2022年马克思的虚拟资本理论与虚拟经济_王春娟 .pdf
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1、第 11 期(总第 252 期)2004年 11 月财 经 问 题 研 究Researchon Financial and Economic IssuesNumber11(GeneralSerial No 252)Nove mber,2004马克思的虚拟资本理论与虚拟经济王春娟(东北财经大学社会学系,辽宁大连116028)摘要:虚拟经济 是实体经济发展到一定阶 段的必然 产物,现 代市场 经济就是 实体经 济与虚 拟经济同时发展、相互依存、相互促进的 经济。一个 现代国 家的经 济发展 是决然离 不开 虚拟经 济发展的,因为虚拟 经济能够解决资本要素有 序的自由 流动和 高效利 用问题,可 以
2、在更 高层次 上完成社会资源的优化配置。但是,如果 运筹管 理不当,虚 拟经济 也可能 对实体经 济发 展产生 负面作用甚 至巨大的破坏性作用,其典型就是引发泡沫经济。我国 虚拟经济 的发展潜力 是巨大的。但是,多 年来,我 国证券市场一直存在的制度 性缺陷没 有得到 有效矫 正,使得市 场的 发展不 能建立在投 资者良好预期之上。应运用 马克思 的虚拟资 本理论 进一步 规范发 展虚拟 经济,积极 利用虚拟经济为实体经济发展服务,严格预防可能发生的金融风险。关键词:虚拟资本;虚拟经济;泡沫经济;金融风险中图分类号:F0文献标识码:A文章编号:1000-176X(2004)11-0011-04
3、虚拟经济是近年来出现的一个新词语,其释义尚无定论,一个不争的事实是全球虚拟经济的总规模已经大大超过了实际经济。最为普遍的解释,是指与虚拟资本以金融系统为主要依托的循环运动有关的经济活动,简单地说就是直接以钱生钱的活动。虚拟资本的概念是马克思首先提出的,他在资本论第三卷第五篇中,特别是在论述信用和虚拟资本的第二十五章及其后面的几章,对此进行了详尽的分析。他认为虚拟资本是在借贷资本(生息资本)和银行信用制度的基础上产生的,包括股票、债券、不动产抵押单等。虚拟资本本身并不具有价值,这是它和实际资本的不同之处;但是它却可以通过循环运动产生利润,这是它与实际资本的共同之处。一、马克思关于虚拟资本的基本理
4、论1 关于虚拟资本的产生马克思认为,虚拟资本是信用制度和货币资本化的产物。他在资本论第二十五章信用和虚拟资本中,在分析虚拟资本以发达的信用制度存在为前提时,指出:真正的信用货币不是以货币流通(不管是金属货币还是国家货币)为基础,而是以汇票流通为基础。虚拟资本是商业和银行信用过度膨胀,或者信用被使用到惊人的程度的结果。同时,虚拟资本是伴随货币资本化的过程而出现的,是生息资本的派生形式。他把生息资本的利息称为幼仔,是幻想的产物。2关于虚拟资本的科学内涵根据马克思的论述,虚拟资本有狭义和广义两种含义。狭义的虚拟资本一般指专门用于债券和股票等有价证券的价格,它是最一般的虚拟资本。在论及国债时指出:不管
5、这种交易反复进行多少次,国债的资本仍是纯粹的虚拟资本;一旦债券卖不出去,这个资本的假象就会消失。广义的虚拟资本是指银行的借贷信用(期票、汇票、存款货币等)、有价证券(股票和债券等);名义存款准备金以及由投机票据等形成的资本的总称。银行家资本的最大部分纯粹是虚拟的。不仅如此,银行券兑现的这种保证也是幻想的。马克思侧重从狭义的角度论述虚拟资本。他在分析商业资本代表可能货币资本的那种特性时收稿日期:2004-08-21作者简介:王春娟(1965),女,吉林白山人,副教授,博士研究生,主要从事经济史研究。名师资料总结-精品资料欢迎下载-名师精心整理-第 1 页,共 4 页 -指出:虚拟资本,生息的证券
6、,在它们本身是作为货币资本而在证券交易所内流通的时候,也是如此。在这里,马克思明确指出了虚拟资本是生息的证券。这实际上,指出了虚拟资本这一概念由两个要素构成:(1)虚拟资本是生息的,即能给持有人带来剩余价值。(2)虚拟资本是证券,即以 债券和股票等形式存在。这就科学地揭示了虚拟资本概念的内涵,即虚拟资本是以各种有价证券的形式存在,并能给持有人带来剩余价值的资本。3 关于虚拟资本与实体资本的关系虚拟资本与实体资本既有区别又有联系。其区别表现虚拟资本自身没有价值,是现实资本的纸制复制品。特别是股票,它的真正的资本已转移到股份公司那里去了,而留在人们手中的股票,既不能退掉,又不能支配实体资本。其联系
7、表现在虚拟资本具有实体资本本质的标志的一面,即具有被视为带来剩余价值的特性。股票只是对这个资本所实现的剩余价值的相应部分的所有权证书。4 关于虚拟资本的固有特性马克思 主要 论述 了两 个方 面 的固 有特 性:(1)虚拟资本的投机性。马克思把投机行为称为赌博,指出:在这种赌博中,小鱼为大鱼所吞;羊为证券交易所的豺狼所夺。交易所的投机赌徒们不仅利用自有货币资本来参加投机,而且利用银行借入的货币来投机。(2)虚拟资本独特运动特点表现为价格的回归性(即接近于泡沫性)。马克思把虚拟资本价格涨跌称为一个复归原点的运动,他说,一旦风暴过去,这种证券就会回升到它们以前的水平,除非它们代表的是一个破产或欺诈
8、性的企业。5 关于影响虚拟资本价格变动的基本因素马克思认为,影响虚拟资本价格变动的基本因素,除了投机心理主要是预期利息收入、银行存款利息率和证券供求关系等。虚拟资本价格与证券预期收入成正比,与银行利率成反比。一方面,当银行存款利率已定时,虚拟资本价格会随着它们有权索取的收益的大小和可靠程度发生变化。另一方面,在预期证券收入一定时,股价的涨落就和利息率成反比。除了上述两个因素外,马克思还认为虚拟资本的价格取决于对它们的供求关系。他还分析了货币紧迫时,这种有价证券双重跌落的情形。二、虚拟经济的发展与特性(一)虚拟经济的起源、发展虚拟经济最早的起源可以追溯到私人间的商务借贷行为。例如某甲急需购买某种
9、货物,但他本人没有足够的资金,而某乙手头正好有一笔钱闲置未用,于是某甲便向某乙借一定数额的钱,许诺在一定时期内还本付息。某乙手中的借据就是虚拟资本的一种雏形,它通过借款与还款的循环活动而取得增值。这时某乙并未从事实际的经济活动,只是通过一种虚拟的经济活动来赚钱。由此可见,虚拟经济发展的第一个阶段是闲置货币的资本化,即人们手中的闲置货币变成了可以产生利息的资本。第二个阶段是生息资本的社会化,即由银行作为中介机构将人们手中闲置的货币借入,再转贷出去生息,人们还可用闲置货币购买各种有价证券来生息,这时人们手中的存款凭证和有价证券也就是虚拟资本。生息资本的社会化可以引导资金从不能用于生产、流通等实体经
10、济活动的人们手中,转移到能将其用于实体经济活动的人们手中,并可以将分散在各人手中的资金集中起来进行较大规模、收益较高的经济活动,从而提高资金的使用效率。第三个阶段是有价证券的市场化,即有价证券可以根据其预期的收益而自由买卖,从而产生了进行 虚拟资本交易的金融市场,例如股票市场、债券市场、货币市场等。市场化不仅能使人们手中的有价证券可以随时变现,大大提高虚拟资本的流动性,还能引导资金向预期收益较好的产业流动,从而进一步提高资金使用的效率。第四个阶段是金融市场的国际化,即虚拟资本可以跨国进行交易。金融市场的国际化能在国际范围内引导资金向收益较好的产业流动,可以大大提高资金利用效率,同时还形成了一种
11、新的金融市场外汇市场。第五个阶段是国际金融的集成化,即各国国内的金融市场与国际金融市场之间的联系更加紧密,相互间的 影响也日益增大,牵一发 而动全身。如泰国金融危机引发的流动性危机。随着因美元脱离金本位而导致的浮动汇率制的形成、金融创新的增强、信息技术的迅速发展、金融自由化程度的提高以及经济全球化的发展,虚拟资本的流动速度越来越快,流量越来越大,从而使得虚拟经济的规模不断增大。据测算,全球每天流动资本 2 万亿美元,2%用于实体经济,98%用于以钱生钱的虚拟经济。目前全球虚拟经济的总规模已经大大超过了实际经济。2000 年底 全球虚拟经济的总量已达12财经问题研究2004年第 11 期总第 2
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