公司业务主线,管理层持股比例更是高达82.5%,其中张邦鑫和曹允东两人持股比例合计为63.8%。与管理层绝对控股相对应的,学而思的持股机构多为管理层各自控股。三、学而思的业务构成纵观学而思的成长与发展,精英教育一个理念始终贯彻其中,成为学而
16、思发展的灵魂与根本。从学而思宣传口号中的“北京优秀学生俱乐部”到让人瞠目的学而思红榜等等,“精英教育”这一思想在学而思随处可见。学而思培训服务种类分为小班、智康1对1课程和网校三种,教学网点主要集中在京沪两地。(一)培训服务种类学而思为学员提供以下三种类型的培训服务,学而思小班,智康1对1和学而思网校。(1)学而思小班。这项服务一直是学而思教育的主打项目,业务涵盖了其109个教学点中的90个和其87个服务中心中的67个。学而思小班一般分为学期学校和假期学校两种,前者在中国春季和秋季学期展开,包括15到16课,后者在中国学生的寒、暑假展开,一般包括7到12课。每课时长3小时,每小时学费50到55
17、元。学而思小班分别将小学、初中和高中的每班学生数目控制在15、25和30人之内,以提高学生学习效率,小班有基础班和提高班两种,以适应不同学习能力的学生。同时,小班允许家长旁听,以监督办学质量。对于任何课程,若学生或家长在课程的前2/3提出退学,学而思将无条件退还剩余课程的学费。(2)智康1对1课程。学而思在2007年8月推出这项服务,由教师1对1为学生进行辅导,提供完全量身定制的课程、学习材料和学习进度。在北京,学而思拥有19个教育点和20个服务中心提供1对1课程服务,课程收费每小时220元到1000元不等。(3)学而思网校。在2010年开展,学生可以通过学习语文、数学和英语课程,学费为每小时
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