广州BIPV项目投资计划书.docx
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1、泓域咨询/广州BIPV项目投资计划书广州BIPV项目投资计划书xx投资管理公司目录第一章 行业、市场分析8一、 薄膜电池是BIPV的理想之选8二、 光伏幕墙渗透率加快提升,国内薄膜电池公司迎机遇10三、 碲化镉是商业化最成功的薄膜电池10第二章 背景、必要性分析14一、 建筑光伏齐发力,BIPV竞品仍需验证14二、 幕墙BIPV率先突破,十四五规模预计达500亿15三、 着力强化城市规划建设管理,提升宜居宜业宜游城市品质19四、 项目实施的必要性20第三章 公司基本情况21一、 公司基本信息21二、 公司简介21三、 公司竞争优势22四、 公司主要财务数据24公司合并资产负债表主要数据24公司
2、合并利润表主要数据24五、 核心人员介绍25六、 经营宗旨26七、 公司发展规划27第四章 项目概述29一、 项目名称及投资人29二、 编制原则29三、 编制依据30四、 编制范围及内容31五、 项目建设背景31六、 结论分析33主要经济指标一览表35第五章 建设内容与产品方案37一、 建设规模及主要建设内容37二、 产品规划方案及生产纲领37产品规划方案一览表37第六章 选址可行性分析40一、 项目选址原则40二、 建设区基本情况40三、 着力服务构建新发展格局45四、 项目选址综合评价46第七章 建筑物技术方案48一、 项目工程设计总体要求48二、 建设方案48三、 建筑工程建设指标49建
3、筑工程投资一览表50第八章 运营管理52一、 公司经营宗旨52二、 公司的目标、主要职责52三、 各部门职责及权限53四、 财务会计制度56第九章 法人治理结构64一、 股东权利及义务64二、 董事66三、 高级管理人员72四、 监事74第十章 发展规划分析76一、 公司发展规划76二、 保障措施77第十一章 劳动安全生产80一、 编制依据80二、 防范措施81三、 预期效果评价85第十二章 技术方案87一、 企业技术研发分析87二、 项目技术工艺分析90三、 质量管理91四、 设备选型方案92主要设备购置一览表93第十三章 项目规划进度94一、 项目进度安排94项目实施进度计划一览表94二、
4、 项目实施保障措施95第十四章 项目投资分析96一、 投资估算的依据和说明96二、 建设投资估算97建设投资估算表101三、 建设期利息101建设期利息估算表101固定资产投资估算表103四、 流动资金103流动资金估算表104五、 项目总投资105总投资及构成一览表105六、 资金筹措与投资计划106项目投资计划与资金筹措一览表106第十五章 经济效益及财务分析108一、 经济评价财务测算108营业收入、税金及附加和增值税估算表108综合总成本费用估算表109固定资产折旧费估算表110无形资产和其他资产摊销估算表111利润及利润分配表113二、 项目盈利能力分析113项目投资现金流量表115
5、三、 偿债能力分析116借款还本付息计划表117第十六章 招标及投资方案119一、 项目招标依据119二、 项目招标范围119三、 招标要求120四、 招标组织方式120五、 招标信息发布122第十七章 项目总结123第十八章 附表附件126营业收入、税金及附加和增值税估算表126综合总成本费用估算表126固定资产折旧费估算表127无形资产和其他资产摊销估算表128利润及利润分配表129项目投资现金流量表130借款还本付息计划表131建设投资估算表132建设投资估算表132建设期利息估算表133固定资产投资估算表134流动资金估算表135总投资及构成一览表136项目投资计划与资金筹措一览表13
6、7本报告为模板参考范文,不作为投资建议,仅供参考。报告产业背景、市场分析、技术方案、风险评估等内容基于公开信息;项目建设方案、投资估算、经济效益分析等内容基于行业研究模型。本报告可用于学习交流或模板参考应用。第一章 行业、市场分析一、 薄膜电池是BIPV的理想之选BIPV作为建筑的一部分,不仅要满足基本的光伏发电要求,还要满足对建筑美学、采光、防水、保温等要求,同时也要具有足够的强度和耐久度、便于施工和安装等,因此其定位从单纯的光伏组件逐渐发展成具有多种功能的建材。薄膜电池虽然在转化效率等方面不及晶硅电池,但其结构简单、透光性可调节、弱光性好、温度系数低等特点使得其比晶硅更适合应用在BIPV上
7、,尤其是在建筑立面上优势更加明显。据IEA数据,2020年全球新增1GW的BIPV中,约有30%使用的是碲化镉薄膜电池组件,使用比例高于集中式电站。碲化镉具有较高的光吸收率和较好的弱光性。碲化镉的直接带隙宽度一般为1.45eV,其光谱响应和太阳光谱非常匹配,晶硅则只有1.1eV。同时,碲化镉的光吸收系数在可见光范围高达1051以上(晶硅则只有1031),1m厚的吸收层可吸收99%以上波长826nm的可见光。因此,其在清晨、傍晚等弱光条件下的发电效果优于晶硅电池。这一优点在其应用到建筑立面上时更加突出,因为建筑之间会有相互遮挡且像屋顶一样无法接收到所有方位的光照,较好的弱光性使其能够拥有比晶硅更
8、长的发电时间和发电性能。碲化镉具有优异的温度系数和良好的抗衰减性能。通常在一定范围内,温度的升高会降低太阳能电池的效率,即温度系数为负。碲化镉薄膜电池的温度系数在-0.25%/左右,而晶硅则为-0.48%/,因此在高温下碲化镉能够产生更多的电能,且防火性能相对更优。同时,从长期的效率衰退情况看,根据美国国家能源部可再生能源实验室(NREL)对FirstSolar的碲化镉薄膜组件长达25年的跟踪测试显示,碲化镉薄膜组件的总衰减率仅为12.5%,说明碲化镉具有良好的抗衰减性能。而建筑节能与可再生能源利用通用规范也明确规定,太阳能光伏发电系统中多晶硅、单晶硅、薄膜电池组件自系统运行之日起,一年内的衰
9、减率应分别低于2.5%、3%、5%,之后每年衰减应低于0.7%(即25年总衰减应低于19.3%、19.8%、21.8%),该标准的设定一方面是考虑到国内薄膜组件的技术尚未达到领先水平,另一方面也体现出了国家对薄膜电池的相对宽容和支持。碲化镉可根据需求调节透光率和产品颜色,兼顾建筑美学与功能需求。当BIPV应用在建筑立面上时需要考虑其透光率,而透光率又会影响发电效率,碲化镉薄膜组件的透光率在10%-70%之间,可调节范围大,能够满足不同建筑的需求。晶硅的透光率较低,想要改善组件的透光性只能通过降低电池片的排布密度,从而降低组件功率;另一种薄膜电池铜铟镓硒则一般不具备透光性,因此也很少应用在建筑立
10、面上。除了透光性,碲化镉还可以根据需求定制不同的图案和颜色;更强的柔韧性也使其能够加工成弯曲半径更小的弧面形状,对建筑的适应能力更强。二、 光伏幕墙渗透率加快提升,国内薄膜电池公司迎机遇薄膜电池组件具有结构简单、透光性可调节、弱光性好、温度系数低等特点,是BIPV光伏幕墙的理想之选。在建筑节能及绿色建筑等相关政策的推动下,预测到2025年玻璃幕墙中BIPV的渗透率有望达到40%,并带动薄膜电池组件需求放量,测算“十四五”国内薄膜BIPV幕墙市场有望达500亿元。通过深度拆分FirstSolar生产效率、产能和成本,国产龙头有望对标,即成本降到0.4美元/W、产能扩张到3.8GW,近年来国内薄膜
11、电池量产转化效率已持续提升至16%左右,其中中建材未来五年规划产能超5GW,有望抓住机遇抢占更多市场份额。三、 碲化镉是商业化最成功的薄膜电池FirstSolar一家独大,引领行业艰难中前进。虽然碲化镉的转化效率并不是薄膜电池中最高的,但得益于FirstSolar在量产技术上的持续突破(过去十年平均每年组件转化效率提升0.5pct以上),碲化镉成为了最主流的薄膜电池。2006年起碲化镉在薄膜电池中占比超过50%,此后呈逐渐上升趋势,2020年达78%。FirstSolar凭借其规模及技术优势持续优化单位制造成本,因此得以在行业内长期与晶硅抗衡,其碲化镉薄膜电池组件产量占全球薄膜电池组件总产量9
12、5%以上,也是全球光伏组件出货量前十中的唯一一家薄膜电池企业。近年来全球光伏市场火热,FirstSolar也接连宣布扩产计划,预计到2023产能将增长至14.5GW,其碲化镉组件产量和全球市占率也自2017年开始持续回升,2021年分别达7.9GW和4%,带动薄膜电池组件的全球市场份额触底反弹。碲化镉薄膜电池的基本结构由五个部分组成,包括玻璃衬底(入射太阳光)、起到透光和导电作用的TCO层(前部接触层)、n型窗口层(形成异质结)、p型吸收层(CdTe)、背接触层和背电极(降低CdTe与金属电极接触势垒并连接外电路)。近年来,碲化镉薄膜电池转化效率的由此前的16.7%大幅提升至22.1%主要得益
13、于两项应用创新,一是在吸收层中引入了1,使吸收层的带隙缩小至1.4eV,因此可以吸收更多的低能光子;二是将窗口层中的CdS替换成了MgZnO,降低了载流子损耗。掺杂或为未来提升转化效率的方向。目前限制碲化镉提升效率的主要因素在于CdTe的带隙使得其开路电压无法达到最佳范围(900mV以内),而开路电压主要取决于少数载流子(少子)造成的载流子复合,可以通过掺杂其他物质进行改变。增加掺杂的浓度,可以减少平衡时少子的浓度从而降低开路电压;但另一方面,增加掺杂的浓度会减少少子的扩散长度,即减少其寿命,且不利于载流子的收集。因此,掺杂是目前碲化镉薄膜电池研究中的难点,也是提升其效率的关键因素之一。碲化镉
14、技术壁垒较高,沉积方法是核心工艺。碲化镉薄膜电池生产环节中难度较高的有两个环节,分别是TCO玻璃生产和碲化镉沉积。TCO玻璃生产分为超白浮法玻璃生产和TCO镀膜两步,其中TCO使用的超白浮法玻璃相比普通建筑用的超白浮法玻璃对透光性要求更高,TCO镀膜的工艺也存在一定难度,目前具有量产能力的公司仅有日本旭硝子(5201JP)和国内的金晶科技(600586CH)等少数几家公司。而在碲化镉吸收层沉积是碲化镉电池生产的核心环节,其沉积工艺也是决定最终组件性能的关键。目前碲化镉沉积的主要技术路线有气相输运沉积(VTD)、常压物理气相沉积(APPVD)、近距离升华法(CSS)和电沉积法等,其中VTD和CS
15、S被实践证明最适合于工业化生产。VTD是FirstSolar的独家专利技术,CSS则是公开技术。国内的成都中建材和龙焱能源均采用CSS技术,并已开发了部分自主知识产权技术,实现部分核心设备国产化。较高的技术壁垒也是造成薄膜电池行业参与公司较少的主要原因之一,FirstSolar也凭借着其独家专利技术在行业内一家独大。近年来国内几家公司通过国外收购与自主研发等路径,已掌握较为成熟的碲化镉薄膜电池生产技术,量产效率也逐渐向世界领先水平靠拢;而上游优质的国产TCO玻璃供应业有望与之形成一定产业链协同效应。第二章 背景、必要性分析一、 建筑光伏齐发力,BIPV竞品仍需验证晶硅龙头相继入局,薄膜竞争力尚
16、待验证。2021年7月,晶科能源发布了其以晶硅组件为主体的透光/全黑/彩色幕墙BIPV产品,转化效率可达20.4%;隆基股份(601012CH)亦发布了其光伏幕墙产品“隆锦”。可以看到头部晶硅组件厂商已开始积极布局幕墙BIPV产品,他们作为行业龙头在规模、渠道等方面具有明显优势,而在技术上晶硅路线的效率也是一直领先于薄膜路线。以BIPV模型为基础,将其中的碲化镉薄膜组件替换成转化效率为20%的晶硅组件,衰减率按单晶硅第一年3%,由于晶硅的弱光性弱于碲化镉,假设其发电效率为薄膜组件的60%-90%。考虑到晶硅组件价格相对稳定且透明(以1.85元/W为参考),通过调整薄膜组件价格及晶硅发电效率两个
17、参数,观察到在当前价格下,晶硅发电效率为薄膜的60%左右时两者才具有相同的经济性;当晶硅发电效率为薄膜的90%时,薄膜的价格需要比晶硅便宜23.7%(即薄膜价格为290元/平)时两者才具有相同的经济性。薄膜龙头超前布局产能,静待需求释放。规模化生产及持续的降本增效一直是光伏组件领域竞争的关键,目前全球具有GW级以上产能的薄膜电池组件公司仅有FirstSolar和日本的SolarFrontier(未上市)两家,其中FirstSolar以7.9GW(截至2021年底)的碲化镉薄膜电池组件产能产能遥遥领先于其他公司;而受于竞争压力,SolarFrontier已于2021年10月宣布将于2022年6月
18、停止其铜铟镓硒薄膜电池的生产。FirstSolar在其2021年年报中表示将继续扩大其产能,到2023年有望新增6.6GW,体现出其对光伏产业的持续看好以及对自身技术的强大信心。国内公司中,成都中建材/中山瑞科/龙焱能源分别现有100/100/130MW碲化镉薄膜电池组件产能;汉能和凯盛科技集团分别已投产850/300MW铜铟镓硒薄膜电池组件产能。考虑国内公司产品转换效率目前仍与晶硅差距较大,因此其目标市场以幕墙BIPV为主,屋顶BIPV为辅。其中,中国建材近年来已连续投资超过百亿建设多个GW级薄膜电池基地,产能规划超过5GW,龙焱能源也在积极寻找融资伙伴合作建厂。若BIPV需求如期释放,中建
19、材等公司凭借超前的产能布局有望快速抢占市场。二、 幕墙BIPV率先突破,十四五规模预计达500亿BIPV市场空间广阔,光伏幕墙或成薄膜电池突破口。BIPV的理论市场空间与我国的存量及新建建筑面积相关,考虑建筑拆迁新建以及数据可得性,以2004-2021年竣工面积累加值作为我国当前的存量建筑面积(2004年之前的建筑将陆续进入更新改造)。据国家统计局数据,截至2021年末我国存量建筑竣工面积约为581亿平米,其中住宅/工业厂房/商业建筑/公共建筑/其他占比分别为65%/14%/7%/11%/3%。由于BIPV需要考虑与建筑的结合性,因此预测其需求主要来自于新建建筑,假设2022-2025年每年新
20、竣工面积为过去三年的平均值,则2022-2025年我国新增竣工面积有望达160亿平米。薄膜电池相比晶硅的优势将在建筑立面体现得更为突出,因此此处仅考虑其与建筑幕墙结合使用。幕墙主要安装于建筑立面,考虑可安装性,保守假设可安装占建筑面积的40%。由于BIPV需要达到一定发电时间才具有经济性,因此假设我国仅安装在东、西、南面,即占建筑面积的30%。以2020年度中国建筑工程装饰奖(建筑幕墙类)获奖项目应用分布为参考,建筑幕墙应用在商业建筑/公共建筑/高档住宅的比例分别为66.8%/30.1%/3.1%,因此进一步假设当前建筑幕墙在住宅/商业建筑/公共建筑上的渗透率为0.5%/40%/30%,并于2
21、025年提升至1.0%/55%/50%,预测2022-2025年可安装薄膜电池BIPV的总面积有望达3.55亿平米。结合政策规定2025年新建厂房屋顶光伏覆盖率50%,考虑幕墙光伏起步较慢,预测2025年玻璃幕墙中BIPV渗透率达到40%,并以成都中建材1600x1200mm碲化镉发电玻璃250W的发电功率为参考,测算2022-2025年薄膜电池BIPV的总需求有望超过10GW。考虑建安工程等费用,假设薄膜电池BIPV单价为4.6元/W且每年降低2%,则十四五期间薄膜BIPV幕墙的整体市场有望达500亿元。假设到2025年新建屋顶中光伏安装比例超过20%(工商业及公共建筑安装比例超过50%),
22、存量屋顶光伏改造比例合计达43%,并假设其中BIPV的渗透率持续提升(新建建筑中比例更高),预测“十四五”我国BIPV屋顶市场需求有望超过90GW。若晶硅电池BIPV单价为4.2元/W且每年降低2%,则十四五期间屋面BIPV整体市场有望达3650亿元。若考虑新建立面BIPV全部应用薄膜组件,屋面全部应用晶硅组件,则测算“十四五”我国BIPV整体市场空间为4150亿元(其中新建幕墙500亿元、屋顶3650亿元)。幕墙BIPV当前经济性仍低于屋顶BIPV。BIPV的建造方式和投资成本与建筑物的类型、所处地区等因素相关,项目之间差异较大,以既有公共建筑绿色改造光伏建筑一体化的集成效益评价中国家电投总
23、部大楼智慧能源项目的相关数据为基础,构造了一个碲化镉薄膜组件BIPV模型。据国家电投及环资司数据,该项目共安装2400平米非晶硅薄膜组件(转化效率为6%),单位造价为317.5元/平米,总装机量131kW,2018/2019年发电量分别为10.76/10.54万kW。将其中的非晶硅薄膜组件替换成碲化镉薄膜组件(转化效率为15%),单位造价为600元/平米,则总装机量将提升至328kW,假设光照强度不变,则第一年发电量为26.9万kW。以建筑节能与可再生能源利用通用规范的最低要求为参考,光伏系统寿命为25年,第一年效率衰减5%,此后每年衰减0.7%。电价以北京一般工商业电价0.72元/kWh为参
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