10秋会计本科企业集团财务管理作业答案2249.docx
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1、企业集团团财务管管理形成成性考核核册参考考答案企业集团团财务管管理作业业1一、单项项选择题题BCBAAB ACBBDB二、多项项选择题题ABC BEE BBD BCEE BBCD CEE AABCEE AABCDDE ABCCE BCDD三、判断断题对 错 错 错错 错 对 对对 错 对 错错四、理论论要点题题1.请对对金融控控股型企企业集团团进行优优劣分析析答:从母母公司角角度,金金融控股股型企业业集团的的优势主主要体现现在:(1) 资本控制制资源能能力的放放大(2) 收益相对对较高(3) 风险分散散 金金融控股股型企业业集团的的劣势也也非常明明显,主主要表现现在:(1) 税负较重重(2)
2、高杠杆性性(3) “金字塔塔”风险2企业业集团组组建所需需有的优优势有哪哪些?答:(11)资本本及融资资优势 (22)产品品设计,生生产,服服务或营营销网络络等方面面的资源源优势。 (33)管理理能力与与管理优优势3企业业集团组组织结构构有哪些些类型?各有什什么优缺缺点?答:一、UU型结构构 优优点:(11)总部部管理所所有业务务(2)简简化控制制机构(33)明确确的责任任分工(44)职能能部门垂垂直管理理 缺缺点:(11)总部部管理层层负担重重(2)容容易忽视视战略问问题(33)难以以处理多多元化业业务(44)职能能部门的的协作比比较困难难 二二、M型型结构 优优点:(11)产品品或业务务领
3、域明明确(22)便于于衡量各各分部绩绩效(33)利于于集团总总部关注注战略(44)总部部强化集集中服务务 缺缺点:(11)各分分部间存存在利益益冲突(22)管理理成本,协协调成本本高(33)分部部规模可可能太大大而不利利于控制制 三三、H型型结构 优优点:(11)总部部管理费费用较低低(2)可可弥补亏亏损子公公司损失失(3)总总部风险险分散(44)总部部可自由由运营子子公司 (55)便于于实施的的分权管管理 缺缺点:(11)不能能有效地地利用总总部资源源和技能能帮助各各成员企企业(22)业务务缺乏协协同性(33)难以以集中控控制4分析析企业集集团财务务管理体体制的类类型及优优缺点 答:一、集集
4、权式财财务管理理体制 优点:(1)集集团总部部统一决决策(22)最大大限度的的发挥企企业集团团财务资资源优势势(3)有有利于发发挥总公公司管理理 缺点:(1)决决策风险险(2)不不利于发发挥下属属成员单单位财务务管理的的积极性性(3)降降低应变变能力 二二、分权权式财务务管理 优点:(1)有有利于调调动下属属成员单单位的管管理积极极性(22)具有有较强的的市场应应对能力力和管理理弹性 (33)总部部财务集集中精力力于战略略规划与与重大财财务决策策 缺点:(1)不不能有效效的集中中资源进进行集团团内部整整合(22)职能能失调(33)管理理弱化 三三、混合合式财务务管理体体制 优点:调和“集权”与
5、“分权”两极分分化 缺点:很难把把握“权力划划分”的度。五、从以以下两个个方面写写两篇不不低于8800字字的分析析短文1产业业型多元元化企业业集团2. 集集团总部部管理定定位答:产业型多多元化企企业集团团(参考考)第一、专专业化经经营突显显了内部部资本市市场中的的信息优优势、资资源配置置优势。内内部资本本市场相相对于外外部资本本市场具具有信息息优势,因因此可以以带来资资本配置置效率的的提高。从从以上论论述可以以看出,云云天化立立足于化化工产业业,所涉涉及的行行业和领领域均以以化工有有关,十十分注重重专业化化经营,由由于云天天化是全全国化工工行业的的龙头企企业,经经过几十十年的发发展,在在化工行
6、行业有相相当丰富富的经验验,也具具有十分分明显的的信息优优势,在在对某个个投资项项目做出出决策时时,拥有有更为丰丰富的信信息资源源。以云云天化国国际化工工有限公公司为例例,云天天化国际际化工股股份有限限公司(简简称云天天化国际际)是云云天化集集团有限限责任公公司的控控股子公公司,对对所属的的云南富富瑞化工工有限公公司、云云南三环环化工股股份有限限公司、云云南红磷磷化工有有限责任任公司、云云南江川川天湖化化工有限限公司、云云南云峰峰化学工工业有限限公司等等五家大大型磷复复肥企业业进行内内部整合合重组而而设立的的股份有有限公司司,在云云天化集集团内部部资本市市场中,通通过资源源的重新新配置与与整合
7、,一一方面发发挥了内内部资本本市场的的信息优优势;一一方面也也充分体体现了内内部资本本市场在在资源配配置中的的优势,使使优势资资源集中中,整合合重组后后的云天天化国际际总资产产已达777亿元元,净资资产244亿元,拥拥有高浓浓度磷复复肥4220万吨吨的年生生产能力力,可实实现销售售收入近近l000亿元。已已形成的的高浓度度磷复肥肥产能居居中国之之首,亚亚洲第一一,世界界第三,形形成了国国内一流流、国际际知名的的、具备备规模生生产各类类高浓度度磷复肥肥和专用用复合肥肥的大型型磷化工工企业。 第二、内内部资本本市场上上公允的的关联交交易。对对云天化化集团公公司与其其下属上上市子公公司之间间的关联联
8、交易分分析可以以看出,云云天化集集团公司司与其下下属上市市子公司司之间的的关联交交易无论论是产品品销售还还是提供供劳务、出出租资产产都是公公允的,都都是按照照市场规规则进行行交易,并并且予以以充分披披露。这这和我国国曾经的的民企代代表德隆隆集团的的内部资资本市场场形成强强烈对比比,在德德隆的内内部资本本市场上上存在着着大量的的非公允允关联交交易行为为,德隆隆占用旗旗下四家家上市公公司资金金高达5501779万元元,内部部资本市市场的功功能被扭扭曲,成成为利益益输送的的渠道,因因此造成成内部资资本市场场无法发发挥其应应有的作作用,导导致内部部资本市市场的低低效率,最最终导致致德隆的的倒闭,而而云
9、天化化却获得得了成功功。集团总部部管理定定位集团作为为一个经经济求利利的经营营单位,要要找准其其“卖点点”。对对此有这这样几个个基本观观点:(11)集团团总部应应该是也也必须是是整个集集团资本本经营的的基本单单位,甚甚至是唯唯一单位位,资本本经营权权力是集集团总部部作为出出资人的的基本权权力。所所以我们们十分欣欣赏神马马集团把把母公司司定位于于集团的的资本运运营中心心,设立立资本运运营管理理委员会会和资本本运营管管理部,统统筹负责责集团的的资本运运营活动动的具体体操作及及管理工工作。在在集权管管理思想想下,集集团下属属子公司司只能定定位于商商品经营营的利润润中心。集团总部是否涉及商品经营,在理
10、论上有两种模式:没有商品经营的单纯控股型集团和拥有商品经营业务的混合型集团。无疑两种模式各有利弊。神马集团选择了第二种模式,拥有较大的研究与开发权力,和母公司设立代销公司(分公司),统一负责集团主导产品国内商场销售业务,集团其它产品的国内市场销售业务由其各子公司自行负责。母公司建立了集团内部优先交易机制,并没有经营办公室,由经营办公室统一负责协调集团成员企业之间的内部交易。这种营销体制势必造成集团关联交易复杂化,给集团对子公司的业绩评价造成麻烦。但是应该肯定的是这种体制夯实了总部对子公司的控制力度,提高了集团整体市场营销的效率,降低广告和营销费用是有效果的。所以我们认为这种营销体制是集团规模效
11、益的体制保障,而且使集团总部控制力落到实处。当然,总部的能力也是有限的,必须注意商品经营的“度”和着眼点,始终牢记总部的性质和定位,切忌本末倒置。集团之所以称为集团是因为有子公司的存在。在法律上母公司与子公司都是独立法人,都有法人财产权的独立运作权力。从集团总部拥有下属子公司的股权比率来看,分为全资子公司、非全资控股子公司和参股子公司三大类型。从法律上来说,集团对不同产权关系与结构的子公司拥有不同程度的控制权,由此也决定了这种控制权的实现方式。具体来说,集团总部对参股子公司采用集权体制,对其战略、经营、财务运作直接“指手划脚”是不符合公司法的。对于非全资控股子公司的管理照例也应该通过子公司的董
12、事会来进行。也就是说,无论控股和非控股股东只能通过其委派的董事来实现其决策和控制意图。如果总部通过类似如结算中心等机构对非全资控股子公司的现金流量采取收支两条线的管理办法,势必会导致小股东的不满。企业集团团财务管管理作业业2一、单项项选择题题BAACCD CDAACD二、多项项选择题题ACE ADDE BCEE AAD ABDD AABC ACCD ABCCDE ABBCDEE AABCDDE三、判断断题对 错错 对对 错错 错 对 错错 对 对 错错四、理论论要点题题1简述述企业集集团战略略管理的的过程答:企业业集团战战略管理理作为一一个动态态过程主主要包括括:战略略分析;战略选选择与评评价
13、;战战略实施施与控制制三个阶阶段。2.简述述企业集集团财务务战略的的含义答:在企企业集团团战略管管理中,财财务战略略既体现现为整个个企业集集团的财财务管理理风格或或者说是是财务文文化,如如财务稳稳健注意意或财务务激进主主义,财财务管理理“数据”化和财财务管理理“非数据据”化等也也体现为为集团总总部,集集团下属属各经营营单位等等为实现现集团战战略目标标而部署署的各种种具体财财务安排排和3.详细细说明企企业集团团投资方方式的选选择答:投资资方式是是指企业业集团及及其成员员企业实实现资源源配置,投投资并形形成经营营能力的的具体方方式,企企业集团团投资方方式大体体分为“新设”和“并购”两种模模式。“新
14、设”是设集集团总部部或下属属公司通通过在原原有组织织的基础础上直接接追加投投资以增增加新生生产线或或者投资资于新设设机构,以以实现企企业集团团的经济济增长。“并购”是指集团或下属子公司等作为并购方被并企业的股权或资产等进行兼并和收购。4.对比比说明并并购支付付方式的的种类答:一、现现金支付付方式用现金支支付并购购价款,是是一种最最简洁最最迅速的的方式且且最受那那些现金金拮据的的目标公公司欢迎迎。二、股票票对价方方式股票对价价方式即即企业集集团通过过增发新新股换取取目标公公司的股股权,这这种方式式可以避避免企业业集团现现金的大大量流出出,从而而在并购购后能够够保持良良好的现现金支付付能力,减减少
15、财务务风险。三、杠杆杆收购方方式 杠杆收收购是指指企业集集团通过过借款的的方式购购买目标标公司的的股权,取取得控制制权后,再再以目标标公司未未来创造造的现金金流量偿偿付借款款。四、卖方方融资方方式 卖方融融资是指指作为并并购公司司的企业业集团暂暂不向目目标公司司所有者者的负债债,承诺诺在未来来的时期期内分期期,分批批支付并并购价款款的方式式。五、计算算及案例例分析题题1.案例例分析题题华润(集集团)有有限公司司.答:(11)在经经营战略略规划上上明确有有限度的的多元化化发展思思路将业业务进行行重组,分分为五个个部分即即:消费费者的生生产,分分销以及及相关服服务;以以住宅开开发带动动的地产产分销
16、服服务;以以住宅开开发劳动动的地产产等。在在企业整整合时推推出255个利润润中心推推出一套套6S管管理模式式 (22)利润润中心是指用有有产品或或劳务的的生产经经营决策策权,是是既对成成本负责责又对收收入和利利润负责责的责任任中心,他他有独立立或相对对独立的的收入和和生产经经营决策策权。 为为了适应应环境的的变化和和公司发发展的需需要,由由利润中中心过度度到战略略经营单单位来弥弥补6ss的不足足。 (33)6SS本质上上是一套套财务管管理体系系,使财财务管理理高度透透明,防防止了绝绝大多数数财务漏漏洞,通通过6SS预算考考核和财财务管理理报告,集集团决策策层能够够及时准准确地获获取管理理信息,
17、加加深了对对每一个个一级利利润中心心实际经经营状况况和管理理水平的的了解。2.计算算题假定某企企业集团团持有其其子公司司60%的股份份,该子子公司的的资产总总额为110000万元,其其资产收收益率(也也称投资资报酬率率,定义义为息税税前利润润与总资资产的比比率)为为20%,负债债的利率率为8%,所得得税率为为40。假定定该子公公司的负负债与权权益的比比例有两两种情况况:一是是保守型型30:70,二二是激进进型700:300。对于于这两种种不同的的资本结结构与负负债规模模,请分分步计算算母公司司对子公公司投资资的资本本报酬率率,并分分析二者者的权益益情况。解:列表计算如下:保守型 激进型息税前利
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- 10 会计 本科 企业集团 财务管理 作业 答案 2249
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