2022年度期货市场交易数据半年报.docx
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1、上半年期市交易规模双降金融与商品板块成交渐回升2022年上半年我国期市交易情况回顾和下半年展望摘要:O全球地缘冲突、西方货币政策收紧、全球经济下行等因素冲击,2022年上半年国 内期货市场活跃度和交易量均有所下降。如果按照6月份市场恢复的速度和幅度来预 测,全年成交量保持在61亿手左右,成交额保持在515万亿元左右。下半年我国期货 市场开展还将面临较多外部因素影响,因受到全球宏观经济环境、全球经济衰退强预 期、全球疫情防控形势和欧美加速加息及缩表的影响。我国实体经济在2022年下半年 面临国内外错综复杂因素干扰,大量企业加大风险管理力度并积极参与期货期权套期 保值交易需求大增,同时大型金融机构
2、在面对全球系统性经济与金融风险下也加大利 用金融期货期权的风险对冲操作,所以国内期货期权市场具备健全的交易机制和有效 法律法规将吸引风险管理资金积极参与。;2022年下半年期货市场成交规模将在金融 期货板块和主要商品期货板块带动下将呈现同比变化的“转正”。大连商品交易所上半年累计成交量为10.76亿手,累计成交额为62.6万亿元,同比分别下降2.2%和 3.5% ,分别占全国市场的35.36%和24.32%。中国金融期货交易所上半年累计成交量为0.68亿手、成交额累计达59.67万亿元,同比分别增长 12.65%和下降0.46% ,分别占全国市场的2.32%和23.18%。第四局部上半年分板块
3、成交表现分析图:2022年上半年期货期权市场九大板块成交量占比统计数据来源:中国期货业协会、整理图:2022年上半年期货期权市场九大板块成交额占比统计数据来源:中国期货业协会、整理2022年上半年我国期货期权市场延续2021年第四季度成交规模增长放缓进而开始萎缩态势,具体有四大原因:第一,2022年上半年全球出现疫情继续扩散、俄乌冲突升级导致大宗商品出现供给冲击、美联储正加 速加息及缩表步伐和国内主要城市疫情令经济承压等因素导致全球及国内大宗商品市场波动非常巨大,并 影响了国内相关品种期货正常交易及“旺季不旺”;第二,2022年上半年从市场九大板块成交数据来看,成交量指标上跌幅最大四个板块是能
4、源、贵金 属、软商品和有色金属,分别下降53%、43%、37%、36% ;成交额指标上跌幅最大四个板块是贵金属、软 商品、有色金属和钢铁建材,分别下降39%、34%、29%、22% ;上半年这四个板块众多品种也是成交大幅 萎缩,如煤焦三品种、鸡蛋、银、苹果、镒硅、尿素、菜粕、铜、银、燃料油、纸浆和天胶等品种成交量 同比下降均有40%以上;2022年上半年成交量萎缩十五大期货品种图:2022年上半年成交量萎缩前十五大期货品种数据来源:中国期货业协会、整理0%-120%-20%-40%-60%-80%-100%遥W 击四a 赵-E 溢 我注 明C S 我y癌图:2022年上半年成交额萎缩前十五大期
5、货品种数据来源:中国期货业协会、整理第三,2022年上半年最活跃期货品种中的PTA、甲醇、钢材、豆粕、燃料油、菜籽粕、白银、豆棕油、 PVC、玻璃纯碱、铁矿石、沪深300、中证500、银、铜、铝、天胶、原油、黄金、沥青、纸浆期货成交量 和成交额占比居前20位,但这些最活跃品种上半年出现成交规模仍下滑,仅有PVC、铁矿石、纯碱、低 硫燃料油、原油、棕植1油和股指期货等少数品种成交量同比增长;第四、2022年上半年成交下降居前的期货品种主要包括煤焦三品种、鸡蛋、铁合金、白银、铜、尿素、 燃料油、玻璃、棉花、红枣、苹果、锡、豆菜粕、银、天然橡胶、纸浆、钢材、苯乙烯、玉米、白糖和短 纤期货,这些品种的
6、季度成交量和成交额降幅居前20位。以上四个方面对2022年上半年全国期货期权市场规模延续萎缩构成主要影响。当然,我们发现从2 月至6月份全国期货期权市场累计交易规模的降幅持续收窄,这主要是因为全国期市交易中还有四大增长 点:第一 ,2022年以来,金融期货板块成交量同比增长12.65% ,其中,国债期货成交规模大增,2年期国 债期货成交量和成交额增幅最大,分别增长92%和93% ; 5年期国债期货成交量和成交额分别大增61%和 64% , 10年期国债期货成交量和成交额分别增长17%和20% ;同时,上半年股指期货中的中证500和上证 50期货成交量同比分别增长20.7崎口 13.5% ,反映
7、了中金所国债和股指期货受到国内金融机构、投资机构等机构投资者的日益重棚口积极参与,对冲今年复杂多变的全球经济形势、全球金融市场剧烈波动等系统 性风险。第二,2022年以来,我国商品期权成交情况开展良好,市场份额进一步快速增长。2022年上半年成 交量到达15919万张,同比增长约78.1% ;上半年成交额到达1716亿元,同比增加约49.3% ;上半年末总 持仓量到348多万张,同比增加35.4%。豆粕期权成交量2680万手,占比达16.8%且位列第一;玉米和 PTA分列二三位,成交量分别为2349万和1782万手。铁矿石期权成交额273亿,占比达15.9%,位列 第一;原油和棕槽油期权成交额
8、分列二三位,成交额分别为251亿和208亿。豆粕期权持仓量743万手, 占比达21.3%且位列第一;玉米和铁矿石分列二三位,成交量分别为68.4万和38.3万手。表:2022年上半年商品期权成交持仓情况统计(单位:手,亿元)成交屈|占比成交额占比I持仓最占比豆粕期权26, 804, 00916. 84%铁矿石期权27315. 92%豆粕期权743,46521.34%PTA期权23,494,79014. 76%原油期权25114. 65%K米期权684,00219.63%K米期权17,817,89611. 19%棕榔油期权20812. 10%铁矿石期权383, -5511.02%铁矿石期权16,
9、058,27410. 09%豆粕期权18810. 94%甲醇期权352,15410.11%甲静期权13,906, 1768. 74%r铜期权1186. 85%白糖期权260,4537. 47%棕桐油期权12,823,5738. 06%甲醉期权!:1066. 17% |棉花期权205, 2705. 89%白糖期权9, 746,0446. 12%根花期权814. 70%PTA期权166, 4544. 78%棉花期权5,764,0423. 62%黄金期权784.54%粽桐油期权164,6884. 73%铝期权5, 133,5823. 22%PTA期权60 18%橡胶期权78,1312. 24%铜期权
10、4,647,1402. 92%r橡胶期权|58 13. 38%PVC期权|73,8902. 12%菜籽粕期权3,563, 5852. 24%铝期权553. 23%梨籽相期权70, 8992. 03%锌期权3, 229,3422. 03%白糖期权543.13%塑料期权45,5171.31%塑料期权2,861,9691.80%K米期权492. 83%r铜期权45,0721.29%LPG期权2,346,1801.47%,锌期权422. 44%LPG期权42, 5531.22%原油期权2,318,4831.46%磔籽粕期权281.60%PP期权39,7891. 14%橡胶期权2, 306,1851.4
11、5%LPG期权|241.40%黄金期权II39, 1171. 12%PVC期权2,287,9841.44%塑料期权150. 89%铝期权38,4771. 10%PP期权2,034, 993 |1.28%PVC期权1115 0. 88%原油期权27,067 |0.78% 1黄金期权1,919,8531.21%PP期权110. 63%锌期权23,4770. 67%动力煤期权122,0770. 08%动力煤期权40. 22%劫力煤期权150. 00%汇总159, 186, 1771F汇总1,7161r ;1总3, 484, 4451资料来源:WIND资讯、第三,2022年上半年期货市场化工板块整体出
12、现成交量和成交额均同比增长的亮点,分别增长28%和33%。其中,LPG、PVC、低硫燃料油、纯碱、原油、石油沥青和LLDPE期货成交量同比分别增长92%、 88%、63%、58%、31%、14%和7% ; LPG、低硫燃料油、纯碱、原油、PVC、石油沥青、PTA和LLDPE期货 成交额同比分别增长 175%、172%、124%、116%、91%、53%、22%和 15%。第四,2022年上半年期货市场油脂;胡顺块异军突起,出现板块成交额同匕及曾长13% ;其中,花生和 棕桐油期货成交额同比分别增长277%和63% ,花生成交量同比增长318%。仃色金属板块4.83%金质板块 2.83%金融板块
13、2.30%饲料井殖板块7.53%第五局部6月当月我国期市表现抢眼2022年6月期货期权市场各板块成交量结构钢铁建材板块20.02%油陶油料板块13.34%软商品板块7.15%能源板块5.92%化I:板块36.07%图:2022年6月份期货期权市场九大板块成交量占比统计数据来源:中国期货业协会、整理2022年6月期货期权市场各板块成交额结构贵金属板块4.56%图:2022年6月份期货期权市场九大板块成交额占比统计数据来源:中国期货业协会、整理2022年6月,全市场成交量最大的30个品种分别是PTA、螺纹钢、甲醇、纯碱、玻璃、豆粕、聚氯 乙烯、棕桐油、铁矿石、燃料油、豆油、石油沥青、聚丙烯、聚乙烯
14、、热轧卷板、白银、玉米、乙二醇、 铝、纸浆、一号棉、天然橡胶、苯乙烯、PTA期权、白糖、菜籽粕、短纤、锌、原油和菜籽油期货。以上 品种市场占比分别为 8.7%、7.7%、6.4%、4.6%、4.5%、4.1%、3.7%、3.4%、3.1%、3.1%、2.7%、2.6%、 2.5%、2.3%、2.2%、2.2%、1.9%、1.9%、1.6%、1.6%、1.5%、1.4%、1.3%、1.2%、1.2%、1.1%、1.1%、 1.1%、1.0%和 0.95%。全市场成交量集中度 CR10、CR20 和 CR30 分另崛:49.3%、70.7%和 82.4%。2022年6月,全市场成交额最大的20个品
15、种分别是原油、中证500股指、沪深300股指、棕楣油、 螺纹钢、PTA、豆油、纯碱、铁矿石、10年期国债期货、黄金、铜、上证50股指、天然橡胶、甲醇、豆 粕、2年期国债期货、铝、玻璃、白银、聚氯乙烯、棉花、锌、5年期国债期货、菜籽油、锡、石油沥 青、燃料油、聚丙烯、纸浆和热轧卷板期货。以上品种市场占比分别为8.6%、7.8%, 7.2%, 4.3%、4.1%. 3.6%、3.6%、3.1%、3.0%、2.8%, 2.7%、2.7%、2.6%、2.2%、2.1%、2.0%、1.9%、1.9%、1.9%. 1.8%、1.8%. 1.6%、1.6%、1.5%、1.5%、1.5%、1.5%、1.4%、
16、1.3%、1.3%和 1.18%。全市场成交额集中度 CR10、 CR20 和 CR30 分别是 48%、69.8%和 84.7%。6月份全国期货交易市场成交量为5.72亿手、成交额为47.91万亿元,环比分别增长21.40%和 19.48% ,同比分别下降3.27海口增长1.97%0主要受6月份商品期货八大板块和金融期货板块的成交量均出 现环比增长,其中油脂油料、能源、有色金属、饲料养殖和金融板块环比分别增长33%、28%、25%、22% 和21%; 6月份商品期货八大板块和金融期货板块的成交额均出现环比增长,其中有色金属、能源、油脂 油料、饲料养殖和金融板块环比分别增长25%、24%、24
17、%、18%和21%0因此,期货市场整体九个板块全 部出现成交量和成交额的环比大幅回升是6月份整体市场交易“满血复活勺关键因素。第六局部第二季度和半年同比与环比分析今年全市场上半年成交量、成交额分别达30.45亿手、257.48万亿元,相比2021年下半年37.98亿手、 成交额累计达294.86万亿元分别下降19.83%和12.68% ;相比2021年上半年37.16亿手、286.33万亿元, 同比分别下降18.06%和10.08%。今年全市场第二季度成交量、成交额分别达15.12亿手、128.86万亿元,相比今年第一季度1533亿 手、成交额累计达128.6万亿元,环比分别下降1.4%和增长
18、0.2% ;相比2021年第二季度的18.67亿手、 141.35万亿元,同比分别下降19%和8.8%O表:2021-2022年分季度全国期货期权市场同比环比变化情况(万手、亿元、%)全市场2022年二季度|2021年二季度2022年一季度2022年二季度环比变化|2022年二季度同比变化成交量(万手)151237.34186707.96153346.37-1.381-19.001成询(亿元)1288699.491413583.551286094.180.20-8.831辑色葬于1山1 LMMII M El 1 迪陶成交量(万手)147663.69183791.18150099.19-1.62
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