德勤-中国银行业2021年上半年发展回顾与展望(搜搜报告).pdf
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1、风华百年 笃行不怠中国银行业2021年 上半年发展回顾与展望德勤中国金融服务业研究中心更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o02风华百年 笃行不怠 引言 一、2021年上半年经济和金融形势回顾 二、2021年上半年上市银行业绩分析 91. 盈利能力分析 102. 资产情况分析 283. 负债情况分析 414. 资本情况分析 45三、2021年上半年上市银行业务观察 50 1. 践行商业银行使命担当,提升服务实体经济质效 512. 部分行业不良贷款持续承压,信用风险管理任重道远 64 3. 拥抱大财富管理,理财
2、业务进入竞合新时代 70更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o03风华百年 笃行不怠 四、热点话题探讨 761. “十四五”开局年银行业战略落地管控的观察与解析 772. 内控合规管理建设年行动建议 813. 建立“生前遗嘱”机制,解码恢复和处置计划 874. 香港银行业及在港中资银行发展洞察 915. 逐光而行,拥抱变局 德勤对中国银行业金融科技投产分析的思考 986. 乘势而上,勇立潮头 加快布局财富管理黄金赛道 105更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:
3、s o s o b a o g a o1风华百年 笃行不怠 | 引言引言2021年上半年, 全球经济总体保持复苏态势。 中国统筹推进疫情防控和经济社会发展工作取得积极成效, 经济发展呈现稳中向好、 长期向好的态势, 工业生产持续恢复性增长, 高技术制造业增速加快, 服务业市场持续向好, 出口保持较快增长, 消费、 制造业投资等内生动力逐步增强, 对经济的拉动作用明显提升。 上半年GDP同比增长12.7%, 工业生产者出厂价格指数(PPI)同比上涨5.1%。 与此同时, 中国政府精准实施宏观政策, 保持宏观政策连续性、 稳定性和可持续性。 2021年6月末, 广义货币(M2)余额231.78万亿
4、元, 同比增长8.6%, 增速环比提高0.3个百分点, 比上年同期降低2.5个百分点; 本外币贷款余额191.62万亿元, 同比增长11.9%。 随着经济形势稳中向好, 中国银行业也恢复了良好发展态势。 银行业在积极支持实体经济复苏, 稳妥应对各种风险挑战的同时, 也在积极探索发展的新动能、 新思路, 取得了一定的成绩。 2021年上半年银行业资产规模合理增长, 信贷结构进一步优化, 盈利能力持续增强, 资产质量趋于改善, 资本整体保持充足水平, 经营业绩稳定, 为 “十四五” 时期高质量发展奠定了良好基础。2021年下半年, 全球经济有望继续复苏, 但是不稳定因素仍然较多。 相信中国银行业将
5、坚持贯彻落实党的十九届五中全会和中央经济工作会议精神, 立足新发展阶段, 全面、 准确、 完整贯彻新发展理念, 积极服务构建新发展格局, 不断加大对实体经济的支持力度, 落实减费让利政策, 有效满足社会融资需求, 全面推动高质量发展新征程。本报告涵盖了2021年上半年经济及金融形势回顾、 2021年上半年上市银行业绩分析、 2021年上半年上市银行业务观察、 行业热点话题探讨。 一方面以国内具有代表性的10家商业银行为样本, 通过系统分析中国上市银行的盈利能力、 资产情况、 负债情况和资本实力, 梳理并观察其业务发展情况、经营模式及监管环境变化, 进而展现中国银行业在2021年上半年取得的成就
6、并展望未来发展的方向。 另一方面由于大型商业银行在全球银行业的重要地位, 我们在分析过程中亦选取了6家境外全球系统重要性银行进行分析, 这些全球系统重要性银行均为 银行家 2021年排名前十的非中资银行, 以了解并吸取优秀国际同业的经验。 此外我们深度解析了 “十四五” 开局年银行业战略落地管控、 银行业内控合规管理、 系统性金融机构的恢复和处置计划、 香港银行业及在港中资银行的发展、 对金融科技投产分析以及加快布局财富管理黄金赛道等重点和热点话题, 提供了独到的见解与洞察。 我们相信, 这份研究报告将会为国内商业银行在 “十四五” 的新征程上开新局、 谱新章提供有价值的参考。 境内外16家银
7、行列示如下:更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o2风华百年 笃行不怠 | 引言中国工商银行股份有限公司( “工商银行” )中国建设银行股份有限公司( “建设银行” )中国农业银行股份有限公司( “农业银行” )中国银行股份有限公司( “中国银行” )中国邮政储蓄银行股份有限公司( “邮储银行” )交通银行股份有限公司( “交通银行” )招商银行股份有限公司( “招商银行” )兴业银行股份有限公司( “兴业银行” )中信银行股份有限公司( “中信银行” )平安银行股份有限公司( “平安银行” )摩根大通集团(
8、 “摩根大通” )美国银行集团( “美国银行” )富国银行集团( “富国银行” )花旗集团( “花旗银行” )汇丰控股有限公司( “汇丰银行” )三菱日联金融集团( “三菱日联” )表1: 10家境内商业银行(以下简称 “境内银行” ) 表2: 6家境外全球系统重要性银行 (以下简称 “境外银行” )本报告的数据资料,除特别注明外,均来源于上述银行公布的半年度/年度报告。境外银行资产负债表数据按照各期末汇率折算、利润表数据按照各半年平均汇率折算。三菱日联年度财年为每年度截至3月31日,中期报告为每年度截至9月30日。除了特殊说明外,本刊列示的平均指标均为样本的算数平均指标。更多细分领域报告请关
9、注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o一、 2021年上半年 经济和金融形势回顾风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年经济和金融形势回顾3更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o4风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年经济和金融形势回顾短期经济复苏无虞中国经济受基数 效 应和外需转好影响, 2021年上半年增长远高于长期趋势增速, GDP累计增长12.7%。 其中, 外贸部门表现亮眼, 上半年出口金额累计达到1.52万亿美元, 较上年同期增长
10、38.6%, 与2019年相比两年平均增长13.8%; 消费也随着疫情得到控制而逐步回稳, 社会消费零售总额累计增长23%, 虽然与2019年相比两年平均增速仅为4.4%, 相对表现较弱, 但消费信心指数正持续好转, 自2020年9月起始终保持在120以上; 全国固定资产投资持续恢复, 同比增长12.6%, 两年平均增长4.4%, 其中高技术产业投资增长较快, 同比增长23.5%, 两年平均增长14.6%。图1: 中国经济增速表现数据来源: Wind然而, 新冠病毒持续变异引发了市场对经济复苏的担忧。 但我们认为这不会改变经济复苏的态势。 这是因为全球已经适应如何更好与疫情共存。 公共卫生政策
11、制定者、 企业和消费者已经适应疫情下的新常态, 政府也通过精准防疫尽量减小疫情对经济活动的冲击。 另外, 大型发达经济体的疫苗接种正在步入正轨, 各国政府将加快推进经济活动正常化, 居民的消费信心和企业的投资意愿也将恢复, 这些需求的释放将使经济反弹更为有力。 因此, 我们预计中国经济全年有望实现8.2%的增长。货币政策将未雨绸缪虽然短期复苏无虞, 但从中期看, 若消费复苏乏力且出口增长放缓, 潜在的经济放缓风险不容忽视。 根据中国人民银行 (以下简称 “央行” ) 的调查, 由于企业面临愈发高涨的原材料价格压力, 进一步投资意愿受到抑制。 因此, 2021年7月15日降准 50 个基点是未雨
12、绸缪的举措。 另一方面,人民币汇率仍处于历史较强水平, 给宽松的货币政策提供条件。 中国可以允许汇率适当贬值 (比如5-7%) , 来提供宽松的货币环境, 提高出口企业竞争力。 总体而言, 2021年7月央行实施的超预期全面降准, 并将坚持稳健货币政策, 这些将正面影响银行盈利。更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o5数据来源: 中国人民银行调查统计司图2: 二季度企业贷款需求指数降低反映投资意愿减弱通胀及其带来的利润挤压不容忽视当前通胀风险一直受市场关注, 不仅因为全球经济复苏, 还因为美联储倾向鸽派立场。
13、 那些认为美国通胀是暂时性的观点主要是基于劳动力市场疲软、 通胀篮子里物价上涨程度差异大 (价格上涨主要集中在能源、 交通运输细项) 和长期通胀预期稳定。 随着房地产、 比特币等各类资产价格上涨愈发显著, 人们担忧全球主要央行(主要是美联储) 的决策能否领先于市场趋势。 截至目前, 市场预计美联储在 2023 年初之前不会加息, 但这种预期可能会改变, 尤其是如果美国的整体通胀继续超预期上行 (6月和7月两月CPI增速均上升至5.4%) 。对于中国而言, 相较于通胀压力, 更严峻的经济挑战来自于制造业中间环节因无法将成本上涨转移给最终消费者, 因而遭遇利润挤压。 7月12日, 国务院总理李克强
14、在经济形势座谈会上阐述了对经济的看法今年经济运行稳中加固、 符合预期, 但大宗商品价格大幅上涨抬升企业成本, 中小微企业困难较大。 这种判断显然要求对受疫情和大宗商品价格上涨影响大的企业采取一定的缓解压力措施。50556065707580(%)制造业基础设施大型企业中型企业小型企业风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年经济和金融形势回顾更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o6图3: 工业生产者价格指数 (PPI) 和居民消费价格指数 (CPI) 剪刀差持续数据来源: Wind数据来源: 中国人民银行社会融资
15、规模增速下降趋缓 2021年上半年, 社会融资规模余额301.56万亿元, 6月份同比增长11%, 与5月持平;社会融资规模累计增量17.74万亿元, 较上年同期减少3.13万亿元, 但是比2019年的同期增加3.12万亿元。除去今年2月春节期间融资加量的效应,社会融资存量增速自2020年10月以来持续下降, 直至6月与5月持平, 6月份单月新增社会融资3.67万亿元, 仅次于1月最高点。 社会融资规模未延续持续放缓态势,超预期回暖。 结构上看, 表外融资持续收缩, 疫情期间加量发行的企业债和地方债规模回落。 社会融资增加的部分主要来自对实体经济发放的人民币贷款 (比上年同期多增了6,135亿
16、元) 和非金融企业的股票融资 (4,955亿元, 比上年同期多增2,494亿元) 。7月15日, 央行全面降准, 下调金融机构存款准备金率0.5个百分点, 预计降低金融机构成本130亿元。 由于降费、 费改息等措施对银行业盈利造成一定影响。 此次降准除了稳定下半年经济增长基础, 还在于 “奖励” 并鼓励银行进一步支持实体经济, 正面利好银行业盈利。图4: 社会融资规模表现 单位: 人民币万亿元(%)风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年经济和金融形势回顾社会融资规模增量更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o
17、7来源: 公开资料, 德勤研究资管领域转型加快为缓解疫情对经济金融的冲击, 资管新规过渡期由2020年末延长至2021年末。 2021年上半年以来银行保险机构资管业务净值化转型力度加大, 风险持续收敛。 截至6月末, 同业理财较峰值缩减96%, 保本理财较峰值缩减97%, 不合规短期产品缩减关联交易、 股东股权迎强监管2021年6月21日,中国银行保险监督管理委员会(以下简称银保监会)发布 银行保险机构关联交易管理办法(征求意见稿),对银行、保险机构公司经营的独立性、内部管理的有效性做出规定,明确“银行机构与一个关联方之间单笔交易金额占银行机构上季末资本净额1%以上,或银行机构与该关联方交98
18、%, 嵌套投资规模缩减24%, 业务存量结构不断优化。随着经济复苏, 资本市场改革深化和金融开放推进, 国内资管行业正在加快转型。 5月, 工银理财获批与高盛资管筹建合资子公司; 6月, 首家资产规模逾万亿的券易余额占银行机构上季末资本净额5%以上”为重大关联交易,要求相应主体按照实质重于形式和穿透原则,严格控制关联交易的数量、规模,避免多层嵌套等复杂的业务安排。结合6月17日出台的银行保险机构大股东行为监管办法(试行)(征求意见稿),监管举措意在重点防范金融机商中信证券宣布设立资管子公司。 截至目前, 国有大行大都开启了中外合资理财转型之路, 同时约20家券商设立了资管子公司, 国内资管机构
19、更加多元化, 业务模式不断规范, 未来具有广阔发展空间。构向股东及其关联方进行利益输送的行为, 防范通过传导机制引发的潜在风险。自发布 银行保险机构公司治理准则 、银行保险机构恢复和处置计划实施暂行办法 等规定以来, 监管机构延续对银行、 保险机构公司治理严格规范, 强化合规管理, 防范系统性金融风险。表3: 国有大行与外资资管机构成立合资理财公司 (截至2021年5月)理财公司名称参与公司及持股比例获批时间汇华理财有限公司法国东方汇理资产管理公司 (55%)中银理财有限责任公司 (45%)2019.12.20贝莱德建信理财有限责任公司贝莱德金融管理公司 (50.1%)建信理财有限责任公司 (
20、40%)富登管理私人有限公司 (淡马锡持股, 9.9%)2020.8.11施罗德交银理财有限公司施罗德投资管理有限公司 (51%)交银理财有限责任公司 (49%)2021.2.19高盛工银理财有限责任公司高盛资产管理有限责任合伙 (51%)工银理财有限责任公司 (49%)2021.5.20风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年经济和金融形势回顾更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o8作者许思涛 德勤中国首席经济学家德勤研究负责人 合伙人电话: +86 10 8512 5601 电子邮件: 周菲 德勤中国 金
21、融服务业研究中心高级经理电话: +86 10 8512 5843 电子邮件: 数字人民币研发进展首次披露2021年7月16日, 央行发布 中国数字人民币的研发进展 白皮书中英文版, 首次向国内和全球系统披露数字人民币研发情况, 包括研发背景、 定义和目标远景、设计框架、 可能影响与应对策略、 工作进展等内容。央行2014年成立法定数字货币 (即数字人民币, 字母缩写暂定为 “e-CNY” ) 研究小组; 2016年成立数字货币研究所, 完成第一代原型系统搭建; 2019年末, 开展试点测试; 截至2021 年6 月30 日, 数字人民币试点场景已超132 万个, 覆盖生活缴费、 餐饮服务、 交
22、通出行、 购物消费、 政务服务等领域。 开立个人钱包2,087 万余个、 对公钱包351 万余个, 累计交易笔数7,075 万余笔, 金额约345 亿元。央行下一步将聚焦三方面工作: 一是适时适度扩大试点范围和应用场景覆盖面, 打造数字人民币生态体系; 二是研究制定相关管理办法, 加强数字人民币个人信息保护; 三是研究评估法定数字货币对货币政策、 金融体系、 金融稳定的深层影响, 推动国际标准制定。金融活动逐步全面纳入监管4月29日, “一行两会一局” 联合约谈了13家从事金融业务的互联网平台企业,要求严格按照法律法规和监管要求, 开启自查整改工作。 银保监会近日表示, 金融业务必须持牌运营,
23、 下一步将会同有关部门, 把各类金融活动全面纳入监管框架,继续督促平台企业落实主体责任, 坚决打破垄断, 坚持公平、 从严监管, 防止资本无序扩张。自2020年出台针对 “网络小额贷款” 管理办法以来, 监管持续关注跨界混业经营的金融科技公司的风险隐患, 支持企业在审慎前提下守正创新, 稳定金融市场秩序,坚持服务实体经济本源。风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年经济和金融形势回顾更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o二、 2021年上半年 上市银行业绩分析9风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年上市银行
24、业绩分析更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o101. 盈利能力分析银行业整体盈利能力趋于改善, 拨备计提压力有所缓解2021年1-6月, 境内银行归属于母公司股东的净利润合计7,828亿元, 同比增加948亿元, 整体增幅13.79%, 较上年同期10.42%的降幅提升显著, 多数银行实现两位数增长, 其中平安银行以28.55%位居增速第一, 兴业银行、 招商银行、 邮储银行紧随其后, 增幅超过20%, 表现亮眼。境内银行归母净利润的大幅提升主要得益于中国对疫情的有效控制, 经济逐步复苏回稳, 资产质量持续
25、改善, 拨备计提压力有所降低以及上年同期基数较低等多重影响; 境外银行归属于母公司股东的净利润合计5,057亿元, 同比增加3,929亿元, 整体增幅348.03%, 主要来源于拨备转回带来的利润释放。图5: 归属于母公司股东的净利润 单位: 人民币亿元-4002020年1-6月同比变动幅度2021年1-6月同比变动幅度风华百年 笃行不怠 | 2021年上半年上市银行业绩分析更多细分领域报告请关注搜搜报告(s o s o y a n b a o ),行研君胃:s o s o b a o g a o112021年1-6月, 境内银行拨备前利润总额合计15,752亿元, 同比增加935亿元, 整体
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