证券从业资格考试证券基础知识第一章至第四章精讲.docx
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1、第一章 证券市场概论前言1, 考试要求:大纲2, 学习目标根本概念清楚, 娴熟, 牢记3, 教材, 听课及练习的关系第一章 证券市场概述大纲要求 驾驭证券及有价证券定义, 分类和特征;驾驭证券市场的定义, 特征和根本功能。驾驭证券市场的层次构造, 品种构造和交易场所构造;了解多层次资本市场的含义;了解商品证券, 货币证券, 资本证券, 货币市场及资本市场的含义和构成。 驾驭证券市场参及者的构成,包括证券发行人, 证券投资人, 证券市场中介机构, 自律性组织及证券监管机构。驾驭机构投资者的主要种类, 证券市场中介的含义, 证券市场自律性组织的构成。了解证券发行人所接受的证券发行方式, 个人投资者
2、的含义及证券交易所, 证券业协会, 证券监管机构的主要职责。了解中国证券市场机构投资者构成的开展及演化。熟悉证券市场产生的背景, 历史, 现状和将来开展趋势;驾驭我国证券市场历史开展过程中的主要特点和对外开放的进程。了解资本主义开展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在参加后对外开放的内容。了解国外证券市场开展的历史和我国证券市场及西方国家证券市场的差距。了解股权分置改革的开展进程。第一节 证券及证券市场 一, 有价证券1, 证券定义: 记载并代表确定权利的法律凭证,它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。 2, 证券分类:证券依据性质不同 1凭证债券:又称无价证券,
3、是指本身不能使持有人或第三者取得确定收入的证券 2有价证券:是指标有票面金额,证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有全部权和债券的凭证。有价证券的特点全部权或债权凭证:载明票面金额,持有人有权按期取得确定收入可自由转让和买卖 具有交易价格:证券本身没有价值,但因为代表确定量的财产权利,可以取得确定收入,并在市场上流通是虚拟资本的一种形式 虚拟资本 以有价证券的形式存在,能够给持有者代理确定收益的资本独立及实际资本之外,本身不能在生产过程中发挥作用。虚拟资本的价格总额及实际资本额之间的数量关系 范围不同广义的有价证券商品证券:持有人有商品运用权或全部权,法律爱惜证券代表的商品全部权,举例
4、: 提货单, 运货单, 仓库栈单 货币证券: 持有人或第三者拥有货币索取权。细分: 商业证券 商业汇票和本票和 银行证券 银行汇票, 本票和支票 资本证券:收入请求权,股票, 债权, 基金证券和金融期货, 可转换证券等资本证券 狭义有价证券:资本证券发行主体:政府证券, 金融证券和公司证券依照是否上市 上市证券:挂牌证券,核准, 登记并公开买卖。上市目的:扩大知名度,有利的条件筹集资本, 非上市证券:不在证券交易所交易,但可以在其他证券交易市场交易。募集方式 公募 发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资者发行;审核严格并实行公示制度私募 向少数特定投资者发行;审核宽松,投资者少,不实行公示制
5、度 按代表的权利性质:股票, 债券和其他 股票和债券是最根本和最主要的品种3, 有价证券的特征期限性:债券有期限,股票无期限 收益性:按期获得确定收入,或通过转让获得收入。形式有红利, 利息和差价收入,收入取决于资产增值以及供求状况流淌性:自由转让,承兑, 贴现和交易 风险性:由将来社会经济状况不确定性确定;收益及风险的关系二, 证券市场证券市场的定义:有价证券发行和交易的场所有价证券这里是指股票, 债券等资本证券1, 证券市场的特征 : 价值干脆交换的场所 有价证券是价值的一种干脆表现形式财产权利干脆交换的场所 有价证券是财产权利的干脆代表 风险干脆交换的场所 转移的不仅是收益权,同时也包含
6、风险2, 证券市场构造层次构造纵向构造,进入依次,分为:一级市场发行市场和二级市场交易市场品种构造 横向构造,交易品种对象分为:股票市场, 债券市场和基金市场交易场所构造 :有形市场和无形市场3, 证券市场的根本功能 筹资投资功能定价功能资本配置功能青年人证券从业考试网: 第二节 证券市场参及者 一, 证券发行人 一公司:独资制, 合伙制, 公司制二政府和政府机构:债券为主,调剂资金余缺和宏观调控三金融机构 二, 证券投资人一机构投资者1, 政府机构:政府债券, 金融债券2, 金融机构:证券经营机构为主力军, 商业银行投资于政府债券等高等级证券,保险公司投资于政府债券, 高等级公司债券,还涉足
7、基金和股票投资信托投资公司受托经营资金信托业务或投资基金业务3, 企业和事业法人:自有或闲置资金 4, 各类基金 :证券投资基金, 社保基金 , 社会公益基金 社保基金:一般国家社会保障税形式征收的全国性基金以及企业年金两个层次。我国:社会保障基金和社会保险基金养老保险 资金来源:国有股减持的资金或股权资产, 财政拨入, 新增发行彩票公益金 ;投资范围:存款, 国债, 基金, 股票, 高等级债券 ;投资限制:国债和存款 50% ;高等级债券 10% ,基金股票 40% 托付专业投资管理机构运作 二个人投资者三, 证券市场中介机构 一证券公司二证券效劳机构:会计师事务所, 律师事务所, 资产评估
8、机构, 信用评级机构 券登记结算公司, 证券投资询问公司 四, 自律机构 一证券交易所 一证券业协会五, 证券监管机构:中华人民共和国证券监视管理委员会及其派出机构第三节 证券市场的产生及开展一, 证券市场产生缘由一社会化大生产和商品经济的开展 客观上须要新的筹集资金手段。自身积累, 银行借款不能满足巨额资金需求 二股份公司的产生:证券市场产生和开展的现实根底和客观要求。企业组织构造的变更,出现了通过发行股票和债券筹集资金的市场 三信用制度的开展:证券市场的产生成为必定。信用工具一般有流通变现的要求,要求有流通市场。 二, 证券市场开展一萌芽1602 年,世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特
9、丹成立1698年 柴思胡同乔纳森咖啡馆,因众多经纪人在此交易而闻名;1773年 英国第一家证券交易所在该咖啡馆乔纳森咖啡馆成立;1802年获得英国政府批准;1790 年,美国第一个证券交易所在费城成立 ;1792 年 5 月 17 日,华尔街梧桐树协定,订立最低佣金标准以及其它交易条款 ;1793 年,汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易 ;1817 年更名为纽约证券交易会, 1863 年更名为纽约证券交易所 ;纽约证券交易所在独立斗争之前主要从事政府债券交易,之后股票交易盛行 二初步开展股份公司数量大增1911-1920 英 64000家,1921-1930 86000家; 至此90%的资本出于股份
10、公司的限制之下;1921-1930全世界共发行有价证券6000亿法郎三停滞阶段:1929-1933经济大危机四复原阶段:二战以后-20世纪60年头五加速开展阶段:20世纪70年头三, 证券市场的开呈现状一证券市场一体化, 二投资者法人化, 机构投资者快速成长三金融创新深化:金融衍生产品层出不穷四金融机构混业化1999 年 11 月 4 日金融效劳现代化法案标记混业经营 五交易所重组及公司化六证券市场网络化 七金融风险困难化八金融监管合作化青年人证券从业考试网:四, 我国证券市场开展一旧中国证券市场最早的证券交易市场: 1891 年由上海外商经纪人组织的 “上海股份公所 和 “上海众业公所 ,交
11、易对象为:外国企业股票, 公司债券, 南洋一带的橡胶股票, 中国政府的金币公债以及外国在华机构发行的债券最早的股份制企业:1872 年设立的轮船招商局,1914 年北洋政府公布证券交易法,推动证券交易所的建立 中国人自己创办的第一家证券交易所: 1918 年夏天成立的北平证券交易所1920年上海物品交易所二新中国的证券市场1, 建国初期的证券市场 解放初期成立天津49年6月1日, 北京证券交易所50年2月1日,不久破产,但有主动意义 利用国债市场筹措资金。一是 1950-1958 发行人民胜利折实公债和国家建立公债;二是1959-1978 ,停顿发行全国性公债,但允许各地在必要时候发行地方建立
12、公债 2, 探究起步时期的证券市场 20世纪70年头主要品种:一是债券,二是股票大额可转让存单。特征是复原和起步阶段,市场构造不合理,运作不标准,法制建立起步较晚,但对国民经济改革开放起了发挥了主动作用3, 交易所市场形成和证券市场快速开展 1990年12月和1991年7月上海证券交易所和深圳证券交易所开业,标记着证券市场进入快速开展起1992年国务院证券委员会成立及其监管机构证券监视管理委员会成立标记着全国证券市场进展统一监管机构产生;1993年国务院颁发了股票发行及交易管理暂行条例和企业债券管理条例;1993年以后 股票市场由点到面,并以B股, H股开场发行4, 中华人民共和国证券法出台法
13、制期 1998年4月国务院证券委撤销,职能并入中国证监会,98年12月全国人大常委会通过中华人民共和国证券法;1999年7月1日正式实施中华人民共和国证券法;2003年证监会制定了中华人民共和国投资基金法5, 证券市场改革深化稳步开展稳步开展期2004年1月31日国务院颁发关于推动资本市场改革开放和稳定开展的假设干意见确定成就, 明确任务, 提出政策;2004年8月和2005年11月全国人大两次对中华人民共和国证券法修订2004年5月深交所主板市场内设立了中小企业版,上海证券交易所和深圳证券交易所分别推出交易型开放式基金和上市开放式基金, 权证等;2005年4月证监会发布了关于上市公司股权分置
14、改革试点有关问题的通知五, 中国证券市场对外开放一在国际资本市场募集资金:以B股, H股, N股为突破口,, ,1993年在日本发300亿日元债券,标记我国主权外债发行起步二开放国内资本市场1982年 日本野村证券成为第一家在我国设立代表处的外资证券,1985年我国首个中外合资证券公司成立中国国际金融股份有现责任公司,2001年12月11日,参加,标记我国证券业对外开放进入新阶段,有5年过渡期,B股, 33%3年, 49%, 1/32002年7月上交所公布境外证券经营机构申请B股席位暂行方法和上海证券交易所境外特别会员管理暂行规定2002年11月接纳野村证券上海代表处为首席会员,批准日本内滕证
15、券干脆申请B股席位;2003年5月27日,瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者;2005年12月底,华欧国际, 长江巴黎百富勤, 海际大河, 高盛高华批准成立三有条件开放境内企业投资及境外资本市场证券从业考试学习沟通群:117408166课堂练习题: 1, 有价证券是(B )的一种形式。 A, 真实资本B, 虚拟资本C, 货币资本D, 商品资本2, 证券业协会和证券交易所属于(C )。 A 政府机构B 政府在证券业的分支机构C 自律性组织D 监管机构 3, 证券市场两个最根本和最主要的品种是(A C )成立。 A 股票 B 基金 C 债券 D 衍生产品4, 有价证券具有收益性,因此本身具有
16、确定的价值。 (错)5, 有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标记之一。(对) 课后练习:1, 以下不属于公司证券的是( D )。 A, 股票 B, 公司债券C, 商业票据D, 金融债券2, 证券业协会是(A )。 A, 社会团体法人B, 财产团体法人C, 具有独立的证券监管权D, 证券公司不确定参加3, 企业的组织形式可分为(A B C)。 A, 独资制B, 合伙制C, 公司制D, 集体制4, 虚拟资本的价格总额等于所代表的真实资本的账面价格错5, 只有有限责任公司才可以发行股票。错第二章 股票第一节 股票的特征及类型 一, 股票的概述一股票定义:股份公司发行, 证明股东的身份和权益,
17、获得红利和股息的凭证 股票实质上代表了股东对股份公司的全部权:获得股息和红利;参加股东大会并行使权力;同时承当相应的责任及风险 。股票应载明的事项(格式):公司名称, 公司登记成立的日期, 股票种类, 票面金额以及代表的股份数, 股票的编号, 董事长的签名 二股票的性质 有价证券 :财产价值和财产权利的统一表现形式,一方面代表确定量的财产;另一方面可以行使所代表的权利。 要式证券 :真实全面载明法律公司法规定内容 证权证券 :权利的载体,是已经存在的权利的物化表现形式。设权证券是权利随证券的制作而产生,以证券的制作存在为条件资本证券 :股票是投入股份公司资本份额的证券化,独立于真实资本之外,是
18、虚拟资本综合权利证券 :股票既不是物权证券,也不是债权证券,而是综合权利证券,因为,股东的权利是综合的 三股票的特征 收益性:是股票最根本的特征,公司的红利和股息大小取决于公司的经营状况和盈利水平;股票流通中的差价收入,又称资本利得。 风险性:持有股票可能产生的经济利益损失特性。股票的风险和利益不仅并存,而且对称。 流淌性:股票可自由地交易,由于其流淌性高的特点,在会计上又称为流淌资产 永久性:股票所载明的权利始终有效,及股份公司的持续期相关联。对股东而言,是长期投资,对公司而言,是稳定的自有资本。 参及性:股东参及公司的重大决策的特征,股东通过出席股东大会,选举公司董事会来实现参及性。 二,
19、 股票的分类 一按股东享有的权利不同 :一般股票和优先股。一般股票:最常见的股票,持有者享有股东最根本的权利义务,其权利大小随公司盈利水平的上下变更,股东在公司盈利和剩余财产的支配依次上列在债权人和优先股票股东之后,相应地风险也高。 优先股票:及一般股票相比,股东在权利义务中附加某些特别的条件:股息固定,股东权利受到确定限制,在公司盈利和剩余财产的支配上优先于一般股东 二按是否记载股东姓名股票记载方式上的差异:记名股票和不记名股票记名股票定义:在股票票面和公司股东名册上记名。 名称规定:自然人姓名,以及由国家授权投资的机构和法人名称;更换姓名或名称,应进展变更手续 我国的规定:发起人, 授权投
20、资机构以及法人都为记名股票;而社会公众持有的股票,可以记名,也可以不记名 记名股票除须要股东名册之外,还须要登载以下事项:股东姓名, 名称以及居处;所持有的股份数, 股票编号;取得股票的日期 记名股票的特点 1, 股东权利归属于记名股东以及代理人 2, 认购股票的款项不确定一次缴足。记名股东及股份公司之间形成了特定关系。 3, 转让相对困难,或者受到限制。转让必需依据公司章程和法律程序,必需将受让人的信息记载于公司股东名册。 4, 便于挂失,相对平安。遗失股票后,股东的资格和权利关系并不消逝,可以依照法定程序向公司挂失,要求补发新的股票我国须要经过法院公示环节不记名股票 :不记名股票一般留有存
21、根联,包括股票主体即公司名称, 股票代表的股份数和股息票用来进展股息结算以及行使增资权利。公司法规定还要登载股票编号以及日期。 特点:1, 权利归属股票持有人或占有人,以占有事实为依据;2, 认购股票须要缴足款项;3, 转让相对简洁,持有人向受让人交付股票,不须要办理过户手续;4, 平安性差,不能办理挂失手续三按是否用票面金额表示:有面额股票和无面额股票 有面额股票 票面记载金额,这个金额又称之为票面金额, 票面价值以及股票面值 ;票面金额一般可以用资本总额除以股份数得到,而许多国家对此干脆规定,一般限定最低票面金额,要求同次发行的股票票面金额等同 ;票面金额以国家主币为单位 特点:明确每一股
22、代表的股权比例;为股票发行价格的确定供应依据。我国公司法规定,股票发行价格的最低界限为票面金额 无面额股票 票面不登载金额,只记载股数以及占总股本的比例,又被称为比例股票或股份股票 股票照旧有价值,价值的上下取决于股份公司资产的价值,相当多国家照旧不允许发行这种股票 特点:第一,发行或转让价格灵敏,更加留意股票的实际价值;第二,便于股票分割 第二节 股票的价值及价格一, 股票价值一股票票面价值 :股票上标明的金额二账面价值=股票净值=每股净资产:每股股票所代表的实际资产的价值,在没有优先股的状况下,等于公司净资产 / 发行在外的一般股股数 三清算价值:公司清算时每一股份所代表的实际价值。 理论
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- 证券 从业 资格考试 基础知识 第一章 第四 章精讲
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