宝鸡光伏玻璃项目投资计划书.docx
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1、泓域咨询/宝鸡光伏玻璃项目投资计划书目录第一章 项目背景分析8一、 压延工艺为主流,浮法工艺替代性增强8二、 产能快速扩张,市场份额向龙头企业集中10三、 装机增长叠加双玻渗透率提升,需求端持续向好13四、 强化招商引资14五、 项目实施的必要性15第二章 市场分析16一、 硅片尺寸大型化,推动光伏玻璃大型化16二、 成本为竞争关键,原材料/能耗为主要抓手18第三章 总论20一、 项目概述20二、 项目提出的理由22三、 项目总投资及资金构成23四、 资金筹措方案23五、 项目预期经济效益规划目标24六、 项目建设进度规划24七、 环境影响24八、 报告编制依据和原则25九、 研究范围26十、
2、 研究结论26十一、 主要经济指标一览表26主要经济指标一览表26第四章 产品方案分析29一、 建设规模及主要建设内容29二、 产品规划方案及生产纲领29产品规划方案一览表29第五章 建筑物技术方案32一、 项目工程设计总体要求32二、 建设方案33三、 建筑工程建设指标34建筑工程投资一览表34第六章 选址可行性分析36一、 项目选址原则36二、 建设区基本情况36三、 做活开放型经济37四、 加速壮大县域经济38五、 项目选址综合评价38第七章 SWOT分析说明39一、 优势分析(S)39二、 劣势分析(W)41三、 机会分析(O)41四、 威胁分析(T)42第八章 法人治理结构46一、
3、股东权利及义务46二、 董事53三、 高级管理人员58四、 监事61第九章 工艺技术及设备选型63一、 企业技术研发分析63二、 项目技术工艺分析66三、 质量管理67四、 设备选型方案68主要设备购置一览表68第十章 环境保护方案70一、 编制依据70二、 建设期大气环境影响分析71三、 建设期水环境影响分析72四、 建设期固体废弃物环境影响分析72五、 建设期声环境影响分析73六、 环境管理分析74七、 结论75八、 建议75第十一章 项目节能方案76一、 项目节能概述76二、 能源消费种类和数量分析77能耗分析一览表77三、 项目节能措施78四、 节能综合评价78第十二章 项目规划进度8
4、0一、 项目进度安排80项目实施进度计划一览表80二、 项目实施保障措施81第十三章 项目投资分析82一、 投资估算的依据和说明82二、 建设投资估算83建设投资估算表85三、 建设期利息85建设期利息估算表85四、 流动资金87流动资金估算表87五、 总投资88总投资及构成一览表88六、 资金筹措与投资计划89项目投资计划与资金筹措一览表90第十四章 项目经济效益91一、 基本假设及基础参数选取91二、 经济评价财务测算91营业收入、税金及附加和增值税估算表91综合总成本费用估算表93利润及利润分配表95三、 项目盈利能力分析96项目投资现金流量表97四、 财务生存能力分析99五、 偿债能力
5、分析99借款还本付息计划表100六、 经济评价结论101第十五章 项目风险评估102一、 项目风险分析102二、 项目风险对策104第十六章 项目总结106第十七章 附表附件108营业收入、税金及附加和增值税估算表108综合总成本费用估算表108固定资产折旧费估算表109无形资产和其他资产摊销估算表110利润及利润分配表111项目投资现金流量表112借款还本付息计划表113建设投资估算表114建设投资估算表114建设期利息估算表115固定资产投资估算表116流动资金估算表117总投资及构成一览表118项目投资计划与资金筹措一览表119报告说明直接材料/燃料动力在生产成本中占比较高,为取得成本差
6、异的主要抓手。据中国玻璃数据,光伏玻璃成本构成中,直接材料与燃料动力分别占比约40%。其中直接材料主要以纯碱与超白石英砂为主,分别占总成本19%/10%。燃料动力方面,过去产能多采用石油类燃料,目前新建产能则主要以天然气作为主要燃料。据福莱特可转债募集说明书,公司石油类燃料采购成本占总采购成本比重自2017年27.7%下降至2019年19.5%,而天然气采购成本占比自2017年的2.0%上升至2019年的11.0%。根据谨慎财务估算,项目总投资22333.93万元,其中:建设投资18256.33万元,占项目总投资的81.74%;建设期利息239.81万元,占项目总投资的1.07%;流动资金38
7、37.79万元,占项目总投资的17.18%。项目正常运营每年营业收入45700.00万元,综合总成本费用36782.82万元,净利润6518.08万元,财务内部收益率22.93%,财务净现值12532.26万元,全部投资回收期5.34年。本期项目具有较强的财务盈利能力,其财务净现值良好,投资回收期合理。项目产品应用领域广泛,市场发展空间大。本项目的建立投资合理,回收快,市场销售好,无环境污染,经济效益和社会效益良好,这也奠定了公司可持续发展的基础。本报告为模板参考范文,不作为投资建议,仅供参考。报告产业背景、市场分析、技术方案、风险评估等内容基于公开信息;项目建设方案、投资估算、经济效益分析等
8、内容基于行业研究模型。本报告可用于学习交流或模板参考应用。第一章 项目背景分析一、 压延工艺为主流,浮法工艺替代性增强光伏玻璃强度、透光率等直接决定光伏组件寿命与发电效率。由于单体太阳能光伏电池机械强度差,容易破裂,同时空气中水分和腐蚀性气体会逐渐氧化和锈蚀电极,无法满足户外气候变化的严酷条件。因此光伏电池片通常被EVA胶片密封在一片封装面板和一片背板中间,形成组件。光伏玻璃用于光伏组件最外层(面板),起到保护电池片以及透光的作用,光伏玻璃强度、透光率等直接决定了光伏组件的寿命和发电效率。根据索比光伏网,2018年光伏玻璃成本约占光伏组件成本5.9%。光伏玻璃需使用透光率更高的超白玻璃。光伏玻
9、璃一大重要特性就是太阳光的高透过率。普通玻璃因含铁量较高,往往呈现绿色,透光率较低,因此光伏玻璃一般使用超白玻璃。目前,普通玻璃铁含量一般在0.2%以上,而光伏玻璃含铁量根据国家标准必须低于0.015%。在透光率上,据CPIA,3.2mm普通玻璃仅有88%,非镀膜、镀膜3.2mm超白玻璃则分别达到91.5%/93.5%。超白玻璃在料方设计、工艺系统设计、窑池结构、操作制度、控制制度和产品质量标准等方面的要求都高于普通玻璃,普通玻璃产线无法轻易转换为光伏玻璃产线。光伏玻璃主要分为超白压延玻璃和超白浮法玻璃,二者成型工艺不同。按照使用电池的不同,光伏组件主要分为晶硅组件和薄膜组件两类,晶硅组件因其
10、较高的光电转换效率和成熟的技术成为市场主流,据CPIA统计,2020年晶硅组件产量占光伏组件总产量约96%。应用于晶硅电池的光伏玻璃主要采用压延法,应用于薄膜电池的光伏玻璃则主要采用浮法工艺。超白浮法玻璃是将玻璃液注入锡液表面,在重力作用下玻璃液在锡液面上形成表面平整的玻璃。超白压延玻璃是将熔融玻璃液通过带有特殊花纹的金属辊制成,表面带有特殊花纹。得益于更高的透光率,压延工艺为光伏玻璃的主要生产工艺。超白浮法玻璃由于表面平整,会有部分光线形成反射,导致玻璃透光率偏低。而超白压延玻璃的正面用特殊的绒面处理,减少光的发射,反面用特殊花型处理,极大地增强了太阳光不同入射角的透过率。根据双玻组件用背板
11、玻璃材料的性能分析,2.0mm的压延玻璃与浮法玻璃平均透光率分别为91.9%、88.3%。据福莱特招股说明书,太阳光透过率每提高1%,光伏电池组件发电功率可提升约0.8%,因此超白压延玻璃是晶体硅电池面板的首选材料。在玻璃轻薄化趋势下,浮法玻璃替代性有望逐渐增强。虽然浮法玻璃透光率偏低,但在光伏玻璃轻薄化趋势下,光伏玻璃抗冲击性、成品率要求不断提高,浮法玻璃替代性有望逐渐增强。在抗冲击性方面,压延玻璃由于表面有花纹,抗冲击性较弱,根据双玻组件用背板玻璃材料的性能分析,采用1040g的钢球进行落球冲击实验,以玻璃破碎时钢球的高度(破碎高度)表征玻璃的抗冲击强度,不同厚度下,浮法玻璃破碎高度均明显
12、高于压延玻璃,表明浮法玻璃抗冲击强度更优。在成品率方面,由于国内浮法玻璃生产工艺较成熟,可以稳定生产2.0mm以内的薄玻璃,而目前超白压延玻璃最薄仅为2.0mm,即使未来突破生产技术瓶颈,超白压延玻璃厚度有所降低,但成品率也将可能随之降低,导致生产成本提升。目前在功率本身较低的背板上,浮法玻璃已开始表现出一定的替代性,被下游组件厂逐渐认可。二、 产能快速扩张,市场份额向龙头企业集中中国光伏玻璃行业从进口依赖成长为全球引领。据福莱特招股说明书,我国光伏玻璃发展总共分为三个阶段。第一阶段(2006年之前),由于光伏玻璃行业进入门槛较高以及市场需求量较少,国内光伏玻璃产品尚未实现产业化,当时光伏玻璃
13、市场基本由法国圣戈班、英国皮尔金顿(后被板硝子收购)、日本旭硝子、日本板硝子四家外国公司垄断,国内光伏组件企业完全依赖进口光伏玻璃进行生产,光伏玻璃进口价格高达80元/m2。第二阶段(2006-2012年),随着2006年6月福莱特外购第一条100t/d光伏玻璃生产线以及同年10月南玻第一条250t/d光伏玻璃产线顺利点火,光伏玻璃被四家外国公司垄断的格局被打破,也标志着中国企业正式进入光伏玻璃市场。此阶段光伏需求仍以国外为主,而国内光伏玻璃市占率快速提升,据产业信息网,2012年中国光伏玻璃产量占全球份额达67.5%。第三阶段(2013年-至今),随着国内光伏行业补贴逐渐退坡,且度电成本不断
14、降低,光伏逐渐实现平价上网,国内光伏新增装机量快速增长。在此背景下,国内光伏玻璃行业份额进一步提升,据产业信息网,2019年中国光伏玻璃产量占比已达85.6%。政策有条件放开,国内产能进入新一轮扩张期。2018年工信部发布的关于印发钢铁水泥玻璃行业产能臵换实施办法的通知,将光伏压延玻璃列入到产能臵换政策之中。在20年1月的水泥玻璃产能臵换办法回答以及20年10月的关于征求水泥玻璃行业产能臵换实施办法(修订稿),继续明确产能臵换实施办法也适用于光伏玻璃新建项目。在18-20年中,光伏玻璃产能扩张受到压制,导致20年供给端开始出现短缺,价格大幅上涨。20年11月,隆基、天合光能、晶科、晶澳、阿特斯
15、、东方日升6家光伏企业联合呼吁放开对光伏玻璃产能扩张的限制。21年7月,工信部发布水泥玻璃行业产能臵换实施办法,明确光伏压延玻璃可不制定产能臵换方案,但仍需召开听证会。这意味着光伏玻璃产能政策有条件放开,行业进入新一轮产能扩张期。预计2022/2023年光伏玻璃有效产能达5.75/8.49万t/d。国内光伏玻璃产能投放加速,根据卓创资讯数据,截至21年末,国内光伏玻璃(含压延+浮法)在产产能达43760t/d,较20年末增长48.1%。一是由于光伏玻璃政策有条件放开,厂商开始集中投放;二是由于需求向好,光伏玻璃厂商加快投放;三是由于部分浮法玻璃产能进入,生产光伏背板。在政策放开、需求向好、浮法
16、玻璃产能进入下,预计22/23年光伏玻璃产能高增长趋势有望延续。但从投资意愿来看,考虑到目前光伏玻璃价格已回落至历史低位附近,不排除部分新增产能规划存在取消及延后可能;从投资能力来看,部分产线可能受能耗双控、资金、土地、环评等因素约束,导致投产延期或取消,实际落地产能规模及节奏或慢于规划。此外,随着光伏玻璃大型化,部分小窑炉或逐步退出,实际有效产能或低于预期。行业集中度较高,目前形成双寡头格局。光伏玻璃行业长期保持着较高集中度,且头部企业信义光能、福莱特市占率持续提升,据卓创资讯,2012、2021年CR2分别约41%、45%。光伏玻璃行业长期保持较高集中度,一是由于之前光伏玻璃主要采用压延法
17、工艺,而浮法工艺暂未形成技术突破,因此主要厂商均在同一工艺下竞争,而同一工艺下的产品同质性较强,厂商间较难形成差异化竞争;二是由于光伏玻璃存在规模效应,且投资强度较大,潜在进入者投资较为谨慎,而头部光伏玻璃企业凭借成本、规模及资金优势抢占市场份额,形成强者更强的局面;三是由于超白玻璃用石英砂质量要求高,对含铁量要求十分严格,天然超白石英砂较为稀缺,国内仅有安徽凤阳、湖南、广东河源、广西和海南等少数地区存有砂矿资源,因此行业天然垄断的属性较强。三、 装机增长叠加双玻渗透率提升,需求端持续向好受益碳中和+平价上网,光伏装机量有望持续增长。在碳中和趋势下,2021年5月国家能源局发布关于2021年风
18、电、光伏发电开发建设有关事项的通知,要求2021年全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右,后续逐年提高,确保2025年非化石能源消费占一次能源消费比重达到20%左右。据中国电力企业联合会数据,2020年全国风电、光伏累计发电量达7276亿千瓦时,占全社会用电量76264亿千瓦时约9.5%(光伏占比3.4%,风电占比6.1%),预计2021年光伏及风能发电比重合计提升1.5pct。同时,平价上网也推动了光伏装机的快速增长,根据中国2050年光伏发展展望,光伏有望成为度电成本最低的发电方式之一,且度电成本仍有下降空间。BIPV渗透率的提升,有望拓展光伏需求空间。分布式光伏与建筑
19、结合的两种主要模式为BAPV/BIPV,其中BAPV是指光伏系统直接覆盖于建筑物表面,也称为“安装性”太阳能光伏建筑;BIPV是指建筑材料与光伏器件相结合,用光伏器件直接代替建筑材料,兼具建筑材料和发电功能,也称为“构件型”和“建材型”太阳能光伏建筑。相较BAPV,BIPV在光伏系统建筑外观、设计寿命、屋面受力、施工难度等方面更具优势,因此BIPV适用领域更多,常见的BIPV系统有光伏屋顶、光伏幕墙和光伏采光顶等。政策不断加码鼓励BIPV,21年6月国家能源局发布关于报送整县(市、区)屋顶分布式光伏开发试点方案的通知,继续推动BIPV发展。随着BIPV渗透率的提升,有望拉动光伏装机增长,根据中
20、国建筑科学研究院太阳能应用研究中心,我国既有建筑面积约600亿平米,如果按照6:1比例安装,可安装光伏电池近100亿平米,对应约1500GW装机规模;同时我国每年新建建筑面积20亿平米,可安装光伏面积约20GW。四、 强化招商引资主动运用市场理念和“投行思维”开展招商,坚持“提着篮子选菜”,建立招引企业名录,突出招大引强,“一对一”上门拜促。坚持产业链招商,围绕延链补链强链,加强与我市产业关联度高的行业龙头企业衔接联系,招引关键环节企业和配套企业。坚持以商招商,争取央企、国企、商会和科研院所在我市布局项目和分支机构。落实领导带头招商“十条要求”,提升专业化招商水平,建立重大招商项目跨县区流转、
21、利益分享和奖励激励机制,鼓励发展“飞地经济”。五、 项目实施的必要性(一)现有产能已无法满足公司业务发展需求作为行业的领先企业,公司已建立良好的品牌形象和较高的市场知名度,产品销售形势良好,产销率超过 100%。预计未来几年公司的销售规模仍将保持快速增长。随着业务发展,公司现有厂房、设备资源已不能满足不断增长的市场需求。公司通过优化生产流程、强化管理等手段,不断挖掘产能潜力,但仍难以从根本上缓解产能不足问题。通过本次项目的建设,公司将有效克服产能不足对公司发展的制约,为公司把握市场机遇奠定基础。(二)公司产品结构升级的需要随着制造业智能化、自动化产业升级,公司产品的性能也需要不断优化升级。公司
22、只有以技术创新和市场开发为驱动,不断研发新产品,提升产品精密化程度,将产品质量水平提升到同类产品的领先水准,提高生产的灵活性和适应性,契合关键零部件国产化的需求,才能在与国外企业的竞争中获得优势,保持公司在领域的国内领先地位。第二章 市场分析一、 硅片尺寸大型化,推动光伏玻璃大型化降本增效明显,硅片大尺寸趋势明确。光伏硅片尺寸主要经历了三个阶段,1981-2012年,以100mm,125mm为主;2012-2018年,以156mm(M0)、156.75mm(M2)为主;2018年以来,出现了158.75mm(G1)、161.7mm(M4)、166mm(M6)、210mm(G12)等更大尺寸硅片
23、。大尺寸硅片降本明显,主要体现在两方面,一是对于制造环节(规模效应),大硅片带来产能提升,但无需同比例增加设备及人力成本,从而降低单瓦组件所摊销的折旧、人力、三费;二是对于封装环节(余量价值),组件及系统中仍存在“余量价值”未被充分利用,如电池片之间的间隙、边框以及支架的强度余力等,大硅片可以进一步利用“余量价值”,从而降低组件及系统单瓦成本;据中环股份新品发布会,G12尺寸硅片电池、组件成本分别为0.23、0.62元/W,较M2尺寸硅片分别降低约25.6%、16.9%。大尺寸硅片下组件效率也有所提升,根据中环股份数据,G12尺寸硅片组件效率19.72%,较M2尺寸硅片组件效率提升0.57pc
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