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1、中海基金管理有限公司中海基金管理有限公司(渠道版)(渠道版)一、公司介绍一、公司介绍二、产品介绍二、产品介绍三、发行介绍三、发行介绍 20042004年年3 3月月1818日成立日成立 注册资本注册资本1.31.3亿元人民币亿元人民币 0707年末,年末,3 3只偏股型基金,只偏股型基金,300300多亿元规模多亿元规模中国海洋石油总公司中国海洋石油总公司国联集团国联集团云南中烟工业公司云南中烟工业公司中海信托中海信托国联国联证券证券兴云投资公司兴云投资公司47%38%15%95%中国海洋石油总公司中国海洋石油总公司 中国最大的海上油气生产商中国最大的海上油气生产商 中国第三大国家石油公司中国
2、第三大国家石油公司 “ “亚洲企业亚洲企业5050强强”第七位,上榜中国企业第三位第七位,上榜中国企业第三位美国美国财富财富杂志杂志20072007年年“世界企业世界企业500500强强” ” 20062006年度全球能源公司年度全球能源公司250250强第强第3838位位 完善的金融版块架构完善的金融版块架构中海信托中海信托 中海石油财务中海石油财务 海康人寿保险海康人寿保险 中海石油保险中海石油保险 丰富的资本市场运作经验丰富的资本市场运作经验三地四家上市公司三地四家上市公司未来整体未来整体A A股上市股上市实收资本销售收入利润总额总资产净资产770亿3000亿480亿2500亿1500亿
3、(2006年数据,单位:人民币年数据,单位:人民币元元)世界世界500强旗下基金强旗下基金投研中心下设权益投资部(含国际业务、金融工程)、专户资产管理部、固投研中心下设权益投资部(含国际业务、金融工程)、专户资产管理部、固定收益部、产品开发部、研究部、交易部。定收益部、产品开发部、研究部、交易部。投资管理人员投资管理人员6 6名,研究人员名,研究人员16 16 名,交易人员名,交易人员5 5名,合计名,合计2727人,其中硕士人,其中硕士 及以及以上上 2323名,占名,占85%85%以上。以上。投研中心总经理兼投资总监李延刚先生:南京大学化学学士投研中心总经理兼投资总监李延刚先生:南京大学化
4、学学士, , 加拿大西蒙弗加拿大西蒙弗雷泽大学工商管理硕士雷泽大学工商管理硕士, ,注册金融分析师(注册金融分析师(CFACFA), , 历任中储发展股份有限公司历任中储发展股份有限公司海外业务发展助理、业务发展经理、战略发展总监海外业务发展助理、业务发展经理、战略发展总监; ; 伦敦资产管理有限公司投伦敦资产管理有限公司投资顾问、基金经理。资顾问、基金经理。20072007年年7 7月加入中海基金管理有限公司,任投资管理部副月加入中海基金管理有限公司,任投资管理部副总经理,中海能源策略基金经理。总经理,中海能源策略基金经理。 中海优质成长:中海优质成长:20042004年年9 9月月2828
5、日成立,股票型基金,交行托管。日成立,股票型基金,交行托管。 投资理念:坚持投资理念:坚持“高品质的成长更持久,高成长的回报更丰厚高品质的成长更持久,高成长的回报更丰厚”的的投资理念。投资理念。中海分红增利:中海分红增利: 20052005年年6 6月月1616日成立,配置型基金,农行托管,最具日成立,配置型基金,农行托管,最具特色的分红基金之一。特色的分红基金之一。 投资理念:以投资理念:以 “ “历史分红稳定、现金股息率高或具有分红潜力的高品历史分红稳定、现金股息率高或具有分红潜力的高品质上市公司质上市公司”为投资目标为投资目标 ,中等风险、中等收益,适合于那些资金,中等风险、中等收益,适
6、合于那些资金来源稳定,乐于中长期投资,希望持续而又高比例分红的投资者。来源稳定,乐于中长期投资,希望持续而又高比例分红的投资者。 中海能源策略:中海能源策略:0707年年3 3月月1313日成立,配置型基金,工行托管,国内日成立,配置型基金,工行托管,国内首只能源主题基金。首只能源主题基金。 投资理念:我们坚信具有能源竞争优势的企业将在长期的市场较量投资理念:我们坚信具有能源竞争优势的企业将在长期的市场较量 中胜出中胜出, , 对这类企业的投资将给我们带来丰厚的超额收益。对这类企业的投资将给我们带来丰厚的超额收益。 q数据资料统计截止到2007年12月31日,参考晨星开放式基金业绩排名一、公司
7、介绍一、公司介绍二、产品介绍二、产品介绍三、发行介绍三、发行介绍基金名称基金名称中海稳健收益债券型证券投资基金中海稳健收益债券型证券投资基金 (代码:(代码:395001)基金类型基金类型债券型证券投资基金债券型证券投资基金 投资目标投资目标在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额持有人创造较在充分重视本金长期安全的前提下,力争为基金份额持有人创造较高的稳定收益。高的稳定收益。投资理念投资理念基于宏观经济周期趋势性变化,进行自上而下的主动性投资。在规基于宏观经济周期趋势性变化,进行自上而下的主动性投资。在规避风险的前提下,为投资者提供较高的稳定收益。避风险的前提下,为投资者提供较高的稳定
8、收益。资产配置资产配置债券资产债券资产(含短期融资券和资产证券化产品含短期融资券和资产证券化产品) 80%100%,股票、权,股票、权证类资产不超过证类资产不超过20%,权证资产占基金净值的,权证资产占基金净值的03%。 比较基准比较基准中国债券总指数收益率中国债券总指数收益率100% 风险收益特征风险收益特征本基金为证券投资基金中的较低风险品种;本基金为证券投资基金中的较低风险品种;长期平均的风险和预期收益低于混合型基金,高于货币市场基金。长期平均的风险和预期收益低于混合型基金,高于货币市场基金。分红规定分红规定在符合基金分红条件且每份基金份额可分配收益超过在符合基金分红条件且每份基金份额可
9、分配收益超过0.001元的前提元的前提下,每年至少下,每年至少60%的可分配收益进行分红,一年最多分红的可分配收益进行分红,一年最多分红10次。次。 优势一:配置好品种优势一:配置好品种 08年资本市场不确定性增大,比货币基金收益高,比股票基金风险低年资本市场不确定性增大,比货币基金收益高,比股票基金风险低 的债券型基的债券型基金应成为投资者资产组合配置中的首选品种。金应成为投资者资产组合配置中的首选品种。 优势二:债市新机遇优势二:债市新机遇 07年连续年连续6次加息;美国次贷危机漫延,连续大幅减息;内灾外乱,中国宏观调控次加息;美国次贷危机漫延,连续大幅减息;内灾外乱,中国宏观调控步伐趋缓
10、,有可能结束升息周期;大力发展企业债市场,债券基金优先批;因此步伐趋缓,有可能结束升息周期;大力发展企业债市场,债券基金优先批;因此,债市面临新的发展机遇。,债市面临新的发展机遇。 优势三:打新增收益优势三:打新增收益 20%资产可参与股票等的网上网下申购。资产可参与股票等的网上网下申购。07年沪深平均打新收益年沪深平均打新收益16%;网上中签;网上中签率率0.308%,网下,网下0.745%,兼顾网上网下申购的基金能获得更高收益。模拟分析,兼顾网上网下申购的基金能获得更高收益。模拟分析显示,不打新显示,不打新6%年化收益,打新超过年化收益,打新超过10%。 优势四:交易更便利优势四:交易更便
11、利 免认、申购费;免认、申购费;T+3日赎回款到账;旗下基金自由转换。日赎回款到账;旗下基金自由转换。 张顺太张顺太 先生,毕业于西南交通大学经济管理学院管理科学与工程专业,先生,毕业于西南交通大学经济管理学院管理科学与工程专业,硕士研究生。硕士研究生。 8年证券投资管理经验,历任上海申银万国证券研究所经理助理、副经年证券投资管理经验,历任上海申银万国证券研究所经理助理、副经理;国泰基金管理有限公司债券基金经理助理、保本基金经理,固定收理;国泰基金管理有限公司债券基金经理助理、保本基金经理,固定收益部副总监;益部副总监;2003年被评为新财富年被评为新财富“最佳债券分析师最佳债券分析师”。 2
12、005年年8月进入中海信托有限责任公司从事债券投资工作;月进入中海信托有限责任公司从事债券投资工作;2006年年2月月起进入中海基金管理有限公司工作,担任研究发展部、固定收益部总经起进入中海基金管理有限公司工作,担任研究发展部、固定收益部总经理。现任中海基金固定收益总监,兼任固定收益部总监、产品开发部总理。现任中海基金固定收益总监,兼任固定收益部总监、产品开发部总监监 。加快发展债券市场加快发展债券市场扩大企业债券发行规模扩大企业债券发行规模大力发展公司债券大力发展公司债券 宏宏观观政策政策企业的银行贷款成本达企业的银行贷款成本达5年最高年最高信贷融资渠道受银行紧缩政策影信贷融资渠道受银行紧缩
13、政策影响响2008年年公司公司债债规模规模2000-3000亿亿市市场场供给供给金融资产快速扩张,机构投资金融资产快速扩张,机构投资人资产规模逐渐扩大人资产规模逐渐扩大 股市下跌导致大量资金流入债股市下跌导致大量资金流入债券市场寻求避险券市场寻求避险市市场场需需求求 中中国国债债券券市场市场进进入入快快速速发发展展轨轨道道债市进入发展快车道债市进入发展快车道3年期以上债券1年持有收益率接近5%中国各期限国债持有一年的预期收益图2007年年6次调息后,债券收益率明显提高。次调息后,债券收益率明显提高。目前,长期国债的收益率在目前,长期国债的收益率在4.6%左右,中短期国债收益率在左右,中短期国债
14、收益率在3.5%左右,企业债的税前收益率高于左右,企业债的税前收益率高于6%。债券投资价值凸显债券投资价值凸显债券基金美国数量900数量占比25%规模占比14%债券资产规模22.3万亿美元GDP占比160%中国294%1%8.7万亿人民币40%债券基金市场潜力巨大债券基金市场潜力巨大 29只债券基金,只债券基金, 21只可以打新股,只可以打新股,4只可参与二级市场只可参与二级市场年份平均收益率200510.39%200620.15%200722.47%2007 12.21%(剔除新股收益)国内债券基金收益可期国内债券基金收益可期国内债券基金收益可期国内债券基金收益可期 2007年年10月月-1
15、1月,打新型债券基月,打新型债券基金收益率为金收益率为2.43%和和-0.05%,同期,同期股票型基金平均收益率为股票型基金平均收益率为 -0.18%,-5.8%。 分别战胜股票型基金分别战胜股票型基金2.61和和5.7个个百分点。百分点。数据来源:天相投资 2008年以来,债券型基金综合年以来,债券型基金综合收益率为收益率为-0.167%,同期股票型,同期股票型基金平均收益率为基金平均收益率为-6.12%。数据来源:Wind资讯 次级贷危机导致世界经济发展具不确定性次级贷危机导致世界经济发展具不确定性 美国不断减息,央行加息预期减弱美国不断减息,央行加息预期减弱 人民币升值和信贷控制成为主角
16、人民币升值和信贷控制成为主角 资本市场波动加大,预期回报减少资本市场波动加大,预期回报减少 08年大量新股密集上市,加大供给年大量新股密集上市,加大供给 当前债券市场收益提高,债市已走出低谷当前债券市场收益提高,债市已走出低谷中海稳健收益基金,08投资上上之选债券基金投资正当时债券基金投资正当时一级资产配置策略一级资产配置策略主要采取自上而下的方式。比较固定收益品种与一级市场申购预期收益率,确定进主要采取自上而下的方式。比较固定收益品种与一级市场申购预期收益率,确定进行一级市场申购的资产比例,进行大类资产配置。行一级市场申购的资产比例,进行大类资产配置。 久期配置久期配置/期限结构策略期限结构
17、策略基于宏观经济趋势性变化,自上而下的资产配置,预期未来利率上升,则降低组合基于宏观经济趋势性变化,自上而下的资产配置,预期未来利率上升,则降低组合久期,反之则增加组合久期;久期,反之则增加组合久期; 基于数量化模型,自上而下的资产配置,在久期确定的情况下,根据收益率曲线基于数量化模型,自上而下的资产配置,在久期确定的情况下,根据收益率曲线的形态分析选择预期收益率最高的组合的形态分析选择预期收益率最高的组合。债券类别配置策略债券类别配置策略主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置主要依据信用利差分析,自上而下的资产配置 其他投资策略其他投资策略短期资金运用,公司债跨市场套利短期资金运用,公司债
18、跨市场套利 以短期高信用等级债券为主以短期高信用等级债券为主由于由于2008年上半年通胀压力可能继续攀升,债券市场仍面临一定的调整压年上半年通胀压力可能继续攀升,债券市场仍面临一定的调整压力力目前过于扁平的收益率曲线使得短期端相对更有吸引力目前过于扁平的收益率曲线使得短期端相对更有吸引力而随着而随着2008年人民币升值速度的加快,货币市场资金将保持充裕的格局,年人民币升值速度的加快,货币市场资金将保持充裕的格局,因此货币市场的收益率将保持稳定因此货币市场的收益率将保持稳定新股申购收益将是近期收益的重要组成新股申购收益将是近期收益的重要组成随着经济增长速度适度放缓,股票资产价格可能仍会保持高位,
19、因此新股随着经济增长速度适度放缓,股票资产价格可能仍会保持高位,因此新股申购也将保持较高收益申购也将保持较高收益从从20042004年年9 9月月3030日至日至20072007年年9 9月月3030日的整个模拟期间,日的整个模拟期间,组合投资收益表现出色,收益率达到组合投资收益表现出色,收益率达到18.68%18.68%,超过,超过业绩基准业绩基准745bp745bp。 2004年年9月月30日日-2007年年9月月30日日 考虑新股申购收益后的考虑新股申购收益后的2004.9.302007.9.30基金组合模拟结果基金组合模拟结果 新股申购规模新股申购规模基金累计收益率基金累计收益率基准累
20、计收益率基准累计收益率超越基准超越基准1212亿亿26.72%26.72%11.23%11.23%15.49%15.49%2424亿亿38.50%38.50%11.23%11.23%27.27%27.27%3636亿亿50.27%50.27%11.23%11.23%39.04%39.04%如果我们考虑新股申购收益,分别用如果我们考虑新股申购收益,分别用1212亿、亿、2424亿和亿和3636亿资金亿资金进行新股申购(基金新股申购固定规模为进行新股申购(基金新股申购固定规模为1212亿,超过部分利亿,超过部分利用债券回购融资,融资成本为用债券回购融资,融资成本为4%4%),则本基金在模拟期内可)
21、,则本基金在模拟期内可实现收益实现收益26.72%26.72%、38.5%38.5%和和50.27%50.27%。一、公司介绍一、公司介绍二、产品介绍二、产品介绍三、发行介绍三、发行介绍认、申费率认、申费率免收免收-赎回费率赎回费率N60天天 0.15%60天天N0.5年年 0.10%0.5年年N1年年 0.05%N1年年 0赎回时一次性收取赎回时一次性收取销售服务费销售服务费0.35%年费率年费率管理费管理费0.6%年费率年费率托管费托管费0.2%年费率年费率最低认购最低认购直销柜台:直销柜台:100,000元,追加元,追加10,000;代销机构:代销机构:1,000元元-中老年人中老年人特点:特点:投资与消费趋向保守投资与消费趋向保守稳健、安全、保值稳健、安全、保值国债最大购买群体国债最大购买群体流动性要求流动性要求要点:要点:储蓄、国债、货币基金替代品储蓄、国债、货币基金替代品VIP客户特点特点资金量较大资金量较大资产配置需求资产配置需求依赖客户经理依赖客户经理要点:要点:资产配置好品种资产配置好品种保险公司保险公司集团财务公司集团财务公司投资公司投资公司低风险偏好的各类企事业单位低风险偏好的各类企事业单位要点:要点:本金安全、收益稳健、流动性好、资产管理能力强本金安全、收益稳健、流动性好、资产管理能力强机构客户依据年龄配置资产依据风险承受能力配置基金
限制150内