【我国上市公司信息披露的质量研究及对策】-上市公司信息披露及对策.docx
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1、【我国上市公司信息披露的质量研究及对策】 上市公司信息披露及对策 摘要:虽然我国出台的诸多证券法律、法规和会计准则、会计制度,基本能规范上市公司财务会计信息披露行为,但是上市公司在财务会计信息披露时,仍严重存在的虚假、粉饰财务信息等现象,这大大妨碍了国家对上市公司的管理损害了投资者的利益,不利于我国市场经济的国际化发展。本文就现阶段信息披露所存在的问题分析上市公司主观及客观原因,对比了国内外的信息披露管理体系,从中找出缺陷和需要加强的地方,切实提出规范上市公司信息披露的意见及对策,以使我国的资本市场能更加快速健康地发展。 关键词:上市公司信息披露质量研究对策 一、上市公司信息披露现状 目前,我
2、国上市公司会计信息披露已有了基本的法律规范,但由于许多信息的披露缺乏相应的细则来进行规范和指导,导致上市公司披露的信息(尤其是表外披露信息)并无充足实际的信息含量,在披露方式上也存在任意性,还存在不少的问题,具体表现在以下几个方面: 1、制造虚假的会计信息使财务信息失真 一些上市公司为了达到种种目的,人为地在财务会计信息上弄虚作假。有部分上市公司不顾自身经营的实际情况,为不失去配股资格和不被特别处理,恶意粉饰财务会计信息,骗取配股资格。还有一些上市公司与投资机构相互勾结,欺骗中小投资者,蓄意造假财务会计信息,操纵上市公司的利润数,如海南的“琼民源”和四川的“红光”等等。有些公司出于某种目的,在
3、报告会计信息时,有意夸大或缩小客观事实,甚至捏造会计账表,虚构利润;还有一些新上市公司为了提高股票发行价格,筹集更多的资本,没有从实际情况出发客观地提供利润预测数,致使其利润预测数与利润实现数差距过大等。以上这些行为严重扰乱了我国证券市场的正常运行秩序,败坏了上市公司的声誉,给中小投资者造成了极大的损失。 2、财务信息披露不全面,不充分 部分上市公司对于财务会计信息披露流于形式,只重视一般项目的披露,特别对于自身不利的因素一般不予披露。如公司董事、监事及高级管理人员持有的股份及变化情况等都披露得不充分;如红利的派发及股票的配送没有一个明确的时间概念,从而使大多数中小投资者蒙受损失;如关联交易问
4、题,许多上市公司正是通过在关联企业之间转移利润,隐瞒企业的真实财务状况;还有一些上市公司在招股说明书、上市公告书和定期报告中对一些重大事项的揭示不够充分或者有遗漏,故意避重就轻。在信息披露中,定性披露多,定量披露少;绝对值披露多,相对比例披露少,这些都在不同程度上降低了披露信息的可理解性。 3、信息披露不及时 财务信息披露的一个重要质量要求是及时性,因为时机一旦错过,信息的相关性就大为降低以至毫无用处。目前我国上市公司在定期报告公布的及时性方面已有了较大改善,但是对一些重大事件的披露,仍倾向于将有利于己的信息及时披露,不利于己的信息延迟披露。如当上市公司发生的收购、兼并、重大债务纠纷以及股权转
5、让等重要财务会计信息不及时公布;对于招股说明书中募集资金投向已经发生改变,或投资项目已经不按原投资进度进行时不及时予以披露等。正是由于财务会计信息披露的不及时,加剧了中小投资者的风险和投资的危机。 二、上市公司信息披露所存在问题的原因分析 1、上市公司的主观原因分析 某些上市公司为什么热衷于编造虚假会计信息,甚至在某些造假者受到处罚之后,还紧步后尘,铤而走险,使造假屡禁不止?笔者认为,原因主要有两个:一是巨大的利益诱惑;二是低廉的违法成本。上市公司为了获得通过正常经营渠道无法得到的超额利益,从资本市场上“圈”到更多的资金,目无法纪,肆意编造虚假会计信息;而有些中介机构、管理部门为了从中“分得一
6、杯羹”,增加自己的收入和利益,在虚假会计信息的生成及传播过程中,也扮演了不光彩的角色。 2、法规不够健全和完善,存在漏洞 已颁布的股票发行与管理暂行条例、公开发行股票公司信息披露实施细则、公开发行股票公司信息披露的内容与格式准则中规定了股票上市公司必须揭示的会计信息内容,但对于其中具体操作上的问题留有空白。如公开发行股票公司信息披露实施细则中第17条列举了11项重大事件,但同时又规定“前款未作规定但确属可能对公司股票价格产生重大影响的事件也应当视为重大事件”。对“可能”一词未予明确,如果有可能,则可能程度应该多大;如果认定要披露,又应该按哪种方式进行披露等等。 3、政出多门,制度和政策不统一、
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