苏宁电器股份有限公司近三年财务报表分析报告.pptx
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1、LOGOLOGO分析构架分析构架Page 2LOGO1. 1.企业基本概况企业基本概况Page 3LOGOPage 41. 1.企业基本概况企业基本概况1、公司法定中文名称:苏宁电器股份有限公司、公司法定中文名称:苏宁电器股份有限公司 公司法定英文名称:公司法定英文名称:SUNING APPLIANCE CO.,LTD. 中文名称缩写:苏宁电器中文名称缩写:苏宁电器 英文名称缩写:英文名称缩写:SUNING APPLIANCE2、公司法定代表人:张近东、公司法定代表人:张近东LOGO行业状况分析宏观市场稳步景气:宏观市场稳步景气:从社会消费品零售总额的同比增长率来看,从社会消费品零售总额的同比
2、增长率来看,2009 年年 3、4 月份,月份,我国社会消费品零售总额增速出现首次回升,市场逐步景气回我国社会消费品零售总额增速出现首次回升,市场逐步景气回暖,此后社会消费品零售总额增速一直维持在暖,此后社会消费品零售总额增速一直维持在15%以上,并呈以上,并呈现稳步上扬的走势。现稳步上扬的走势。LOGO行业状况分析家电行业分析家电行业分析: 目前我国家电行业面临着以下几个方面的发目前我国家电行业面临着以下几个方面的发展环境展环境(一)家电生产企业经营状况出现明显分化(二)家电销售渠道和价格决定机制发生了根本变化 (三)家电行业竞争激烈LOGO2. 2.企业资金结构分析企业资金结构分析Page
3、 7LOGO企业资金结构分析企业资金结构分析n 1、流动负债率流动负债资金总额、流动负债率流动负债资金总额n 资金总额:负债资金总额:负债+所有者权益所有者权益n 反映:一年内将要偿还的负债所占比重反映:一年内将要偿还的负债所占比重Page 8年度年度2009年年2010年年流动负债率流动负债率63.50%64.30%64.30%流动资产率流动资产率79.50%79.50%84%应付票据应付票据13,999,191,000.0013,999,191,000.00 14,277,320,000.0014,277,320,000.00LOGO企业资金结构分析企业资金结构分析n 2、资产、资产(本)
4、负债(本)负债率率资产(资产(所有者权益合计所有者权益合计)负债负债n 反映:企业自有资金保障程度反映:企业自有资金保障程度Page 9资产负债率分析资产负债率分析2008年年2009年年2010年年资产合计资产合计1,309,425,441,961.5535,839,832,000.0043,907,382,000.00负债合计负债合计1,267,723,642,705.9120,914,849,000.0025,061,991,000.00所有者权益合计所有者权益合计41,701,799,255.641,701,799,255.64 414,924,983,000.0018,845,391
5、,000.0018,845,391,000.00资产负债率资产负债率96.82%58.36%57.08%资本负债率资本负债率304%304%140%140%133%133%LOGO3. 3.企业偿债能力分析企业偿债能力分析Page 10LOGO偿债能力分析指标偿债能力分析指标n 流动比率流动资产流动比率流动资产/流动负债流动负债n 传统理论:应保持在传统理论:应保持在2 1才有足够的短期偿债能力才有足够的短期偿债能力n 目前趋势:目前趋势: 2 1是最高值,过高的比重使资金大量闲置是最高值,过高的比重使资金大量闲置n 应根据企业实际状况和行业状况决定应根据企业实际状况和行业状况决定Page 1
6、1n 速动比率速动资产速动比率速动资产/流动负债流动负债(流动资产流动资产-存货存货)/流动负债流动负债n 扣除理由:存货用来变现偿债的可能性较小扣除理由:存货用来变现偿债的可能性较小n 衡量:企业在较短时间内偿债的能力衡量:企业在较短时间内偿债的能力n 标准:经验认为标准:经验认为1 1LOGO偿债能力分析指标偿债能力分析指标指标指标200820092010流动比率流动比率1.381.261.21速动比率速动比率0.9841.150.95Page 12短期偿债能力指标短期偿债能力指标LOGOPage 1309年年1.1508年年0.98410年年0.9509年年1.15分析结论分析结论n我们
7、可以看到我们可以看到09年苏宁的短期偿债能力是最强的年苏宁的短期偿债能力是最强的速动比率:速动比率:LOGO偿债能力分析指标偿债能力分析指标Page 14长期偿债能力长期偿债能力指标指标200820092010资产负债率资产负债率96.82%58.36%57.08%n 资产负债率负债总额资产负债率负债总额/资产总额资产总额n 又称:负债比率、杠杆比率又称:负债比率、杠杆比率n 标准:债权人标准:债权人越低越好;管理者越低越好;管理者适度负债适度负债n 经验:控制在经验:控制在50左右,仍应考虑行业特色左右,仍应考虑行业特色LOGOPage 15分析结果58.36%57.08%96.82%201
8、020092008资产负债率我们可以看到苏宁年长期偿债的能力我们可以看到苏宁年长期偿债的能力逐渐增逐渐增强的,强的,2010年的负债年的负债能能力最强力最强LOGO长期偿债能力长期偿债能力20082008年年20092009年年20102010年年利息保障利息保障倍数倍数12.214521.705713.9737已获利息倍数已获利息倍数反映了企业偿付债务利息的能力,利息费反映了企业偿付债务利息的能力,利息费用不仅包括作为当期费用反映的利息费用,还应包括资本用不仅包括作为当期费用反映的利息费用,还应包括资本化的利息费用从偿债资金来源角度考察企业债务利息的偿化的利息费用从偿债资金来源角度考察企业债
9、务利息的偿还能力。从这个数据来看,苏宁电器有进一步举债的能力还能力。从这个数据来看,苏宁电器有进一步举债的能力.LOGO3 、综合分析、综合分析2009年度偿债能力行年度偿债能力行业均值为业均值为28.41,苏,苏宁电器为宁电器为20.51。2010年度行业均值为年度行业均值为37.51,苏宁电器为,苏宁电器为30.68。这说明苏宁。这说明苏宁电器的偿债能力不足电器的偿债能力不足同行业平均水平,流同行业平均水平,流动比率需要提高,先动比率需要提高,先进负债率需要降低。进负债率需要降低。LOGO5. 5.企业盈利能力分析企业盈利能力分析Page 18LOGOPage 19企业盈利能力分析企业盈利
10、能力分析获利能力分析指标获利能力分析指标 (1)总资产)总资产收益收益率率EBIT息税前利润息税前利润/平均资产总额平均资产总额 (2)净资产收益净资产收益率净利润率净利润/平均净资产平均净资产(3)销售利润率利润总额)销售利润率利润总额/主营业务收入主营业务收入(4)成本费用利润率利润总额)成本费用利润率利润总额/成本费用总额成本费用总额关于成本费用总额:主营业务成本、营业税金及附加、财关于成本费用总额:主营业务成本、营业税金及附加、财务费用、管理费用、销售费用务费用、管理费用、销售费用LOGO获利能力分析获利能力分析n 1. 总资产总资产收益收益率率= EBIT/平均资产总额平均资产总额n
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