浅析我国网上证券交易存在的问题及对策毕业论文.doc
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1、湖 南 农 业 大 学高等教育自学考试本科生毕业论文浅析我国网上证券交易存在的问题及对策学生姓名: 考籍号: 年级专业:2009级金融管理指导老师及职称:学 院:湖南长沙提交日期:2012年2月2(自考、函授格式范本)湖南农业大学成人高等教育本科生毕业论文(设计)诚 信 声 明本人郑重声明:所呈交的本科毕业论文(设计)是本人在指导老师的指导下,进行研究工作所取得的成果,成果不存在知识产权争议。除文中已经注明引用的内容外,本论文不含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的作品成果。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体在文中均作了明确的说明并表示了谢意。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。毕业论
2、文(设计)作者签名:年 月 日(自考、函授格式文科范本)目 录摘要1关键词1一、我国网上证券交易的发展进程和发展趋势1(一)我国网上证券交易的发展进程1(二)我国网上证券交易的发展趋势1二、网上证券交易的概述及我国网上证券交易的现状3(一)网上证券交易的概念及特点3(二 网上证券交易的优势3(三)我国网上证券交易的现状3(四)大力发展网上证券交易的必要性及可行性4三、我国网上证券交易存在的问题4(一)证券网上交易的安全及信用隐患5(二)中国电脑普及程度低,信息化程度不高5(三)证券公司的服务方面存在缺陷6(四)证券行业的进入壁垒限制了网上交易的直接竞争5(五)我国相关法律制度滞后于电子商务的发
3、展5(六)网上交易成本过高6四、解决我国证券网上交易存在问题的对策4(一)提高网上证券交易的安全性与稳定性5(二)加快中国信息化进程5(三)转换经营理念,为客户提供个性化的信息咨询服务6(四)适时拆除行业进入壁垒,调整交易佣金制度,引入竞争机制5(五)加快网上证券交易的法制化建设和建立特色监管体系5(六)降低证券网上交易的成本6五、结束语7参考文献7致谢722浅析我国网上证券交易存在的问题及对策 摘 要:随着互联网的迅猛发展和电子商务的蓬勃兴起,证券网上交易也应运而生,网上证券交易近几年来蓬勃发展,如何保障股民账户信息和交易信息的安全是当务之急。网上证券交易在带来高效、便利的同时,也存在一些不
4、容回避的问题。本人在分析了我国证券网上交易的发展进程和趋势、现状及特点的基础上,进一步分析了我国证券网上交易存在的主要问题并提出了相应的对策。关键词:网上证券交易;现状;问题:对策一、我国网上证券交易的发展进程及发展趋势(一)我国网上证券交易的发展进程我国券商最早开始尝试开办网上交易业务是在1996年底,此后一年,网上交易一直停留在观望、开发和试用阶段,到1998年才真正开始发展起来。 2000年4月,证监会颁布网上证券委托暂行管理办法,对网上交易的业务资格和运作方式作出明确规定后,券商的积极性才调动起来。进入2001年以来,网上证券委托交易业务加快了发展速度。截止2001年3月末,104家证
5、券公司中,正式开通网上交易业务的约有71家,占证券公司总数的 68.27。目前通过证监会网上业务资格核准的已达到45家。各网上券商报中国证监会的最新统计数据显示,到2001年10月底时,我国网上证券委托交易量占沪深交易所的比例已上升到5.74;网上开户数319万户,占证券市场总开户数的比例已经达到9.7。我国网上证券交易的发展进程如下:1996年底个别证券营业部开始尝试开办网上交易业务1998年真正开始起步2000年4月证监会颁布网上证券委托暂行管理办法2001年以来网上证券委托交易业务加快发展速度2001年3月末104家证券公司中,正式开通网上交易业务的约有71家,占证券公司总数的68.27
6、2001年6月末当月网上委托交易量为456.19亿元,占沪深交易所6月份交易量的4.63;网上开户数达271万户,占证券市场总开户数的8.52001年前6个月网上交易累计成交金额为2022.88亿元,占前6个月证券市场的4.072001年7月末网上开户数达289万户,占证券市场总开户数的8.932001年8月末通过证监会网上业务资格核准的已达到45家;当月网上委托交易量占沪深交易所的5.53;网上开户数达301万户,占证券市场总开户数的9.222001年9月末当月网上委托交易量占沪深交易所的5.26;网上开户数达310万户,占证券市场总开户数的9.462001年10月末当月网上委托交易量占沪深
7、交易所的5.74;网上开户数达319万户,占证券市场总开户数的9.7可见,我国网上证券交易业务已经初步呈现出可喜的指数型发展态势。券商对待网上交易的态度由三年前的投石问路,发展到今天的大刀阔斧。目前全国网上证券交易投资者户数已经接近证券市场总开户数的10,这是一个相当可观的数字,而且更重要的是,这个数字在近几年将呈几何级的速度增长。由证券之星联合30多家券商网站对12231名网民开展的一次网上调查显示,87.96受访者认为网上交易在二至四年内将占主导地位,四年后近八成股民会通过互联网进行证券交易,电话委托、营业大厅自助委托以及柜台委托的比例都将大幅度降低,股民获取证券信息的渠道也将会从传统媒体
8、向网络媒体演变。2001年5月,赛迪资讯顾问公司互联网与电子商务事业部开展了“网上证券交易调查”,共取得有效问卷556份。调查表明共有27.1的被访者现在已经把互联网作为证券委托交易的常用途径之一。互联网成为继电话和证券公司营业部之后第三大委托方式。电话委托已经取代传统的营业部方式成为最普遍采用的委托方式,而在不远的将来,互联网必将以更加先进的技术优势取代电话成为中国股民最普遍使用的证券交易委托方式。由此看来,在日趋激烈的竞争驱动下,我国网上证券交易很有可能在短时间内进入高速发展阶段。(二)我国网上证券交易的发展趋势1、大规模网上交易的条件日渐成熟。首先是技术的进步,从技术角度讲,网上交易已可
9、以使投资者在时间上领先一步。其次,我国的互联网用户群已呈现几何级数增长势头。三是我国证券市场正日趋成熟。2、集中式网上交易成为一种发展趋势。我国证券行业正在向集中交易、集中清算、集中管理以及规模化和集团化的经营方式转换。网上交易采用这一经营模式,更有利于整合券商的资源,实现资源共享,节约交易成本与管理费用,增强监管和风险控制能力。可见,集中式网上交易模式符合未来券商经营模式的发展方向。 3、网上经纪与全方位服务融合。在固定佣金政策的大背景下,使得国内券商提前从价格竞争进入了服务竞争阶段。通常情况下,这一竞争阶段应该是在充分的价格竞争之后到来。价格竞争的直接结果是导致网上交易佣金费率的降低,当竞
10、争达到一定程度后,仅靠减佣模式已不能维持下去时,全方位服务模式就会出现。这时候,券商的收入将由单一的经纪佣金转向综合性的资产管理费用。4、速度问题将会得到解决。在今后几年里,宽带网会获得突破性发展。基于有线电视的CableModem技术、基于普通电话线路的DSL技术以及基于卫星通信的DirecPC技术等典型宽带技术的发展,将使电信能提供逼近于零时延、零接入、零故障的服务。而基于IP协议的交换技术的发展,又将使传统电信业务和网络数据业务的综合统一成为可能。由于互联网协议(TCP/IP)是电信网、有线电视网、计算机网可以共同接受的协议,因此,未来的宽带网实质上就是宽带互联网的代名词。 5、网上证券
11、交易正在进入移动交易时代。WAP(无线应用协议)为互联网和无线设备之间建立了全球统一的开放标准,是未来无线信息技术发展的主流。 WAP技术可以使股票交易更方便,通过WAP可实现多种终端的服务共享和信息交流,包容目前广泛使用的和新兴的终端类型,如手机、呼机、PDA等设备。用户通过手机对券商收发各种格式的数据报告来完成委托、撤单、转帐等全部交易手续。由此可见,未来几年基于互联网的移动证券交易市场将有巨大的发展空间。6、网上证券交易实现方式趋向于多元化。据资料显示,目前中国家庭拥有计算机的比例还很低,但电话、电视机,传呼机和手机的拥有量却很高,截止 2001年7月底,我国手机用户已达到1.206亿部
12、,超过美国最新统计的1.201亿户,位居世界第一。因此,突破WebPC的网上交易模式,使投资者可以借助电脑、手机、双向寻呼机、机顶盒、手提式电子设备等多种信息终端进行网上证券交易,这是中国网上证券交易发展的必然方向。 7、网上证券交易将以更快的速度向农村和偏远地区发展。目前我国大多数县、县级市都没有证券营业部,投资者买卖股票需要到地级市,非常不方便。特别是在广东、江浙一带,许多县、镇经济发达,比如在广东南海县,一个县就有500台ATM提款机,却没有一家证券营业部。网上交易的普及,交易网络的无限延伸,将使占中国85以上的小城市和农村居民变成潜在的股民,使很多没有条件进行股票买卖的人加入到股民的队
13、伍中来。 8、中国网上证券交易即将面临大突破。加入WTO后,中国证券市场将变成全球证券市场的一部分,中国的股市会完全国际化,国际上的一些大券商会想方设法进入中国市场。他们不可能一家一家地开设营业厅,其策略一定是在网上,这必将促进网上证券业的发展。另外,根据美国的经验,网上证券交易量一旦超过 10,就会有一个大的突破,中国1999年整个网上交易量不到1,去年是35,今年预计会在510左右。也就是说,近几年内我国网上证券交易即将进入最快的发展时期。1二、网上证券交易的概述及我国网上证券的现状(一)网上证券交易的概念及特点1、网上证券交易的概念。网上证券交易,是指投资者通过互联网来进行证券买卖的一种
14、方式,网上证券交易系统一般都有提供实时性情,金融资讯,下单,查询成交回报,资金划转等一体化服务。网上证券交易业务的系统功能及构成。网上证券系统为客户提供网上股票交易的实际环境,使得股民通过Internet进行方便快捷的在线交易、管理及其行情查询。业务涵盖股票买卖、行情查询、银证转账、账户余额、开户、销户、密码修改等方面。交易系统由几个不同的模块组成,主要任务是完成证券金融信息的收集、整理、发布以及交易等工作。主要交易功能有:(1)登录(2)委托买入(3)委托卖出(4)委托撤单(5)委托查询(6)成交查询(7)资金明细查询(8)历史委托查询(9)当日委托查询2、证券网上交易的特点。电子证券网上交
15、易是在互联网上进行的交易,它与目前的柜台交易、自助委托交易、电话委托交易等交易方式相比较,有着很多优势。它不受地域限制,成本低,减少了交易环节,降低交易风险,加快证券市场信息流动速度,提高资源配置效率。电子证券网上交易之所以成为一种趋势和潮流,主要与传统的证券交易相比,具有以下特点。(1)打破了时间和空间的限制,极大地提高了投资者选择的自由度,增加了证券市场的流动性。(2)增加了证券信息的流动速度,克制市场信息不充分的缺点,提高资源配置效率。 (3)网上交易降低了券商的经营成本。(4)减少了交易环节,提高了交易效率,降低经营风险。(二)证券网上交易的优势1、我国传统证券交易方式的局限性。当今社
16、会, 随着市场经济的发展, 人们的投资观念也在发生变化, 越来越意识到投资理财的重要性。选择证券交易是其方式之一, 但我国传统证券交易方式存在着明显的局限性, 具体表现在以下三个方面:a、投资股票的人越来越多,但证券交易所的发展速度却总是比不上股民的增加速度, 因而证券交易所大厅中总是人满为患, 令许多人望而却步。b、不少投资证券的个人由于出差在外, 很难及时获得行情信息,更无法及时买进或卖出, 由此造成了一定的经济损。c、虽然许多股票图文接收设备如雨后春笋般涌现出来。但各种图文接收设备也有许多这样那样的局限。譬如, 需要强大稳定的无线信号等, 造成用户使用上的不便。2、网上证券交易的优势它的
17、优势具体体现在以下七个方面:(1)证券市场效率大大提高。随着计算机处理能力和网络传输能力的提高, 更多的人和单位可以在家里或办公室进行投资、获取信息和交流信息以及完成证券交易, 证券买卖变得极为方便快捷, 因此吸引了更多的人参与证券市场投资。(2)打破时空限制扩大服务客户的区域。网上交易是无形的交易方式它不需要有形的交易场所可以利用四通八达的通讯网络把各地的投资者联系在这个无形的交易市场之中由于互联网的普及方便了那些有投资欲望但因无暇或不便前往证券营业部进行交易的投资者进行投资并且投资者不再受到恶劣天气的影响使成为潜在客户的区域得到扩大。(3)投资证券发行成本大大降低。由于传统交易方式的影响,
18、 营业部在装演及选址方面往往投入较高, 其经营成本中的房租、水电费和机器折旧占了一大半。工作人员也可以减少甚至可以通过互联网模拟营业部完成现在营业部的业务大幅降低营业部的租金和人工成本而进行网上交易的客户可以不去或很少去营业部,这必然减少券商的成本支出。(4)加速银证两业融合。如今, 在证券交易方面, 大家可以看到商业银行与券商之间原来那种争压储户资金的竞争关系, 已经逐步转换为共享客户资源、网络资源、资金资源和信息资源的一种新型合作关系。(5)促进了证券发行和交易方式的改进。传统的证券发行是由证券商负责的, 证券商利用自己或别人的营业网点, 等待投资者上门认购。尽管认购方式有很多种, 如抽签
19、方式、银行存款方式等, 但仍存在着销售成本上升, 销售效率低下, 市场缺乏公平性等问题。而利Internet进行证券发行可以摆脱传统的承销商, 而只经过有关会计师事务所、律师事务所对将要上市的证券进行审核, 即可上网供投资者自由选择购买, 体现出市场的公平性。(6)为投资者提供了安全的交易手段。专家认为网上交易的安全系数要高于一般传统的委托方式如电话委托等在传统的交易方式中客户委托数据在到达券商交易服务器之前的传输过程中是透明可读的只要黑客能够截获这些数据就能够解读并获取客户的密码以及其他的交易数据等信息而在网上交易中客户的私有信息以及交易数据都是经过较长位数的加密只有交易服务器才能正确的识别
20、这些数据(7)证券市场全球化速度加快。Internet 能够克服时差障碍, 可以6 小时不间断地进行网上交易。另外, 电子银行的出现使资金移动瞬间完成, 大大增加了投资选择范围和投资机会。证券发行、交易与清算己不再局限于一时一地, 而是跨地区、跨国家和全球范围的事情。一个全球化、自由化、功能齐备的金融市场正随着网络时代而来。(8)专业化个性化服务更加全面。传统的证券信息服务主要偏重于行情服务, 包括即时行情、历史行情和技术分析等, 在基础信息方面, 仅仅可以查阅上市公司的基本材料和市场公告等, 可见其为客户提供的信息量不是很大, 信息也不全面、不完整。一般来说, 投资者还要通过其它媒介来补充接
21、受更多的证券信息, 以支持基于基本面的行情分析。而网上证券委托交易则将会利用其网络优势, 向投资者提供包括 查询上市公司的详尽资料(例如公司的基本情况、经营业绩和财务指标、最新股本结构、历次分红配股情况、中报、年报等);查询证券公司提供的资讯信息(国内外财经新闻、法律政策、行业和上市公司的分析报告、个股点评价值分析报告);发送电子邮件账单;进行电子讨论等等。这样与传统方式相比, 网上证券信息服务不仅信息容量大, 而且更新速度快, 极大地改善了信息服务质量, 提高了网上证券交易的含金量。(9)降低营业部的经营风险。现有的营业部存在的主要风险有因交易人员失误给营业部造成的损失;如下单数量过多或过少
22、买卖证券错误等因经营管理制度失控而造成的损失;如违规透支越权自营等而由于网上交易的特点证券交易中间环节减少投资者直接下单可以使交易人员失误造成的损失得到控制;通过计算机的管理规则控制人为主观违规现象。2(三)我国证券网上交易的现状在新经济条件下,网络技术对证券市场的影响正日益加大,并为各方所关注。日前,我国网上交易量只占证券交易总量的一小部分,但未来市场的潜力相当巨大。因此众多券商不惜成本参与竞争,以争取未来的市场份额。我国内地的网上证券业务始于1997 年。当时,一些证券公司开始探索网上业务,相继推出了网上证券经纪系统。1999 年底,有近20%的证券营业部开通了网上交易系统。进入2001
23、年以来,网上证券委托交易业务加快了发展速度。近年来,通过国际互联网进行证券委托交易的方式在国内迅猛发展。从统计数据来看,国内网上交易额占证券交易总额的比例逐年提升,并呈现出加速发展的趋势。据初步统计,全国已有20 多家证券营业部建立了自己的主页,有20 多家证券公司近100 家营业部开通了网上交易。目前,我国的证券业网上交易正处于快速发展和不断探索的阶段。尽管近几年来我国证券网上交易取得了巨大发展,但我们也应该清醒地看到,我国证券网上交易的发展水平同发达国家有着巨大差距,究其原因,我国证券网上交易还存在着一系列必须克服的问题。(四)大力发展网上交易的必要性及可行性1、必要性(1)网上交易可以大
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