企业筹资案例分析.docx
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1、精品文档,仅供学习与交流,如有侵权请联系网站删除企业筹资案例分析一、 案例资料曙光信息产业股份有限公司是国内最大的高性能计算机研发与生产企业,拥有国内最全的服务器产品线。连续五年蝉联中国高性能计算机TOP100排行榜市场份额第一。曙光公司于2000年成功市场化,在上交所成功上市,编号603019中科曙光。截止2018年末,公司的总资产已达122亿元,总股本为64302万股,净利润为54亿元。(一)筹资方式1、概念:筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式:吸收直接投资;发行股票;利用留存收益;向银行借款;利用商业信用;发行公司债券;融资租赁;杠杆收
2、购。其中前三种方式筹措的资金为权益资金,后几种方式筹措的资金是负债资金。2、各种筹资方式在理论上的优缺(1)权益性筹资吸收投资优点:有利于增强企业信誉有利于尽快形成生产能力降低财务风险 缺点:资金成本较高容易分散企业控制发行普通股优点:没有固定利息负担没有固定到期日,不用偿还筹资风险小 能增加公司的信誉筹资限制较少缺点:资金成本较高容易分散控制权发行优先股优点:没有固定到期日,不用偿还本金股利支付既固定,又有一定弹性 有利于增加公司信誉缺点:筹资成本高筹资限制多财务负担重(2)负债资金的筹资银行借款优点:筹资速度快 筹资成本低借款弹性好缺点:财务风险大限制条款较多筹资数额有限公司债券优点:资金
3、成本较低保证控制权可以发挥财务杠杆作用缺点:筹资风险高 限制条件多筹资额有限融资租赁优点:筹资速度快限制条款少设备淘汰风险小财务风险小税收负担轻缺点:资金成本较高3、对曙光公司的筹资方式研究(二)增发新股1、概念:公开增发也叫增发新股:所谓增发新股,是指上市公司找个理由新发行一定数量的股份,也就是大家所说的上市公司“圈钱”,对持有该公司股票的人一般都以十比三或二进行优先配售,(如果你不参加配售,你的损失更大)其余网上发售。增发新股的股价一般是停牌前二十个交易日算术平均数的,对股价肯定有变动。三、对案例的解析(一)在不断增股情况下,流通股在总股本中所占比重变动的具体情况如下:1、公司于1997年
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